颠倒黑白！美国又以所谓“强迫劳动”为由将3家中企列入禁止进口名单

会议纪要显示日本央行7月修改YCC的讨论更加顺利，但委员会成员对实现通胀目标的前景存在分歧，凸显了日本央行退出超宽松货币政策的不确定性。

日本央行周三公布的7月会议纪要显示，政策制定者一致认为有必要维持超宽松的货币环境，但对于何时能够结束负利率存在分歧。

会议纪要显示，九名委员会成员对于企业明年是否继续提高工资的看法也存在分歧，凸显了日本央行能够以多快的速度开始逐步取消大规模刺激计划的不确定性。

一名成员称，日本央行实现2%通胀目标“已明显指日可待”，并补充说，“可能在2024年第一季度左右”评估该目标是否已实现。另一名成员表示，日本央行修改负利率政策“还有很长的路要走”。

会议纪要显示，许多成员一致认为，日本央行目前必须将利率维持在超低水平，因为稳定、可持续地实现2%的目标还遥不可及。

在7月份的会议上，日本央行维持超宽松货币立场不变，但采取措施允许长期借贷成本随着通胀上升而更自由地上升。当时列席会议的日本政府代表要求暂停12分钟，以便向同事通报审议情况。相比之下，去年12月日本央行修改YCC政策时，政府代表让会议暂停了37分钟。这表明这一次的讨论更加顺利。

这可能是由于当时的市场状况相对平静。一些委员会成员指出，市场相对平静使得7月份是调整YCC以实现更大政策灵活性的好时机。

尽管日本央行行长植田和男驳斥了7月行动是退出超宽松政策前奏的观点，但许多市场参与者现在仍预计日本央行将在今年晚些时候或2024年开始逐步取消大规模刺激计划。

植田和男表示，日本央行对于以何种顺序取消收益率曲线控制（YCC）没有预设想法，该政策将短期利率设为-0.1%，并将10年期债券收益率限制在0%左右。

会议纪要显示，委员会成员在7月一致认为，重要的是要观察明年及以后工资是否会继续上涨，以预测通胀前景。

一位成员表示，由于就业市场紧张促使企业加薪，通胀可能会超出预期。另一位成员称，工资和物价增长可能会继续“以过去未曾见过的速度”加速，并警告日本可能面临美国和欧洲那样的急剧通胀。还有一些成员指出，服务价格的增长速度正在加快，这是通胀压力是否会蔓延到更广泛的经济领域的关键。

然而，其他人对价格前景则更为谨慎。

一位成员表示，“许多中小企业抱怨说，他们很难转嫁更高的成本。薪资增长可能会失去动力”。另一位成员指出，“商品价格大幅上涨，但劳动力单位成本和单位利润的上涨有限，这表明近期通胀主要是由进口成本上升推动的”。

日本8月份核心通胀率达到3.1%，连续17个月高于日本央行2%的目标，原因是越来越多的企业提高价格，将不断上涨的原材料成本转嫁给家庭。

今年，日本企业实施了30年来最大的加薪幅度。但日本央行维持鸽派指引，因其担心过早退出超宽松政策可能会损害脆弱的复苏，并使日本重新陷入经济停滞。会议纪要显示，一些成员表示，日本央行需要明确解释，对YCC的调整并不代表政策正常化的一步，也不表明其耐心继续宽松政策的立场发生任何变化。 

鉴于日本央行持续的鸽派立场，以及美联储对进一步加息的保留，美日利差正不断扩大。数据显示，日本和美国经通胀调整的5年期国债收益率之差今年扩大了逾90个基点。尽管日本官员一再警告可能对外汇市场进行干预，但这种收益率之差仍令日元承压。

东京三井住友信托银行的市场策略师Ayako Sera表示，“实际上，日本央行忽视了通胀，市场也不可避免地看到日元的价值因此受到损害”。她说，交易员可能想把日元推到150，看看日本当局是否会介入，尽管当下市场的波动已经减弱。美国财政部长耶伦上周表示，日本为支撑日元而进行的任何干预都是可以理解的，如果其目的是为了消除波动的话。

文章来源： 中国金融信息网

美国联邦政府本财年即将于9月30日结束。然而，由于民主党与共和党围绕下一财年联邦预算案的争斗陷入僵局，美国联邦政府距离再次停摆正越来越近。

当地时间9月26日，为阻止美国联邦政府停摆，美国国会参议院正在推进一项临时性的短期支出法案，目前已经满足通过票数。据参议院工作人员透露，该法案将为政府提供资金至11月17日，其中包括62亿美元用于援助乌克兰、以及60亿美元用于自然灾害援助。

参议院通过的这项临时短期支出法案是在两党协商的基础上达成的。然而，这项法案不一定能在众议院获得通过。在众议院，共和党多数派面临严重分歧，而随着政府停摆的迫近，强硬的保守派共和党人的要求在推动该议程方面发挥了巨大的影响力。

众议院议长麦卡锡表示，众议院可能会在周五考虑另一项包含边境条款的临时短期法案，无论共和党领导层是否有信心通过该法案。据知情人士透露，麦卡锡周二晚间对共和党领导层表示，他计划修改参议院通过的临时短期支出法案，以包括众议院共和党的边境安全一揽子计划。

麦卡锡几乎没有回旋的余地，因为他只获得了微弱多数。强硬的保守派共和党人对短期法案延长拨款的前景表示不满，许多人反对继续向乌克兰提供额外援助。这是在众议院达成共识的两大障碍。

共和党的高级消息人士表示，鉴于许多强硬派反对，他们承受不起许多“叛变”。众议院共和党人也可能会取消参议院在其通过的临时短期支出法案中包含的对援助乌克兰的最低限度资金。

由于众议院无法通过临时短期支出法案，麦卡锡在本周早些时候将注意力转向推动一系列支出法案，包括国防部和国土安全部的支出法案。这些法案无法在本周结束时阻止政府关门，但由于保守派要求通过全年拨款法案，麦卡锡一直希望这些措施的势头可能会动摇足够多的顽固分子，以支持共和党的临时短期支出法案。

麦卡锡周二重申，政府停摆是最糟糕的潜在选择，并警告国会注意这一策略的威胁。如果联邦政府在本周末因缺乏资金而停摆，美国将无限期暂停公布主要经济数据，包括对决策者和投资者至关重要的就业和通胀报告。

文章来源： 智通财经

美国联邦政府本财年即将于9月30日结束。随着民主、共和两党围绕新财年联邦预算案的争斗陷入僵局，联邦政府因资金耗尽而“关门”的风险又在上升。如果两党不能在最后几天达成协议，美国联邦政府即将陷入历史上第22次“停摆”的窘境。

联邦政府关门意味着什么

美国联邦政府通常需要国会按照财政年度拨款维持运转。本财年即将于9月30日结束，而现有资金只能支持联邦政府运转到9月30日，如果两党不能就新财年预算案或临时拨款法案达成一致，从10月1日起，联邦政府部分机构就将关闭。

联邦政府通常会暂时关闭非核心部门。除了政府最重要的工作人员外，所有人都将被迫休假，据估计全国范围内可能多达80万人。不过，军队、边防、消防、公共安全等核心部门不受影响，邮局继续开门，警察照常执勤。

根据应急计划，机场安检人员和空中交通管制人员将被要求继续工作，但人员短缺问题可能凸显。美国交通部长皮特·布蒂吉格表示，在政府关门的情况下，空中交通管制员的短缺可能会变得更严重。白宫也表示，航空旅客可能会看到全国各地机场出现严重延误，等待时间更长。

白宫还表示，环境保护局将停止对危险废物场、饮用水和化学设施进行的大部分检查，这可能导致饮用水安全面临风险。美国食品和药物管理局也可能被迫推迟对全国各地各种食品进行的安全检查。

美国政府关门危机为何不断重演

美国联邦政府因两党政治博弈而关门在历史上并不少见。最近一次、也是历时最长的一次发生在2018年底至2019年初，民主党反对为时任总统特朗普提出的美墨边境墙项目拨款，两党在移民问题上争斗不休，导致政府关门五周。2013年，奥巴马政府期间，一些保守派共和党议员阻挠奥巴马医改法案实施，导致政府关门16天。

近年来，随着美国政治极化加剧，国会反对党议员通常会使出浑身解数，与总统和执政党在重大议题上激烈斗争。

目前，美国总统拜登所在的民主党以微弱优势掌控参议院，共和党则在去年中期选举后赢得众议院的控制权，这让拜登的立法进程阻力重重，从今年上半年两党围绕债务上限的“极限博弈”可见一斑。

眼下，美国两党正围绕新财年拨款案进行新一轮争斗，双方仍存明显分歧。众议院共和党人日前推出了一项短期拨款议案，该方案将削减8%的联邦机构开支，还将加强移民限制措施。但该议案已遭到共和党内部反对，也不太可能赢得民主党人的支持。

参议院多数党领袖、民主党人舒默正在加大力度向众议院共和党人施压，要求众议院议长麦卡锡通过一项临时拨款法案，以避免政府关门。民主党参议员克里斯·墨菲表示，“麦卡锡已经决定让政府关门了”。而麦卡锡则对共和党内部保守派势力表示失望，称一些人“只是想把整个地方烧了”。

政府关门对美国经济影响几何

随着新财年临近，两党化解僵局所剩时间越来越少，外界对于美国政府再次关门的担忧加剧。国际评级机构穆迪投资者服务公司25日警告，如果美国政府关门，美国信用评级可能受到负面影响，这将凸显“美国的机构和治理能力存在弱点”。

政府短期关门对美国经济影响或将有限，但如果两党僵局持续较长时间，政府关门的影响将会凸显。一方面，被强制休假的联邦政府工作人员可能会减少支出，从而拖累消费增长；另一方面，政府也会暂时减少购买商品和服务。

据美国旅游业协会估计，如果政府关门，旅游业每天可能损失约1.4亿美元。

美联储主席鲍威尔日前在被问及可能影响美国经济的因素时，把政府关门与汽车工人罢工、长期利率上升、油价冲击等一同列入其中。他表示，美国经济“确实面临着一系列风险”。

《华尔街日报》报道认为，美国经济现在面临着一系列可能引发更多动荡的危险。单一因素或不会造成太大伤害，但这些因素叠加在一起可能更具破坏性，尤其是在经济面临高利率影响的情况下。

文章来源： 央视网

原油价格剑指100美元大关

原油期货(WTI和Brent)在盘间冲高至1年多以来的最高水平。美国生产的西 德克萨斯中质原油期货(WTI)延续了为期3个月的涨势，截至昨日收盘时，涨幅已经超过 30%。美国能源信息管理局 (Energy Information Administration) 上周报 告库存下降超出预期，导致美国原油 (WTI)与英国原油 (Brent)之间的差距在盘间大 幅缩小。

UKOIL cash Daily

USOIL cash Daily

美国经济仍然火热

八月份的耐用品订单增长了0.2%，超过市场预测的-0.5%以及其修订后的七月数据（由-5.2%下调至-5.6%），显示出美国经济在制造业领域表现强劲——用于交付3年或更长时间的耐用品的订单数量仍在增加。

US Durable Goods Order August

华尔街疲软走高

在这一势头的推动下，纳斯达克100指数和标准普尔500指数均收高，而道琼斯工业平均指数(US30)则小幅下滑。标普 500指数的11 个板块中，能源(SPN)是最大的赢家，涨幅为2.51%，而其涨幅正是由原油价格飙升所带动的。

11 sector performance on S&P500

NAS100 H1 bounced off its support near 14,400

强势美元继续碾压

随着美国10年期国债收益率继续攀升（达到4.63%），美元的强势再次升级——衡量美元强度的美元指数(DXY)已达到 106.819（自2022 年11 月以来的最高水平），连续11周上涨似乎已经势不可挡——除非今晚的美国第二季度GDP最终数据大幅低于预期——目前预期为2.1%（上次数据为2.0%）。

DXY Daily

忍者们在哪里？

随着美元强势继续碾压一切，美元兑日元（USDJPY）出现了进一步上涨，达到 149.702，对于日元多头来说，唯一的希望是日本银行(Bank of Japan)出手干预... 但是日本央行的“忍者们”在哪里呢？还是说，他们已经隐身就位，准备行动了 呢？

USDJPY H1

随着美国政府官员近期承认，政府停摆将导致大量经济数据无限期停发。有关美联储在政府停摆期间缺乏数据参考，可能对其决策产生影响的猜测，也正在市场上日益升温。对此，有着“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos，周二就最新撰文谈到了这一点。

Timiraos表示，美联储官员目前正在“走钢丝”——既要抑制通货膨胀，又要避免造成不必要的严重经济放缓。而比这更棘手的是，如果政府停摆长期持续，他们可能就得“蒙着眼睛来做这件事”……

Timiraos指出，持续两周以上的政府停摆，可能会使美联储官员们在11月会议上，难以获得那些反映美国经济运转状况的关键数据信息，而这些信息将决定美联储届时加息与否。

事实上，美联储主席鲍威尔上周在议息会议后的新闻发布会上也已无奈地表示，“我们将不得不应对这一问题，我很难提前说这会对会议产生什么影响。”

Timiraos认为，在今年的最后几个月里，美国经济前景可能变得模糊不清，美联储官员有可能会将任何加息决定推迟到12月。除了政府停摆外，其他不确定因素包括近期油价的大幅上涨、美国长期利率稳步上升、汽车工人罢工以及学生贷款债务偿还的恢复。

从历史上看，Timiraos举例称，在过去30年里，曾有过三次因美国政府停摆而导致经济数据推迟发布的经历。

在1996年初，由于长达21天的停摆，1995年12月的非农就业报告推迟了两周发布。广受关注的通胀指标——CPI数据的发布时间则更是推迟了近三周。该报告是在美联储1996年1月政策会议的第二天才发布的，而当月美联储官员们在数据缺失的情况下，仍最终选择下调了利率。

2013年10月，由于政府停摆了16天，当年9月的美国CPI和非农就业报告也延期了近两周才发布。当时美联储已经将联邦基金利率区间长期维持在0-0.25%的零利率水平上，而在政府停摆后的首次议息会议上，美联储也没有对当时的第三轮量化宽松政策(QE3)进行调整，直到当年12月才宣布从2014年1月起削减购债规模。

颇为值得一提的是，时任旧金山联储主席、现任纽约联储主席(美联储三号人物)的威廉姆斯当时曾提到，尽管政府停摆导致一些经济报告推迟发布，但美联储还远没有到陷入盲目行事的地步。

威廉姆斯当时引用了其他数据来源，来填补政府通胀数据的缺失。其中就包含了哈佛大学和麻省理工学院研究人员联合开发的一项名为“十亿价格项目”(Billion Prices Project)的研究，该项目每天使用从世界各地数百家在线零售商收集的价格来进行宏观经济统计。

此外，数字媒体公司Adobe也会发布了一项在线价格指数，以衡量在线商品和服务的通胀情况，该指数由现任芝加哥联储主席古尔斯比和其他经济学家共同开发。

与上述前两次政府停摆后的数据缺失情况相比，2018年底的政府停摆虽然持续时间最长，但由于这一次政府关门没有影响到劳工部——该部门负责制定CPI和非农报告，因此对经济数据发布的影响反而较小。当时的停摆主要推迟了美国商务部数据的发布。

Timiraos表示，近年来，美联储官员和其他华尔街预测人士，也已开始更多地使用其他私营机构提供的数据来补充政府报告。例如，美联储的工作人员便会经常使用美国自动数据处理公司ADP的数据，来评估私营部门就业的情况。LinkedIn和Indeed等就业网站也会发布各自的职位空缺统计指标。信用卡公司和其他金融机构则会每周编制消费者支出指标。

当然，过往美联储在关注这些私营机构的数据时，往往会结合更可靠的政府数据来进行研究。因而，如果仅仅依赖这些非官方数据来对经济状况进行评判，仍可能免不了存在有失偏颇的担忧……

文章来源： 财联社