Índices de precios de productos industriales y materias primas, julio de 2024

Resumen:

Los precios de los productos fabricados en Canadá, medidos por el Índice de precios de productos industriales (IPPI), se mantuvieron sin cambios mes a mes en julio y aumentaron un 2,9% en términos anuales. Los precios de las materias primas compradas por los fabricantes que operan en Canadá, medidos por el Índice de precios de materias primas (RMPI), aumentaron un 0,7% mes a mes en julio y aumentaron un 4,1% año a año.

Índice de precios de productos industriales

En términos mensuales, el IPPI se mantuvo sin cambios en julio, tras una disminución del 0,1% en junio. El aumento de los precios de los productos energéticos y petrolíferos (+2,0%) se vio compensado por la disminución de los precios de la madera y otros productos derivados de la madera (-3,4%). Excluyendo los productos energéticos y petrolíferos, el IPPI disminuyó un 0,2%.

Los precios de los productos energéticos y petrolíferos aumentaron un 2,0% mes a mes en julio, después de registrar dos caídas mensuales consecutivas. Los precios de la gasolina de motor terminada (+2,5%) fueron el principal impulsor del aumento. Los precios del combustible diésel (+2,5%) también aumentaron mensualmente. El aumento de los precios de la gasolina se debió principalmente al aumento de la demanda de gasolina durante el verano. Según las estimaciones de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA), mensualmente, el consumo mundial de petróleo y otros combustibles líquidos ha superado la producción total cada mes de mayo a julio. Las estimaciones de la EIA también informaron que las existencias de gasolina de Estados Unidos habían tenido una tendencia a la baja desde principios de año. En julio, las existencias de gasolina cayeron un 2,7% en comparación con el mes anterior.

Los precios de la madera y otros productos de madera cayeron un 3,4% de junio a julio, principalmente por la caída de los precios de la madera blanda (-7,8%). Esta fue la cuarta caída mensual consecutiva de la madera blanda y la mayor caída desde septiembre de 2022 (-9,6%). La caída se atribuyó principalmente a una menor demanda causada por la desaceleración del mercado inmobiliario tanto en Canadá como en Estados Unidos. Los inicios de construcción de viviendas ajustados estacionalmente en Canadá disminuyeron un 1,5% entre el primer y el segundo trimestre de 2024, según datos de la Sociedad Canadiense de Hipotecas y Vivienda. Los inicios de construcción de viviendas trimestrales en Estados Unidos cayeron un 4,8% en el segundo trimestre, alcanzando el nivel más bajo desde el segundo trimestre de 2020.

Los precios de los productos químicos y químicos cayeron un 0,7% intermensual en julio de 2024, principalmente por los menores precios del amoníaco y los fertilizantes químicos (-14,8%). Esta fue la mayor caída intermensual del amoníaco y los fertilizantes químicos desde agosto de 2022 (-17,3%). Los precios de los fertilizantes normalmente bajan en julio con una desaceleración de la demanda estacional. Los precios más bajos de los fertilizantes se compensaron en gran medida en julio de 2024 con un aumento de los precios de los productos petroquímicos (+5,0%), que se vieron influidos en parte por los precios más altos de los productos energéticos crudos (+2,2%).

Los precios de la carne, el pescado y los productos lácteos disminuyeron un 0,4% de junio a julio, tras cuatro aumentos mensuales consecutivos. La disminución mensual del grupo se debió principalmente a los precios más bajos de la carne de vacuno fresca y congelada (-3,6%). Una desaceleración de la demanda ejerció una presión a la baja sobre los precios de la carne de vacuno en julio. A pesar de la disminución de los precios de la carne de vacuno, los precios del ganado vacuno y los terneros (+0,4%) aumentaron por sexto mes consecutivo, debido principalmente a la escasez de oferta. Según Agriculture and Agri-Food Canada, el número de sacrificios de ganado vacuno disminuyó tanto en Canadá como en los Estados Unidos sobre una base mensual y anual en julio.

Los precios de los productos primarios de metales no ferrosos subieron un 0,1% mes a mes en julio. Los precios más altos del oro en bruto, la plata y los metales del grupo del platino y sus aleaciones (+1,6%) se compensaron en gran medida con una disminución de los precios del níquel (-6,5%). Los precios del oro subieron en parte debido a la creciente especulación de que la Reserva Federal de Estados Unidos podría recortar las tasas de interés en los próximos meses. Las elevadas tensiones geopolíticas entre Israel y otros países de Oriente Medio también respaldaron el precio del oro en julio al estimular la demanda de refugio seguro. Los precios más bajos del níquel se debieron principalmente al alto nivel continuo de oferta de los productores indonesios.

Año tras año

El IPPI subió un 2,9% interanual en julio.

El oro en bruto, la plata y los metales del grupo del platino y sus aleaciones (+25,3%) fueron los principales contribuyentes al movimiento ascendente interanual del IPPI en julio. La incertidumbre económica y geopolítica en todo el mundo contribuyó al aumento de los precios de los metales preciosos durante los 12 meses que finalizaron en julio. Los precios del aluminio en bruto y las aleaciones de aluminio (+26,3%), los productos petroquímicos (+20,6%) y el combustible diésel (+5,4%) también contribuyeron notablemente al aumento interanual del IPPI.

Por otra parte, los precios disminuyeron interanualmente en julio para los productos de granos y semillas oleaginosas, ncp (no clasificados en otra parte) (-19,7%), madera blanda (-11,2%) y níquel en bruto y aleaciones de níquel (-19,1%).

Índice de precios de materias primas

El índice RMPI aumentó un 0,7% intermensual en julio, debido principalmente al aumento de los precios de los productos energéticos crudos (+2,2%). Excluyendo los productos energéticos crudos, el índice RMPI bajó un 0,2%.

Los precios de los productos energéticos crudos aumentaron un 2,2% en julio, después de caer durante dos meses consecutivos. El aumento mensual se debió principalmente a los precios más altos del petróleo crudo convencional (+2,2%). La tensión geopolítica en curso en Oriente Medio y el bajo nivel de producción de petróleo crudo de la Organización de Países Productores de Petróleo y sus socios (OPEP+) contribuyeron al aumento de los precios del petróleo crudo. La EIA estimó que la producción de petróleo crudo de la OPEP+ en julio fue un 2,0% menor que en julio de 2023.

Los precios de los productos agrícolas (-1,6%) cayeron por segundo mes consecutivo en julio. El trigo (-9,3%) y los cereales (excepto el trigo) (-4,0%) fueron los principales contribuyentes a la caída. Los precios de ambos productos básicos se vieron presionados a la baja en parte por la fuerte producción en Estados Unidos y Canadá. Según el informe sobre existencias de cereales del Departamento de Agricultura de Estados Unidos publicado el 28 de junio, todas las existencias de trigo en Estados Unidos eran un 23,3% más altas el 1 de junio de 2024, en comparación con el 1 de junio de 2023. Otros cereales también experimentaron aumentos sustanciales. Por ejemplo, las existencias de maíz en Estados Unidos eran un 21,7% más altas el 1 de junio de 2024, en relación con la misma fecha del año anterior.

Los precios de los troncos, la madera para pulpa, el caucho natural y otros productos forestales cayeron un 3,9% intermensual en julio. Los troncos y los rollos (-3,0%) bajaron por tercer mes consecutivo. La reciente tendencia a la baja de los precios de la madera blanda tuvo un impacto en los precios de los troncos y los rollos.

Año tras año

El RMPI aumentó un 4,1% anual en julio, registrando el quinto aumento interanual consecutivo.

Los precios de los minerales y concentrados de metales del grupo del platino, el oro y la plata (+30,4%) fueron los principales contribuyentes al aumento interanual del índice RMPI en julio. Otros grupos de productos que experimentaron aumentos de precios interanuales notables incluyen el petróleo crudo convencional (+7,1%), el ganado vacuno y los terneros (+12,0%) y el petróleo crudo sintético (+5,3%). La oferta de ganado fue escasa durante todo el año tanto en Canadá como en los Estados Unidos.

Los principales contribuyentes a la caída del índice RMPI en comparación con el año anterior incluyen la canola (-21,4%), los minerales y concentrados de níquel (-19,7%) y los troncos y pernos (-14,0%). La canola y el níquel experimentaron niveles generalmente altos de oferta durante los 12 meses que finalizaron en julio de 2024.

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Usted entiende y reconoce que existe un alto grado de riesgo a la hora de operar con estrategias. Al seguir cualquier estrategia o metodología de inversión existe un riesgo potencial de pérdidas. El contenido de este sitios se ha proporcionado por nuestros colaboradores y analistas con un único propósito informativo. Usted, bajo su discreción, es el responsable exclusivo de determinar si los activos bursátiles, valores o estrategias de los productos son adecuados para usted según sus objetivos de inversión y situación financiera.

Favoritos

El número de desempleados sigue disminuyendo en el segundo trimestre — Dosm

Alex

El desempleo continuó disminuyendo en el segundo trimestre de 2024 (2T2024), en línea con el aumento de la demanda de mano de obra en el sector económico, según la Revisión del Mercado Laboral, Segundo Trimestre de 2024 publicada la semana pasada.

El estadístico jefe Datuk Seri Dr. Mohd Uzir Mahidin dijo que el número de la fuerza laboral creció un 2,5% a 17,15 millones de personas, impulsado principalmente por un aumento del 2,8% en el número de personas empleadas, que llegó a 16,59 millones de personas en el segundo trimestre de 2024.

“Durante el mismo período, el número de desempleados continuó disminuyendo un 4,1% hasta 557.800 personas, registrando una tasa de desempleo del 3,3%, sin cambios durante tres trimestres consecutivos”, indicó en un comunicado.

Dijo que el aumento del gasto de los hogares debido a un mercado laboral fuerte y un apoyo político más amplio contribuyó a un mejor desempeño de la economía de Malasia, que logró una tasa de crecimiento más alta del 5,9% interanual en el segundo trimestre de 2024, en comparación con el 4,2% en el trimestre anterior.

Además, dijo que una mayor expansión de las exportaciones, junto con las posibles inversiones que fluyen hacia el país, también desempeñan un papel importante en el fortalecimiento de la demanda de mano de obra.

Mohd Uzir dijo que la oferta laboral se mantuvo fuerte, ya que la tasa de participación en la fuerza laboral aumentó 0,5 puntos porcentuales al 70,5% respecto al año pasado.

Observando la situación de subempleo en el 2T2024, el número de personas que trabajan menos de 30 horas semanales disminuyó un 1,6% respecto al 2T2023.

“Como resultado, el número de personas en subempleo por insuficiencia de horas disminuyó un 8,9%, a 169.800 personas, con una tasa del 1,0%”, explicó.

A medida que la economía avanzó en el segundo trimestre de 2024, dijo que la productividad laboral medida por el valor agregado por empleo aumentó un 3,1% en comparación con el mismo trimestre del año pasado, alcanzando un valor de RM24.151 por persona (2T2023: RM23.434; 1T2024: RM24.236).

Mientras tanto, el total de horas trabajadas durante el 2T2024 mejoró 3,4%, registrando un total de 9.611 millones de horas.

“En consecuencia, el valor añadido por hora trabajada aumentó un 2,4%, con un valor de RM41,7 por hora”, añadió Mohd Uzir.

Fuente: Los mercados de borde

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

El impacto del panorama geográfico de Irán en su economía y política

cohen

Económico

Político

Irán, una nación con una gran historia y un rico patrimonio cultural, ocupa una posición geográfica única en Oriente Medio. Su paisaje diverso, que incluye cadenas montañosas, desiertos y acceso a vías fluviales vitales, ha desempeñado un papel crucial en la configuración de su panorama económico y político. Desde el terreno accidentado de las montañas Zagros y Alborz hasta los extensos desiertos de Dasht-e Kavir y Dasht-e Lut, la geografía física de Irán ha influido significativamente en su distribución de recursos, sus rutas comerciales y sus estrategias geopolíticas. Este artículo explora cómo las características geográficas de Irán han afectado a su economía y política, destacando las complejidades y los desafíos que surgen de su ubicación y topografía.

Panorama geográfico de Irán

Ubicación estratégica

Irán está estratégicamente ubicado en Asia occidental, y limita con siete países: Irak, Turquía, Armenia, Azerbaiyán, Turkmenistán, Afganistán y Pakistán. También tiene costas a lo largo del mar Caspio al norte y del golfo Pérsico y el golfo de Omán al sur. Esta ubicación estratégica coloca a Irán en la encrucijada de las principales rutas comerciales entre Asia y Europa, lo que lo convierte en un actor clave en la geopolítica regional.

El Golfo Pérsico, en particular, es de inmensa importancia para Irán y la economía mundial. Es una de las regiones más importantes para la producción y exportación de petróleo, y el Irán controla algunas de las rutas marítimas vitales a través del estrecho de Ormuz, un estrecho paso por el que se comercializa por mar aproximadamente el 20% del petróleo del mundo. El control de este estrecho le otorga a Irán una considerable influencia geopolítica, especialmente en sus interacciones con las potencias mundiales y los países vecinos.

Terreno montañoso

La topografía de Irán está dominada por dos importantes cadenas montañosas: los montes Zagros, al oeste, y los montes Alborz, al norte. Los montes Zagros se extienden a lo largo de 1.500 kilómetros desde el noroeste hasta el sureste del país, formando una barrera natural que históricamente ha protegido a Irán de las invasiones. Los montes Alborz, que corren paralelos a la costa sur del mar Caspio, contienen el pico más alto de Irán, el monte Damavand, de 5.610 metros.

Estas cadenas montañosas han tenido un profundo impacto en la cohesión interna y la estrategia de defensa de Irán. El terreno accidentado ha dificultado el transporte y la comunicación, lo que ha contribuido al aislamiento relativo de varias regiones del país. Este aislamiento ha fomentado un cierto grado de regionalismo, con el desarrollo de distintos grupos culturales y lingüísticos en diferentes partes del país.

Desiertos y clima árido

Aproximadamente un tercio de la superficie terrestre de Irán está cubierta de desiertos, siendo los más destacados Dasht-e Kavir y Dasht-e Lut. Estos desiertos se encuentran entre los lugares más cálidos y secos de la Tierra, lo que los hace en gran medida inhabitables e inadecuados para la agricultura. El clima árido de estas regiones ha limitado la producción agrícola de Irán, obligando al país a depender en gran medida de la irrigación y haciendo que los recursos hídricos sean una preocupación crítica para el gobierno.

La escasez de tierra cultivable y agua también ha influido en la distribución de la población, ya que la mayoría de la población del Irán se concentra en las regiones más fértiles del norte y el oeste del país, en particular a lo largo del mar Caspio y en las estribaciones de los montes Zagros y Alborz. Esta distribución desigual de la población tiene consecuencias para el desarrollo económico y la estabilidad política, ya que el gobierno debe gestionar las necesidades de las zonas urbanas densamente pobladas junto con las de las regiones rurales menos pobladas y subdesarrolladas.

El impacto de la geografía en la economía de Irán

Los recursos naturales y la economía

Irán cuenta con importantes recursos naturales, en particular petróleo y gas natural. Según British Petroleum, el país posee las cuartas mayores reservas de petróleo crudo y las segundas mayores reservas de gas natural del mundo. Estos recursos se encuentran principalmente en la región suroccidental de Irán, en particular en la provincia de Khuzestan, que se encuentra en las estribaciones de los montes Zagros.

La concentración de los recursos de petróleo y gas en esta región ha determinado la economía iraní, que depende en gran medida del sector energético. Las exportaciones de petróleo representan una parte importante de los ingresos del gobierno y de los ingresos en divisas. Sin embargo, esta dependencia del petróleo también ha hecho que la economía iraní sea vulnerable a las fluctuaciones de los precios mundiales del petróleo y a las sanciones internacionales.

La importancia geopolítica de los recursos petroleros y gasísticos de Irán también ha influido en su política exterior. Irán ha utilizado sus recursos energéticos como herramienta de diplomacia económica, formando alianzas con países que dependen de sus exportaciones energéticas, al tiempo que enfrenta presiones económicas de quienes tratan de reducir su influencia en el mercado energético mundial.

Agricultura y recursos hídricos

Según el Banco Mundial, a pesar de su vasta superficie, sólo alrededor del 10% de las tierras de Irán son cultivables y la agricultura contribuye a menos del 10% del PIB del país. El clima árido y la falta de lluvias suficientes han dificultado la agricultura, obligando al país a depender en gran medida del riego de ríos, acuíferos subterráneos y represas. Las principales regiones agrícolas se encuentran en el norte y el oeste, donde el clima es más templado y el suelo más fértil.

La escasez de agua es uno de los problemas más acuciantes que enfrenta la economía de Irán. Los ríos del país, incluidos el Karun, el Karkheh y el Zayandeh Roud, son cruciales tanto para la agricultura como para el consumo humano, pero están sometidos a una gran presión debido al uso excesivo, la contaminación y el cambio climático. El agotamiento de los recursos hídricos ha provocado el secado de lagos y ríos, la reducción de la producción agrícola y el desplazamiento de comunidades rurales, lo que contribuye a la migración urbana y al malestar social.

El gobierno iraní ha invertido en proyectos de infraestructura a gran escala, como represas y sistemas de irrigación, para gestionar sus recursos hídricos. Sin embargo, estos proyectos han sido criticados a menudo por su impacto ambiental y su ineficiencia. La construcción de represas ha provocado el desplazamiento de comunidades, la destrucción de ecosistemas y una mayor exacerbación de la escasez de agua en las zonas situadas río abajo.

Comercio y transporte

La ubicación geográfica de Irán como puente terrestre entre Oriente y Occidente lo ha convertido históricamente en un importante centro de comercio. La antigua Ruta de la Seda, que conectaba China con Europa, pasaba por Irán, facilitando el intercambio de bienes, cultura e ideas. Hoy en día, Irán sigue siendo un país de tránsito fundamental para las rutas comerciales que conectan Asia Central, Oriente Medio y Europa.

Sin embargo, el terreno montañoso del país plantea importantes desafíos para el desarrollo del transporte y la infraestructura. El accidentado paisaje dificulta y encarece la construcción y el mantenimiento de carreteras, ferrocarriles y oleoductos. A pesar de estos desafíos, Irán ha invertido en la expansión de su red de transporte, incluida la construcción de autopistas, ferrocarriles y puertos, para mejorar su conectividad e impulsar el comercio.

El desarrollo del puerto de Chabahar, en el sudeste de Irán, por ejemplo, forma parte de la estrategia del gobierno para aumentar su acceso a los mercados internacionales y reducir su dependencia del estrecho de Ormuz. El puerto pretende servir como un importante centro de tránsito para las mercancías procedentes de la India, Afganistán y Asia central, proporcionando una ruta comercial alternativa que evite Pakistán y el Golfo Pérsico.

El impacto de la geografía en la política iraní

Dinámica política interna

La diversa geografía de Irán ha contribuido al desarrollo de identidades regionales diferenciadas y ha influido en la dinámica política interna del país. El terreno montañoso y el aislamiento de ciertas regiones han fomentado un sentimiento de autonomía entre diversos grupos étnicos y culturales, como los kurdos en el oeste, los baluchis en el sureste y los azeríes en el noroeste.

En ocasiones, estas identidades regionales han chocado con los esfuerzos del gobierno central por imponer una identidad nacional unificada y ejercer control sobre todo el país. En ocasiones, las tensiones étnicas y regionales han estallado en violencia, en particular en las regiones fronterizas donde los movimientos separatistas han buscado mayor autonomía o independencia. La respuesta del gobierno a estos movimientos ha sido a menudo dura, y se han desplegado fuerzas de seguridad para reprimir la disidencia y mantener el control sobre las regiones conflictivas.

El aislamiento geográfico de ciertas regiones también ha contribuido a un desarrollo económico desigual en todo el país. Mientras que centros urbanos como Teherán, Isfahán y Shiraz han experimentado importantes inversiones y crecimiento, las regiones rurales y fronterizas han quedado a menudo descuidadas, lo que ha dado lugar a disparidades en materia de ingresos, infraestructura y acceso a los servicios. Esta desigualdad económica ha alimentado el descontento y el resentimiento entre las comunidades marginadas, complicando aún más el panorama político interno del país.

Geopolítica y relaciones exteriores

La ubicación estratégica de Irán y su control sobre el estrecho de Ormuz lo han convertido en un actor clave en la geopolítica regional y global. El estrecho de Ormuz es uno de los puntos de estrangulamiento más importantes para el transporte petrolero global, ya que por él pasa aproximadamente el 20% del petróleo del mundo. La capacidad de Irán para amenazar o bloquear esta ruta vital de navegación le otorga una importante influencia en sus relaciones con sus rivales regionales y con las potencias globales.

Esta ventaja geográfica ha influido en la política exterior de Irán, en particular en su estrategia de relaciones con Estados Unidos y sus vecinos del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG). La estrategia geopolítica de Irán ha implicado a menudo aprovechar su control sobre el estrecho de Ormuz para contrarrestar la influencia de Estados Unidos y sus aliados en la región.

Las montañosas fronteras de Irán con Irak, Turquía y Afganistán también han influido en sus relaciones exteriores. Los montes Zagros, por ejemplo, han servido históricamente como barrera natural entre Irán e Irak, influyendo en la dinámica del conflicto y la cooperación entre los dos países. Durante la guerra entre Irán e Irak (1980-1988), el terreno montañoso dificultó la guerra convencional y contribuyó a la naturaleza prolongada del conflicto.

En los últimos años, Irán ha tratado de ampliar su influencia en la región mediante una combinación de iniciativas militares, económicas y culturales, que incluyen el apoyo a grupos aliados en Irak, Siria, Líbano y Yemen, así como la inversión en proyectos de infraestructura y acuerdos comerciales con países vecinos. La posición geográfica de Irán en la encrucijada de Oriente Medio lo ha convertido en un actor central en la compleja red de alianzas y rivalidades de la región.

Desafíos ambientales y estabilidad política

Los problemas geográficos y ambientales del Irán, en particular la escasez de agua y la desertificación, también han tenido consecuencias políticas. El agotamiento de los recursos hídricos y los efectos del cambio climático han agravado las tensiones sociales y económicas existentes, en particular en las comunidades rurales y agrícolas que dependen del agua para su sustento.

La incapacidad del gobierno para abordar adecuadamente estos desafíos ambientales ha provocado protestas generalizadas y disturbios en los últimos años. Por ejemplo, la desecación del lago Urmia, que en su día fue uno de los lagos de agua salada más grandes del mundo, ha tenido efectos devastadores en el medio ambiente y la economía locales, lo que ha provocado protestas de agricultores y residentes afectados por la crisis.

Estos desafíos ambientales también han obligado al gobierno a priorizar ciertas regiones y sectores sobre otros, lo que ha dado lugar a percepciones de abandono y discriminación entre las comunidades marginadas. El malestar social resultante ha planteado un desafío importante a la autoridad y la estabilidad del gobierno, en particular en regiones con una historia de separatismo u oposición al gobierno central.

Conclusión

El paisaje geográfico de Irán ha desempeñado un papel fundamental en la configuración de su economía y política. La ubicación estratégica del país, su terreno montañoso, su clima árido y sus recursos naturales han influido en todo, desde su cohesión interna y su desarrollo económico hasta su política exterior y su estrategia geopolítica. Si bien Irán se ha beneficiado de su control sobre rutas comerciales y recursos energéticos clave, también ha enfrentado desafíos importantes, incluidas disparidades regionales, degradación ambiental y malestar social.

Mientras Irán sigue sorteando las complejidades de su geografía, el gobierno deberá abordar los desafíos ambientales y económicos que amenazan su estabilidad y desarrollo. Esto requerirá una combinación de inversión en infraestructura, gestión sostenible de los recursos y esfuerzos para reducir las desigualdades regionales. La interacción entre la geografía de Irán y su panorama político y económico seguirá dando forma al futuro del país, influyendo en su papel en los asuntos regionales y mundiales.

Fuente: Modern Diplomacy

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

BCE: Las expectativas de inflación a un año se mantienen sin cambios por tercer mes consecutivo

Owen Li

'Las expectativas medianas de inflación para los próximos 12 meses se mantuvieron sin cambios en el 2,8% por tercer mes consecutivo, tras haber caído en mayo a su nivel más bajo desde septiembre de 2021. Las expectativas medianas de inflación para los próximos tres años aumentaron 0,1 puntos porcentuales en julio hasta el 2,4%', informó el BCE.

La incertidumbre sobre las expectativas de inflación a un año vista se mantuvo sin cambios una vez más en el nivel más bajo desde febrero de 2022, mostró la encuesta.

La inflación percibida en los últimos 12 meses disminuyó aún más, del 4,5% en junio al 4,1% en julio, según la encuesta.

Las expectativas de crecimiento del ingreso nominal disminuyeron del 1,4% en junio al 1,1% en julio, y las expectativas de crecimiento del gasto nominal cayeron ligeramente del 3,3% en junio al 3,2% en julio, encontró la encuesta.

Según la encuesta, durante los últimos 12 meses, las percepciones del crecimiento del gasto nominal disminuyeron del 5,8% en junio al 5,4% en julio.

Las expectativas para la tasa de desempleo a un año se mantuvieron estables en 10,6% en julio, mostró la encuesta.

"Los consumidores siguieron esperando que la tasa de desempleo futura fuera sólo ligeramente superior a la tasa de desempleo actual percibida (10,1%), lo que implica un mercado laboral ampliamente estable", dijo el BCE.

Las expectativas de crecimiento económico para los próximos 12 meses se volvieron más negativas y se ubican ahora en -1%, frente al -0,9% de junio y el -0,8% de mayo, mostró la encuesta.

La encuesta informó que las expectativas de los consumidores sobre el aumento de los precios de las viviendas con un año de antelación cayeron en julio al 2,6% (el mismo nivel registrado en mayo después de un ligero repunte al 2,7% en junio), y que las expectativas de las tasas de interés hipotecarias con 12 meses de antelación se mantuvieron sin cambios en el 4,8%.

"El porcentaje neto de hogares que informaron de un endurecimiento (en relación con los que informaron de una flexibilización) del acceso al crédito en los 12 meses anteriores disminuyó aún más, al igual que el porcentaje neto de los que esperan un endurecimiento en los próximos 12 meses", dijo el BCE. "Ambos indicadores se mantuvieron cerca de los niveles observados por última vez en el segundo trimestre de 2022".

Medida trimestralmente, la proporción de consumidores que informaron haber solicitado crédito durante los últimos tres meses aumentó del 16,8% en abril al 17,2% en julio, según la encuesta.

Fuente: Econostream Media

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Cliff Notes: El ciclo de flexibilización global gana fuerza

Westpac

Económico

En Australia, las actas de la reunión de agosto del RBA volvieron a reforzar las opiniones bien anunciadas del Directorio sobre la economía. En resumen, hay "menos capacidad disponible de la que se suponía anteriormente", dado el mayor impulso de la demanda y una evaluación más débil de la oferta potencial. El Directorio también señaló que las condiciones financieras parecían haberse "aliviado modestamente" en los últimos meses, ya que los precios de la vivienda y el crecimiento del crédito habían repuntado. Junto con la incertidumbre sobre el momento en que la inflación regresará de manera sostenible a la meta, estas opiniones fueron fundamentales para el debate sobre si aumentar o mantener la tasa de efectivo en la reunión de julio.

Si bien el argumento a favor de dejar sin cambios la tasa de efectivo se consideró más sólido, la decisión estuvo acompañada de la necesidad de permanecer alerta ante los riesgos de inflación y la orientación de que "era poco probable que la tasa de efectivo objetivo se redujera en el corto plazo", y el Directorio opinó que "mantener la tasa de efectivo objetivo estable en su nivel actual durante un período más largo que el que actualmente implican los precios del mercado puede ser suficiente para que la inflación vuelva al objetivo en un plazo razonable".

El ensayo de la economista jefe Luci Ellis de esta semana evalúa los juicios y los puntos de incertidumbre que subyacen a la toma de decisiones del RBA. Para nosotros es evidente que, si bien se puede estar dando un "peso mayor de lo habitual" "al flujo de datos, en relación con las previsiones", solo después de que el RBA considere que ha surgido una holgura en el mercado laboral cambiará su postura sobre la política. Seguimos esperando una flexibilización de 100 puntos básicos hasta 2025, a partir de la reunión de febrero.

En el exterior, también fue una semana tranquila, en la que los mercados en gran medida marcaron el tiempo antes del discurso que pronunciará esta noche el presidente del FOMC, Powell, en el Simposio de Jackson Hole.

Antes del discurso del presidente Powell, las actas de la reunión del FOMC de julio dejaron en claro que el Comité está muy cerca de decidir que la postura de la política monetaria es ahora innecesariamente restrictiva y debería flexibilizarse. En sus debates, los miembros expresaron una creciente satisfacción con la trayectoria de la inflación, con "algunos avances adicionales... de base amplia en los principales subcomponentes de la inflación básica". También se consideró que la oferta y la demanda en el mercado laboral estaban equilibrándose mejor.

Lo que no se sabía en el momento de la reunión es que las nóminas no agrícolas durante el año hasta marzo de 2024 fueron 818.000 más bajas que las estimadas inicialmente. Si bien no conoceremos el perfil mes a mes hasta principios del próximo año, cuando se finalice la revisión inicial de esta semana, es equivalente a la revisión del aumento mensual promedio durante el año hasta marzo de 2024 de 242.000 a 174.000. Teniendo en cuenta que las nóminas reflejan el número de empleos, que algunas personas pueden tener dos o más, y que el crecimiento demográfico promedió 133.000 durante el año hasta marzo de 2024, ahora parece que el mercado laboral estadounidense ha estado en equilibrio durante más de un año. Esto encaja con el hecho de que la inflación del IPC excluida la vivienda se mantiene en el objetivo del 2,0% o por debajo de él desde mediados de 2023.

Sin embargo, cabe señalar que el Comité sigue caracterizando el crecimiento de la actividad como sólido, por lo que no hay motivos para alarmarse. En cambio, el tono de los comentarios de los funcionarios del FOMC esta semana se ha mantenido comedido, en consonancia con la opinión "mayoritaria" que figura en las actas de que "si los datos siguen siendo aproximadamente los esperados, probablemente sería adecuado flexibilizar la política monetaria en la próxima reunión".

De los demás datos publicados esta semana, los más significativos fueron los de la inflación de la zona del euro y Canadá. Los resultados de la inflación de la zona del euro para julio no cambiaron en la publicación final, los precios no cambiaron durante el mes y aumentaron un 2,6% interanual. El indicador salarial del BCE también se moderó hasta el 3,6% interanual desde el 4,7% interanual de tres meses antes, lo que fue constructivo para las perspectivas de inflación. Mientras tanto, la inflación general anual canadiense bajó ligeramente en julio, del 2,7% interanual al 2,5% interanual, como se esperaba.

Por lo tanto, el flujo de datos y los comentarios de los funcionarios continúan apuntando a recortes de tasas en los próximos meses, no sólo en Estados Unidos sino en la mayor parte del mundo desarrollado, incluida la zona del euro, Canadá y el Reino Unido.

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Los nombres descentralizados podrían atraer a los 'próximos mil millones' de usuarios a Bitcoin

Kevin Du

Criptomoneda

Como los incidentes de dominios centralizados resaltan fallas de seguridad, un ejecutivo argumentó que los nombres descentralizados en la red Bitcoin serían una mejor alternativa para los nombres de dominio.

Mike Carson, fundador del proyecto de nombres basado en Bitcoin Spaces Protocol, dijo que actualmente todos dependen de terceros de confianza para sus nombres de usuario y nombres de dominio. Sin embargo, un incidente que involucró a los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) que dependen del sistema de registro de Squarespace puso de relieve los problemas en la configuración actual.

El 11 de julio, un ataque al registro DNS de Squarespace afectó a más de 100 proyectos de criptomonedas. La vulnerabilidad amenazó al espacio DeFi con ataques de phishing, lo que provocó la pérdida de fondos.

Carson cree que esto resalta la necesidad de dominios descentralizados y argumenta que debería estar en Bitcoin, la cadena de bloques más segura y descentralizada.

Los dominios son activos digitales que deberían estar en una cadena de bloques

Carson, quien fundó el servicio de pedidos de nombres de dominio Park.io y cofundó la empresa de software Wizehive, le dijo a Cointelegraph que los dominios deberían estar en una cadena de bloques. Después de años de trabajar con registradores de dominios, el ejecutivo se dio cuenta de que los dominios deberían estar descentralizados. Explicó:

“Cuando era propietario y administraba tres registradores acreditados por la ICANN y trabajaba con varios registros y operadores de registro, me di cuenta de que los nombres de dominio son activos digitales y deben administrarse en una cadena de bloques y no por terceros de confianza centralizados”.

El ejecutivo también comparó a los registradores de nombres de dominio con los bancos y Bitcoin (BTC). Carson argumentó que las personas no deberían verse obligadas a confiar en un tercero para proteger sus dominios. “¿Por qué deberíamos tener que pedir permiso para usar nuestro dinero o nuestros nombres?”, preguntó.

Además, Carson también destacó otros incidentes de censura gubernamental que pusieron de relieve la importancia de contar con dominios descentralizados. En 2017, el gobierno español allanó las oficinas de dominios DotCat (.cat) que promovían la independencia catalana.

El ejecutivo también señaló el bloqueo de cuentas de redes sociales de alto perfil y dijo que esto también resalta la importancia de los nombres de usuario y nombres de dominio descentralizados.

Relacionado: Ejecutivos de criptomonedas sobre ataques al dominio DeFi: No interactúen con criptomonedas por ahora

Los nombres de dominio deberían estar anclados en Bitcoin

Carson, quien también contribuyó anteriormente con el código central del Ethereum Name Service (ENS) y Handshake (HNS), argumentó que la mejor solución para los dominios es Bitcoin. Dijo que esto es muy importante porque sienten que es inevitable. Carson explicó:

“Bitcoin es, con diferencia, la cadena de bloques de prueba de trabajo más segura y descentralizada. Tiene sentido que la denominación descentralizada esté anclada en el espacio de bloques de Bitcoin”.

El ejecutivo dijo que construyeron el Protocolo Spaces en Bitcoin con estos en mente. Carson también agregó que construyeron el protocolo con ideales “cypherpunk”. “No hay un token separado, ni preminado ni base. No son necesarios cambios en el protocolo de Bitcoin”, agregó.

Carson agregó que construyeron Spaces para escalar a miles de millones de nombres y que solo dejaron una pequeña huella en el espacio de bloques de Bitcoin. Agregó:

“Creo que la asignación de nombres descentralizados puede atraer a los próximos mil millones de usuarios de Bitcoin. Hay cientos de millones de nombres de dominio y las empresas de redes sociales tienen miles de millones de usuarios”.

El profesional del sector también argumentó que, si hay algo tan importante como el dinero para la sociedad, es el nombre. “El espacio de bloques en la cadena de bloques de Bitcoin es valioso porque es el libro de contabilidad más seguro y descentralizado que existe. La primera aplicación revolucionaria creada para utilizar esto fue Bitcoin como dinero. La próxima será el nombre”.

Fuente: COINTELEGRAPH

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Cuidado con el consenso artificial de la Reserva Federal

Alex

Económico

Banco Central

Pensemos en la historia de dos bancos centrales a principios de este mes. Ambos tienen una larga trayectoria, su influencia se extiende mucho más allá de las fronteras de su país, y ambos se ven presionados a tomar decisiones delicadas para seguir reduciendo la inflación y evitar daños indebidos al crecimiento y al empleo. En el caso de que así sea, terminan adoptando enfoques muy diferentes en un lapso de 24 horas.

El primer protagonista es el Banco de Inglaterra (BoE), que recorta su tasa de política monetaria en 25 puntos básicos (pb) tras una votación de 5 a 4 que refleja la complejidad de los problemas económicos subyacentes. El otro es la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), que se enorgullece de forjar un consenso y emitir un voto unánime, para luego ser vapuleada por los analistas y los medios de comunicación en los días posteriores a su decisión. ¿En qué banco central confía más para su bienestar económico y el de su familia y amigos?

Esta es una pregunta importante porque la confianza sustenta la capacidad de un banco central para cumplir con su mandato. Gran parte de la arquitectura financiera actual se basa en el supuesto de que los bancos centrales están comprometidos a mantener la confianza del público en sus políticas. Después de todo, una meta de inflación debe ser creíble para anclar las expectativas de inflación; y lo mismo se aplica a las orientaciones prospectivas que pretenden suavizar las irregularidades de los ajustes de política a lo largo del tiempo.

La confianza y la credibilidad se sustentan ofreciendo una mayor transparencia, un proceso que ha evolucionado con el paso de los años hasta llegar a la celebración periódica de conferencias de prensa y la publicación de actas y transcripciones de reuniones. En algunos casos, el banco central realiza proyecciones cuantitativas trimestrales sobre las principales políticas y métricas económicas.

La credibilidad tanto del Banco de Inglaterra como de la Reserva Federal se ha visto reforzada por los buenos resultados, pero difieren en una métrica de entrada importante: cómo comunicar sus decisiones políticas. La situación me recuerda una vieja broma sobre abogados y economistas: a diferencia de los abogados, que pueden argumentar con un 100% de convicción incluso cuando el fundamento de su caso es muy débil, los economistas necesitan un fundamento muy sólido para argumentar con cualquier convicción.

Tras haber incorporado a miembros externos e independientes a su Comité de Política Monetaria (MPC), el Banco de Inglaterra no duda en señalar las divisiones entre sus principales responsables de la toma de decisiones. La reciente votación de 5 a 4 a favor de un recorte siguió a una votación de 7 a 2 en junio a favor de mantener los tipos sin cambios. Y en febrero, el MPC votó 2 a 6 a 1: dos miembros pidieron un aumento, seis favorecieron que no se hicieran cambios y uno apoyó un recorte. En cada caso, todos los argumentos en que se basaron estas votaciones se explicaron en los días y semanas posteriores a la reunión del MPC.

En la Reserva Federal, es prácticamente inaudito que se revelen posiciones tan diversas. Si bien el banco central estadounidense se enorgullece de acoger una diversidad de opiniones durante sus deliberaciones a puertas cerradas, también está inmerso en la tradición de la toma de decisiones por consenso. Por ello, en la práctica, mantiene barreras muy altas para hacer públicas las opiniones discrepantes. Incluso las actas de la Junta de la Reserva Federal, que se publican tres semanas después de cada reunión, tienden a pasar por alto la gama completa de opiniones que se expresaron. Para saber qué se dijo realmente, hay que esperar a las transcripciones completas, que suelen publicarse cinco años después.

No me malinterpreten. Un enfoque basado en el consenso que ayude a conciliar diferentes opiniones y análisis tiene valor, pero un consenso fabricado (que a menudo se busca por razones políticas o para salvar las apariencias, supuestamente) tiende a ofuscar y marginar opiniones que merecen una consideración más amplia. Sumado a una falta estructural de diversidad cognitiva y una alta probabilidad de caer en el pensamiento colectivo, la obsesión por el consenso en última instancia socava la credibilidad que la Reserva Federal ha estado tratando de restaurar desde su gran error de política en 2021.

Al negarse a ofrecer el tipo de transparencia en la toma de decisiones que adoptó el Banco de Inglaterra, la Reserva Federal reflejó inadvertidamente la complacencia de un mercado que no había tenido en cuenta la posibilidad de una desaceleración económica más rápida y más amplia de lo previsto. Como resultado, el mercado reaccionó violentamente cuando se hizo evidente una desaceleración, tras la publicación de datos del índice de gerentes de compras (PMI) más débiles de lo esperado y el último informe mensual de empleo, que se publicó inmediatamente después de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal.

El mercado había asimilado las reiteradas garantías del presidente Jerome Powell (incluso en la conferencia del Banco Central Europeo en Sintra, Portugal, el 2 de julio) de que una economía "fundamentalmente sana" y un mercado laboral sólido daban a la Fed tiempo suficiente para decidir sobre los recortes de tasas. Cuando nuevos datos sugirieron lo contrario, se desató el caos y los mercados se apresuraron a aumentar la probabilidad de un recorte inusualmente grande de 50 puntos básicos en septiembre de prácticamente cero a alrededor del 80%, a partir del 2 de agosto. (También han descontado un ciclo general de recortes de tasas más rápido y de mayor magnitud).

Esta reacción violenta provocó un desplome dramático de los rendimientos de los bonos gubernamentales y grandes pérdidas en los mercados bursátiles que, habiendo comenzado en Estados Unidos, se propagaron a nivel mundial y expusieron vulnerabilidades en otros lugares, sobre todo en Japón. Las preocupaciones por el mayor riesgo de una quiebra financiera y económica incluso llevaron a algunos (aunque no yo) a pedir un recorte de emergencia de los tipos entre reuniones.

No, no estoy defendiendo que la Reserva Federal adopte el tipo de transparencia radical por la que es famoso el fondo de cobertura Bridgewater. Hay ciertas áreas, como el "diagrama de puntos" trimestral de pronósticos, en las que podría decirse que la Reserva Federal ya ha ido demasiado lejos. Aun así, la Reserva Federal podría -y debería- ser más abierta respecto de las decisiones políticas que nos afectan a todos.