美国半导体关税新政何时落地？

Genius（天才）法案正打造一个“数字潮汕钱庄”，“液”化美元—— 它不只是让你结算美元，更让美元“成为流通本身”，成为你钱包里的默认单位，成为你存钱、投资、结算、消费、结婚嫁娶都不自觉依赖的单位，成为生命中不可或缺的“水”。

Genius法案让其他之前因为外汇管制而接触不到“实体美元”的其他国家的居民，可以合规、合法、安心地接触、使用、存储、支付，甚至用美元稳定币来做结算，进而将美元渗透到世界的方方面面 。

一、西班牙银元的“全球殖民密码”

16世纪初，西班牙只是伊比利亚半岛西南一隅的王国，却一跃成为全球首个真正意义上的“世界帝国”。西班牙的无敌舰队横扫大西洋与太平洋，从美洲大陆到菲律宾，从秘鲁高原到马尼拉湾，建立起一个横跨三大洲的庞大殖民体系。

它带走黄金、白银与香料，却也带去瘟疫、教会与西班牙王权的财政秩序。更重要的是，它带来了世界上第一个真正意义上的全球通货：西班牙银元（Piece of Eight）。

对于西班牙的殖民体系来说，关键的不是奴役当地人民，不是攫取当地资源、而是结算。

银元让西班牙王室建立起跨洲的金融链条，白银不仅是财富的象征，更是帝国信用的物理承载体。

二、Genius法案：数字银元与美元的新殖民方式

而在2025年7月，美国签署了《GENIUS Act》，一项看似监管稳定币的技术性法案，却可能标志着美元新一轮数字殖民时代的开启。这一法案的本质，是为了进一步扩大和巩固美元霸权，让那些因外汇管制、金融制裁、本币贬值而接触不到美元的国家和人民，能够通过区块链稳定币的形式接触、使用、存储、支付、结算美元。

这是一种不再依赖银行系统、不依赖军事部署的主权输出方式。正如西班牙曾用银元穿透三大洲的金融系统，美国如今用稳定币作为“数字银元”，穿透当地的经济主权。

链上美元稳定币，才是数字时代的Piece of Eight。

Genius法案简析：监管只是其众多“功能”之一，关键是protocol化的金融扩张，让美元像“水”一样流入到世界各地的“低洼地区”。（低洼地区：当地法币不稳定的区域）

《Genius Act》不仅设立了稳定币发行的联邦框架，更关键在于它确立了几项深远机制：

• 所有支付型稳定币必须有1:1真实储备，支持资产限于现金、美债或FDIC存款；

• 稳定币发行商必须是联邦特许银行，或经过州监管且被OCC承认的机构；

• 禁止支付利息，防止其与银行储蓄竞争，却同时提供链上即时清算与跨境支付优势；

• 外国发行商若想在美国市场流通，亦需设立本地储备与合规框架。

这背后潜藏的逻辑是，美国不只是要监管美元稳定币，而是要打造可编程美元的标准化模板——即protocol层的美元主权。

换句话说，《Genius Act》不是钳制创新，而是开启美国财政与美元清算机制的Web3 API化。它为USDC等稳定币开通了合法身份，而这些稳定币，本身便是美国国债与美元的「tokenized」映射。

在链上清算网络中，稳定币就像过去的西班牙银元，是无需许可的全球交易媒介。

三、美元的链上流动：数字殖民的地缘逻辑

链上稳定币的最大特征，就是其去许可性和可编程性。一旦USDC被嵌入某个国家的本地支付系统或电商平台，它就不再是“外国货币”，而是一种数字基础设施，由智能合约自动完成支付、结算、清算、储值乃至财富管理。

而对于那些正陷入本币贬值与资本管制的国家，稳定币成为老百姓在地下金融市场寻求“美元锚”的避难所。据Chainalysis的调研显示，仅2024年：

• Chainalysis等报告强调尼日利亚为非洲稳币使用“龙头”；

• 阿根廷稳定币和加密货币P2P使用量快速上升；

• 越南、黎巴嫩与土耳其的稳定币链上支付量持续创新高；

• 超过30% 的全球稳定币交易发生在“非OECD国家”，即美国传统金融体系覆盖薄弱之地。

• 阿根廷：长期受困于恶性通胀与严格资本管制，本地居民被限制购汇，美元成为民间存储与交易的非正式主权货币。2023年以来，链上钱包如MetaMask和本地钱包Belo接入USDC，帮助阿根廷人绕过银行系统获取“数字美元”。阿根廷人开始用稳定币支付房租、薪水、网购，甚至结算跨境自由职业。

• 尼日利亚：在禁用加密交易后，尼日利亚用户通过点对点市场继续大规模交易USDT/USDC。稳定币成为进口贸易、学费支付、技术出海等场景的默认工具。Tether在2024年报告中提到，尼日利亚为“非美元国家中USDT链上持仓最多”的国家之一。

这两个国家显示出一个惊人的事实：当地居民已不再依赖本地银行作为接触美元的入口，而依赖链上的钱包地址。当地政府对于美元的外汇管制的限制已经接近形同虚设。

四、稳定币让居住在大陆的中国用户“持有美元”？

通过在链上钱包中持有USDC、USDT，许多中国用户已在实践中“存美元”，甚至用其参与全球链上理财（如Real USD T-Bill）。这些行为虽然不受官方支持，却也难以禁止。前些日子，义乌商户接受稳定币支付的新闻显然不是空穴来风。

稳定币是数字形式的美元证券化渗透工具，它将美元变成可以点对点流通的“代码资产”，绕过银行系统进入全球任意互联网用户的钱包中。这将打破传统主权的资本边界。Genius法案的通过，将让这种行为获得法律护航。

五、潮汕钱庄的智慧：真正的金融控制权在“流通”

中国古代的钱庄系统中，潮汕商帮的经营理念：“钱庄之道，不在结算，在于流通。”意思是说，掌握资金的流动性权力，远比掌握一笔单次结算更有价值。

潮汕的钱庄老板往往不急于做清算，而是鼓励客户将钱留在系统内，通过汇票、票号、转账等形式在商旅间高频周转，以此带动信息、信用、物流与关系的绑定。

潮汕人深知应当把“钱”当成“水”。水往低处流，流动的水会自己往下流动、往每一个缝隙流动、往生活的方方面面流动、往每一个价值洼地流动。

Genius法案本质上就是在打造一个“数字潮汕钱庄”，“水”化美元——它不只是让你结算美元，更让美元“成为流通本身”，成为你钱包里的默认单位，成为你存钱、投资、结算、消费、结婚嫁娶都不自觉依赖的单位。

当美元稳定币变成一种生活的“数字空气”时，它已不仅仅是货币，而是金融秩序的心跳。

六、区块链构建的新殖民体系

Genius法案不是监管框架，而是一场深远的货币基础设施重构。

它不是“稳定币的合规规则”，而是“美元的再发明”——让美元以代码与链上合约的形式，侵入任何尚未美元化的区域。

美元将不再依赖美国的银行、SWIFT网络或军事霸权，而是依赖用户的浏览器、钱包插件与协议API。

试想，如果再发生一次俄乌大战，美国将不再是将俄罗斯踢出SWIFT结算系统，而是直接冻结俄罗斯的美元稳定币，这该多有杀伤力啊！

试想，如果再发生一次关税大战，美国可能直接冻结所有与该国政府发生交易往来钱包地址的美元稳定币。

就像当年西班牙银元通过帆船渗透全球贸易体系，链上美元将通过智能合约渗透一切数字经济生态。

GENIUS，是美元的Web3协议化标准，更是一次看不见硝烟的全球数字殖民。

世界金融的新秩序，不再由银行家主导，而是由代码、合约和稳定币供应者主导。而这一切，正在我们眼皮底下完成。

数字无敌舰队已经启航，稳定币是银元，协议是海图，链上钱包是港口，而我们所有人，都在检票口等着。

来源: PA News

01 稳定币或将导致“变相美元化”

02 人民币稳定币“离岸先试”还是“在岸先行”？

来源：和讯网

近日，有美方官员宣称：中国出口产品“充斥”其他国家和地区，中国经济需要“再平衡”。仔细探究不难发现，这是一个违背经济学基本规律，对中国经济高质量发展视而不见的伪命题。

炒作“中国经济再平衡”，是无视中国经济发展结构性特点的伪命题。

中国制造业出口绝对规模比其他国家大，但出口占GDP的比例从2010年起就呈现下降趋势，近年来这一数字已明显低于越南、德国、韩国等经济体。与此同时，伴随出口增长，中国进口额也在增长。国家外汇管理局的数据显示，中国2024年货物贸易进口超过2.64万亿美元，比2000年增长10倍多。

当前，中国外贸依存度已低于韩国、德国、日本等经济体，经济增长更多依靠国内消费和投资拉动，通过不断优化经济结构，增强了经济发展的可持续性和韧性。2024年，最终消费支出对中国经济增长贡献率为44.5%，拉动当年GDP增长2.2个百分点，是中国经济的最主要引擎。

炒作“中国经济再平衡”，是歪曲经济全球化发展一般规律的伪命题。

在经济全球化进程中，各国通过自身禀赋和要素合理组合培育出比较优势并参与全球竞争，实现产业链价值链的不断提升，推动全球分工体系朝着更有效率的方向调整。中国积极融入全球产业链，在实践中学习、积累经验，并不断提升自身能力。中国持续推进经济体制改革，优化营商环境，吸引外资和技术，为制造业发展提供了坚实基础。

中国制造业的竞争优势，既是中国自身努力发展的结果，也是深度参与全球产业分工的结果，是以供需为基础、按照比较优势规律由市场自主选择的结果。

炒作“中国经济再平衡”，是固守零和博弈逻辑、阻碍全球价值链升级的伪命题。

在经济全球化浪潮中，中国与各国形成了相互依存、相互促进的经济联系。中国制造业不断推动技术创新和产业升级，从低端制造向高端制造迈进，在诸多领域取得显著成果。当前，“中国制造”出口不仅满足全球市场需要，更凭借创新能力带动全球产业升级。例如，中国新能源汽车出口有力带动全球汽车产业向电动化、智能化转型。

越来越多跨国企业如今选择在中国设立研发中心。从“世界工厂”到“世界创新实验室”，中国正依托过去努力形成的全球价值链地位，提升自身生产能力和研发水平，推动构建更加普惠包容、更有效率的全球价值链体系，助力提升全球民众福祉。

“中国经济再平衡”的论调无非是以往“中国威胁论”“中国贸易顺差危害世界”“中国冲击论”等谬论的最新版本，不仅罔顾事实，逻辑上也漏洞百出。事实上，中国制造业给发达经济体的跨国企业带来更高的利润，给各国消费者带来更好的产品，这是一个合作共赢而非零和博弈的过程。“中国经济再平衡”这一伪命题在理论上反经济学、反常识，在实践中不得人心、不攻自破。

来源: 网易财经

美国总统特朗普于周五表示，他相信美联储即将开始降低利率。此番言论发表于他与美联储主席鲍威尔会面的一天之后。

特朗普再次表示，此次会面气氛积极，并认为美联储已准备好提供他数月来一直寻求的货币政策宽松。

“我认为我们就利率问题进行了一次非常好的会谈。鲍威尔非常明确地告诉我……‘国家发展良好’”，特朗普告诉记者，“我理解这意味着他将开始建议降低利率。”

然而，鲍威尔及其同僚一直不愿降息，他们正在等待特朗普的关税对通胀产生何种影响。事实上，鲍威尔反对降息的一个理由是，美国经济足够强劲，可以承受更高的利率，以便官员们观察数据如何演变。

在特朗普发表此番言论之前，白宫预算主任沃特（Russell Vought）持续向美联储的“翻新项目”施压，不仅力推对美联储的审查，同时敦促降低利率。

沃特响应了特朗普对美联储开始放松货币政策的愿望，认为这是帮助经济特别是房地产市场的一种方式。

“关于美联储，有一系列问题，我们希望确保这些问题能及时得到解答，”沃特在接受采访时说，“这不是对美联储主席的施压行动。”

周四会面后的基调比此前数月甚至数年间特朗普白宫与鲍威尔领导下的美联储之间的不和更加和解。

双方都认为这次考察是积极的。美联储一位官员于周五发表声明称，美联储“很荣幸”欢迎特朗普以及其他共和党官员。

美联储发言人表示：“我们感谢总统鼓励我们完成这项重要的项目。我们将继续致力于谨慎管理这些资源，直到项目完成。”

尽管如此，沃特表示，白宫计划继续推行财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）提出的对“整个”美联储进行审查的需求。

除了建筑项目和利率问题，官员们还批评美联储在利率维持高位的情况下出现运营赤字。美联储过去将其投资收益上缴财政部，但在2024年出现了近800亿美元的亏空，因为其支付给银行准备金的利息超出了其投资收益。

“我们将继续阐明我们对美联储管理的政策担忧，”沃特说，“你不能只是在美联储工作，而不受任何批评。这在美国政治体系中是不存在的。”

在周四的会面中，特朗普还表示相信鲍威尔及其同僚会在利率问题上采纳总统的意见。

“我相信主席会做出正确的决定，”特朗普当时告诉记者，“我的意思是，可能有点晚了，俗话说，但他会做出正确的决定。”

尽管此前关系不和，但特朗普最近已放弃了之前试图解雇美联储主席的威胁。他于周四重申，他认为鲍威尔没有辞职的必要。

期货市场几乎不认为美联储会在下周的会议上降息，预计下一次行动要到九月才有可能。市场定价也倾向于今年年底前再次降息的可能性。

来源: 金十数据

来源: 中国金融信息网

特朗普造访美联储，给即将到来的美联储议息会议施压

美联储主席鲍威尔被指控作伪证，事关美联储总部大楼翻新工程

特朗普政府针对美联储主席鲍威尔的行动，会对资本市场造成什么影响？

影响特朗普政府与美联储主席博弈的其他因素

来源：清华金融评论