AS Menargetkan Aliansi Sahel dengan 'Tawaran yang Tak Bisa Ditolak'

Fokus Beralih ke Risiko Keuangan Kripto

Dengan harga Bitcoin yang diperdagangkan sekitar 42% di bawah harga tertinggi sepanjang masa pada Oktober 2026, sentimen di seluruh pasar kripto telah memburuk tajam. Tanpa adanya katalis jangka pendek yang berarti untuk menghentikan tren penurunan, investor semakin fokus pada entitas perbendaharaan kripto, khususnya perusahaan-perusahaan yang telah menerbitkan saham preferensi atau obligasi konversi dan mungkin menghadapi kendala pasar modal dalam mendanai dividen atau membiayai kembali utang pada saat jatuh tempo.

Saat ini terdapat lebih dari 200 'entitas perbendaharaan kripto' yang terdaftar - perusahaan yang telah mengakumulasi Bitcoin dan/atau Ethereum di neraca mereka. Banyak yang mengadopsi model yang relatif sederhana, yaitu menerbitkan saham biasa saat harga saham menguat dan menggunakan hasilnya untuk mengakuisisi aset kripto, yang kemudian disimpan sebagai cadangan perbendaharaan jangka panjang.

Obligasi Pemerintah yang Didanai Ekuitas Menimbulkan Risiko Penjualan Paksa yang Terbatas

Meskipun banyak entitas perbendaharaan Bitcoin yang lebih besar memiliki harga masuk rata-rata di atas $100.000 per BTC dan karenanya menanggung kerugian yang belum terealisasi yang terus meningkat, entitas yang belum menerbitkan surat utang konversi atau saham preferensi memiliki risiko terbatas dalam jangka pendek untuk dipaksa menjual.

Tanpa kewajiban kas tetap atau tenggat waktu pembiayaan ulang, entitas-entitas ini umumnya dapat terus memegang Bitcoin atau Ethereum mereka melalui penurunan nilai yang signifikan, dengan penjualan hanya mungkin dilakukan untuk alasan diskresioner seperti kebutuhan modal kerja atau alokasi ulang strategis.

Mengapa Strategi (MSTR) Berbeda

Strategi Michael Saylor (MSTR) secara struktural berbeda dari semua entitas perbendaharaan kripto lainnya dan secara luas dipandang sebagai satu-satunya pemain dengan potensi risiko penularan bagi pasar kripto yang lebih luas.

MSTR saat ini memegang 713.502 BTC, yang mewakili sekitar 3,4% dari total pasokan Bitcoin. Hal ini menjadikannya pemegang korporasi yang paling dominan, dengan kepemilikan Bitcoin sekitar dua puluh kali lebih besar daripada Metaplanet, entitas perbendaharaan BTC terbesar kedua. Meskipun Strategy juga telah menerbitkan saham biasa secara oportunistik, mereka telah menambah leverage di atas neraca mereka melalui sekitar $8,21 miliar dalam bentuk obligasi konversi dan $8,39 miliar dalam bentuk saham preferensi.

Kekhawatiran tentang Dividen dan Pembiayaan Ulang

Lima tranche saham preferensi tersebut membayar dividen triwulanan, dan keberlanjutan pembayaran ini telah menjadi fokus utama pasar. Selain itu, obligasi konversi jatuh tempo antara tahun 2028 dan 2032, dengan perhatian khusus tertuju pada tranche tahun 2028. Jika Strategy tidak mampu membiayai kembali atau memperpanjang obligasi ini, permintaan untuk penerbitan obligasi konversi di masa mendatang kemungkinan akan turun tajam, sehingga membatasi akses ke pasar modal.

Skenario risiko utama bukanlah tekanan likuiditas langsung, melainkan penurunan harga Bitcoin yang berkepanjangan yang bertepatan dengan penutupan pasar modal. Dalam lingkungan seperti itu, Strategy dapat menghadapi kesulitan dalam menerbitkan ekuitas pada tingkat yang menarik, sehingga meningkatkan kemungkinan penjualan Bitcoin untuk memenuhi kewajiban.

Mengingat peran Michael Saylor sebagai pemimpin simbolis gerakan kripto, penjualan kepemilikan Bitcoin Strategy kemungkinan akan berdampak psikologis yang signifikan dan dapat memperburuk tekanan penurunan di pasar kripto yang lebih luas.

Cadangan Likuiditas Meredakan Risiko Jangka Pendek

Yang penting, Strategy telah membentuk cadangan USD sekitar $1,44 miliar. Ini memberikan penyangga likuiditas yang signifikan dan seharusnya cukup untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya, termasuk dividen preferensi dan biaya terkait bunga. Akibatnya, Strategy sangat kecil kemungkinannya untuk menjual Bitcoin dalam waktu dekat. Meskipun demikian, keberadaan penyangga ini tidak mencegah pasar untuk memperkirakan risiko struktural jangka panjang yang lebih tinggi jika kondisi memburuk lebih lanjut.

EV/mNAV sebagai Indikator Stres

Salah satu metrik kunci yang digunakan untuk mengkonseptualisasikan tekanan neraca di Strategy adalah rasio EV/mNAV total, yang didefinisikan sebagai:

EV/mNAV = (Nilai ekuitas + utang + saham preferen − kas) ÷ (Nilai pasar kepemilikan Bitcoin)

Rasio ini mengukur bagaimana pasar menilai keseluruhan perusahaan dan struktur modalnya relatif terhadap nilai pasar Bitcoin yang dimilikinya. Dengan kata lain, ini mendekati ekspektasi investor mengenai nilai pemulihan jika Strategy terpaksa melikuidasi asetnya.

Rasio saat ini berada di sekitar 1,1x. Meskipun masih di atas 1, level ini masih memungkinkan Strategi untuk menerbitkan ekuitas pada harga pasar dan menjaga model tetap condong ke arah akumulasi Bitcoin lebih lanjut ketika kondisi memungkinkan. Ini juga menyiratkan respons yang diperbesar terhadap pergerakan harga Bitcoin, yang berarti kenaikan 5% pada Bitcoin dapat diterjemahkan menjadi pergerakan 9–10% pada ekuitas Strategi.

Apa yang Akan Disinyalkan oleh 1x EV/mNAV

Jika EV/mNAV turun di bawah 1x, kemungkinan besar itu menandakan:

• Meningkatnya kekhawatiran di kalangan pemegang saham tentang pengenceran saham pada harga yang tidak menarik

• Keraguan seputar keberlanjutan dividen preferen • Meningkatnya kekhawatiran tentang kemampuan untuk membiayai kembali utang konvertibel pada saat jatuh tempo

• Akses ke pasar modal semakin terbatas

• Persepsi bahwa leverage sekarang merugikan pemegang saham

• Surat utang konvertibel diperlakukan sebagai utang murni, dengan risiko pembiayaan ulang yang lebih tinggi.

Kesimpulan - Ringkasan

Strategy tidak menghadapi risiko penjualan paksa yang mendesak, berkat penyangga likuiditas USD dan kewajiban jangka panjangnya. Namun, Strategy tetap sangat rentan terhadap pelemahan Bitcoin yang berkepanjangan dan penutupan pasar modal. Perbedaan struktural inilah yang menyebabkan Strategy terus diperdagangkan sebagai proksi yang memanfaatkan leverage untuk sentimen Bitcoin dan mengapa rasio EV/mNAV-nya tetap menjadi salah satu indikator yang paling banyak dipantau di pasar kripto. Jika pasar benar-benar meningkatkan ekspektasi bahwa mereka tidak punya pilihan selain menjual kepemilikan BTC-nya, itu bisa menjadi pukulan psikologis besar bagi pergerakan kripto – tentu saja, jika harga BTC dapat berbalik naik, maka kebalikannya akan terjadi, dan MSTR serta entitas perbendaharaan BTC akan memanfaatkan kekuatan harga saham dan memberikan katalis tambahan yang berarti bagi harga tersebut.

Sumber: Pepperstone

Pemerintahan Trump telah mengadakan pertemuan puncak dengan 55 negara untuk memimpin strategi global baru untuk mineral penting, yang bertujuan untuk mengurangi ketergantungan pada China dengan menetapkan harga minimum dan memobilisasi ekuitas swasta AS. Tujuannya adalah untuk memastikan produsen Amerika memiliki pasokan sumber daya penting yang stabil.

Sekutu utama, termasuk Uni Eropa, Jepang, dan Meksiko, telah sepakat untuk berkolaborasi dengan AS dalam kebijakan baru yang dirancang untuk memperbaiki kerentanan dalam rantai pasokan mineral penting. Menurut kantor Perwakilan Perdagangan AS, para mitra ini juga telah berkomitmen untuk mengupayakan perjanjian perdagangan multilateral yang mengikat.

Dorongan Global untuk Penetapan Harga Minimum

Wakil Presiden JD Vance membuka KTT tersebut dengan menyatakan bahwa pasar internasional untuk mineral-mineral ini sedang bermasalah. "Saat ini, pasar internasional untuk mineral-mineral penting sedang mengalami kegagalan," ujarnya. "Investasi yang konsisten hampir mustahil, dan akan tetap seperti itu selama harga-harga tidak stabil dan sulit diprediksi."

Vance mendesak para pejabat asing untuk membantu menstabilkan kondisi investasi, dengan mengusulkan "pusat perdagangan preferensial untuk mineral penting yang dilindungi dari gangguan eksternal." Dia menjelaskan bahwa bagian inti dari strategi AS melibatkan kesepakatan terkoordinasi tentang harga minimum.

Selama bertahun-tahun, para pelaku industri telah memperdebatkan penetapan harga minimum sebagai mekanisme pertahanan. Konsep ini dirancang untuk melindungi perusahaan-perusahaan Barat dari taktik di mana negara dominan, seperti Tiongkok, membanjiri pasar untuk menurunkan harga dan menyingkirkan para pesaing. Konsensus publik yang muncul dari pertemuan puncak tersebut menunjukkan bahwa Washington dan para mitranya semakin mendekati implementasi solusi tersebut.

Kesepakatan dan Garis Waktu Utama

Upaya diplomatik tersebut membuahkan komitmen nyata. AS dan Uni Eropa telah berjanji untuk menyelesaikan nota kesepahaman dalam waktu 30 hari untuk memperkuat keamanan rantai pasokan bersama mereka.

Demikian pula, kesepakatan AS-Meksiko akan berfokus pada identifikasi mineral spesifik yang diminati dan eksplorasi harga minimum untuk impor logam. Perjanjian ini mendahului peninjauan bersama atas perjanjian perdagangan bebas AS-Meksiko-Kanada, yang dapat menghadapi revisi besar di bawah masa jabatan kedua Trump.

Proyek Vault: Cadangan Strategis Senilai $12 Miliar

Strategi perdagangan baru ini didukung oleh kekuatan finansial yang signifikan. Vance menyoroti wewenang pinjaman pemerintah sebesar 100 miliar dolar AS untuk proyek-proyek mineral penting, dan mencatat bahwa fluktuasi harga sebelumnya telah menyebabkan penghentian inisiatif penambangan dan pengolahan yang penting.

Hal ini merupakan kelanjutan dari pengumuman Presiden Donald Trump baru-baru ini tentang "Project Vault," sebuah rencana untuk menciptakan cadangan mineral penting senilai hampir $12 miliar. Trump mengatakan inisiatif ini dimaksudkan untuk "memastikan bahwa bisnis dan pekerja Amerika tidak pernah dirugikan oleh kekurangan apa pun."

Pendanaan cadangan tersebut disusun sebagai kemitraan publik-swasta:

• $1,67 miliar dari modal swasta.

• Pinjaman sebesar 10 miliar dolar AS dari Bank Ekspor-Impor (Ex-Im).

John Jovanovic, CEO Ex-Im Bank, menggambarkan model tersebut sebagai mekanisme yang "unik khas Amerika". "Yang terpenting, kami mendorong partisipasi ekuitas swasta AS," katanya dalam sebuah wawancara televisi. "Kami memiliki jaminan pembayaran kembali, kami memiliki beragam risiko kredit yang fantastis untuk dipertimbangkan, dan kami memiliki inventaris fisik yang akan menghasilkan bunga bagi kami."

Permainan Geopolitik: Mengurangi Risiko dari China

Meskipun mengakhiri ketergantungan pada China telah lama menjadi tujuan AS, isu ini menjadi semakin mendesak tahun lalu setelah Beijing membatasi ekspor logam tanah jarang. Gencatan senjata perdagangan yang disepakati oleh Trump dan Xi Jinping pada bulan Oktober menunda langkah-langkah ini selama satu tahun. Trump mengkonfirmasi bahwa ia telah melakukan "panggilan panjang dan menyeluruh" dengan Xi pada hari Rabu, yang mencakup diskusi perdagangan, dan mencatat bahwa ia menantikan kunjungan ke China pada bulan April.

Pada pertemuan puncak tersebut, para pejabat AS dengan hati-hati menghindari menyebut nama China secara langsung. Menteri Luar Negeri Marco Rubio menunjukkan bahwa pasokan mineral penting "sangat terkonsentrasi di tangan satu negara." Ia memperingatkan bahwa konsentrasi ini dapat "digunakan sebagai alat tawar-menawar dan geopolitik" dan juga menciptakan risiko dari gangguan seperti pandemi.

Menurut Badan Energi Internasional, China mengendalikan lebih dari 90% kapasitas pengolahan logam tanah jarang dan magnet permanen di dunia. Dominasi ini sangat penting karena perluasan kecerdasan buatan mendorong permintaan besar akan mineral yang digunakan dalam pusat data dan chip canggih.

"Semuanya terkonsentrasi secara geografis di China, yang sebenarnya bukan penilaian nilai—itu adalah fakta objektif," kata Jacob Helberg, Wakil Menteri Luar Negeri untuk Urusan Ekonomi. "Pada akhirnya, negara-negara ingin melakukan diversifikasi dan mengurangi risiko rantai pasokan, yang secara inheren berarti mengurangi risiko titik kegagalan tunggal."

Inisiatif baru ini dibangun berdasarkan upaya-upaya sebelumnya, termasuk Inisiatif Tata Kelola Sumber Daya Energi dari masa jabatan pertama Trump dan Kemitraan Keamanan Mineral pemerintahan Biden. Pembicaraan ini diselenggarakan oleh Rubio dan dihadiri oleh para menteri luar negeri, dengan Menteri Keuangan Scott Bessent dan Perwakilan Perdagangan Jamieson Greer juga turut berpartisipasi.

Harga minyak WTI kembali menghadapi volatilitas menyusul perkembangan geopolitik terbaru:

Pembicaraan antara AS dan Iran yang dijadwalkan pada hari Jumat di Turki telah dibatalkan.

Telah muncul perbedaan pendapat antara tuntutan Iran dan AS. Washington terus bersikeras agar Iran meninggalkan program rudal balistiknya, sementara Teheran hanya memberi sinyal keterbukaan mengenai isu nuklir.

Pasar awalnya menguat karena prospek perundingan, sementara harga minyak kehilangan sebagian besar premi geopolitiknya setelah libur akhir pekan, turun tajam dari $66,00 menjadi $61,50.

Namun dalam kondisi saat ini, kemungkinan besar hal itu tidak akan tetap sesederhana itu untuk waktu yang lama.

Para pejabat Iran telah menegaskan kembali bahwa mereka tetap terbuka untuk berdiskusi, namun AS tampaknya kini sedang mempertimbangkan berbagai opsi, termasuk persiapan untuk kemungkinan intervensi.

Perdebatan inti berpusat pada apakah intervensi secara realistis dapat menyebabkan perubahan rezim dan bagaimana eskalasi dapat dihindari untuk mencegah konflik yang berkepanjangan.

Sejak berita pembatalan tersebut, harga WTI telah melonjak kembali mendekati $65 dan bertahan di dekat level tertinggi relatifnya karena para pedagang bersiap menghadapi kemungkinan memburuknya konflik.

Peluang serangan AS di Iran – Sumber: Polymarket. 4 Februari 2026

Peluang terjadinya pemogokan sebelum tanggal 28 Februari berdasarkan data Polymarket berada sedikit di bawah 30%.

Mari kita telusuri analisis multi-timeframe dari bawah ke atas terhadap minyak WTI (AS) untuk menentukan apakah indikator teknikal menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut atau apakah kita telah mencapai titik maksimum.

Kita akan mulai dengan grafik intraday untuk mengeksplorasi pergerakan terkini dan melihat bagaimana perkembangannya pada grafik harian.

Analisis Multi-Jangka Waktu dari Bawah ke Atas untuk Minyak AS

Grafik 1H

Grafik Minyak WTI Semester Pertama – 4 Februari 2026. Sumber: TradingView

Harga minyak baru saja melonjak 3% setelah berita tersebut, tetapi kemudian mengalami penolakan tepat di tengah level resistensi kunci $65 hingga $66.

Meskipun ditolak, para pelaku pasar bearish untuk saat ini belum mampu mengembalikan harga komoditas ke level sebelum berita tersebut tersebar, sehingga penurunan harga saat ini hanya terlihat seperti aksi ambil untung.

Namun, beberapa tanda peringatan muncul dengan terbentuknya pola Head Shoulders terbalik yang bisa mengindikasikan harga WTI mencapai $70 (lihat lebih lanjut pada grafik 4 jam di bawah ini).

Selama ketegangan tidak memburuk, perkirakan kisaran harga $63 hingga $66.

Penutupan di atas $66 akan disertai dengan beberapa berita utama tentang perang pasar (terutama jika level tertinggi minggu lalu di $66,56 ditembus).

Grafik WTI 4 Jam dan Level Teknis

Grafik 4 Jam Minyak WTI – 4 Februari 2026. Sumber: TradingView

Sulit untuk memahami momentum pergerakan harga minyak ketika fluktuasi naik turun begitu sering terjadi.

Dua hal yang jelas dari kurun waktu tersebut adalah:

Target pergerakan terukur dari bahu kepala terbalik ditunjukkan dengan warna ungu.

Tingkat Teknis WTI

Level yang perlu diperhatikan pada grafik WTI Anda:

Tingkat Resistensi

Tingkat Dukungan

Grafik Harian WTI

Grafik Harian Minyak WTI – 4 Februari 2026. Sumber: TradingView

Saat ini diperdagangkan jauh di atas Rata-Rata Pergerakan 200 Hari, harga minyak semakin menunjukkan tren bullish.

Faktor-faktor fundamental terkait energi yang lebih ramah lingkungan masih membebani lintasan jangka panjang komoditas ini, tetapi faktor geopolitik menunjukkan hal sebaliknya.

Para pedagang mendorong komoditas tersebut menuju level retracement 50% dari pergerakan 12 hari sejak Juni 2025.

Harga penutupan di atas $66,60 akan mengindikasikan kelanjutan tren kenaikan yang pesat. Tentu saja, hal ini bergantung pada tetap tingginya ketegangan pasar.

Sumber: MarketPulse oleh OANDA Group

Gubernur Federal Reserve Lisa Cook menggarisbawahi kebutuhan mendesak bank sentral untuk memulihkan kredibilitasnya dengan mengembalikan inflasi ke targetnya dalam waktu dekat. Komentarnya menandakan fokus yang kuat pada stabilitas harga di tengah tekanan ekonomi dan politik yang sedang berlangsung.

Fokus yang Jelas pada Pengendalian Inflasi

Dalam pidato yang disiapkan untuk acara hari Rabu di Miami, Cook menjelaskan prioritasnya dengan jelas. "Sampai saya melihat bukti yang lebih kuat bahwa inflasi secara berkelanjutan kembali turun ke target, di situlah fokus saya, kecuali terjadi perubahan tak terduga di pasar tenaga kerja," katanya.

Cook menekankan bahwa reputasi The Fed dipertaruhkan setelah periode harga tinggi yang berkepanjangan. "Setelah hampir lima tahun inflasi di atas target, sangat penting bagi kita untuk menjaga kredibilitas kita dengan kembali ke jalur disinflasi dan mencapai target kita dalam waktu yang relatif dekat," ujarnya.

Penghentian Suku Bunga Mencerminkan Kehati-hatian yang Diperbarui

Sikapnya sejalan dengan keputusan Federal Reserve baru-baru ini untuk mempertahankan suku bunga acuan tetap di kisaran 3,5% hingga 3,75%. Cook mencatat bahwa dia mendukung langkah ini karena dia sekarang melihat "risiko cenderung mengarah pada inflasi yang lebih tinggi."

Pandangan hati-hati ini juga dianut oleh para pembuat kebijakan lainnya dan mengikuti tiga kali penurunan suku bunga berturut-turut yang terjadi pada akhir tahun 2025. Dalam keputusan terbaru mereka, para pejabat Fed juga meningkatkan penilaian mereka terhadap perekonomian dan pasar tenaga kerja, yang menunjukkan tidak ada kebutuhan mendesak untuk penurunan suku bunga tambahan.

Latar Belakang Politik dan Pertanyaan Kepemimpinan

Komentar Cook muncul di tengah perubahan lanskap politik bagi bank sentral. Presiden Donald Trump telah menominasikan mantan Gubernur Fed, Kevin Warsh, untuk menjadi ketua berikutnya. Trump juga telah menjadi pendukung vokal untuk penurunan suku bunga yang signifikan, yang menimbulkan kekhawatiran di kalangan pengamat tentang komitmen Fed di masa depan untuk mengendalikan inflasi.

Saat menyampaikan pidatonya, Cook tidak membahas upaya pemerintahan Trump untuk mencopotnya dari dewan. Statusnya di Federal Reserve saat ini sedang menunggu keputusan dari Mahkamah Agung, yang diperkirakan akan keluar dalam beberapa minggu mendatang.

Korea Selatan meningkatkan upaya diplomatik untuk mencegah potensi kenaikan tarif dari Amerika Serikat, dengan Menteri Perdagangan Yeo Han-koo menekankan perlunya pembicaraan tingkat tinggi yang berkelanjutan. Sekembalinya dari perjalanan selama seminggu ke Washington, Yeo menyatakan bahwa Seoul akan bekerja sama erat dengan AS untuk menemukan solusi sebelum tarif baru diberlakukan secara resmi.

Menteri Perdagangan Yeo Han-koo berbicara kepada wartawan di Bandara Internasional Incheon setelah negosiasi tarifnya di Washington.

Ketegangan perdagangan meningkat setelah Presiden AS Donald Trump mengumumkan rencana untuk menerapkan tarif "timbal balik", yang akan menaikkan bea masuk barang-barang Korea, termasuk mobil, kembali ke 25 persen. Langkah ini akan membalikkan pengurangan menjadi 15 persen yang ditetapkan berdasarkan perjanjian perdagangan bilateral kedua negara.

Washington Menyebutkan Penundaan Legislatif

Alasan pemerintahan Trump untuk mengancam kenaikan tarif berpusat pada apa yang mereka anggap sebagai penundaan dalam proses legislatif Korea Selatan. AS telah menunjuk pada terhambatnya kemajuan Seoul dalam mengesahkan undang-undang yang diperlukan untuk sepenuhnya menerapkan kesepakatan perdagangan bilateral.

Laporan-laporan mengindikasikan bahwa pemerintah AS mungkin akan segera menerbitkan pemberitahuan di Federal Register untuk meresmikan kenaikan tarif tersebut.

"Yang penting adalah apakah AS akan langsung menaikkan tarif setelah menerbitkan Federal Register atau apakah akan ada masa tenggang sekitar satu hingga dua bulan," jelas Yeo kepada wartawan di Bandara Internasional Incheon. Ia berpendapat bahwa publikasi semacam itu "tidak perlu," menekankan bahwa Seoul terus melakukan "upaya dengan itikad baik" untuk menegakkan perjanjian tersebut.

Respons Diplomatik dan Domestik Seoul

Selama kunjungannya ke AS, Menteri Yeo bertemu dengan wakil Perwakilan Perdagangan AS (USTR) dan sekitar 20 anggota parlemen Amerika. Menurut Kementerian Perdagangan, Industri, dan Sumber Daya, beliau menegaskan kembali komitmen Seoul untuk mengesahkan undang-undang yang diperlukan dan juga membahas hal-hal non-tarif, seperti regulasi digital.

Perkembangan penting di Korea telah memberikan jalan potensial untuk menyelesaikan perselisihan tersebut. Yeo menyambut baik keputusan partai-partai politik yang bersaing untuk membentuk komite khusus yang bertugas memajukan rancangan undang-undang investasi AS yang diperlukan dalam waktu satu bulan.

"Saya yakin komitmen Majelis Nasional untuk melanjutkan proses legislatif... pasti akan sangat membantu," kata Yeo. Ia mencatat bahwa karena Washington telah mengidentifikasi penundaan legislatif sebagai alasan utama rencana tarifnya, kemajuan domestik ini seharusnya dapat meredakan ketegangan perdagangan yang sedang berlangsung.

"Karena kita masih punya waktu untuk berkonsultasi, pemerintah akan terus terlibat dalam diskusi yang erat dengan AS dan melakukan yang terbaik untuk mencapai kesimpulan yang paling sesuai dengan kepentingan nasional kita," tambahnya.

Presiden Rusia Vladimir Putin memberitahu Presiden Tiongkok Xi Jinping pada hari Rabu bahwa perjanjian senjata nuklir utama terakhir dengan Amerika Serikat akan segera berakhir, sebuah perkembangan yang dapat mengguncang stabilitas strategis global.

Dalam panggilan video, Putin menyoroti bahwa perjanjian New START akan berakhir pada hari Kamis, dan Washington belum menanggapi proposal Moskow. "Seperti yang Anda ketahui, pada 22 September 2025, kami mengusulkan kepada Amerika untuk memperpanjang batasan kuantitatif utama selama satu tahun sebagai pembatasan diri sukarela," kata Putin. "Namun, kami belum menerima tanggapan resmi dari Amerika."

Terlepas dari ketidakpastian tersebut, pemimpin Rusia menegaskan bahwa negaranya tetap terbuka "untuk mencari cara-cara negosiasi guna memastikan stabilitas strategis" dan akan bertindak "dengan cara yang terukur dan bertanggung jawab, berdasarkan analisis menyeluruh terhadap situasi keamanan secara keseluruhan."

Upaya Washington untuk Kesepakatan yang Lebih Luas

Pemerintahan Trump dilaporkan sedang bersiap untuk membiarkan kerangka kerja pengendalian senjata saat ini dengan Rusia berakhir. Selama bertahun-tahun, Presiden Trump telah menyatakan keinginan untuk menegosiasikan perjanjian yang lebih komprehensif yang juga akan mencakup China, sebuah tujuan yang menggemakan diskusi dari pemerintahan Obama.

Gambar 1: Perluasan persenjataan strategis Tiongkok merupakan faktor kunci dalam upaya AS untuk mencapai kesepakatan pengendalian senjata yang lebih luas di luar kerangka kerja New START yang ada.

Menurut laporan, potensi pembubaran perjanjian tersebut terjadi pada saat yang sulit, dengan Rusia dan China sama-sama memperluas kemampuan nuklir mereka dan Moskow mengeluarkan ancaman terkait konflik di Ukraina. Sebagai persiapan menghadapi dunia tanpa New START, Departemen Pertahanan telah mengadakan serangkaian pertemuan internal, meskipun rincian diskusi tersebut belum dipublikasikan.

Risiko dari Perlombaan Senjata yang Tidak Terkendali

Para ahli memperingatkan bahwa berakhirnya perjanjian tersebut dapat menyebabkan lanskap geopolitik yang lebih berbahaya dan tidak dapat diprediksi.

"Kita sedang menghadapi jalan yang sangat tidak pasti di depan," kata Daryl Kimball, direktur eksekutif Arms Control Association. "Kecuali Trump dan Putin segera mencapai semacam kesepahaman, bukan tidak mungkin Rusia dan AS akan mulai menambahkan lebih banyak hulu ledak pada rudal mereka."

Tawaran Rusia Tetap Berlaku

Moskow secara konsisten mengisyaratkan kes readiness-nya untuk mencegah berakhirnya perjanjian tersebut. Kremlin telah mengklarifikasi kesediaannya untuk memperpanjang perjanjian tersebut selama satu tahun lagi untuk memberikan waktu bagi negosiasi yang lebih substansial mengenai kesepakatan jangka panjang.

Dmitry Medvedev, mantan presiden Rusia dan wakil ketua Dewan Keamanan negara saat ini, menegaskan sikap ini pada hari Senin. Ia menyatakan bahwa tawaran Rusia untuk memperpanjang perjanjian tersebut dengan cepat "tetap terbuka" dan "jika pihak Amerika ingin memperpanjangnya, maka hal ini dapat dilakukan."

Medvedev mengatakan kepada surat kabar Kommersant bahwa Moskow mungkin harus menunggu hingga tanggal berakhirnya perjanjian pada 5 Februari untuk mendapatkan jawaban akhir dari AS.

Ketika dimintai komentar, seorang pejabat Gedung Putih mengatakan kepada Newsweek bahwa "Presiden akan memutuskan langkah selanjutnya terkait pengendalian senjata nuklir, yang akan ia jelaskan sesuai jadwalnya sendiri." Presiden Trump dikenal luas karena gaya pengambilan keputusannya yang seringkali melibatkan tindakan di menit-menit terakhir untuk membangun ketegangan dan pengaruh.

Apa yang Dicapai oleh Program New START

Perjanjian New START telah menjadi landasan pengendalian senjata strategis selama lebih dari satu dekade. Ditandatangani pada tahun 2010 oleh Presiden Barack Obama dan Dmitry Medvedev, perjanjian ini memberikan transparansi dan batasan penting pada dua persenjataan nuklir terbesar di dunia.

Menurut Monica Duffy Toft, seorang profesor di Pusat Studi Strategis Sekolah Fletcher, perjanjian tersebut "menurunkan risiko bahwa salah satu pihak akan salah menafsirkan aktivitas militer normal sebagai persiapan untuk serangan nuklir."

Ketentuan utama dalam perjanjian tersebut meliputi:

• Batasan maksimal 1.550 hulu ledak strategis yang dapat dikerahkan untuk masing-masing pihak.

• Batasan 700 sistem pengiriman yang dikerahkan, termasuk rudal, pesawat pembom, dan kapal selam.

• Sistem inspeksi bersama yang memungkinkan setiap negara untuk memantau lokasi nuklir negara lain.