欧元/美元汇率走弱，因欧元在法国持续的政治动荡中承压。总统埃马纽埃尔·马克龙再次任命塞巴斯蒂安·勒科努为总理，后者已组建新内阁。然而，反对派领导人玛丽娜·勒庞和埃里克·乔蒂已提交不信任动议，试图推翻勒科努的政府。美国总统特朗普曾威胁自11月1日起对亚洲国家加征100%的进口关税，尽管在周日特朗普转而发表相对温和的言论，表示“亚洲国家的经济会好起来，美国希望帮助而非伤害对方”，缓解了市场部分紧张情绪。然而，市场分析指出，这种口头缓和并未消除市场对贸易担忧情绪的警惕，投资者依旧担心新一轮关税将拖累全球经济复苏。特朗普的言论在短期内稳定了市场预期，但长期风险并未解除，若关税落地，将对全球制造业构成新一轮冲击。

美国消费者信心数据表现好于预期。数据显示，10月密歇根大学消费者信心指数降至55.0，前值为55.1，但仍强于市场预期的54.2；同时，1年期通胀预期从4.7%降至4.6%，5年期保持在3.7%，显示消费者通胀预期有所缓解。然而，美元上涨仍受结构性风险制约。美国政府停摆已进入第三周，国会在预算谈判中仍陷僵局，参议院预计将推迟至周二再度表决资金法案，这加剧了市场对美国经济活动放缓的担忧。此外，美联储降息预期热度仍维持在较高水平。据芝加哥证交所观察工具显示，市场预计美联储在10月会议上降息25个基点的概率高达97%，而12月再度降息的概率则达到92%。这意味着美元的上行空间可能被货币宽松政策所抑制。

欧元美元日线级别MACD出现死叉信号后，快慢线跌破0轴之下，代表行情进入空头。布林带张口向下，均线向下发散，RSI数值38，市场进入悲观情绪，如果守不住1.154，大概率会下探至前低和EMA200附近，价格分别为1.139、1.135。站在周线级别看，布林轨道收口变窄，价格在布林中轨附近来回运行，MACD死叉后，快慢线正在回拉0轴，目前还有一定距离，说明调整尚未完成。RSI数值53，市场进入观望情绪，一旦守不住布林中轨,大概率会跌至EMA50甚至布林下轨附近。因此短期内策略上逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：1.1545

目标点位：1.12

止损点位：1.182

支撑点位：1.145、1.14、1.12

阻力点位：1.182、1.192、1.2

近期，比特币在创下126200的历史新高后，于10月11日出现大幅跳水，最低跌至101500。

本轮剧烈波动的直接诱因是全球宏观突发事件——包括中美贸易冲突再起的冲击，市场流动性在10月10-11日出现罕见挤兑，触发了约数十亿美元的强制平仓与市价滑点，导致加速下跌与短期恐慌性抛售。尽管如此，机构化资金并未同步出逃：近一周场外及交易所交易基金（ETF）继续录得大额净流入，表明长线机构买盘仍在吸纳回调，这也是价格在低位没有延续崩盘而能迅速回稳的关键因素之一。

另一方面，从链上与基金流向看，资金去中心化特征明显——主要的监测机构显示交易所净流出/净流入数据以及ETF日度申购仍处活跃状态，表明虽然短期杠杆被挤出，但现货/被动持仓需求依然存在；同时期权市场中看跌保护的需求上升，显示市场在修复底部同时也在加价保护下行风险。。

从日线图看，比特币在10月11日大幅跳水后，当日收出长下影线，表明市场恐慌情绪得以暂时缓解。同时市场逢低买盘介入，推动比特币价格连续两个交易日反弹，不过仍未能有效突破60日均线，进而使得今日走势承压于60日均线下走弱，表明目前市场整体情绪仍然偏向于下跌。

目前来看，比特币的短期重要支撑在110000关口，若失守，短线将向下测试107000，甚至进一步向下测试100000关口；上方阻力首先注意116000，若能向上突破此位置，比特币的上涨空间才能得到打开。

交易方向: 空

进场点位：113000

目标点位：108000

止损点位：116500

有效期至：2025-10-28 23:00:00

支撑点位：110000、107000

阻力点位：114000、116000

多重结构性风险正对英镑形成更为直接的压制。根据汇丰银行9月份的分析报告，市场对英国政府实现财政目标的能力日益担忧，预计财政缺口规模达200亿至400亿英镑。荷兰国际集团在10月13日的报告中进一步指出，财政大臣雷切尔·里夫斯在11月26日公布的秋季预算案中将不得不通过增税或削减开支来缩减财政赤字。加拿大皇家银行BlueBay资产管理公司的马克·道丁对此发出严厉警告，认为“仅依靠增税来弥补财政缺口注定失败”，并提醒市场警惕可能出现的“厄运循环”风险，借贷成本上升扩大财政缺口，加剧债务忧虑，进而进一步推高收益率。与此同时，英国央行的货币政策走向也增加了英镑的复杂性。货币政策委员会内部明显分裂为两大阵营，四名鹰派官员与四名鸽派委员在降息问题上立场对立。行长贝利作为关键“摇摆票”，在近期讲话中保持微妙平衡：一方面承认利率需要下调，另一方面又强调具体时点和幅度将取决于通胀下行路径。道明证券全球宏观策略主管詹姆斯·罗西特则认为“市场大幅低估降息概率”，这种预期与财政紧缩担忧共同形成对英镑的双重压力。

尽管特朗普对关税立场的软化暂时稳定了市场情绪，但贸易担忧的长期风险远未解除。与此同时，美国经济数据呈现复杂信号：10月密歇根大学消费者信心指数55.0强于预期的54.2，而通胀预期则有所回落。更具挑战性的是，美国政府停摆已进入第三周，参议院将预算表决推迟至周二，导致包括非农就业报告、CPI和零售销售在内的重要经济数据无法正常发布。经济学家Sarah Johnson警告称，除非贸易局势出现实质性转机，否则美联储可能继续采取宽松政策以对冲风险。这一判断与市场预期高度一致，CME FedWatch工具显示市场对美联储10月降息25个基点的预期概率高达97%，12月再次降息的概率也达到92%，这无疑将制约美元的上涨空间，却未能为英镑提供有效支撑。

镑美从周线级别看，价格跌破布林中轨和EMA12后，正在往布林下轨寻找支撑，RSI数值47，市场进入观望情绪，MACD快慢线正在回抽0轴，目前还有一段距离，说明调整尚未完成。如果价格跌破布林下轨，则有可能回到前低和EMA200附近，分别为1.314、1.29。从日线级别看，布林轨道张口向下，价格在布林中轨之下运行，MACD快慢线在0轴之下运行，并且形成死亡之吻，RSI数值38，高点逐渐降低，市场看空情绪强烈，若价格不能站稳EMA200，日线会进入空头区域，价格会进一步下探至1.27附近。策略上逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：1.328

目标点位：1.29

止损点位：1.35

支撑点位：1.32、1.3、1.29

阻力点位：1.36、1.373、1.4

英国央行政策制定者凯瑟琳·曼恩在今天的讲话中警告称，尽管出现消费疲软迹象，但货币政策仍必须保持限制性，并认为高通胀已经伤害了英国消费者并继续抑制支出。

“如果我唯一关心的是消费缺口，那么减少货币政策的限制性将是合适的，”她表示。“然而，鉴于通胀和预期上升，维持更长时间的限制性将是合适的。”

曼恩表示，央行的分析指出了消费缺口的两个驱动因素：第一，通货膨胀和消费者伤痕；第二，货币政策影响消费的渠道。

她解释说，前者是物价快速上涨的遗留问题，物价上涨侵蚀了购买力，改变了家庭行为。“高通胀本身就是收入不确定性和消费增长疲软的根源，”她说道。“货币政策需要继续以降低通胀为重点”，这样家庭才能恢复可持续的支出模式。

对于第二点，她强调，加息已经对需求造成了实质性的拖累，紧缩效应正在减弱。“货币政策确实已经放松了，”曼恩说道，并补充说其对消费的影响已经达到顶峰。

英镑本周上涨近3% ，但周四涨势似乎有所减弱。该资产未能站稳205.00上方，技术指标也正在走低，暗示可能出现回调。

此外，高市早苗在执政党选举中获胜，这加剧了人们对宽松财政政策的猜测，并抑制了日本央行即将实施紧缩政策的预期，正在推低日元。

然而，技术面显示，英镑兑日元看跌回调的所有因素均已显现。该资产在大多数时间范围内已达到强烈超买水平，4小时图MACD快、慢线已下穿信号线，表明看跌压力正在增强。

下行方面，跌破203.87的次级支撑位将使日内偏向中性，并首先进入盘整阶段。但只要201.24的阻力位转为支撑位，后市仍将保持看涨。

上行方面，直接阻力位在周三高点205.35。趋势线阻力位在206.15，10月7日至8日涨势的161.8%斐波那契回撤在207.56。

交易方向：多

进场点位：199.50

目标点位：208.98

止损点位：197.30

有效期至：2025-10-25 23:55:00

支撑点位：203.87、201.24、200.54

阻力点位：205.35、206.15、207.56

支撑此前黄金持续看涨趋势的宏观因素是美国持续的通胀趋势（作为通胀对冲）和“贬值交易”，即美国等世界最大经济体对财政问题的担忧日益加剧，导致人们押注（不信任）法定货币。

此前，黄金一度突破 4000 美元的关键心理关口。宏观因素推动中期和长期趋势，但在这种趋势中，随着杠杆投机者调整其头寸，将出现可能持续多日的均值回归价格行为。

此时，黄金七周的看涨加速已经达到中期上升趋势阶段内多日均值回归下跌的潜在临界点。黄金价格下跌加剧了全面下跌的氛围——部分原因是在突破4000美元后进行获利了结。

与此同时，新兴市场资产本月开局不稳，货币交易处于区间波动，原因是美元的表现出乎预期，广泛走强。巴、以停火消息传出后地缘政治趋于平静；因此，避险资产今天未能为新兴市场提供缓冲。尽管美国政府停摆仍在拖延，美元仍有望录得自去年11月以来的最佳周表现，这表明今年最主要的做空美元交易开始出现裂痕。

金价周三突破4000美元心理关口并创下 4059 美元的历史新高后，交易员获利了解导致金价出现回调。尽管日线图上完成了看跌吞没形态，但迄今为止跌幅有限。

由于更大的看涨结构保持完好，预计当前的宽松政策将为重新进入看涨市场提供更好的水平。相对强弱指数长期保持在60.00以上，表明看涨势头强劲。

上行方面，金价突破4030美元可能延续涨势，冲向4100美元。下行方面，10月2日高点3900美元左右将成为关键支撑位。

交易方向：空

进场点位：4015

目标点位：3659

止损点位：4058

有效期至：2025-10-25 23:55:00

支撑点位：3952、3940、3930

阻力点位：4006、4017、4029

周五，以色列政府批准与哈马斯达成停火协议，为24小时内停止加沙敌对行动以及72小时内释放被关押在加沙的以色列人质铺平了道路，尽管以色列对被围困的加沙地带的袭击仍在继续。澳新银行分析师在一份报告中表示，经济增长放缓、通胀上升、地缘政治格局变化以及美国资产和美元的多元化将使投资需求和央行对黄金的购买保持强劲，而再次降息也应能支撑金价。高级分析师马特·辛普森表示：“期权市场波动性上升，但黄金在本次反弹的最后阶段也提供了下行保护，对于黄金多头来说，现在似乎是获利了结的好时机。不过，我预计回调幅度可能有限。”

由于美国政府关门预计将持续到下周，参议院将享受长周末假期，直到周二才恢复办公，因此市场仍保持避险情绪。此外，随着交易员消化美联储政策制定者最新的鸽派言论，亚洲股市下跌和美元上涨势头暂停也为金价提供了支撑。据路透社报道，纽约联储主席约翰威廉姆斯周四向《纽约时报》表示，他支持今年进一步降息。与此同时，旧金山联储主席玛丽·戴利周五早些时候指出，“美联储预计将进一步降息，但出于风险管理的考虑。”在关键统计数据延迟发布以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔未就货币政策发表讲话之后，市场目前正热切等待密歇根大学 消费者信心和通胀预期数据的发布，以获得新的政策见解和交易动力。投资者还关注《纽约时报》的最新报道，该报道称，尽管政府关门仍在继续，但美国劳工统计局仍计划发布9月份消费者价格指数（CPI）报告。。

黄金一小时级别看布林轨道张口向下，均线向下发散，价格沿着EMA12震荡下行，MACD出现死亡之吻，下跌能量有减弱迹象，但并未扭转，说明短期仍在下跌走势中。RSI数值37，市场进入悲观情绪。只要不有效突破EMA12，大概率会下探至3927甚至3882。从日线级别看，价格沿着EMA12和布林上轨震荡上行，MACD金叉后未见上涨能量减弱，RSI数值为72，进入超买区域，短期内调整概率大。但只要黄金价格不有效跌破EMA12，上涨趋势就未改变，策略上以逢低做多为主。

交易方向：多

进场点位：3945

目标点位：4500

止损点位：3800

支撑点位：3880、3800、3550

阻力点位：4050、4100、4500