2个月涨超1万亿美元，英伟达重回“市值第一”宝座

Justin

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摘要:

英伟达市值超越微软，重夺全球桂冠。AI需求未见顶，机构持仓偏低，未来增长潜力巨大。市场波动加剧，投资需谨慎。

AI狂潮仍未降温！英伟达市值超越微软，再度加冕全球最贵公司。

在特朗普贸易政策威胁和市场波动加剧之际，周二，英伟达股价上涨约3%至141.22美元，市值达到3.45万亿美元，超越微软的3.44万亿美元，1月以来首次重登全球市值最高公司宝座。

这意味着英伟达的市值在两个月内反弹了1万亿美元。去年6月以来，英伟达一直与苹果和微软在市值榜首位置交替，上一次登顶还是在今年1月24日。

英伟达的强劲表现也带动了整个芯片板块走高。Broadcom上涨3%，美光科技上涨4%，追踪一篮子芯片股的VanEck半导体ETF上涨2%。

尽管面临关税担忧，但英伟达的股价在过去一个月飙升近24%，自4月低点以来上涨逾45%，证明了市场对其核心业务和增长前景仍信心十足。

2个月涨超1万亿美元，英伟达重回“市值第一”宝座_1

Globalt Investments高级投资组合经理Thomas Martin表示：“那些关于英伟达的问题已经得到了积极的回答，现在是时候增持了。”

财报亮眼：增长引擎未见减速迹象

上周，英伟达公布了令市场惊艳的财报：第一财季调整后每股收益0.96美元，销售额440.6亿美元，同比增长69%。

对于一家如此规模的公司而言，这一增长率几乎令人难以置信。

这一表现有效缓解了投资者心中的几大担忧：出口限制压力是否会破坏英伟达的快速收入增长、人工智能支出前景如何、以及公司扩大最新Blackwell芯片供应的能力。

估值优势：仍低于其他科技巨头

尽管股价大幅上涨，英伟达目前的预期市盈率约为29倍（基于未来12个月的预期收益），远低于过去十年34倍的平均水平。

相比之下，纳斯达克100指数的市盈率为26倍，而分析师预测英伟达今年的收入增长将远高于纳斯达克100成分股的平均水平。

根据彭博社报道，该公司的PEG比率（估值相对于增长的衡量指标）低于0.9，远低于Mag 7中的其他成员。

AI资本支出持续飙升：需求未见顶

目前，微软、Meta、Alphabet和亚马逊这四家公司贡献了英伟达超过40%的收入，它们继续在AI基础设施上进行大规模投资。

根据彭博社汇编的分析师预估平均值，这四家公司的资本支出预计将在2026年达到约3300亿美元，比今年预估支出增长6%。亚马逊云服务主管上周五还重申了公司积极扩张数据中心的计划。

WisdomTree的宏观策略师Samuel Rines表示：“我们还没有看到任何形式的AI支出放缓，只要资本支出继续增长，英伟达的估值就不太可能大幅压缩。”

机构持仓偏低：潜在买盘仍在等待

尽管华尔街普遍看好英伟达，根据美银上周五发布的数据，只有74%的长期持有基金持有英伟达股票，低于亚马逊、苹果和微软（微软是最受欢迎的，持有率为91%）。

CFRA Research高级股票分析师Angelo Zino指出：“有很多投资者过早退出了这个市场，现在他们又被迫重返这个市场。”

Zino认为，相对较低的曝光度加上对更多算力基础设施的需求可能会推动英伟达股价在2026年继续走高。

来源: 华尔街见闻

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Owen Li

俄乌冲突

当地时间3日，乌克兰国家安全局通报称，该局开展了一项特别行动，从水下袭击了克里米亚大桥，导致桥墩水下支撑结构严重受损。美国有线电视新闻网（CNN）称，这是乌克兰继1日动用无人机对俄罗斯战略轰炸机进行打击之后，近期第二次对俄重要资产进行高调打击。不过，有俄军事记者认为，这是乌克兰方面发布的假消息，因为袭击并未击中桥墩支撑结构。此前一天，俄乌两国代表团在土耳其伊斯坦布尔就和平解决俄乌冲突举行的第二轮直接谈判结束。尽管双方就互换战俘等达成协议，但并未就停火等核心议题达成一致。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫3日承认，虽然俄乌代表团在伊斯坦布尔举行的谈判中达成了重要协议，但谈判未预设会取得突破并达成立即解决问题的方案。

乌方：大桥处于紧急状态

据乌克兰《基辅邮报》《基辅独立报》等媒体报道，乌克兰国家安全局3日通报称，此次针对克里米亚大桥的袭击历时数月策划，包括秘密在桥的水下支撑结构上安放炸药。局长马柳克亲自参与了行动的策划并监督执行。爆炸于当地时间3日凌晨4时44分发生，1100公斤TNT当量炸药被引爆，桥墩底部的支撑结构严重受损。乌克兰国家安全局表示，爆炸导致大桥处于紧急状态。

马柳克在一份声明中表示，这是继2022年和2023年后，乌方再次袭击克里米亚大桥。“这座桥是合法目标，因为俄罗斯用它来为军队提供补给。”

《基辅独立报》称，克里米亚大桥又被称作“刻赤大桥”，对俄罗斯具有重要的象征意义。该桥在2022年10月和2023年7月乌克兰的两次袭击中遭受了严重破坏，但均未能使其停止运行。

乌媒援引俄媒和克里米亚当地媒体的消息报道称，克里米亚大桥于当地时间3日6时至9时关闭。一架乌克兰无人机在大桥上方被击落，其残骸散落在桥面上。据亲乌媒体报道，大桥已被关闭，可能是为了检查受损情况。

据俄新社报道，3日早上，克里米亚大桥关闭了3个小时。官方没有给出具体原因。限制解除后，交通恢复正常。15时后，大桥再次关闭。傍晚，大桥恢复通车。克里米亚政府呼吁不要对乌克兰的挑衅和虚假信息作出反应，只相信官方信息。

报道称，出于安全考虑，跨越刻赤海峡的这一交通通道会定期禁止车辆通行。由于其属于战略要地，确保安全是重中之重。克里米亚地区行政长官谢尔盖·阿克肖诺夫此前曾表示，军方和执法人员以及负责克里米亚大桥安全的其他机构代表24小时处于全面战备状态，随时准备击退任何袭击。

据俄罗斯《新消息报》3日报道，俄军总参谋部退休军官米哈伊尔·兹文丘克称，乌军使用水下无人艇袭击了这座大桥。爆炸发生在其中一个桥墩附近，但没有造成损坏，冲击波被防护栏挡住了，一些碎片落在路面上，因此在相关部门人员清理干净并进行检查之前，交通被封锁。

据俄罗斯卫星通讯社、塔斯社报道，俄罗斯联邦安全局公共关系中心3日通报称，该局工作人员在克里米亚抓获了一名制造威力巨大爆炸装置的乌克兰情报机构的特工。此人已因涉嫌叛国罪被立案侦查。

梅德韦杰夫：俄方报复不可避免

乌媒称，在此次针对克里米亚大桥的袭击之前，乌克兰发动了俄乌冲突爆发以来“最大胆的行动之一”，袭击了数十架停在俄罗斯纵深地带空军基地的战略轰炸机。报道称，袭击行动历时18个月的策划，共造成俄方41架战略轰炸机受损，总价值约70亿美元。

CNN称，目前尚不清楚乌克兰6月1日的大胆空袭是会简化通往和平的道路，还是使其更加布满荆棘。基辅长期以来一直试图向克里姆林宫表明，延长对乌军事行动是有代价的。但一些分析人士警告说，此次袭击俄罗斯机场的行动只会增强莫斯科的决心。

据俄罗斯《观点报》3日报道，俄联邦安全会议副主席梅德韦杰夫当天表示，俄将对乌克兰袭击军用机场和炸毁桥梁进行不可避免的报复。他说，俄罗斯军队正在积极进攻并将继续进攻，敌人的所有必要设施和力量都将被摧毁。

据俄“皇城”电视台网站报道，俄政治学者马拉特·巴希罗夫表示，俄罗斯必须作出有力回应。外交上，莫斯科应在近期“恐袭”和破坏事件背景下强化立场；军事上，应展开报复行动，让敌人明白对俄的每次袭击都将招致非对称回应，从而使对方重新衡量“侵略”的代价。

埃尔多安想办俄乌美会晤

袭击频发之际，俄乌第二轮直接谈判2日在土耳其伊斯坦布尔彻拉安宫举行。据俄罗斯卫星通讯社、塔斯社报道，会谈结束后，俄方代表团团长、俄总统助理梅金斯基表示，俄方向乌方提议，在前线部分区域停火2至3天，“为的是让指挥官为士兵收尸”。同时，俄方宣布在下周向乌方移交6000具阵亡士兵遗体。双方同意进行大规模换俘，重伤士兵和25岁以下年轻士兵将以“全部换全部”的原则进行互换。他还说，俄方在会谈中向乌方转交了一份“详尽”的冲突调解备忘录。

综合乌克兰《基辅邮报》、乌克兰国际文传电讯社报道，乌方代表团团长、乌国防部长乌梅罗夫在谈判结束后表示，双方在谈判中就战俘交换达成一致，并同意向对方移交6000具阵亡士兵遗体，但俄方再次拒绝30天无条件停火的提议。他呼吁乌克兰的伙伴国加大对俄施压，迫使其参与真正的和平进程。

对于俄乌第二轮直接谈判，东道主土耳其总统埃尔多安2日认为取得了“重大成果”。他当天还呼吁俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基在伊斯坦布尔或安卡拉会面，“我甚至想让特朗普一起来”。对此，白宫2日回应称，美国总统特朗普对埃尔多安的提议持开放态度。泽连斯基2日也回应称，自己已准备好参加此类会晤。

不过，克里姆林宫3日表示，这样的会晤“不太可能”很快举行。据法新社报道，俄总统新闻秘书佩斯科夫当天告诉记者，只有在俄乌谈判代表达成“协议”后，这样的会晤才会举行。

来源：环球时报

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Thomas

政治

韩国中央选举管理委员会4日上午召开全体会议，正式确认共同民主党候选人李在明当选第21届韩国总统，李在明随即开启其总统任期。

中央选举管理委员会4日发布的计票结果显示，在本届总统选举中，李在明的得票率为49.42%，国民力量党候选人金文洙的得票率为41.15%，改革新党候选人李俊锡的得票率为8.34%。

韩国于3日举行总统选举。3日深夜，多家韩国媒体表示，李在明当选总统“已成定局”。4日凌晨1时36分，金文洙承认败选，并向李在明表示祝贺。

李在明4日凌晨来到汝矣岛国会前发表讲话，对国民表示感谢。他说，要团结国民，当前最明确的任务是复苏经济、恢复民生。他还表示，将寻求韩朝对话、共存和共同繁荣的道路。

本届选举是韩国自1987年宪政改革以来第二次在总统缺位情况下选举总统，当选总统无交接期，在选举结果正式确定后立即履职。

来源：新华网

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Daniel Carter

央行

经济

当地时间周二（6月3日），美联储理事库克表示，尽管美国经济依然稳健，但特朗普政府的贸易政策正开始对经济增长构成压力，而当前的货币政策为应对各种经济情景提供了良好基础。

库克周二参加了美国外交关系委员会（Council on Foreign Relations）举办的活动，她表示：“我认为美国经济仍处于稳固状态，但不确定性的加剧对物价稳定和就业构成风险。”

“已有迹象显示，贸易政策的变化正开始影响经济，”库克说。”我预计经济活动的扩张速度将较去年放缓。”

她将贸易政策与制造业产出下降、大宗工厂订单减少，以及企业在面对高度不确定前景时缩减投资等现象联系在一起。

市场普遍预计，美联储将在6月政策会议上继续将基准利率维持在4.25%至4.50%的区间不变。自去年12月以来，美联储已连续三次在利率会议上按兵不动。

许多经济学家和部分美联储官员认为，通胀和失业可能会上升，从而使美联储的政策前景更加复杂。

与此同时，特朗普政府断断续续、反复无常的关税政策，也进一步加剧了货币政策的复杂性。

库克表示，贸易政策“似乎增加了通胀上行和劳动力市场降温的可能性”。尽管如此，她仍强调，当前美国经济依然根基稳固。

对于今年剩余时间的利率政策走势，库克并未给出自己的倾向，仅仅表示：“目前的货币政策立场已经为应对多种可能情境做好了准备。”

库克重申，她致力于保持长期通胀预期稳定。她补充说：“在评估货币政策的适当路径时，我将认真权衡美联储的双重使命，并意识到，物价稳定是实现长期强劲劳动力市场状况的重要前提。”

库克还指出，在当前情况下，企业在制定价格时可能更愿意提价，因为他们在新冠疫情及其后果中已经积累了相关经验。

来源: 中国金融信息网

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Daniel Carter

经济

政治

白宫周二发表声明称，美国总统特朗普正式将钢铁和铝的关税从25%提高到50%，新关税将从美东时间6月4日00:01生效。央视新闻报道，白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特（Karoline Leavitt）同日证实，白宫确实写信“催”贸易谈判伙伴“交谈判方案”。

特朗普正式签令，钢铝关税升至50%

央视新闻报道，当地时间6月3日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，该关税政策自美国东部时间2025年6月4日凌晨00时01分起生效。

声明表示，美国从英国进口的钢铝关税仍将维持在25%。自2025年7月9日起，美方可根据《环境政策声明》的条款调整适用的关税税率，并制定钢铝的进口配额。如果英国被认定为未遵守《环境政策声明》的相关规定，则可将适用关税税率提高至50%。

当地时间5月30日，美国总统特朗普在宾夕法尼亚州举行的一场集会上表示，将把进口钢铁的关税从25%提高至50%。随后，特朗普在社交媒体平台上发文表示，该决定从6月4日起生效。

媒体称，特朗普单方面加征关税的权力在法律上的依据正在变得越来越脆弱。此前，一家联邦法院否决了他依据紧急状态法宣布的部分关税。不过，他对钢铝征收的关税不受这一裁决影响。

特朗普在宾州的讲话中还支持了这家公司出售给日本新日铁公司（Nippon Steel Corp.）的交易，同时承诺这家企业将仍然处于某种形式的美国控制之下。

“这意味着，再也没有人能偷走你们的产业了。现在是25%，他们还勉强能翻过这道墙；但提高到50%，他们就翻不过去了。”

他随后在社交媒体上宣布，铝的关税也将上调至同样的水平。

特朗普政府目前正就大部分关税政策与法院进行法律抗争，这些关税是依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的。但钢铁和铝的关税并不属于这部分争议，因为钢铝关税是依据另一项授权征收的，因此不受影响。

白宫证实，的确在写信“催”贸易谈判伙伴“交方案”

据媒体6月2日获得的美国贸易代表办公室（USTR）信件草案显示，特朗普政府已要求相关国家在周三（美东时间6月4日）前提交“最佳贸易谈判方案”，否则将面临高额惩罚性措施。

这一“最后通牒”距离其设定的90天关税豁免大限（7月8日）仅剩五周。据央视新闻，美国总统特朗普4月2日公布了面向全球广泛的对等关税，引发全球贸易市场轩然大波。4月9日，特朗普暂停了对大多数美国贸易伙伴的对等关税，暂停期限为90天，将高额关税的生效期推迟到7月9日。

央视新闻报道，当地时间6月3日，美国白宫新闻秘书表示，她可以确认有关贸易谈判截止日期的信函内容的真实性。她表示，美国贸易代表办公室向贸易伙伴发送这封信只是为了提醒这些国家截止日期即将到来，美国总统特朗普期待达成良好协议。

据路透社此前报道，距离对等关税恢复期限仅剩五周，特朗普政府发出紧急信函要求各国在本周三前提交贸易谈判的最佳方案。据路透社获得的美国贸易代表办公室的一份信件草案显示，美国政府正在向谈判伙伴施压，要求各国在关键领域提供最佳方案，包括购买美国工农业产品的关税和配额方案。

来源: 华尔街见闻

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Owen Li

央行

当地时间周二，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他并不急于调整基准利率，并补充称，尽管近期物价数据令人鼓舞，但他希望看到通胀方面取得更多的进展。

在当天接受媒体采访时，博斯蒂克声称：“就我们需要看到的进展而言，还有很长的路要走。我现在还没有宣布在对抗通胀方面取得完全的胜利。”

与此同时，他发表了主题为“面对广泛的不确定性需要采取耐心的政策立场”的文章，他指出，在更多地了解关税和其他政策将如何实施以及它们将如何影响整体经济之前，他认为没有必要调整利率。

“我仍然认为，对货币政策来说，最好的办法是保持耐心。鉴于经济总体上仍然健康，我们有空间等待，看看高度的不确定性如何影响就业和物价。所以，我不急于调整我们的政策立场。”

博斯蒂克重申，他预计美联储今年只会降息一次(25个基点)。其他美联储官员近期也表示，他们将保持利率稳定，直到更好地了解特朗普关于关税、移民和税收的政策将如何影响美国经济。

不过，荷兰国际集团经济学家认为，美联储可能要等到12月才会降息，但会大幅降息50个基点。由于关税的通胀影响，美联储不会立即降息。然而，关税对价格的影响将是一次性的。这将使央行能够在晚些时候通过降息来提振放缓的经济。

对于关税引起的通胀可能是一次性影响的问题，博斯蒂克回应称，特朗普关税的不确定性和快速变化的政策使得情况比教科书所暗示的更加复杂，也不那么明确。他主要担心的是，这种长期的、渐进式的关税政策转变会如何影响商业和消费者的行为。“那么通胀和更高的通胀预期可能以更持久的方式根深蒂固，这可能需要采取政策应对措施。”

亚特兰大联储经济学家的研究表明，与关税相关的物价上涨将在未来几周开始出现。如果与贸易伙伴达成的协议导致关税降低，这些价格压力可能会减弱，但如果“高关税持续下去，那么可能会出现相反的情况。”

当被问及在不确定性上升的情况下，近期的通胀数据是否有利于降息时，博斯蒂克回答说：“我认为这是一个艰难的决定。”他补充说，他承认最近的数据取得了进展，但基础指标“仍在亮红灯”。

上周五的数据显示，美国4月份的PCE通胀温和放缓，可能表明当月特朗普关税政策的影响尚未在消费品价格中显现。

博斯蒂克表示，许多经济模型都表明，未来物价可能会面临一些上行压力，所以降息方面需要非常谨慎。

来源: 财联社

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Kevin Du

经济

美国时政新闻网站Axios援引美国晨间咨询公司一项涵盖41国的民意调查称，在近一年多的时间里，中国的全球好感度是一条稳步上升的曲线，尤其在今年3月以后呈现加速上扬态势。截至5月底，中国的全球净好感度为8.8，而美国的这一数据为-1.5。这是自该机构进行相关追踪以来，中国的全球好感度首次超越美国。这并非孤例，近年来多项国际调查都指向同一个趋势——世界看待中国的目光，正变得愈发友好与积极。

全球好感度提升，在于中国始终是世界和平的建设者、全球发展的贡献者、国际秩序的维护者，这些努力和成就在国际社会中产生了积极影响。中国的发展进步不仅造福了本国人民，也为世界和平与发展作出了重要贡献。中国对世界经济增长的贡献率保持在30%左右，经济增长率在主要经济体中位居世界前列。共建“一带一路”走过十余载，已成为无数普通人生活中看得见、摸得着的改变。在非洲，中国企业参与建设的水电站点亮了万家灯火；在东南亚，一座座由中国技术和投资支撑的工业园拔地而起。这些项目不附加政治条件，不搞“教师爷”说教，只是真诚地回应伙伴国发展经济、改善民生的迫切渴望。世界感受到的，是中国“大家一起发展才是真发展”的包容和善意。

从斡旋沙特伊朗和解，到积极落实《巴黎协定》，从推动《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）落地，到推动金砖合作机制扩员，中国向世界展现了一个负责任大国的形象。这背后，有先进理念的引领、务实行动的支撑。全球发展倡议、全球安全倡议、全球文明倡议自提出以来，得到100多个国家和国际地区组织的积极响应和支持，为变乱交织的世界注入宝贵的稳定性和正能量。积极贡献全球发展援助项目、推动热点问题政治解决、为加强文明对话注入新动力，中国准确把握时代发展大势，聚焦全人类共同福祉，反映各国人民求和平、谋发展的共同心声，赢得越来越广泛的全球认同。

对中国好感度的上升，也体现了世界对一个自信自立、坚持正义、扶弱扬善大国的认可和敬意。面对不断抬头的单边主义和保护主义，中国坚定站在历史正确的一边，推动建设开放型世界经济。面对霸权主义和强权政治，中国始终坚守正义、主持公道，坚定维护以国际法为基础的国际秩序，推动国际秩序朝着更加公正合理的方向发展。同时，一个国家的良好形象，还体现为软实力的不断提升。如今，中国的文化创造力正以前所未有的活力拥抱世界。从《原神》《黑神话：悟空》到TikTok、“小红书”，从微短剧热播海外、DeepSeek旋风到“China Travel”、“甲亢哥”，这些现象和产品的“破茧”效应，打破了西方媒体长期编织的信息茧房，让世界看到了一个科技感十足、历史底蕴深厚、人民热情开朗的真实中国。

世界的好感，也来自中国开放包容的胸襟与面向未来的信心。中国深知，开放带来进步，封闭必然落后。我们持续扩大免签“朋友圈”，不断缩短外资准入负面清单，优化营商环境，让全球企业共享中国发展所带来的红利。汇丰最新发布的调查显示，在覆盖全球13个市场的5700多家跨国企业中，选择中国作为目标市场的比例为全球最高。中国在高端制造、绿色能源和人工智能等领域的创新突破，不仅驱动自身高质量发展，更以领先技术和优质服务，为解决人类共同挑战贡献“中国方案”。

中国全球好感度的攀升绝非偶然。它是中国几十年如一日埋头苦干、和平发展的水到渠成；是坚持共商共建共享、践行真正多边主义的必然回响；是千千万万中国企业、文化工作者、普通民众用真诚合作、创新产品和友善笑容共同绘就的时代画卷。这份好感，是对中国道路的认可，是对中国贡献的肯定，更是人类命运共同体理念深入人心、落地生根的生动注脚。它提醒我们，大国形象的塑造，不在咄咄逼人的话语，而在润物细无声的实践；不在刻意营造的“人设”，而在持之以恒“做对的事”。沿着这条合作共赢、开放包容的道路坚定前行，一个可信、可爱、可敬的中国形象，必将在世界人民心中更加清晰、更加温暖。