近期加密市场出现资金流结构变化：尽管部分比特币相关ETF出现净流出，但多家报告指出，以太坊相关产品正吸引新的资金流入。具体数据显示，在 12 月 9 日，美国市场 Bitcoin ETF 出现净流出，而包括以太坊在内的“非比特币加密资产”获得了显著资金涌入。

与此同时，多家市场分析机构指出，当下资金正从风险资产（如科技股、小盘股）以及稳定资产转向加密以寻求收益与流动性。这在年底资金再配置周期中尤为明显，尤其是在稳定币收益率较低、传统债市/股市不确定性增加的环境中。

此外，加密社区与机构间流传“聪明钱正在逢低布局以太坊”的论调，对市场情绪形成了积极推动。多数分析师认为，目前加密资产整体尚未过热，仍有资金与市场情绪支持中期上涨空间。

从日线图来看，以太坊在近两个月的下跌后于2700附近获得支撑，K线结构形成双底形态，进一步增强了支撑力度，进而推动以太坊在近期持续反弹。

目前来看，以太坊反弹至3400压力位附近，短期上行压力加大，短期内可能将向下调整，不过相对强弱指数RSI显示市场动能位于中性偏强区域，可能调整幅度受限，市场情绪可能更偏向于多头。

上行方面，若以太坊能强势突破3400压力位，将打开通往3600-3700的上涨空间，若市场流动性持续改善与资金流入不减，以太坊有望恢复其前期中期上涨趋势。

下行方面，以太坊下方首要支撑注意3000关口，若跌破此位置，以太坊可能将继续向下测试2700支撑位。

交易方向: 多

进场点位：3260

目标点位：3700

止损点位：3070

有效期至：2025-12-24 23:00:00

支撑点位：3240、3000

阻力点位：3400、3700

周二，日本央行行长植田和男在政策会议后的记者会上表示，近期长期利率上升速度偏快，基准10年期国债收益率已触及18年来高点。若利率过快攀升并偏离正常市场走势，日本央行将灵活采取措施，包括在必要时增加国债购买。他认为，在美国经济和关税政策不确定性下降的背景下，日本经济与通胀前景实现的可能性有所改善。目前日本央行正收集企业下一财年的工资计划，并将在劳动力市场趋紧、工资和物价上行压力增大的情况下，适度调整货币宽松政策，以维持市场稳定并推动经济进入可持续增长轨道。他在接受《金融时报》采访时也表达了对经济前景的乐观态度，预计潜在通胀将继续向2%的目标靠拢，同时强调需关注食品价格上涨和日元持续走弱对通胀预期可能带来的影响。

美国劳动力市场呈现停滞态势。10月职位空缺较9月增加12,000个至767万个，高于市场预期，但招聘人数却减少21.8万人至514.9万人。由于政府关门导致9月数据此前未公布，本次报告合并发布了两个月的信息，显示劳动力市场既无明显扩张，也无显著裁员。劳动力供给因移民减少而下降，特别是在拜登政府最后一年及特朗普第二任期加速，而人工智能在部分岗位上的应用则削弱了入门级劳动力需求。在这一背景下，金融市场普遍预计美联储将再次降息25个基点至3.50%-3.75%，尽管决策者缺乏最新的就业与通胀数据，这使政策判断更具挑战性。随着2025年最后一次议息会议临近，美联储也正走向2026年前后的动荡时期。鲍威尔的主席任期将于2026年5月结束，特朗普预计将在2025年初公布继任人选，可能包括其经济顾问凯文·哈塞特等。新主席预计将在当年6月正式接任。与鲍威尔此前两次均获得跨党派支持不同，下一任主席的提名预计将面临更激烈的政治争论，因为特朗普政府公开寻求对美联储施加更大影响，而国会多数成员仍支持央行独立性。当前FOMC内部已经出现政策分歧，一些地区行长反对进一步降息，而特朗普任命的三名理事则倾向支持降息。2026年的投票成员中鹰派比例偏高，将使迅速降息的计划更难推进。特朗普试图通过解除理事丽莎·库克的职务来争取更多席位，库克已提起诉讼并获最高法院允许继续任职，案件判决预计将直接影响美联储独立性。财政部长斯科特·贝森特也对部分地区联储行长并非当地人选提出质疑，而所有地区行长的五年任期将在2026年初面临续任决定。

美日从日线级别看布林轨道收口变窄，均线走平，随时会出现变盘。价格以大阳线重新站稳EMA12之上，如果能持续维持在156之上，大概率会再次冲击158或160。MACD死叉后，快慢线正在回抽0轴，目前仍有一定距离，说明调整未确认结束。RSI数值61，市场看涨情绪强烈，上方压力在布林上轨和整数关口附近，价格分别为157.7、160。从周线级别看，布林轨道张口向上，均线向上发散，多头趋势未变。MACD形成金叉后，快慢线回到0轴之上，价格EMA12震荡上行，这是强势上涨的信号。RSI数值为68，市场投资者以买入为主。短期策略以逢低做多为主。

交易方向：多

进场点位：155.8

目标点位：158.8

止损点位：153.5

支撑点位：154.7、153.2、150

阻力点位：157、158.8、160

黄金价格在2025年大涨之后（或将创下自1979年以来的最佳年度表现），明年涨势可能会有所放缓。2026年金价大概率将在每盎司4000至4500美元区间内盘整。

今年推动金价上涨的结构性趋势不太可能逆转，整体而言仍为金价提供支持。如果股债之间的相关性继续维持在历史高位，黄金作为分散风险工具的作用将愈加重要。

此外，在全球债务攀升、通胀顽固、长期收益率上行的环境下，黄金依旧是具有吸引力的对冲资产。同时，美联储的宽松政策往往会削弱美元、增加流动性，从而为金价带来顺风。

由于围绕美联储在12月之后的利率前景不确定性增加，黄金价格大致保持稳定。市场当下坚定地预计美联储周三将降息25个基点，因此投资人的注意力完全转向了主席鲍威尔的讲话以及后续任何进一步宽松政策的速度。

市场预期将是‘鹰派降息’，即在降息的同时，美联储会发出指引，表明可能会暂停进一步宽松，以确保通胀不会再次升温。

周二欧洲时段，黄金价格扭转了盘中跌至4170美元附近的颓势，并重新站上4200美元上方，表明多头最后的防线依然强劲。

鉴于日线图上的震荡指标仍处于积极区域，且形成拒绝死叉的迹象，若金价在随后的反弹中，强势突破并站稳4220美元上方，则有望进一步攀升至4245-4250美元附近的下一个重要阻力位。该区域代表了过去一周价格区间的顶部，若金价突破该区间，则有望突破4277-4278美元的中间阻力位，并力争重返4300美元关口。

交易方向：多

进场点位：4192

目标点位：4350

止损点位：4150

有效期至：2025-12-25 23:55:00

支撑点位：4192、4178、4170

阻力点位：4212、4220、4235

英镑兑美元周一再次尝试突破1.3350关口后回落，因涨势动能减弱。英镑是上周表现最佳的货币之一，风险情绪改善和美元走弱盖过了市场对英国上月预算案中大幅财政紧缩的担忧，推动英镑走强。

由于上个月预算案实施财政紧缩后，首相斯塔默和财政大臣里夫斯依然面临压力，英国资产仍面临“重大政治风险”。若全球环境恶化或市场重新聚焦英国自身挑战，英镑近期的强势可能显得脆弱。

此外，英国央行可能在12月18日的会议上降息，并在明年再降息两次，将政策利率从目前的4.0%降至3.25%，英镑兑美元可能继续走弱。

周一，英国央行外部委员艾伦·泰勒表示，由于近期工资和服务业通胀放缓，通胀率可能在短期内重回2%的目标水平。泰勒说：“我们目前仍略微踩下了刹车，但我认为我们短期内能够实现通胀目标，而且我们也应该做到这一点。”

周二，英镑兑美元在1.3330上方震荡交投。多头守住了1.3244附近不断上升的20日均线，维持着短期上涨趋势。20日均线近期持续走高表明上升趋势依然稳固。

相对强弱指数约为 65，反映出看涨势头，暗示短期内仍将保持上涨趋势，因该指标远未达到超买水平。

然而，由于需求区1.3210区间如尚未得到回补，预计多头不会走得太远。与此同时，中期多头瞄准1.3600水平上方的时间周期仍然过于拥挤；这意味着结构性调整仍然是近期交易的主基调。

交易方向：空

进场点位：1.3345

目标点位：1.3245

止损点位：1.3400

有效期至：2025-12-25 23:55:00

支撑点位：1.3306、1.3284、1.3222

阻力点位：1.3368、1.3386、1.3442

市场普遍预期英国央行下周也将降息，英镑多头似乎不愿采取激进的押注策略。最新的英国通胀数据显示，10月份英国消费者价格指数同比增速放缓至3.6%，此前连续三个月保持在3.8%的水平。英国经济与就业层面呈现分化态势：一方面，本周五将公布的10月经济增长数据备受关注，路透社调查显示，经济学家预计10月英国经济同比增速为1.4%，环比增长0.1%——这一预期主要得益于9月捷豹路虎汽车公司网络攻击导致停产的临时性拖累因素消退；但XTB研究主管凯瑟琳·布鲁克斯提醒，尽管本周可能迎来部分积极经济数据，未来数月英国经济的基本面趋势仍将以停滞为主。另一方面，行业报告显示，受11月预算案公布前的政策不确定性影响，英国11月就业市场持续疲软，雇主因担忧潜在增税措施而放缓招聘节奏，进一步凸显经济复苏的脆弱性。政策预期方面，英美央行利率路径成为市场博弈核心：英国央行方面，货币市场数据显示，交易员当前定价该行在12月18日议息会议上降息25个基点至3.75%的概率约为87%，而该行在11月曾维持利率不变；对于后续路径，市场普遍预期2026年上半年将再实施一次降息，此后将与多数主要央行保持一致，维持利率稳定，但整体路径仍存不确定性。

美国联邦储备委员会（美联储）将于周三结束为期两天的会议，并宣布其政策决定，预计将再次降低借贷成本。鸽派立场抑制了美元近期从10月底以来的低点（上周触及）的反弹势头，而美元的反弹反过来又被视为对英镑/美元货币对的利好。全球投资者正等待美联储周三公布的货币政策决定，当前政策制定者内部仍存在分歧，部分认为需进一步降息以支撑就业市场，另一部分则担忧通胀高企下降息风险过大；芝加哥商品交易所集团Fedwatch工具显示，交易员预计本周美联储降息25个基点的概率已达87%，喜忧参半的美国经济数据与美联储官员的分化言论共同推高了这一预期。

镑美从四小时级别看，价格沿着EMA12强势上涨，但MACD快慢线形成死叉，快慢线第二次回抽0轴附近，目前仍有一定距离，代表调整并未结束。布林轨道开始收口变窄，均线走平，大概率会回调至布林下轨和EMA50附近，价格为1.3328。RSI数值57，市场处于看涨情绪，但高点逐渐降低，需小心回调出现。从周线级别看，价格受压布林中轨，MACD快慢线回抽0轴后还未形成金叉。如果行形成金叉，大概率会上涨至布林上轨和前高附近；如果不能，则会再次下跌至EMA200附近。RSI数值52，市场处于观望情绪，RSI高点也是逐渐降低。因此策略先空后多。

交易方向：空

进场点位：1.335

目标点位：1.29

止损点位：1.35

支撑点位：1.3、1.29、1.28

阻力点位：1.34、1.342、1.35

乌克兰局势进展仍受关注。乌总统泽连斯基表示，将于周二向美方提交修订后的和平方案，旨在推动结束与俄罗斯的冲突。该方案包含多项条款，但在领土问题上双方立场依然悬殊，乌克兰方面坚持不放弃任何领土，而俄罗斯则持续主张对其控制地区的合法性。地缘紧张格局的延续，仍为黄金市场提供着结构性的避险支撑。在美联储利率决议公布前，市场整体交投趋于谨慎，金价缺乏明确方向性突破动能，维持震荡整理格局。尽管黄金中长期上行趋势尚未破坏，但随着美国国债收益率抬升、美元阶段性走强以及机构持仓下降等因素叠加，市场看空理由逐步积累。若金价后续失守关键技术支撑位，可能出现短期回调行情。投资者需密切关注美联储会议传递的政策信号与经济预测，以及地缘政治局势的演变，这些因素将共同决定黄金价格的下一步走向。

尽管美联储周三宣布降息，但市场仍担忧美联储将采取鹰派立场，受此影响，金价小幅走低。 市场普遍预期美联储将在12月会议上降息25个基点，据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，交易员认为降息的可能性高达90%，高于11月份的约66%。交易员将密切关注新闻发布会和经济预测概要（或称“点阵图”），以寻找新的市场动能。如果美联储采取“鹰派降息”策略，可能会支撑美元，并对以美元计价的大宗商品价格构成压力。美国就业报告将于周二公布，美联储利率决议即将发布。ADP就业人数变动四周平均值以及9月和10月的JOLTS职位空缺数据将是关注焦点。如果结果弱于预期，可能会提振市场对美国降息的预期，从而支撑黄金价格。较低的利率会降低持有黄金的机会成本，进而支撑这种不产生收益的贵金属价格。

黄金从四小时级别看布林轨道张口向下，价格沿着布林下轨震荡下行，短期仍在大三角震荡中。MACD形成死叉，快慢线回到0轴之下，说明上涨趋势有所扭转。RSI数值60，市场看涨情绪强烈，压力分别为4150和4100。从日线级别看，MACD上涨能量柱逐渐减弱，与此同时价格却未创新高，这是顶背离的信号，短期继续下跌的可能性比较大，下方支撑为布林中轨和EMA50，价格分别为4126、4047。RSI数值57，价格处于乐观区域，但高点却在逐渐降低。策略上逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：4192

目标点位：3600

止损点位：4390

支撑点位：3900、3800、3600

阻力点位：4380、4500、5000