印度银行流动性告急，向央行提五大诉求

印度银行业正面临存款短缺的困境。据五位资金部门官员透露，由于债券收益率居高不下，印度各大银行正敦促其中央银行调整流动性监管规定，以缓解资金压力。

尽管印度央行自2025年2月以来已累计降息125个基点，但关键的10年期基准国债收益率仍徘徊在去年同期水平。与此同时，银行的存款增速远跟不上信贷需求的步伐，导致其难以相应下调贷款利率。市场普遍预测，印度央行将在本周五的会议上宣布维持利率不变。

症结何在？流动性缘何紧张

表面上看，印度央行已向市场注入了创纪录的流动性，但银行系统依然“喊渴”。核心问题在于，央行为稳定汇率而进行的外汇干预操作，实际上回笼了大量卢比流动性，导致银行体系资金短缺。

这种资金紧张的局面直接影响了债券市场。由于缺乏充裕的资金，放贷机构不愿通过公开市场操作来接盘央行出售的政府债券，这一行为反过来又进一步推高了债券收益率，形成恶性循环。

银行的“愿望清单”：寻求政策松绑

为打破僵局，银行方面已在近期与印度央行的会面中，正式提出了一系列政策调整建议。由于未获公开发言授权，这些官员选择匿名透露了诉求细节。

银行的核心诉求主要有五项：

1. 推迟监管新规： 建议推迟原定于4月1日生效的流动性覆盖率（LCR）新规。

2. 放宽投资组合限制： 希望获得更大灵活度，允许在“持有至到期”和“交易类”投资组合之间更自由地调整债券配置。

3. 盘活准备金： 提议将部分缴存央行的现金准备金（CRR）计入银行的优质流动性资产（HQLA）中。

4. 拓展融资渠道： 寻求获准吸收更长期限的大额存款。

5. 维持市场操作： 希望央行继续开展“债券换汇”（bond-swap）操作，为市场提供支持。

截至目前，印度央行尚未就这些建议发表评论。

两大监管规定加剧资金压力

银行的诉求主要针对两项被认为加剧了当前融资压力的规定。

首先是即将生效的流动性覆盖率修订新规。该规定要求银行针对与数字业务关联的存款额外计提2.5%的缓冲准备金。银行界人士认为，如果能获得监管弹性，将这项新规延后实施，将能立竿见影地缓解银行的资金压力。

其次是关于证券投资的限制。自2024年4月起，印度央行收紧了规定：银行若想出售“持有至到期”（这类证券无需按市价重估）投资组合中的证券，必须同时获得本行董事会和央行的双重批准。交易员指出，这一规定使得各家银行，尤其是国有银行，在购买债券时变得畏首畏尾，这也是近期债券收益率走高的主要原因之一。

专家视角：延长存款期限以优化负债结构

除了监管松绑，银行业也希望能优化自身的负债管理。

印度艾克西斯银行（Axis Bank）资金、市场及批发银行业务执行董事尼拉吉·甘比尔（Neeraj Gambhir）指出了当前的问题。目前，银行获准发行的大额可转让定期存单（CDs）最长期限仅为1年。“这不仅让银行面临持续的续存压力，短期利率的波动也会直接影响银行的资产负债管理。”

他认为，解决方案在于延长融资工具的期限。如果允许银行发行最长3年期的大额可转让定期存单，将极大帮助银行优化资产负债表，获得更稳定的资金来源。