今天，所有注意力都集中在美国非农就业数据上，市场正准备迎接剧烈波动。市场普遍预期8月就业岗位将增加7.8万个，失业率将升至4.3%，平均时薪环比增长0.3%。美元似乎面临下行风险，如果数据令人失望，美元可能出现更大幅度的抛售。

尽管包括芝加哥联储古尔斯比在内的一些政策制定者仍未做出决定，但更广泛的共识是，美联储将在本月晚些时候降息25个基点。略强于预期的非农就业数据可能会降低进一步宽松的预期，但不太可能阻止美联储9月份的降息。

事实上，一份强劲的报告很可能会降低10月份采取后续行动的可能性，目前市场预期这一可能性略高于50%。强劲就业数据带来的美元反弹可能只是暂时的，因为美联储仍在朝着降息的方向前进，尽管步伐有所放缓。

相反，弱于预期的报告可能引发人们对美联储已落后于形势的担忧。在这种情况下，交易员可能会开始消化本月降息50个基点的可能性（目前看来可能性为零），或者加大对10月和12月连续降息的押注。这几乎肯定会引发新一轮的美元抛售。

近期劳动力指标有所走软，这支撑了下行风险的论调。ISM服务业就业分项指数维持在46.5，而制造业就业仅小幅上升至43.8。ADP私营部门就业报告显示，8月份新增就业岗位仅为5.4万个，较7月份的10.6万个大幅下降。首次申请失业救济人数也呈上升趋势，四周平均值从22.1万上升至23.1万。

现货黄金价格于9月初再创新高，突破3500美元，主要受多重宏观因素影响，包括股票估值偏高、发达市场政府债券率息曲线持续走陡以及美国政策的高度不确定性。

倘若金价于9月美联储议息会议后仍能维持近期升势，预期于10月将长期乐观情境区间的概率由30%上调至40%。此外，维持黄金在基本情境区间下限的“底价”为3100美元，并认为未来6—12个月内黄金再涨300美元的可能性较高。

现货黄金9月1日突破之前的峰值（3500 美元）后，多头再次进入下一个上行领域。根据前两次突破关键盘整之后的强劲上涨，预计此次上涨也是机构拉动所为。此次上涨之快速确实令投资人猝不及防。事已至此，只有跟随机构可以追涨。

迄今为止，有限的下跌仍保持在 3500 美元的强劲支撑位上方，表明看涨情绪依然强劲，投资人可以寻找更好的水平以重新进入强劲的看涨市场，以实现新的加速上涨。

另一方面，3500 美元以下的下一个良好支撑位位于 3452 - 3438 美元区间（之前的顶部），在此继续下跌应该会找到坚实的基础并保持更大的多头发挥作用。

交易方向：多

进场点位：3532

目标点位：3845

止损点位：3497

有效期至：2025-09-20 23:55:00

支撑点位：3510、3500、3452、3438

阻力点位：3564、3578、3589、3600

加拿大方面，最新公布的7月CPI同比降至约1.7%，核心通胀亦呈下行态势，这显著降低了市场对加拿大央行继续偏鹰的预期，从而在中期对加元构成压力并倾向于推高美元兑加元。

美国方面，市场目光聚焦于美国今日即将公布的非农数据，市场普遍参考的非农预期在约7万到7.5万人左右，失业率或小幅上升到约4.3%。值得注意的是，美国最近一系列就业相关数据显示劳动力市场出现放缓信号：初请失业金人数上升到约23.7万人，私营部门ADP就业增速由7月的10.6万人降至约5.4万人，均指向招聘动力减弱；这些迹象使得市场在即将公布的非农数据前对“美联储是否更快转鸽”存在更大赌博，若非农数据弱于预期将进一步压低美元、利差收窄，从而压低美元兑加元；反之若非农数据强劲，则美元与利差会短线回升，抬升美元兑加元。

从日线图来看，美元兑加元在前期深度回调后构筑了1.3560-1.3750的底部箱体，并于近期突破箱体上沿压力，使得上涨空间得到进一步到开，同时两次向下回踩1.3750，两次均未跌破，K线呈现出箱体突破回踩确认结构，进一步增强了短期多头动能。

目前来看，美元兑加元短期内将面临1.3924前高压力，若能有效突破此位置，后市上涨空间将得到打开，第一目标有望涨至1.4160。

交易方向: 多

进场点位：1.3780

目标点位：1.4120

止损点位：1.3720

有效期至：2025-9-19 23:00:00

支撑点位：1.3770、1.3725

阻力点位：1.3924、1.4160

美国最新经济数据表现参差不齐，再度引发市场对劳动力市场稳健性的担忧。8月ADP就业人数仅录得5.4万人，低于市场预期的6.5万人；同时上周初请失业金人数意外增加至23.7万人，创6月以来新高。疲软数据进一步强化了美联储降息预期，日内多位官员发声支持政策转向，其中美联储理事沃勒明确表示支持在9月会议上降息。然而由于降息预期已被市场充分定价，消息公布后黄金反而呈现技术性回调，呈现“买预期，卖事实”的经典反应。政策信号方面，美联储“三把手”威廉姆斯表态称若经济符合预期，逐步降息将是合适的；而2026年票委哈马克则持不同意见，认为通胀仍处高位且趋势令人担忧，明确反对9月降息。贸易领域传来新动向，特朗普正式签署美日贸易协定行政令，宣布将对几乎所有日本商品征收15%关税，这可能引发新一轮贸易紧张局势。与此同时，日本央行计划于10月16日召开市场操作会议，在政治格局变动背景下，日元政策可能出现调整，或将对黄金与美元的避险属性产生结构性影响。

今天的主要数据焦点将集中在美国8月份就业报告上。预测非农就业人数（NFP）将增长8万（预测值：7.5万，前值：7.3万），平均时薪环比增长0.3%，季调后增长0.3%，失业率将达到4.2%（前值：4.2%）。在非农数据出来之前，市场处于平稳状态，美元指数也不会有大波动。

黄金一小时级别突破布林上轨后受压回落，目前在布林中轨附近受到支撑震荡，MACD上涨能量柱逐渐减弱，对应的价格未创出新高，RSI的高点也在逐渐降低，这是顶背离的信号，说明短期内调整的概率大，下方支撑为布林下轨和前低附近，价格分别为3533、3511。从日线级别看，价格突破三角震荡上沿后，沿着布林上轨强势上涨。目前布林轨道张口向上，均线向上发散，MACD出现金叉走势，RSI数值74，进入超买区域，随时可能出现回调，总体来看还会回踩一下三角形上沿后，然后再次往上突破。策略上先空后多，逢低做多为主。

交易方向：空

进场点位：3550

目标点位：3510

止损点位：3580

支撑点位：3510、3480、3400

阻力点位：3580、3600、3700

澳大利亚7月家庭消费显著增长，同比增幅达5.1%，创20个月新高，主要受益于医疗、酒店、航空及餐饮等服务行业的强劲表现。这一数据强化了市场对澳大利亚储备银行（RBA）在9月会议中维持利率不变的预期，并可能影响未来降息节奏。RBA行长布洛克指出，消费复苏虽积极，但若持续强劲可能限制降息空间。同期公布的GDP数据显示，第二季度经济增长0.6%， discretionary支出增长1.4%，为三年来最快增速。单位劳动力成本年率上升4.4%，通胀压力仍存，市场对央行降息预期有所收敛，目前预计11月降息概率为90%，远低于此前完全定价的水平。这些数据对澳元略有提振，但并未产生太大影响。

尽管ADP数据与非农报告相关性有限，但多项指标均显示就业市场正在放缓：7月职位空缺数降幅超预期，失业人数自2021年4月以来首次超过岗位空缺数。市场正密切关注即将公布的8月非农就业报告，若数据如预期般仅新增7.5万个岗位且失业率升至4.3%，预计将进一步巩固降息预期。然而在就业走软的同时，通胀压力仍未消退，限制了美联储的政策灵活性。8月ISM服务业支付价格指数仍处于69.2的高位，突显服务类通胀持续构成威胁。美联储主席鲍威尔虽承认就业风险上升、暗示可能降息，但也明确强调通胀仍是货币政策的核心关切。目前联邦基金利率仍维持在4.25%-4.50%区间。综合而言，尽管美国就业市场呈现疲软信号并推升美联储降息预期，服务业通胀持续高企短期内却支撑美元反弹。8月ISM非制造业PMI升至52.0，需求端活跃反映服务业复苏强劲，但同期就业指数持续萎缩、ADP新增就业大幅弱于预期，显示劳动力市场明显降温。市场对降息的预期因此不断强化，预计9月会议降息概率已达98%。然而，服务业支付价格指数仍高居69.2，突显通胀黏性极强，限制了美联储迅速转向宽松的空间，使得美元在降息预期与通胀现实的拉锯中获得支撑。在周五非农数据公布前，短期内通胀压力仍将是美元保持相对韧性的主要原因。

澳美从日线级别看，布林轨道变窄收口，均线走平，价格沿着布林上轨和布林下轨来回震荡，MACD快慢线回到0轴之上，RSI数值53，处于中值，短期看市场保持观望态度。价格如果突破0.66，大概率会往0.667走；如果跌破0.643，大概率会跌至0.59附近。从周线级别看，价格受压布林上轨后跌破EMA12，目前受到布林中轨支撑再次反弹，如果能持续守住布林中轨和EMA12，还会上涨至EMA200附近；如果守不住，则会下探至布林下轨，当前布林下轨价格为0.62附近。策略上以逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：0.653

目标点位：0.63

止损点位：0.67

支撑点位：0.638、0.635、0.63

阻力点位：0.657、0.66、0.667

WTI 原油继续面临阻力，价格走势仍受制于每桶 66.05 美元左右的关键关注区域，强化了自 8 月高点以来一直占主导地位的看跌情绪。

WTI 原油未能维持在该阻力区上方，表明空头仍然牢牢控制着局面，并可能准备再次下跌。

近期跌破此前提供动态支撑的短期上升趋势线，预示着近期动能出现转变。此次技术突破为WTI原油目标斐波那契扩展位打开了大门，而这或将成为持续回调的潜在下行目标。

根据目前的走势，38.2%的延伸位位于每桶62.68美元，其次是50%的延伸位，位于61.61美元，这与之前的支撑位非常接近。更深的抛售可能会延伸至61.8%的延伸位，位于60.54美元；在更明显的看跌情况下，76.4%的延伸位可能会在59.21美元附近发挥作用。

有报道称，OPEC+ 8 月份日产量比预期多出 40 万桶，并计划在未来几个月进一步提高。与市场普遍预期一致，我们认为该组织将维持10月产量不变。鉴于明年全球原油供应过剩的规模，欧佩克+不太可能进一步增加市场供应。但考虑到对供应过剩的担忧，更大的风险在于欧佩克+决定重新实施减产。

目前，原油价格在62.70美元附近交投，在跌破关键水平62.78美元后，看跌动能似乎正在增强。移动平均线显示技术面正在恶化，短期指标开始反转，并可能形成看跌交叉态势。

随机指标显示，近期的反弹势头已趋于停滞，振荡指标正从高位回落，暗示可能出现新的抛售压力。动量指标在达到超卖状态之前仍有下跌空间，这意味着进一步下跌的可能性仍然存在。

相对强弱指数也反映出看涨势头减弱，似乎正在向南移动，通常支持持续的看跌价格走势，同时卖家保持其优势。

交易方向：空

进场点位：64.50

目标点位：58.37

止损点位：65.80

有效期至：2025-09-19 23:55:00

支撑点位：62.52、62.16、61.36

阻力点位：63.44、64.95、65.72

周三股市早盘上涨后回落，但尾盘回升，收盘多数上涨。纳斯达克指数和标普500指数在前两个交易日出现回调后收复失地，但收窄的道琼斯指数则进一步下跌。

科技股占比较高的纳斯达克指数上涨218.10点，涨幅1.0%，至21497点；标准普尔500指数上涨32点，涨幅0.5%，至6448点。另一方面，道琼斯指数小幅下跌，下跌24.58点，跌幅0.1%，至45271点。

美国劳工部发布的报告显示，美国七月份职位空缺数量降至十个月以来的最低水平，这也推动了华尔街的走强。虽然该数据进一步表明劳动力市场状况疲软，但该报告也增强了人们对美联储本月晚些时候降息的信心。

美股在连续四个月上涨后仍有进一步上行空间，因美联储降息周期将与强劲的企业盈利形成共振。美国经济正进入“周期早期阶段”，即企业名义盈利持续回升的同时，借贷成本开始下降。此外，今年小盘股等对利率敏感的股票表现落后，意味着它们仍有补涨潜力。

我们不认同降息预期已被完全定价的观点。9月的季节性走势疲弱以及通胀数据若超预期可能给此轮涨势带来风险。但我们认为，若短期内出现股市回调，反而可能为年底强劲收官奠定基础。

美股到2026年底有望再上涨20%，主要动力来自人工智能带来的热潮。一场技术革命正在推动股票、市盈率和社会整体攀升至新高度。这一目标意味着较上周五收盘点位再涨20%，并将延续今年以来近10%的涨幅。

人工智能的影响使企业盈利持续超预期。二季度实现了双位数增长和广泛的上行惊喜，尽管关税与政策不确定性依然存在。

道琼斯指数在 44930 点附近获得重要支撑。若该位置失守，可能引发进一步的下行空间；反之，若能企稳，则有望构筑短期反弹。

短期来看，指数已跌破20日均线，显示出短线压力加大。若不能迅速收复该均线，空头优势将进一步巩固。50日均线仍处于上行状态，但其与价格的乖离逐渐收窄，一旦下破则可能引发更大幅度的调整。

动能方面。随机指标已进入超卖区间，提示短期可能出现技术性反弹。但相对强弱指数依旧向下，未见明显企稳信号，暗示反弹或有限。MACD 柱状图持续收缩，若形成死叉，则将进一步确认下行趋势。

整体来看，道琼斯指数当前走势仍偏空，但上行趋势仍然完好。市场焦点转向周五的就业报告。

交易方向：多

进场点位：45000

目标点位：46343

止损点位：44100

有效期至：2025-09-19 23:55:00

支撑点位：44939、44850、44582

阻力点位：45333、45547、45771