Natalie Gordon

比特幣價格暴跌，以巨量比特幣儲備聞名的MicroStrategy公司公佈慘淡財報，單季淨虧超百億美元，比特幣持股市值首次跌破成本價，股價重挫。面對巨大虧損與債務壓力，創辦人塞勒首次承認“出售比特幣也是一個選項”，公司正面臨嚴峻的市場考驗。

川普政府曾高調許諾打造“加密之都”，並藉合規產品吸引大量散戶。然而，加密資產價格快速崩盤，比特幣及山寨幣大幅跳水，資金大舉出逃，新進場的ETF投資者深陷浮虧。事實證明，華盛頓的背書與合規化通道，終究未能降低加密資產固有的高波動性，也無法為其提供價格底部。

①羅素1,000價值型指數自11月初至週二上漲8.6%，較成長型指數高出14個百分點；②華爾街認為，大型科技公司主導的時代可能結束，價值股可能繼續跑贏成長股；③歷史上，RLV在同等時間段內大幅跑贏成長指數只發生過兩次，分別是202年歷史上，RLV在同等時間段內大幅跑贏成長指數只發生過兩次，分別是2022年期間。

①比特幣價格繼續下跌，過去24小時下跌超3%，並幾乎抹去川普贏得大選以來的漲幅；②分析師指出，儘管很多交易員試圖逢低買入，但隨著價格進一步走低，其倉位被平倉，給價格帶來更多壓力；③此外，美國立法者為加密貨幣行業製定立法保障措施的投資者存在緊張性，加劇了對投資者的緊張情緒。

「大空頭」麥可貝瑞警告稱，比特幣暴跌暴露其純粹投機屬性，或對持幣企業造成持久損害，甚至引發「抵押品死亡螺旋」等災難性後果，且風險可能傳導至更廣金融領域。

一項旨在重塑美國加密市場的關鍵法案因穩定幣能否支付收益而陷入僵局。白宮為此召集加密與傳統銀行巨頭，各方就此核心分歧激烈交鋒，立法前景仍充滿變數。

紐約檢察官警告《天才法案》未能保護詐欺受害者，反為穩定幣發行商提供法律掩護，使其可扣留被盜資金，並點名泰達與圓幣公司，稱其阻礙追回犯罪所得。

週末加密貨幣市場再遭重挫，比特幣跌破8萬美元創一年新低。川普提名沃什出任聯準會主席，不僅顛覆做空美元邏輯，更讓「數位黃金」避險神話破滅，市場信心搖搖欲墜。

市場動盪中，比特幣為何未能如黃金般避險？文章分析，高流動性、大戶拋售及不同避險場景，是其未能兌現「數位黃金」承諾的關鍵因素。