比特币多头反击？期权交易员押注：11月底将上破8万美元大关

随着美国大选进入最后冲刺阶段，除了争取美国国内选民的支持，两党也在积极争取海外选民，尤其是那些可以注册在关键摇摆州投票的选民。

据民主党全国委员会（DNC）的估计，有160万海外选民有资格在7个关键战场州之一投票，这些选票很可能决定大选结果。

另据“海外投票（Vote From Abroad）”的数据，2020年大选期间，四分之三的海外选民表示他们支持民主党。鉴于此，DNC在今年大选中首次向海外民主党选民提供了约30万美元的资金，用于帮助海外美国公民登记投票、加强邮寄选票业务等工作。DNC还通过社交媒体投放广告，呼吁海外美国人及时寄出选票。

DNC在声明中表示：“这次选举的胜负取决于每一张选票。我们将通过吸引每一位合格选民来赢得选举，无论他们身处何地。”

另一方面，共和党总统候选人特朗普也在积极关注海外选民。此前，他曾表示，若当选，他将结束对海外美国人的双重征税。虽然特朗普竞选团队尚未提供该政策的详细实施方案，但这一提议可能终止美国公民无论身居何地都必须向美国申报收入的要求。

当被问及特朗普的减税提议是否会影响海外选民的投票决定时，有海外选民表示，很多居住在国外的美国人与美国政府的唯一联系就是每年向国税局（IRS）申报和缴纳税款。如果候选人能够认真考虑侨民的税务问题，这无疑将影响他们的投票选择。

然而，吸引海外选民参与投票依然是一大挑战。据各政党和外部专家估计，海外选民的规模在440万到900万之间，但实际参与投票的人数往往只有一小部分。

与许多国家的选民不同，美国公民不能在选举日当天前往大使馆投票，而是必须将选票寄回他们登记的州，通常通过邮寄方式完成投票。

根据联邦选举援助计划（FVAP）的数据，大多数符合条件的海外选民倾向于不参与投票。2020年总统大选期间，海外选民的投票率估计不到8%，而总体投票率则为67%。2022年中期选举时，海外选民的参与率更是仅为3.4%。

来源: 侨报网

2020年6月，中印两国军队在印度和中国之间的实际控制线（LAC）附近的加勒万河谷发生冲突，导致双边关系出现了决定性的恶化，目前出现了寻求改善关系的动向。印度方面提及扩大接受中国投资的场面突然增多。中国政府也表达了对关系改善的期待，同时正在展示两军撤出纷争地带的进展。作为亚洲两大强国的中印关系的改善，也将对日美欧的外交政策和地区经济的走向产生影响，因此有必要慎重关注。

印度提及扩大来自中国的投资

“印度不会对中国企业关闭大门，取决于(投资的)领域和条件”，9月初，印度外交部长苏杰生在德国柏林发表演讲，表示将放宽对中国企业在印度投资的限制。此前反复强调“与中国的关系不能说是正常”的苏杰生，此次“转变方针”受到了国内外的关注。

印度政府在之前的7月下旬发布的“经济展望”中提出，“即使为了增加出口，也应该扩大接受中国投资”、“如果想振兴制造业，吸引投资，印度就必须进入中国的供应链等”，纳入了深入的建议，成为话题。

经济展望强烈反映了印度政府首席经济顾问(CEA) V·阿南塔·纳格斯瓦兰的意见，因此具有份量。印度财政部长西塔拉曼也在随后的记者会上表示，“虽然与首席经济顾问办公室立场不同，但并不是否定(他们的)意见”，并未公开对中国企业进入印度市场表示反对。

此外，路透社7月中旬报道称，印度政府将在电子设备等14个领域加快向中国技术人员发放签证。同月下旬报道了政府相关人士的评论，称“在安全保障上不需要注意的光伏发电和电池等领域，可以放宽来自中国的投资限制”。

在印度，围绕外交和税制等重要政策，政府通过国内外媒体传达意向、观察舆论反应的“观测气球”式报道引人注目。2020年至2021年，印度财政部长西塔拉曼表示“我们将限制中国对印投资，但不会阻止”。“重新审查并批准”此前被冻结的中国长城汽车的SUV生产计划、“印度政府仅允许(制造业不可或缺的)重要产品扩大从中国进口”等来源不明的报道也接连不断。

观察舆论的“观测气球”

另一方面，或许是为了保持平衡，也经常出现截然相反的意见。印度商业和工业部长皮尤什·戈亚尔(Piyush Goyal)在7月底表示，“经济展望不会束缚政策，而是表达了经济学家们的新观点和个人意见”，对于限制来自中国的投资,表明了“不重新考虑”的想法。

但是，如果印度政府希望改善与中国的经济关系，那么有不少因素可以提供帮助。首先是迎合国民情绪的“抵制中国”的失败。2020年6月发生的中印冲突事件中，印度方面有20人死亡，激起了民众的反华情绪，各地爆发了焚烧中国国旗和中国智能手机等物品的抗议游行。

看到这种情况，印度政府呼吁国内企业抵制中国产品，采取了冻结中国企业推进的汽车和铁路相关项目、禁用“TikTok”和“微信”等200多款源自中国手机应用等措施。这些都不是一时的愤怒所导致的轻举妄动。印度政府希望取得“一石三鸟”的效果，即敦促国内企业进行技术革新，提高原材料和工业原材料等的国产化比例，力争削减电子零部件和化学原料等中国产品进口导致的贸易逆差，同时向正在封锁中国的美国邀功。

鲁莽的“抵制中国”

但是，由于新冠疫情扩大，来自中国以外的进口也急剧减少，印度国内企业由于技术上的局限性而不得不依赖中国制造，因此在很多品类上，中国产品的进口金额和市场份额反而出现了增加。印度一名大使级外交官惊讶地表示，“原本印度的民营企业就不会那么轻易地遵从政府的通知，突然要求(材料和原材料)国产化也是不可能的事情”。

印度对中国企业采取排斥行动，容易让人认为直接原因是中印在加勒万河谷发生边境冲突，但实际上，早在冲突发生前的2020年3月，印度就发出通知称，对于此前适用“自动批准”（申请即批准）规定的投资项目，“接壤国家（也就是中国）的直接投资全部需要进行事前审查”。并非是为了报复冲突事件而驱逐中国企业，而是一直周密地准备了对中国企业采取的管制措施。倒不如说，这是巧妙利用了民众的愤怒情绪。

印度对中国企业提高警惕的原因可以追溯到2010年代。据时任中国驻印外交官称，印度政府曾在2005年发布通告称：“在对印投资中，不会歧视中国企业”。这使得中国企业进驻印度的步伐迅速加快。华为和中国中车（CRRC）等有实力的企业纷纷在印度设立基地，阿里巴巴集团、腾讯控股、滴滴出行等企业对印度有实力的初创企业进行了投资。2019年，上海汽车集团（SAIC）旗下的名爵汽车开始在印度进行本土生产，并取得了良好业绩。

但中国企业在印度发起的收购和投资攻势却引起了印度相关部门的警惕。2017年，中国复星集团收购了印度制药巨头“格兰德制药”（Gland Pharma）74％的股份。2019年，携程旅行网（Ctrip）对印度旅游初创企业、独角兽MakeMyTri的出资额由10.5％提高到了49％。此外，中国人民银行对印度住房金融巨头HDFC（Housing Development Finance）的出资比例一度由0.8％提高到了1.01％。在印度销售的智能手机中，约70％是vivo、OPPO、小米等中国品牌，这是众所周知的事实。

对中国企业的进驻提高警惕

曾是大英帝国等殖民地的印度，至今仍对本国产业被外国势力控制怀有强烈的抵触情绪。更何况对象是被印度单方面视为竞争对手的中国。

作为经济增长原动力的对印度直接投资增长乏力，这一点可能也对印度政府的决策产生了影响。2021年度对印度直接投资额达到约848亿美元，创下历史最高纪录，2023年度则减少至709亿美元。另一方面，2023年度来自中国的进口额首次超过1000亿美元，增加到了新冠疫情前的约1.5倍。印度的对华贸易逆差额也达到约850亿美元。

从化学原料、塑料制品到汽车零部件、电子设备、药品原料及肥料等，印度的很多产品都依赖从中国进口。如果不能很快消除这些零部件和原材料对中国的依赖，那么吸引中国企业投资建厂并在印度生产的做法，会对印度更为有利。这意味着会对技术引进、扩大就业以及消除贸易逆差做出贡献。在印度举国大力扶持的纯电动汽车（EV）用电池和光伏发电相关设备方面，中国的技术和业务开展速度也非常有吸引力。这可谓是印度政府正视一个现实的结果，这个现实就是要使经济保持高增长，需要中国的资金和技术。

尽管印度执政党联盟的席位大幅减少，但在大选结束后，反华情绪强烈的执政党内右派势力和支持基础等方面似乎就不像以前那样过度担心了。也有人认为现在中国经济放缓，可以有利地与中国进行谈判。实际上最近几年，局势的发展对印度来说是相当有利的。印度政府要求给2023年起开始在印度生产智能手机的美国苹果公司供应零部件的中国厂商与印度企业成立合资企业。也有报道指出，部分供应商已经接受了这一要求。受到印度政府压力的名爵汽车同样选择继续印度业务，并在去年底接受了印度大型钢铁企业JSW集团的投资。

冲突后仍坚持“边境”协商

中印两国高官的协商也在不断进行。印度外长苏杰生7月与中国政治局委员兼外长王毅在哈萨克斯坦和老挝进行了两次会谈。双方一致同意尽快完成从中印实际控制线（LAC）附近的争端地区撤离。此外，9月中旬，作为莫迪总理的左膀右臂，印度国家安全顾问阿吉特·多瓦尔在俄罗斯举行的金砖国家高级事务代表会议期间与王毅举行会谈，双方一致认为要努力为改善双边关系创造条件。

在撤军问题上，一直主张印度一方负有责任的中国政府的态度也发生了微妙的变化。中国外交部发言人毛宁9月中旬表示：双方一线部队已经在中印边界的西段加勒万河谷等4个地区实现了脱离接触。

据当地媒体报道，从2020年4月到2024年6月，中国企业对印度投资申请中获批的仅占四分之一。2000年4月以来中国对印度的投资累计约为250亿美元，不到欧美国家的十分之一，位居全球第22位。如果包含在香港和新加坡设立基地的中国企业的投资，这一数字可能会达到几倍，但作为接壤的大国之间的投资仍显得极为微小。

使中印关系恶化的加勒万谷冲突事件发生至今已近四年半。围绕中印实际控制线（LAC）附近的德普桑平原和拉达克东南部德姆乔克地区的撤军谈判仍然停滞不前，但双方在外长级别的协商以及军团长级别的军事高官协商已举行21次。根据时任中国总理温家宝提议于2012年成立的“中印边境事务磋商和协调工作机制(WMCC)”迄今已召开31次会议，两国承认“边界争端”的存在，并着手建立解决争端的框架。

印度在疫情后，再次开始走上高速增长轨道，但短期内工业原料和原材料的国产化仍然困难，非常希望引入中国的投资资金和技术。对于经济减速愈加明显的中国而言，印度也是一个尚待开发的有潜力的投资对象，双方的利益是一致的。尽管谈判可能会受到美国新政府走向和俄乌冲突的影响，但可以肯定的是，双方都希望暂时搁置边界问题，寻求通过投资和贸易等经济合作实现实利。

来源: 日经中文网

随着美国共和党总统候选人特朗普近来不断加大对美联储“口诛笔伐”的力度，其团队甚至预谋在胜选后对美联储决策层“动刀”，就连大洋彼岸欧洲央行的眼下行长拉加德，似乎也看不下去了。

在周二的一场采访中，拉加德就为美联储同行们“抱起了不平”。

这位欧洲央行行长建议特朗普可以访问下法兰克福(欧洲央行总部所在地)，感触一下她的美国同行、美联储主席鲍威尔的工作究竟有多难做。

在本月早些时候接受媒体采访时，特朗普曾扬言制定利率是一件很容易的事。

特朗普当时嘲笑了美联储主席这一职务，称“这是政府中最棒的工作——你每个月来办公室一次，然后说，‘让我们抛硬币吧’，每个人就都会像谈论上帝一样谈论你”。

然而，在拉加德看来，央行的工作显然没那么好做。她周二在华盛顿出席IMF会议时表示，“他(特朗普)应该来看看我们。我们有成千上万辛勤工作的人——经济学家、法学家、计算机科学家，我可以向你们保证，他们每天都在超强度地工作，而不是一个月才工作一次。”

拉加德赞扬道，其央行员工在支持决策者完成艰巨任务的方面，堪称楷模。

拉加德表示，“他们非常认真负责，决心尽最大努力提供正确的货币政策，确保我们的共同利益——也就是我们的货币。我们捍卫欧元，我们为欧元而战，就像美联储捍卫美元一样，我确信。我不想为鲍威尔说话，但我确信他就是这样看待自己的工作的。”

拉加德于2005年担任法国贸易部长，从而开启了她的政治生涯。2011年，她出任IMF总裁，2019年起则接棒马里奥·德拉吉，担任了欧洲央行行长。因而无论是在政府还是央行领域，拉加德都有着丰富的履历。

值得一提的是，在周二的采访中，拉加德在特朗普最热衷的关税问题上也提出了异议。

拉加德表示，“公平贸易是促进增长、就业、创新和生产力的关键因素。我想说的是，这是我们不应该丢弃的东西，因为在任何时期，美国这个国家的繁荣都是发生在贸易时期，而不是‘我要退回我的边界，待在家里’的时期。”

来源: 财联社

来源: 汇通网

上周市场回顾

宏观基本面

美联储政策跟踪

美元指数走势

美国 TIPS 收益率走势

国际重要事件跟踪

地缘政治冲突愈加复杂，朝韩冲突爆发。上周四，以色列宣布，哈马斯领导人辛瓦尔已在加沙地带的一次袭击中被击毙，周五黎巴嫩真主党宣布，当前进入了与以色列冲突的新阶段，并表示在哈马斯领导人新瓦尔遇害后，会抗争到底。目前，以色列仍持续攻击加沙和黎巴嫩地区，但对伊朗的报复性打击行动仍不确定。此外，上周二，在此前无人机渗透至平壤事件发酵下，朝鲜炸毁部分朝韩通道，韩军随后向朝韩军事分界线进行应对射击。朝韩冲突再起，地缘政治冲突愈加复杂。

日本40年期国债收益率大幅攀升至16年来最高水平，越来越多投资者猜测日本央行将在未来几个月内积极推进加息进程。此外，美国强劲经济数据推动下的“软着陆”预期全面升温以及特朗普重返白宫的可能性在近日不断增长，驱动有着“全球资产定价之锚”称号的10年期美债收益率近日大幅攀升，这种势头也在很大程度上推高包括日本、德国以及澳大利亚在内的众多国家的长期国债收益率，

据了解，在周三东京早盘交易中，日本40年期国债收益率攀升 1.5 个基点至 2.535%。全球国债市场收益率近日持续扩张，10年期美国国债收益率已经超过4.2%，徘徊于7月以来的最高点附近。尽管交易员们普遍预计日本央行将在本月举行的下一次政策会议上维持0.25%的基准利率不变，但掉期市场的最新定价暗示，日本央行在明年1月份之前加息25个基点的可能性约为66%，高于此前的50%左右。

来自三井住友信托资产管理公司的高级策略师Katsutoshi Inadome表示：“随着全球国债收益率持续攀升，日本国债收益率仍然有上升风险 。”并且他还指出日元贬值也加剧了国债收益率上行压力。

日本新任首相石破茂表示，他寻求与日本央行的态度保持一致，此前他曾表示，日本还没有准备好进一步加息。美联储官员们近期的最新评论则表明，他们可能会更加谨慎地选择降息，不排除在降息进程中按下暂停键，这些鹰派言论推动日元在9月大幅反弹后兑美元汇率步入大幅贬值通道，目前美元兑日元已经突破150大关，从9月曾跌至的140点位大幅上扬至151.80，创下7月以来的最高水平。日元加速贬值之势，也被交易员们视为有助于日本央行再次加息来提振日元的理由。

据了解，国际货币基金组织 (IMF)在最新发布的报告中，对日本通胀的可持续性越来越有信心，并预计日本央行将逐步推进加息进程。国际货币基金组织预计日本央行未来可能设定的名义上中性利率约为1.5%，高于经济学家们普遍预测的1%。

由于日本国内主要机构投资者之一的人寿保险公司的日本国债投资需求减少，30年期和40年期的长期限日本主权债券的收益率也面临持续上行压力。市场专家表示，保险公司近年来一直在增加日本最长期限国债的整体持有量，以遵守一些新的规定，但这些国债交易框架似乎已经完成。

在美国国债市场，美联储官员们近期推进降息同时维持鹰派立场的集体呼吁，加之近日公布的井喷式非农就业数据以及零售销售额等多项数据显示美国经济距离成功“软着陆”越来越近，令市场对美联储今年剩余时间以及明年的降息预期显著降温，推动美债收益率，尤其是10年及以上的长期限美债收益率近期持续上行，有着“全球资产定价之锚”称号的10年期美债收益率自10月以来持续上行，目前徘徊于7月以来的高点附近，徘徊在4.22%附近。

此外，美国大选预测数据显示特朗普当选的可能性大幅增长，并且特朗普在最新民调中高于哈里斯，“特朗普交易”浪潮再一次席卷全球。“特朗普交易”的覆盖范围非常广泛。华尔街交易员和策略师们普遍共识在于——特朗普再度当选总统可能将实施极度宽松的财政政策和更大规模贸易保护主义，因此在这两大政策预期推动之下，美元兑多国货币的汇率在近日大幅走强，美国各期限的国债收益率也因“特朗普交易”浪潮而大幅上升。

来源: 智通财经