社评：到底是什么在破坏中美贸易协议？

来源：日经中文网

北京时间6月2日晚间，美股低开低走。截至22:02，道琼斯跌0.89%，纳斯达克跌0.51%，标普500跌0.71%。

钢铁股、铝业股大涨，世纪铝业(CENX.US)、克利夫兰克里夫(CLF.US)涨超20%，纽柯钢铁(NUE.US)、Steel Dynamics(STLD.US)涨超10%。

因地缘政治局势持续紧张，原油、黄金、白银飙升！

截至6月2日22:02，布伦特原油、WTI原油双双飙升超3%，此前一度涨超4%。

现货黄金日内涨超2.6%，现报3374.675美元/盎司。

现货白银日内涨幅扩大近4%，报34.193美元/盎司。

今日，港股黄金股大涨。截至收盘，潼关黄金涨超18%，赤峰黄金涨超5%，中国黄金国际涨4.48%。今年以来，国际金价累计上涨约27%。

俄乌第二轮直接谈判在土耳其举行

据央视新闻报道，当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰与俄罗斯在伊斯坦布尔会谈中通过土耳其方面交换了备忘录。目前乌方正在就新的战俘交换进行准备。

2日当天，俄罗斯与乌克兰第二轮直接谈判在伊斯坦布尔的契拉昂宫举行。此轮谈判由土耳其外长费丹主持，俄方代表团由俄总统助理梅金斯基担任团长，成员包括俄副外长加卢津、俄武装力量总参谋部总局局长科斯秋科夫、俄国防部副部长福明等。乌克兰代表团由国防部长乌梅罗夫、外交部第一副部长谢尔盖·基斯利茨亚以及乌情报部门官员等组成。

但就在第二轮俄乌谈判召开前夕，多起“黑天鹅”事件却接连发生。其中包括24小时内俄两州发生两起桥梁坍塌事故、乌方透露对俄发起特别行动摧毁俄41架战略轰炸机、乌陆军司令因训练营遭袭辞职等事件。

美国对进口钢铝征收50%关税

据央视新闻报道，当地时间5月30日，美国总统特朗普表示，6月4日起，将把钢铁和铝的进口关税从25%提高至50%。

当地时间5月31日，欧盟委员会在一份声明中对美国宣布提高进口钢铝关税表示遗憾，并表示欧盟准备采取反制措施。

韩国产业通商资源部2日召集钢铝产业代表召开紧急会议，商讨应对美国钢铝关税加倍。

来源: 21经济网

欧盟准备与美国展开新一轮贸易谈判，同时警告称如果特朗普执行最新的关税威胁（包括对钢和铝征收50%进口关税），欧盟可能会加快对美国的报复行动。

欧盟委员会周一表示，欧盟对美国将钢铝关税从原计划的25%大幅上调至50%深表遗憾，美国此举正在破坏解决贸易冲突的努力。

欧盟委员会发言人Olof Gill在布鲁塞尔对记者表示，欧盟负责贸易事务的官员Maros Sefcovic将于周三在巴黎会见美国贸易代表格里尔，欧盟委员会的一支代表团正前往华盛顿继续技术层面的谈判。

Gill说，“如果双方未能达成互可接受的解决方案，现有的以及可能追加的欧盟反制措施将于7月14日自动生效，如果情况需要，不排除提前实施的可能。委员会始终明确表示，准备采取行动维护欧盟利益，保护欧洲的工人、消费者和产业。”

欧盟试图在7月9日特朗普威胁对几乎所有欧盟进口商品征收50%关税的最后期限前加快与美国的谈判。特朗普指责欧盟在贸易上不公平，呼吁欧盟减少商品贸易顺差并降低关税及非关税壁垒，如增值税。

此前，特朗普同意推迟对金属、汽车及汽车零部件的关税实施，以便为达成更广泛的贸易协议留出谈判空间，欧盟也同意暂缓实施反制措施。

欧盟已批准对价值210亿欧元（约240亿美元）的美国商品征收关税，作为对特朗普金属关税的回应，这些关税可迅速实施。受影响的主要是美国政治敏感州，包括众议院议长迈克·约翰逊的家乡路易斯安那，以及农产品、家禽和摩托车。

欧盟还准备了一份涵盖950亿欧元美国产品的追加关税清单，这些措施是对特朗普“对等”关税和汽车关税的回应，主要针对工业品，包括波音飞机、美国产汽车和波旁威士忌。

Gill表示，“如果谈判无法达成平衡结果，欧盟准备采取包括反制措施。”

欧盟同时强调，优先目标是为谈判留出空间，长期目标仍是减少关税。

来源: 新浪财经

当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰与俄罗斯在伊斯坦布尔会谈中通过土耳其方面交换了备忘录。目前乌方正在就新的战俘交换进行准备。

此前，俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃表示，俄方正在起草有关未来俄乌和平协议的备忘录草案，其中将概述解决危机问题的原则和可能的时间表。

乌方代表团团长：本轮谈判仅讨论人员交换问题 已就战俘交换达成一致

本次俄乌谈判乌方代表团团长、乌克兰国防部长乌梅罗夫也在会谈结束后表示，乌方与俄方在伊斯坦布尔会谈期间已就战俘交换达成一致，双方同意交换所有重病战俘和25岁以下的战俘。

乌梅罗夫表示，乌方主张一是停火，二是释放乌方人员，三是领导人会晤。本轮谈判仅与俄方讨论了人员交换问题。他还表示，乌方将面向媒体举行发布会，说明详细情况。

俄乌第二轮谈判持续一个多小时

2日当天，俄罗斯与乌克兰第二轮直接谈判在伊斯坦布尔的契拉昂宫举行。此轮谈判由土耳其外长费丹主持，俄方代表团由俄总统助理梅金斯基担任团长，成员包括俄副外长加卢津、俄武装力量总参谋部总局局长科斯秋科夫、俄国防部副部长福明等。乌克兰代表团由国防部长乌梅罗夫、外交部第一副部长谢尔盖·基斯利茨亚以及乌情报部门官员等组成。

在会谈开始约一小时后，总台记者从俄罗斯方面获悉，消息人士称，俄乌第二轮谈判已结束。另据塔斯社消息，俄罗斯与乌克兰代表团2日将不再举行后续谈判，双方代表团将离开土耳其。

来源: 中国经济网

最新数据显示，日本经济正呈现“内热外冷”的撕裂态势——受益于旅游复苏和消费升级的内需行业疯狂加码投资，推动第一季度资本支出飙升至18.8万亿日元的历史新高；然而以汽车为代表的出口支柱产业却在美国关税大棒的阴影下节节败退。这种冰火两重天的局面，不仅让6月即将公布的GDP修正值充满悬念，更暴露出这个全球第三大经济体在全球化逆流中的深层危机。

内需行业撑起投资半边天

日本财务省周一（6月2日）发布的重磅数据显示，2025年第一季度企业资本支出同比激增6.4%，达到惊人的18.8万亿日元，刷新了2007年创下的历史纪录。这份亮眼成绩单的背后，是食品、房地产等内需行业的强势发力——食品企业大手笔投入13%的资金升级生产线，房地产开发商则加码11%抢建酒店公寓，这股投资热潮与日本政府力推的“观光立国”战略形成完美呼应。

农林中金总合研究所首席研究员南武志指出，入境游客爆买日本商品、国内服务价格上涨带来的利润空间，让这些企业敢于放开手脚投资。

出口行业遭遇“特朗普寒流”

然而在这片繁荣景象中，汽车和机械制造两大出口支柱行业却显得格格不入。数据显示，汽车厂商的投资额同比萎缩1.4%，工厂设备制造商更是骤减4.1%，这种分化暴露出日本经济的致命软肋。南武志研究员一针见血地指出，特朗普去年11月赢得大选后，关税威胁已让丰田、本田等车企陷入“投还是不投”的决策困境。更令人担忧的是，这种观望情绪正在产业链蔓延——为车企提供机床的工厂已开始推迟设备更新计划。

GDP修正前景暗藏玄机

尽管资本支出数据亮眼，但经济学家普遍认为其难以扭转日本经济颓势。上月公布的初值显示，第一季度GDP年化季率萎缩0.7%，创下一年来最差表现。细看这份成绩单：消费者捂紧钱包导致内需疲软，海外订单减少拖累出口，如今连企业投资也出现分化。南武志预测，6月9日公布的GDP修正值可能仅会微调，因为占经济比重更大的消费端仍未见起色。不过企业财报透露些许曙光——销售额同比增长4.3%、经常性利润增长3.8%，这些数字或许能为后续投资埋下伏笔。

美国关税大棒悬顶之忧

真正让日本政商界夜不能寐的，是7月即将落地的美国关税炸弹。特朗普政府已放风要对日本车征收24%惩罚性关税，这记重拳足以打乱所有算盘。日本总研的模拟测算显示，若所有关税威胁兑现，日本对美出口每年将蒸发6万亿日元，企业利润可能暴跌25%。更可怕的是连锁反应：该机构警告称，到2026年制造业薪资增速将从3%腰斩至2%-2.4%，这将直接掐断日本央行期盼的“工资-消费-通胀”良性循环，让央行加息计划沦为泡影。

老龄化社会倒逼转型阵痛

深层来看，这场投资热潮折射出日本经济的结构性困局。在少子老龄化吞噬劳动力的背景下，企业疯狂投资IT和自动化设备实属无奈之举——餐饮店引入机器人服务员，物流公司部署无人分拣系统，这些“科技补血”的支出撑起了近年稳健的投资曲线。但如今外部环境剧变，正迫使日本在“内需依赖”与“出口立国”之间重新寻找平衡点。当汽车巨头开始将生产线转移至墨西哥避税，这个曾经的世界工厂正在经历最痛苦的转型阵痛。

来源: 新浪财经

美国5月制造业活动连续第四个月萎缩，进口指标降至16年来最低水平，反映出企业面对不断提高的关税而缩减采购规模。

根据周一公布的数据，供应管理协会（ISM）制造业指数环比下降0.2点，至48.5。该指数低于50意味着制造业处于收缩状态。

报告中两个与贸易相关的指标凸显出关税推行不均和频繁调整带来的广泛不确定性。ISM进口指标大幅下滑7.2点，至39.9，单月跌幅在历史上排名居前。

这一变化与今年早些时候企业为了规避关税而增加进口的情况形成鲜明对比。出口指标降至五年来最低，可能是其他国家对美国产品进行关税报复所致。

不断变化的贸易政策也使供应链经理难以有效采购商品和原材料。供应商交货时间指标攀升至2022年6月以来最高，显示交货时间延长。

报告还显示，因关税上升导致需求下降。订单量连续第四个月收缩，积压订单减少速度为2022年9月以来最慢。

调查还指出，生产者面临的材料成本依然偏高。ISM价格指标几无变动，仍维持在69.4的高位。

来源: 新浪财经