Las compras de oro de Tether podrían sostener los precios durante años - Jefferies

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Resumen:

Jefferies afirma que Tether se ha convertido en un importante comprador de oro, con 116 toneladas y planes de adquirir más. Su creciente demanda de oro tokenizado y físico podría sostener los precios durante años y transformar el mercado.

Las compras de oro por parte de los bancos centrales y la demanda de inversión han sido dos factores clave que impulsaron los precios del oro a niveles récord este año, pero una empresa de inversión está mirando otro segmento del mercado del oro que está empezando a atraer una atención significativa.

Durante años, muchos analistas han esperado que el oro tokenizado fuera la próxima evolución en el espacio de los metales preciosos, y parece que ha llegado su momento, ya que Tether Limited, el líder en monedas estables de criptomonedas, se ha convertido en un actor importante en el sector.

Fahad Tariq y Andrew Moss, analistas de acciones de Jefferies, publicaron recientemente un informe sobre la creciente influencia de Tether en el mercado del oro y el impacto transformador que esta demanda podría tener en el oro y la industria minera.

"Creemos que Tether podría seguir siendo un comprador importante de oro, respaldando los precios del oro en el futuro", dijeron los analistas.

Destacando el creciente interés de Tether en el espacio de los metales preciosos, los analistas señalaron que representantes del emisor de stablecoin asistieron a la Conferencia Mining Forum Americas de este año en Denver, Colorado.

“Los inversores nos informaron que Tether tenía la intención de comprar unas 100 toneladas de oro físico en 2025, además de invertir en empresas de regalías/transmisión de oro y en la cadena de suministro de oro”, dijeron los analistas.

Si bien la compañía de criptomonedas ha estado comprando oro para respaldar su token de oro, Tether Gold (XAU₮), Jefferies afirmó que la demanda de la compañía va mucho más allá de un solo producto de inversión. Citando registros de la compañía, Jefferies señaló que, al tercer trimestre, Tether poseía aproximadamente 116 toneladas de oro valoradas en 14 000 millones de dólares, de las cuales solo 12 toneladas respaldaban tokens XAU₮.

El oro representa actualmente el 7% de las tenencias que respaldan la moneda estable de Tether, USD₮.

“Esto significa que Tether es el mayor tenedor de oro fuera de los bancos centrales, y sus tenencias son aproximadamente iguales a las de bancos centrales más pequeños como Corea, Hungría y Grecia”, dijeron los analistas.

Tariq y Moss también dijeron que las reservas publicadas representan solo la cantidad mínima de oro que posee la compañía, ya que no está claro cuánto mantiene Tether en su propio balance.

Si bien las reservas de oro de la compañía son impresionantes, Jefferies dijo que todavía tiene un potencial de crecimiento significativo.

“Dada la rentabilidad de Tether (estimada en aproximadamente $15 mil millones para 2025), el potencial crecimiento de la oferta de USDT y XAUt, y los comentarios positivos de la gerencia sobre el oro (el Bitcoin natural), creemos que Tether podría seguir siendo un comprador importante de oro, lo que impulsaría sus precios en el futuro”, afirmaron los analistas. “Si Tether invirtiera el 50% de sus ganancias anuales en oro, teóricamente podría comprar aproximadamente 15 toneladas por trimestre, o aproximadamente 58 toneladas anuales al contado. Esto es simplemente una estimación para dar una idea de la demanda incremental que no existía anteriormente. Además, si USDT continúa creciendo, los ingresos por intereses y el capital disponible para invertir en oro también crecerán. En otras palabras, nuestra estimación podría resultar conservadora”.

Además de comprar oro, Jefferies señaló que la compañía también ha invertido alrededor de 300 millones de dólares en varias empresas de transmisión de metales preciosos. Tether posee participaciones en Elemental Altus Royalties, Gold Royalty Corp, Metalla Royalty Streaming y Versamet Royalties.

Algunos analistas señalan que el oro digital podría revolucionar potencialmente el mercado de metales preciosos, ya que los inversores pueden comprar cantidades fraccionadas de oro físico.

“A diferencia de las desventajas de los ETF, los futuros y el oro físico, el oro físico tokenizado ofrece exposición directa al oro, liquidación en tiempo real 24/7, sin comisiones de gestión ni costos de almacenamiento o seguro”, afirmó Jefferies. “Las inversiones mínimas bajas aumentan la accesibilidad y la fraccionación permite la transferencia de la propiedad y el valor del oro físico, algo que antes no era posible. La tokenización del oro puede aumentar la liquidez y la capacidad de reequilibrar las carteras de forma rápida y eficiente”.

Fuente: kitco

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