管制无人机；中国限无人机出口为了偏帮俄罗斯？

俄乌冲突

摘要:

中国这次对自己的无人机和重要零部件进行出口管制，等于从源头上限制了全球无人机的生产。如此看，中国并不想也不会在俄乌战争中国偏帮哪一方，而是真正不希望无人机战争造成更大伤害。

很多人看中国四部门共同发布无人机出口临时管制措施，在此刻一看到「无人机」，就自然联想到乌克兰战场，乌克兰方面屡屡动用无人机频繁袭击俄罗斯的后方，多次飞到莫斯科。所以就有人自然联想到，俄罗斯在无人机方面处于被动，中国限制无人机出口是为了帮助俄罗斯。毕竟，在2022年，中国无人机出口成为增长速度第一的商品，极为突出。现在中国的无人机出口已经占到了全球无人机市场的70%，有绝对的主导权。

但如此表面看，显然是错误的。

确实，自俄乌冲突爆发以来，莫斯科周围经常出现乌克兰军队的无人机。起初，这些无人机要么意外坠毁，要么被俄罗斯军队拦截，但随后，乌克兰军队的无人机能够出现在莫斯科并实施轰炸，这引起了普京的重视。俄总统官邸克里姆林宫5月3日曾遭遇无人机袭击，没有造成人员伤亡。

俄方认为袭击目的是「刺杀俄总统普京」。后来乌克兰又试图在2023年5月9日出动无人机对莫斯科进行大约100次袭击，其中一些无人机被俄方摧毁。最近，7月24日凌晨，乌克兰无人机再次袭击莫斯科，破坏了几座非住宅建筑。据称，一架无人机当天坠毁在莫斯科共青团大街17号的一座建筑物上，另一架无人机击中了利哈乔夫街商务中心大楼。

可以说，乌克兰的无人机战法给俄罗斯造成了不小的困扰和麻烦。小型无人机打击和人员渗透破袭虽规模不大，但频繁地在俄罗斯境内，乃至首都和联邦中央政府机构内准确制造威胁，能够直接地使俄罗斯大众和精英切身感受战争恐慌。

这迫使俄罗斯也加大投入无人机参与战争的力度，与乌克兰搞起了无人机对攻。

比如俄罗斯「柳叶刀」自杀式无人机已经成了俄军的明星武器。俄军在前线大量释放「柳叶刀」自杀式无人机，打击乌军的雷达站，防空导弹，自走炮，是乌军豹-2坦克，布拉德利战车，M777榴弹炮等西方武器的克星。

据悉，为了支持战场，俄科技集团旗下的卡拉什尼科夫公司（Kontsérn Kaláshnikov）的扎拉航空集团（ZALA Areo Group），正在加班加点地全速生产「柳叶刀」（Lancet）无人机，创始人亚历山大·扎哈罗夫（Alexander Nazarov）透露，现在已经完成了20万架「柳叶刀」自杀式无人机的生产，另外还有100万架正准备生产。

严格来讲，中国管制无人机和重要零部件的出口，其实是对乌克兰更不利。因为俄罗斯还能够量产自己的「柳叶刀」无人机，而乌克兰根本就不具备组装量产无人机的能力，主要靠美西方输送。

图：扎拉航空集团（ZALA Areo Group）生产的王牌柳叶刀（Lancet）无人机。

俄罗斯《论证与事实周刊》曾表示，5月份围攻莫斯科的无人机型号规格尚不明确，但派遣之间的距离区分属于中远程控制无人机，可以肯定，乌克兰自主研制了UJ-22察打一体化中小型无人飞机，起飞重量为86KG，速度为1小时180公里，航行速度为800公里，战斗负荷为两枚悬挂式82毫米迫击炮弹或几枚火箭弹手榴弹。

据俄军事专家分析，乌克兰UJ-22架无人机80%的部件是通过美国提供的。而美国和中东一些国家的无人机生产可能就是运用的来自中国的无人机零部件，然后再输入给乌克兰。美国企业是中国无人机零部件最大的进口商。

中国商务部公告上列明了被限制商品的10位编码，按照编码在海关网上搜索会发现，2022年中国对俄出口相关产品57.8亿人民币，只占中国相关产品出口总额的1.7%，也只占2022年对俄出口总额的1.1%。2022年中国对乌克兰出口相关产品2.2亿。这个量对中国相关产品的总出口来说是微乎其微的。而相关产品对美出口总额高达813亿人民币，占了中国相关产品总出口的25%。

当然，也不可否认中国民用无人机有可能流入俄罗斯境内。虽然现在大疆对俄乌两国关停了境内服务，但做中间商的商贩实在太多了，俄罗斯从吉尔吉斯斯坦、哈萨克斯坦等中亚渠道购入，乌克兰则从欧洲渠道买入，美国也是源源不断给乌克兰支援无人机。货出了中国海关，最终会流向哪里，中国是无法控制的。

所以说，光限制对俄乌两国的无人机出口，或者只限制无人机整机的出口，根本就解决不了战场上滥用无人机的问题。而中国这次对自己的无人机和重要零部件进行出口管制，等于从源头上限制了全球无人机的生产。如此看，中国并不想也不会在俄乌战争中国偏帮哪一方，而是真正不希望无人机战争造成更大伤害。

文章来源：香港01

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Devin

经济

我们了解到，随着土耳其总统埃尔多安对经济政策采取“更为正统的经济学”的新做法，国际信用评级机构正面临着一个关键时刻，这些机构可能即将改变对于土耳其信贷前景的负面看法。基金经理和分析师们基本上都对两位前华尔街顶级银行家掌舵土耳其经济管理部门表示赞赏，与此同时国际债务评级机构似乎正在权衡这是否足以改变土耳其的整体信贷状况。

随着土耳其总统埃尔多安在赢得下一个五年任期后重新组建内阁，投资者们加大了对土耳其货币政策将从“埃尔多安经济学”回归“正统经济学”的押注力度。埃尔多安可谓是土耳其政坛20年来的核心掌舵人，最让人印象深刻的无疑是他所开创的“埃尔多安经济学”：面对土耳其货币疯狂贬值，以及高企的通胀，坚持宽松的降息措施，绝不加息。

在再次当选土耳其总统之后，埃尔多安如预期般选择了一系列旨在安抚投资者的措施，其中包括支持央行加息进程，以及任命前华尔街银行家哈菲泽·盖伊·埃尔坎担任央行行长，任命前美林债券策略师穆罕默德·西姆塞克为土耳其财政部长。法提赫·卡拉汉担任盖伊·埃尔坎的副手，这位经济学家此前曾担任纽约联储经济研究顾问。

摩根大通的统计数据显示，自经济领域新领导层上任以来，投资者持有的土耳其国债相对于美国主权债券的额外收益率已大幅降至仅367个基点，这是自2020年初新冠肺炎疫情以来的最低水平，暗示国内外投资者对于土耳其国债的持有信心在不断上升。

“关键问题依然存在，”标普全球评级(S&P Global Ratings)首席EMEA地区主权问题专家Frank Gill表示。“比如，这位总统给新的经济学家团队多少时间来重置像以前那样不可持续的政策设置?”

在来自标普全球评级的Frank Gill看来，投资者情绪升温和经济管理领域领导层的变动是“令人鼓舞的”，但是土耳其经济未来的道路仍存在不确定性。该机构在去年将土耳其的外币债务评级进一步下调至“垃圾级”，即“B级”。

另一国际评级机构惠誉评级(Fitch Ratings)上月的一份报告也反映了这种风险，该评级机构将土耳其评级为B级，比投资级低足足5个等级。

惠誉分析师 Erich Arispe以及Paul Gamble在一份报告中写道:“土耳其的政策逆转和过早放松政策的记录，以及央行领导层的反复更迭，意味着要持续减少政策转变的持久性和有效性方面充满不确定性，这些都需要时间。”

来自Scope Ratings的土耳其首席分析师Thomas Gillet,也表示，在该公司周五公布下一次评分之前，选举后的政策调整是一个积极因素。然而，风险在于，这一政策是否会在中长期内继续下去仍然不明朗。

他表示:“土耳其新一届经济管理部门面临的最大挑战之一，是放松以往的政策措施。”“另一个挑战是将试图持续维持货币紧缩政策，以有效抑制高通胀，重获市场信誉，同时减轻对金融稳定性的潜在影响。”

埃尔多安赢得连任，将其统治延长到第三个十年后，央行一直是土耳其经济改革的核心。土耳其政策制定者开始了该国两年多来的首个货币紧缩周期，在连续两次会议上累计加息高达900个基点。

“正统经济学”席卷土耳其，债务评级有望摆脱“垃圾级”_1

图：土耳其央行预计通胀将再次走高——可能将在2024年第二季度达到峰值

即便如此，经通胀因素调整后的实际利率仍远低于零，并且土耳其央行将其年底通胀预期上调了一倍多，至58%。

在穆迪投资者服务(Moody 's Investors Service)看来，这种非常缓慢的货币紧缩步伐可能会对土耳其里拉的稳定性以及该国的经常账户余额产生负面影响。由于土耳其外汇储备下滑，穆迪去年将其债务评级下调至B3级。

穆迪在一份电子邮件声明中写道:“央行刚刚承认，其非常缓慢的步伐不会在短期内降低通胀。”“这增加了储户再次转向美元或增加黄金购买量的风险。”

文章来源：智通财经

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Thomas

经济

• 央行称“指导”银行调整存量房贷利率，政策信号更明确

• 但房地产“因城施策”多年，料难有全面统一调整

• 居民提前还贷潮已“过峰”，利率下调影响或有限

• 居民收入和就业信心仍低迷，难靠此举有力提振消费

中国央行最新明确将“指导”商业银行调整存量个人房贷利率，较之前的“鼓励”释放更明确的政策信号；不过中国房地产市场“因城施策”时日已久，不同地区房贷政策及利率差异较大，不同银行对利率下调承受度亦不同，料难有全面统一的调整。

分析人士并指出，存量房贷调整可视为银行缓解提前还款压力的可行路径之一，但当前提前还房贷情况已有所好转，政策影响或有限；同时，当前居民收入和就业信心低迷，房贷利率下调后节约的资金是否能用于提振消费也未可知。

“监管当局会综合考量存量按揭调整、银行息差承受能力、‘因城施策’的利率现状等因素，”一位头部券商分析师称。

中金公司报告指出，预计针对性下调存量按揭利率“加点”而非LPR（贷款市场报价利率）基准利率普遍下调；各城市下调幅度可能并非“整齐划一”，而是以当地市场化形成的新发放利率为基准，即存量利率下调和用新发放贷款置换效果等同。

报告称，对于新发放利率加点下调较多的三四线城市下调幅度更大，一线城市幅度相对较少；跨行转按揭（他行新发放贷款置换本行按揭）存在放开的可能性，但放开过程可能较为谨慎，避免出现银行间过度竞争。

中国曾在2008-2009年进行过一轮存量房贷利率调整。据中泰证券研究所所长戴志峰测算，当时存量利率调整，房贷利率下限幅度从85折到7折，调降约89bp（基点），初步测算约6%客户享受了存量置换，若再考虑新发价格下行，预计实际享受存量置换的比例小于6%。

他亦认为，存量房贷利率全面下调可能性较低。一方面目前住房贷款规模体量与2008-2009年差距较大，当前国内住房贷款规模近40万亿人民币，是2008年的13倍，上市银行按揭占比总贷款提升10个点至25%，是银行资产稳定的基本盘；另一方面，中国房地产市场“因城施策”实施多年，统一全面调整的难度较大。

中国央行、国家外汇管理局周二召开工作会议表示，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。而7月中旬央行货币政策司司长邹澜在新闻发布会上称，对于居民按揭贷款可按照市场化、法治化原则，支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。

7月下旬召开的政治局会议要求，适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

提前还贷潮已“过峰”

房贷客户是银行最为优质的客户类群之一，合理的利率下调方案相较于提前还贷有助于减少该类客户的流失。不过，观测提前还房贷行为的指标--RMBS条件早偿指数自5月达峰后开始回落，显示有能力的借款人可能已经应还尽还，政策的推出对于提前还贷行为的影响或有限。

中泰证券报告援引数据称，自2023年以来RMBS条件早偿指数呈现波动上升趋势，6-7月相较5月高峰有所回落，但相较2021-2022年仍处于高位。

“我们看到人民币抵押贷款提前还款指数在5月底达到顶峰，这表明大多数有能力提前还款的按揭借款人可能已经提前还款，”花旗银行报告称。

同时，自去年以来，对公贷款定价跌至“地板价”，按揭贷款成为银行为数不多的“正息差”资产，存量按揭利率的下调也将对银行净息差产生较大影响。

中信证券报告测算，若存量按揭调整比例20%，定价调整幅度50bps，对商业银行全年净息差和净利润的负向影响约为1.3bps/1.7%；若存量按揭调整比例70%，定价调整幅度80bps，对商业银行全年净息差和净利润的负向影响约为7.3bps/9.4%。

目前银行净息差已跌至历史低点，息差继续收窄将削弱银行对实体经济的支持。投行野村称，央行可能需要通过下调存款利率和向银行提供更多可贷资金来进一步减轻银行负担，预计下半年有望进行两轮每次10BP的降息并下调存款准备金率25BP。

民生证券报告亦指出，存量房贷利率调降有序推进的关键，或在于央行为商业银行提供货币支持或激励，可能的增量政策包括设立相关结构性货币政策工具、存款利率下调、定向降准等。

能否提振消费？

中金公司报告认为，存量按揭利率下调可以降低购房者利息负担、增加消费意愿，符合政治局会议提出的“通过增加居民收入扩大消费”的政策导向。

据其测算，当前银行存量按揭利率约为4.7%左右，假设存量按揭利率下调70bp降至新发放利率4.0%左右的水平，按照100万元按揭贷款、等额本息还款计算，估算可降低借款人月供约400元；全行业每年可减少房贷利息约3,000亿元。

该报告续称，如果全部用于消费，相当于2022年社会消费品零售额的0.7%；节约社会利息支出相当于LPR降息1.4次（14bp）。

但花旗认为，“鉴于中国的就业和收入前景仍然不明朗，我们对按揭贷款人是否会将节省下来的利息用于消费表示怀疑。”

同时，花旗预计存量按揭利率下调不会对房地产销售产生太大的推动作用。

中国国家发改委日前发布“关于恢复和扩大消费措施的通知”称，把恢复和扩大消费摆在优先位置，优化就业、收入分配和消费全链条良性循环促进机制，增强消费能力，改善消费条件。

文章来源：路透

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Devin

大宗商品

周三(8月2日)，国际油价升创逾3个半月新高，API原油库存数据显示全球最大能源消费国美国的需求强劲，尽管其他地区的需求担忧限制了油价涨幅。NYMEX原油上看84.06美元。

北京时间15:58，NYMEX原油期货上浮0.47%至81.75美元/桶；ICE布伦特原油期货上浮0.42%至85.27美元/桶。两大期货价格均创4月17日以来新高，分别至82.43美元/桶和85.99美元/桶。

美国石油学会(API)的最新数据现实，截至7月28日当周，美国石油库存减少1540万桶，而分析师预计减少90万桶。如果即将在北京时间周三22:30公布的官方美国能源信息署(EIA)数据走势与其相符，这将标志着美国原油库存自1982年以来的最大降幅。

由于需求超过供应，其他地区的原油库存也开始下降，而供应受到石油输出国组织(OPEC)事实上的领导者沙特阿拉伯大幅减产的限制，这些都为价格提供了支撑。沙特阿拉伯有望在周末把现行自愿减产100万桶/日的做法再延长一个月至9月份。

CMC Markets分析师Leon Li表示：“季节性需求高峰期(运输燃料)和产油国供应削减导致油价可能继续上涨。但考虑到欧洲等一些地区的经济衰退压力，油价可能不会超过每桶90美元。此外，夏季需求高峰过去后，油价已进入本轮上涨趋势的尾声。”

日线上看，NYMEX原油自73.78美元开启上行iii浪走势，上方阻力看向85.4%目标位82.56美元和100%目标位84.06美元。小时图上看，油价短线可能回调至颈线位80.60美元。

NYMEX原油上看84.06美元_1

文章来源：汇通网

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Alex

外汇

惠誉评级机构下调美国信用评级引起轩然大波，市场反响如此强烈在预料之中，毕竟美元贬值需要有题材与情绪刺激因素。由此，透过现象看本质，美国信用评级下降是刺激美元贬值演绎的第一场闹剧，接下来或还有更多美国因素的炒作的戏剧性闹剧发生，美元顺势贬值拭目以待。

一方面是美国信用评级下降只是历史不断演绎的套路。目前在美国经济发展良好之际，美股上涨牛市冲天之时，美国信用评级下降看似优良资质炒作发挥的不妥，但却凸显意图与目标所向，这就是力促美元贬值为本。历史数据显示，记忆之中美国1994年以来一直拥有惠誉的AAA评级，而围绕美国债务问题的评级下降最近的下降评级是2011年穆迪对美国主权债给予Aaa最高评级下降的历史。当时标普评级为AA+，比最高评级低一档，标普在美国惯例债务上限危机后，于2011年取消美国最高评级，但最终美国评级依然保持3A优质评价。惠誉表示，过去20年美国的财政和债务问题不断恶化，反复出现因债务限额产生的政治僵局，这削弱对美政府财务管理的信心，该评级下调也反映了对美国未来三年的预期。

之前5月24日惠誉曾将美国列入“负面观察名单”，警告可能将下调评级，目前美国经济与股市繁荣稳健之际的评级下降存在蹊跷的策划与意图，由此市场反应快速的是美国财长耶伦的抵制，加之美国官员为美元资产站台的表态，一反评级下降和一正激励美国优良品质的对峙，这表明美元高超的技能与手段应用意向美元贬值。因为美国债务与赤字是美国常态，并非是新问题，此举意在刺激美元贬值才是本意与目的。正如市场分析所示，表面上这是对美国声誉和地位的一个污点，但要结果是引起市场不安和避险，美元被抛售或诋毁美元资产将导致美元贬值极端发挥，但并不改变或破坏美元信誉与资质优先和优良，美元有底气才是评级下降的背景与设计意图。市场预测欧元将上至1.14美元，对标历史行情的美元指数或达到96点，显而易见美元贬值是根本意向。

另一方面是美国经济战略与货币政策目标逻辑的配合。当下美国经济全球排位与优势难以震撼是现实，毕竟美国经济规模与质量领先和超越自我显赫超群，新经济的新周期、新结构与新逻辑事实将是美国经济繁荣周期拉长与可持续的重要时刻。信誉评级下调转移美国经济优越视线的调控手法才是美元操作的真实意图，因为美元100点高位水平不利于美国经济竞争力站位，也不是美指常态水平，反之美元高估18%和美元常规为85点左右，这是可以预料唱衰美国的重点与手法。美国经济站位高端、高级与超强是无法超越与替代的经济与货币强国，但美元货币政策短板严重，利率难以扶持国债发行与销售才是美国致命的软肋，进而美国信用评级下降与美元贬值逻辑对标或许是美联储加息更好的陪衬逻辑，最终将是美国国债得以发挥与求得财政来源，尤其美国特色的借钱循环模式可持续的根本诉求与目标追求。

因此，市场看美国问题与美国现实具有很大的差别，美国经济战略站位很高是基于美国问题的立足，控制力是美国考量远期问题的重点。而美元货币政策则是配合美国财政的重要路径与配合原则，私人机构与政府协同超脱一般国家规矩与逻辑，美联储与美元利率不是一般逻辑推理如此简单，更不能照搬照抄教科书分析比较。美国站位高端是格局设计、美元居高临下是战略控制，利率上调峰值是货币垄断，美元霸权不会自毁前程，美元霸权全面夯实与扩张才是美国重要的战略定位与目标终极。

美元贬值是今年美国国家战略头等大事，也是美国国家政策基本国策，一来可以保住美元地位与威力，二来补短板将使美元更强大，三来借题发挥炒作伎俩有含义与指向，四来就是美元利率高位超乎想象值得警惕。

文章来源：“新经济学家”百家号，作者：谭雅玲

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Owen Li

经济

图：2023年全球各地最低时薪

7月24日召开的中共中央政治局会议指出，当前经济运行面临新的困难挑战，包括国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多等。“国内需求”主要包含投资需求和消费需求，投资又分为政府投资（主要是公共设施投资）、企业投资和居民投资。长期以来，中国经济中投资的拉动作用较大，消费的贡献相对较小。

从经济长周期的角度看，房地产投资这个能够带动二十馀个行业的增长必然会回落。2022年以来，中国居民存款的大幅增加，也与购房需求下降有密不可分的关系，这就进一步导致房地产开发投资增速的下降。在房地产长周期步入下行阶段的大背景下，如何扩大内需呢？中央政治局会议强调，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。与以往促消费的表述有所差异的是，这次强调“通过终端需求带动有效供给”，并具体落实到“要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。”这说明去年底中央经济工作会议提出的“要把恢复和扩大消费放在优先位置”落到了具体的终端消费项目上。

那么，如何通过增加收入来扩大消费呢？尽管会议没有提出详细方案，但从此次会议提出的“适时调整优化房地产政策”、“活跃资本市场”、“延续、优化、完善并落实好减税降费政策”、“发挥总量和结构性货币政策工具作用”、“加大民生保障力度，把稳就业提高到战略高度通盘考虑，兜牢兜实基层‘三保’底线，扩大中等收入群体”、“稳住外贸外资基本盘”等举措来看，实际上隐含了增加居民财产性收入、降低债务压力、提高居民的社会保障水平、扩大就业、增加对中低收入群体的补助等多个直接和间接增加居民收入的渠道。

因此，这次中央政治局会议所提出的政策，是非常系统而全面的。它对包括房地产在内的诸多产业和行业都采取了扩需求等鼓励发展政策，有点类似于2018年7月中央政治局会议首次提出的“六稳”政策，即稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。这其实也是在提醒我们，在经济运行面临新的困难挑战、外部环境复杂严峻时，不仅需要加大扩内需的政策支持力度，也需要通过高水平的对外开放来稳住外贸和外资的基本盘。

从过去的经验看，政策出台的整体性和系统性非常重要，这是一个需要对中国经济各个层面如何彼此影响，以及未来趋势如何把握的问题。比如居民收入结构如何影响消费，房地产周期与消费升级的关系如何等。

笔者认为，当前稳房价、稳地价、稳预期显得尤为重要，因为这些是平滑周期的有效手段。毕竟美日等国家房地产泡沫破灭对它们的经济带来巨大冲击的前车之鉴历历在目，随后带来的经济萧条和消费降级，导致经济长期陷入低迷。2021年应该是房地产长周期出现拐点之年，与此相对应的是2022-2023上半年，住户存款增加近30万亿元人民币，同比大幅增多。此外，2022年至今，高端消费也出现负增长，这与房地产的拐点出现似乎存在因果关系。因此，就当前而言，稳房价已经成为促消费的重要因素。

予中低收入群更多就业机会

消费的主体是中低收入群体，因此，扩消费的重点不应落在商品促销方面（如汽车、家具下乡），而是根据中央政治局会议的要求来增加中等收入群体，设法提高中低收入群体的收入水平。这就需要提高最低工作薪酬水平、为中低收入群体提供更多的就业机会。

6月份数据显示，中国社会消费品零售总额的增速有所回落。故短期而言，为低收入群体和失业群体提供适度的生活补助应该被提上日程，这也符合精准施策的要求。促消费与扩就业实际上相辅相成，因为消费，尤其是老百姓身边的中低端服务消费需求大，可通过扩大财政支出给予特定人群补贴。此外，社会保障水平还要提高。需要在住房、教育、养老、医疗等民生领域实现“保基本”和“优供给”，继续加大社保投入、增加对农村老人的养老金发放规模等，进一步减轻居民养老、医疗等支出负担，让居民更加愿消费敢消费。

文章来源：大公报

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Cohen

大宗商品

在惠誉下调美国信用评级后，美元和美国国债收益率下跌，一度给金价提供支撑，亚洲股市普遍下跌也给金价提供了一些避险支撑。但有迹象显示，美国近期经济数据仍对强劲，尤其是劳动力市场仍比较紧张，惠誉在下调美国评级的同时预计美联储9月份仍会加息一次，本周还将迎来美国7月份非农就业报告的考验，这也令多头有所顾忌。另外，实物需求不佳，也打压黄金多头士气，短线金价仍有震荡下行的风险。

周三（8月2日）亚洲时段，现货黄金小幅高开后窄幅震荡，目前交投于1949.49美元/盎司附近，在惠誉下调美国信用评级后，美元和美国国债收益率下跌，一度给金价提供支撑，亚洲股市普遍下跌也给金价提供了一些避险支撑。但有迹象显示，美国近期经济数据仍对强劲，尤其是劳动力市场仍比较紧张，这仍给美元提供支撑，令金价涨幅受限。

惠誉称调降评级理由包括美国未来三年财政状况恶化，以及债务上限谈判濒临最后期限的局面一再上演，威胁到政府偿付能力。

不过，惠誉在下调美国评级的同时预计美联储9月份仍会加息一次，本周还将迎来美国7月份非农就业报告的考验，这也令多头有所顾忌。

周三数据显示，美国6月职位空缺降至两年多以来最少，但仍保持与吃紧的劳动力市场状况相一致的水平。

另外，实物需求不佳，也打压黄金多头士气，短线金价仍有震荡下行的风险。世界黄金协会(WGC)周二表示，由于各国央行购买步伐放缓且科技业消费依然疲软，2023年第二季全球黄金需求(不包括场外交易)同比下降2%。

本交易日将迎来美国7月份ADP就业数据，投资者需要重点关注，同时需要关注惠誉下调美国评级的进一步影响发酵。

日线级别：震荡；均线交织，短线走势变动较大，不过，KDJ死叉良好运行，MACD初步死叉，5日均线有下穿21日均线的趋势，短线略微偏向震荡下行，目前正试探布林线中轨附近支撑，目前在1944.52附近，进一步支撑参考6月23日高点1937.10附近支撑，如果失守该支撑，则金价可能会进一步跌向布林线下轨1900关口附近，短线的话，1920关口和7月10日低点1912.57附近也还分别存在一些支撑。

在失守布林线中轨前，多头也仍留有一定的机会，上方10日均线阻力目前在1958.52附近，100日均线阻力目前在1968.50附近，若能顶破该阻力，则增加后市看涨信号。进一步阻力参考1980关口和近期高点1987.34附近位置。

现货黄金交易策略：惠誉动作影响有限，金价下行风险仍存，关注ADP数据_1