预测：2075中美GDP不会逆转，但有例外

经济

摘要:

日本经济研究中心汇总了未来50年的长期经济预测。中国到2075年总和生育率将降至0.8，据此推算GDP规模的中美逆转不会发生。但如果特朗普总统提出的政策的影响长期化，中美发生逆转的可能性仍然存在……

日本经济研究中心日前汇总了未来50年的长期经济预测。从各国GDP来看，美国和中国将继续保持在第一和第二位。两国都将通过AI的利用，以信息服务、金融和保险为中心提高生产效率。日本相比美国和中国更缺乏这些产业的基础，因此AI提升生产效率的效果不明显。

日本经济研究中心独立推算了人口动态，结果显示，从显示一名女性一生中所生孩子数量的平均值的总和生育率来看，中国到2075年降至0.8。据此推算，GDP规模的中美逆转不会发生。

预测：2075中美GDP不会逆转，但有例外_1

日本经济研究中心约每5年公布一次独立的长期经济预测。该预测以包括香港和台湾在内的83个国家和地区为对象。这次是中期报告，将在今年夏季发布包含日本经济改革前景的最终报告。

日本整体的实际GDP将从2024年的第4位(3.5万亿美元)降至2075年的第11位(4.4万亿美元)。虽然避免负增长，但2071～2075年的平均增长率仅为0.3%。

由于生成式AI的利用推动生产率提高等原因，世界整体的增长率在2021～2030年平均达到3.3%。此后，主要国家的人口减少成为负担，增长率在2071～2075年放缓至1.3%。全球出生率到2075年将下降至1.7%，远低于维持人口所需的水平。

按地区来看，东亚的人口将减少6亿以上，东南亚和南亚未来也将转向人口减少。非洲将继续增长，到2040年代中期超过东亚。

关于全球GDP，如果特朗普总统提出的政策的影响长期化，中美发生逆转的可能性仍然存在。如果美国从2026年开始连续12年每年强制遣返约100万规模的非法移民，并严格限制正规移民入境，经济增长势头将下降，预计到2049年中国的GDP将超过美国。

即使在标准情境下，新兴市场国家的影响力也将扩大。从2075年的GDP规模来看，印度排在第三位，印度尼西亚排在第五位，亚洲的新兴和发展中国家的地位将提高。预计到2075年，正式加入由巴西、俄罗斯、印度和中国等主要新兴市场国家组成的金砖国家(BRICS)的10个国家的GDP总和将增至美国的1.4倍。

预测：2075中美GDP不会逆转，但有例外_2

日本经济研究中心强调：“美国无法单独对抗，与七国集团(G7)的合作将变得更加重要”。日本经济研究中心还提出，如果“全面与进步跨太平洋伙伴关系协定”（CPTPP）的12个成员国加上27个欧盟(EU)国家，将形成接近金砖国家经济圈的“超大自由贸易区”。

金砖国家(BRICS)的名称是由美国高盛的经济学家吉姆·奥尼尔提出的。该公司在2022年进行的调查中预测称，从2075年的GDP来看，中国将跃居第一，其次是印度、美国、印度尼西亚和尼日利亚。

日本经济研究中心中心将生成式AI、人力资本带来的生产率提升和移民的影响纳入了预测模型。这些计算方法的差异体现在结果的差异上。

来源: 日经中文网

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Blue River

外汇

技术分析

周五（3月28日）欧盘时段，美元兑日元汇价在触及近四周高点后明显回落，日内跌幅扩大。东京通胀数据超预期引发日元买盘涌入，而美元面临通胀数据考验，汇价短期走势正处于关键十字路口。

美元兑日元亚盘时段一度攀升至151.207，随后遭遇抛售压力，目前交投于150.40附近。东京消费者物价指数(CPI)3月同比上涨2.9%，高于前值2.8%；剔除新鲜食品的核心CPI攀升至2.4%，前值为2.2%；剔除食品和能源的核心数据升至2.2%，已超过日本央行2%的通胀目标，为央行进一步加息打开了空间。

日本央行3月会议纪要显示，委员们一致认为如果经济和物价按照预期发展，将继续提高利率。然而，由于美国关税政策导致经济下行风险增加，委员们认为暂时应保持政策稳定。同时，全球风险情绪因美国总统特朗普本周三宣布对进口汽车和轻型卡车加征新关税而受到打击，叠加下周即将公布的互惠关税声明，进一步压制市场情绪，这从普遍疲软的权益市场走势中可见一斑，为日元提供额外支撑。

另一方面，美元在前一日从数周高点回落后重拾升势，但对美元兑日元汇价的支撑有限。分析师认为，美元走强可归因于关键通胀数据发布前的头寸调整，但由于市场预期美联储将在6月恢复降息周期，美元上行空间受限。这与日本央行偏鹰派的预期形成鲜明对比，持续利好日元并暗示美元兑日元短期内恐继续承压。不过，交易员可能会避免在美国个人消费支出(PCE)价格指数公布前过度入场，该数据将在北美交易时段公布。

技术面分析师解读：

从240分钟图来看，美元兑日元近期形成了一个上升通道，目前价格正在测试通道下轨支撑。MACD指标显示，DIFF线与DEA线形成金叉，但力度相对较弱，暗示上行动能可能正在减弱。RSI指标位于51.077水平，表明汇价处于中性区域，未显示明显的超买或超卖信号。关键支撑位于150.070，若跌破可能加速下行；而上方阻力位于151.000及151.207。价格在146.537的低点后形成的反弹结构仍然完整，但短期内需警惕动能减弱的信号。

突破后急跌：美元/日元短线布局恐遇高位阻力_1 从60分钟图来看，汇价正处于斐波那契回调水平的测试阶段。价格已跌破0.236回调位150.827和0.382回调位150.584，正在测试0.5回调位150.387。CCI指标已深入超卖区域（-184.470），暗示短线可能出现技术性反弹。值得注意的是，MACD指标显示死叉形态，DIFF线跌破DEA线，并且绿柱体正在扩大，表明短期下行压力仍存。若汇价能守住0.618回调位150.190，则有望重返上行轨道；反之，可能进一步下探至150下方。突破后急跌：美元/日元短线布局恐遇高位阻力_2

后市展望

多头展望：若美国PCE数据不及预期，美联储降息预期升温，同时日本央行维持鹰派立场，汇价有望企稳并重返151.207上方。此时，上升通道将获得确认，152关口可能重新成为多头目标。

空头展望：若全球风险情绪继续恶化，加上美国通胀数据疲软，可能导致汇价跌破上升通道下轨。在这种情况下，预计价格将进一步下探至149.00心理关口，甚至测试148.523水平。长期来看，日美货币政策分化或将使汇价重回146.00附近水平。

目前技术指标显示短期调整压力加大，但中期趋势仍未被破坏。关注今日美国PCE数据，该数据将对近期走势产生关键影响。市场流动性分析显示，150.00整数关口附近存在显著买盘，这可能对汇价形成支撑。

来源: 汇通网

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Devin

经济

当地时间3月26日，英国预算责任办公室（OBR）发布最新报告称，将2025年英国经济增长预期从去年10月预测的2%大幅下调至1%。这一调整不仅出于英国经济复苏乏力的现实，更基于全球经济环境恶化的预测。

英国预算责任办公室（OBR）指出，全球经济不确定性加剧、能源价格高企、政府债务成本攀升以及国内生产力增长停滞是此次预期下调的主因。数据显示，英国当前通胀率仍维持在3.2%，远超政府设定的2%目标，而能源价格上涨导致企业和家庭成本压力持续扩大。此外，政府债务规模已突破2.6万亿英镑，债务利息支出占财政支出比例逐年上升，进一步压缩了公共投资空间。国际货币基金组织（IMF）就曾警告称，英国需在财政紧缩与经济刺激间找到平衡，否则可能陷入“低增长—高债务”的恶性循环。

OBR在报告中特别强调，美国贸易政策的不确定性可能进一步拖累英国经济。OBR预测，英国经济或在2026年反弹至1.9%，但长期增长潜力仍受限于劳动力短缺、投资不足等问题。不过，OBR模拟推演显示，若美国全面开征关税，2026至2027年英国GDP恐再萎缩1%，财政盈余或归零。这一警告为英国经济前景蒙上阴影。

对此，英国财政大臣里夫斯里夫斯当日表示，当前数据“令人不满意”，但强调英国政府需作出“艰难选择”以恢复财政健康。她承诺将通过长期战略推动经济增长，包括投资科技、基础设施和技能培训，以提升生产力。

受经济增长预期下调影响，投资者对英国经济前景的信心受挫，纷纷抛售英镑资产，促使当日英镑对美元汇率下跌，盘中跌破1英镑兑换1.288美元，创2个月以来新低。有分析人士指出，如果后续英国政府不能扭转经济增长乏力的局面，英镑对美元汇率可能会在未来一段时间内持续承压。

来源：国际商报

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Alex

股市

3月28日，市场全天震荡调整，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.67%，深成指跌0.57%，创业板指跌0.79%。

板块方面，贵金属、影视、多元金融、创新药等板块涨幅居前，草甘膦、化学原料、化肥、风电等板块跌幅居前。

个股跌多涨少，全市场超4300只个股下跌。沪深两市全天成交额1.12万亿元，较上个交易日缩量717亿。

量能萎缩，指数却大致横住，究竟是什么信号？

Wind数据显示，截至今天收盘，全A成交额连续5天不及5日均量。

全A平均股价本周下跌2.28%；振幅仅3.11%，为2月中旬以来最低水平。

缩量，通常意味着市场交投热情下降，短线赚钱机会随之减少。某主杯实盘大赛公布的数据显示，全体选手的总收益（2月10日以来）上周起由盈转亏，并持续走低，也符合这一规律。

虽然短线情绪偏冷，但大盘指数仍“稳中有升”。截至周五收盘，三月仅剩1个交易日了，万得全A月内累涨0.45%，月线二连阳的概率很大。

难道真应了前券商首席经济学家李大霄近期提出的新概念，A股进入了“无量牛”状态？

全A成交额再创阶段新低，能否再次“地量见地价”？

李大霄老师在其公众号上的原话是这样：“无量牛的意思是，好股票会继续表现，差股票就会下跌。”

引申一下，“好股票”长期上涨的趋势，不易受短期波动干扰，反而会在低迷行情中脱颖而出。好股票越多，大盘自然也更容易走牛。

结合近期盘面来看，我们认为，其提出这个概念的本意，显然不是“因为无量所以牛”，而是更偏向“明明无量仍有望（走）牛”的一种乐观预期。

换句话说，还是“地量见地价”。

如果新地量带来的“地价”，相较旧“地价”涨了——何尝不是走牛呢？

Wind数据显示，全A成交额上一轮低谷期，发生在今年年初（1月3日至1月13日），1月13日跌破1万亿元，录得最低值。

这段时间，市场经历了元旦前后的大跌，然后渐渐企稳。

1月13日正是一次标准的“地量见地价”。第二天，市场放量大涨，开启新一轮上攻。沪指由3160点最高涨至3426点。

而结合日K图来看，有趣的点在于：

3月20日至今，大盘同样在缩量中走低、企稳，K线形态与前一轮“地量”期颇为相似。万得全A今天收盘的实际价位，较当时的低点高出约9%。

那么，已知今天全市场11450亿元的成交额，再创阶段新低。

试问，下周某天，市场能否复刻1月14日的剧情，开启放量反弹，由“无量牛”转为“放量牛”呢？我们拭目以待。

平安证券研报指出，临近“四月决断”，A股市场受前期AI浪潮催化的快速向上及补涨动能边际趋缓，但政策落地和产业变革仍有望逐步带来基本面的边际改善，支撑市场中期向上动能，企业盈利的确认将进一步驱动行情纵深分化。

结合AI产业变革的叙事逻辑和行业景气度对比，结构上继续建议关注AI+主线下有基本面支撑的板块（TMT/机械设备/国防军工/创新药等），以及直接受益于政策利好、估值性价比较高且基本面预期可能边际改善的顺周期优质资产。

影视ETF午后异动领涨

板块方面，今天领涨的主要有三类：

1）全天走强的贵金属

2）午后爆拉的影视院线、传媒

3）延续昨日涨势的医药板块

受此影响，场内ETF涨幅榜也呈相似格局：黄金股ETF、影视ETF、恒生创新药ETF排到了前三。（注：相同指数ETF仅显示最活跃的一只）

金价的强势表现，大家有目共睹，这里不多展开。

对于影视板块，甬兴证券表示，随着市场逐步回暖，观众重燃观影热情，新一年的电影市场将有望重新迎来繁荣。看好影视板块的复苏以及国潮动漫持续火热催化下的IP谷子经济，建议关注影视板块。

招商证券指出，《哪吒2》彻底抬高了单部电影的票房天花板，也极大地促进了电影票房的快速增长，一季度国内票房收入已经超过200亿元，预计对于院线公司贡献较大，相信院线公司的一季报业绩非常值得期待，近期调整时可以重点关注。

对于医药板块，海通证券认为，随着全链条支持创新药产业发展的政策提出，各种配套政策也在陆续落地，展望未来，一方面期待政策为真创新的药物提供良好的发展空间，另一方面看好医保局和商保公司的协作，通力打造1+3+n的多层次医疗保障体系，打开支付端新空间，建议关注产业链的机会。

来源：每日经济新闻

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Damon

政治

经济

航运咨询机构Maritime Strategies International (MSI)在《2025年首季干散货航运市场报告》中指出，美国进出口货物运输或受新提案波及，这将对干散货贸易带来深远影响。提案还计划强制使用美国制造且悬挂美国国旗的船只，确保其在美国出口活动中占据一定比重。

根据提案，由中国运营商控制的船只在美国港口停靠时，可能面临高达100万美元的费用。若船只在中国建造，则追加150万美元；若运营商旗下其他船只也为中国制造（或计划制造），再增加100万美元，累计达350万美元的停靠费。

值得注意的是，2024年停靠美国港口的干散货船只中，由中国公司运营的不足6%，而希腊、美国和日本公司运营的占比分别为17%、14%和13%。

然而，鉴于绝大多数干散货船舶均在中国建造（或正在建造），新政策恐对运营商如何服务美国干散货进出口贸易产生深远影响。

2024年美国港口停靠数据显示，有38%的停靠船只由中国建造。但这并不意味着其他船只可逃脱费用征收。MSI分析指出，2024年有20%的停靠航次涉及在中国订造船只的运营商。更为关键的是，70%的停靠船只来自拥有至少一艘中国制造船只的运营商。在运费成本方面，即便是每次停靠征收100万美元的费用，也足以对航运业造成重创，尤其是对小型船只影响深远。以28,000吨木屑运输船为例，将导致每吨成本额外增加35美元。此举将导致美国至欧洲航线运费翻倍，而对CFR（成本加运费）进口商品的成本影响略小，预计每吨运费约300美元。

MSI董事Will Fray表示，此举并非预示干散货航运需求将下滑，而是美国出口竞争力或受挫，全球船队布局亦可能重新洗牌。事实上，这两种情形均有可能发生。例如，日本散货船东在美国货运市场的份额或有提升，但鉴于船队及订单大多由中国建造，新政策恐将推高美国干散货航运成本。

来源: MSl，编译：中国远洋海运e刊

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Thomas

政治

3月19日，土耳其警方拘捕总统埃尔多安（Recep Tayyip Erdoğan）的主要政敌、最大城市伊斯坦堡（Istanbul）的市长伊马姆奥卢（Ekrem İmamoğlu），理由是涉嫌贪污和协助恐怖组织。从法律层面来看，这或许是需要辩论多回的拉锯战；但从政治层面来看，这无疑是耐人寻味的大动作。

众所周知，伊马姆奥卢一直是土国反对党的耀眼明星，从2019年当选伊斯坦堡市长、经历重选又以54%得票率胜出后，就被认为是执掌「后埃尔多安时代」的有力人选。在他之前，执政的正义与发展已经占据伊斯坦堡市长一职长达25年，埃尔多安正是在伊斯坦堡开始自己的政治生命，从市长一步步走到总理，最后成为总统。 2024年，伊马姆奥卢再次成功连任市长，证明了自己的政治实力与选票基础。

而埃尔多安在2023年大选胜出、成功获得第三个任期后，根据宪法，其总统任期将到2028年届满，但如今「修宪」的风声已经成为话题，伊马姆奥卢此时突然被捕，当然会被视作埃尔多安的「先下手为强」。尤其伊斯坦堡大学已在18日表示，因为存在违规行为，所以伊马姆奥卢的学位已被取消，而根据土耳其法律，大学学位是参选总统的必要资格，这在某种程度上，似乎宣告了埃尔多安的「司马昭之心」。

图：土耳其伊斯坦堡市长伊马姆奥卢（Ekrem İmamoğlu）因贪污和协助恐怖组织等指控，于3月19日被捕。

而伊马姆奥卢被捕也在土耳其引发一系列动荡。首先，政局动荡直接触发土耳其的里拉及股市暴跌。其中，里拉兑美元曾跌近13%创历史新低，消息指土耳其央行当天通过多家银行，甩卖近100亿美元外汇干预；此外由于投资人对当地法治的担忧，土耳其伊斯坦堡100指数（XU100）当日收市跌8.72%，期间一度触发市场熔断机制。再来是蔓延全国的大规模示威，土耳其内政部长Ali Yerlikaya表示，截至周二（3月25日），已有逾1,418人在示威活动中被拘捕。

显然，不论市场或民众，都对伊马姆奥卢被捕反应不佳。市场更多是担忧政治不稳影响经济运行，民众则明显是不满这种「欲加之罪、何患无辞」的政治操作，以及对埃尔多安可能修宪争取总统连任的潜在担忧。但回顾过去，埃尔多安曾是土耳其经济起飞的推手，民间威望无人能及，如今却渐露权力余晖的老态龙钟，这当然是土耳其经济高成长一去不复返的直接结果。

简单来说，民众不满「当代苏丹」的喧嚣背后，除了对伊马姆奥卢的期待投射，恐怕也有对「过去埃尔多安时代」的怅然怀念。

苏丹与土耳其的双重崛起

回顾埃尔多安掌权的20余年，基本就是「当代苏丹」与土耳其的双重崛起。这段期间，埃尔多安凭借经济建树、个人威望，成功驯服了不断政变的土耳其军队，更校正国父凯末尔（Mustafa Kemal Atatürk）时代的国家路线，强化了当代土耳其与奥斯曼帝国的记忆连结。

而经济起飞正是关键。 2008年至2013年，美欧日等发达市场通过了多轮量化宽松政策，国际「热钱」大量涌入土耳其在内的新兴市场，再加上埃尔多安主打持续降息的「非正统经济学」，促进了土耳其营造业、基础建设的蓬勃发展，为其个人积累了大量支持，埃尔多安也趁此推动了个人崇拜，将自己打造为「土耳其崛起」的代名词，大街小巷更是随处可见埃尔多安图腾，即便不能与凯末尔相比，却也毫无疑问是凯末尔之后最有威望的领导人。而这一特点，便是埃尔多安驯服军队的关键。

2008年起，埃尔多安政府开始以「与极端民族主义组织Ergenekon有联系」为由，对军方发起调查，被拘留与审问者超过百人，其中还有不少将军；2010年，埃尔多安又以「密谋推翻政府」之名，逮捕多位军警高层，官衔包括将军、上校、指挥官等；2011年最高军事委员会召开前夕，为抗议政府的大规模逮捕，土耳其总参谋长与陆军、海军和空军指挥官威胁退役，但埃尔多安并未妥协，而是迅速撤换了部队指挥官；2016年7月，被逼到墙角的土耳其军队再度政变，但骚乱被迅速弭平，埃尔多安随后对军队发动了大清洗，曾经的失控巨兽，已难再有反扑力道。

从上述发展可以发现，埃尔多安以民意支持、个人政绩为靠山，先是用法律调查削弱了军队的民意基础，再通过不断的逮捕与撤职，剪除了土军当中「反伊斯兰」、「反埃尔多安」的重要骨干，从内外杜绝了军队的干政可能，也确立了个人的统治威望。

而有鉴于军队向来以「凯末尔路线的捍卫者」自居，反对政治伊斯兰回潮、更不屑奥斯曼历史遗产，在2008年调查军队的进程启动后，埃尔多安便开始标举伊斯兰、奥斯曼的历史符码。

以影视作品为例，土耳其在近10年大量推出了强调奥斯曼帝国辉煌的历史剧与纪录片。这些作品虽被部分阿拉伯国家禁播，却在巴尔干、中亚等地广受好评，也形塑了一代土耳其人的历史新意识。

与此同时，宗教学校也在土耳其复苏，清真寺迎来大量扩建与新建，伊斯兰实践也开始重回公领域，埃尔多安更在2020年恢复了圣索非亚（Hagia Sophia）的清真寺地位，并在该处举办1934年来的首场大型礼拜，由土耳其宗教事务局局长埃尔巴斯（Ali Erbas）主持，埃尔巴斯之后还多次出席政府活动进行祈祷，引发了世俗主义者抨击。但没有军队支持的抨击，充其量是舆论的口诛笔伐，无法撼动埃尔多安的统治格局。

整体来说，100年前的凯末尔厉行改革，在百废待举的帝国废墟上创建了当代土耳其，其改革层面之广、力道之强、影响之深远，被后世称作「凯末尔主义」；而今埃尔多安虽未明言改革，却是用自己的方式，在执政20年间再次改造了土耳其，影响遍及内政、经济、外交、教育、宗教与世俗关系各场域，让土耳其从一个军队干政的发展中国家，转变为继承奥斯曼文化与地缘遗产的富庶中等强国，也将自身威望推到无以复加的高地。

埃尔多安终究走下神坛

但巅峰过后即是下坡，埃尔多安驯服军队后，新的反对派也开始累积崛起能量，时至今日已经动摇埃尔多安的统治基础，伊马姆奥卢就是代表。

而推动这一变化的，就是土耳其的经济危机。如前所述，2008年至2013年，因为美欧日等发达市场通过多轮量化宽松政策，国际「热钱」转而涌入包括土耳其在内的新兴市场，刺激了后者的经济高成长，埃尔多安也成了「土耳其崛起」的时代象征，政坛上独霸一方、无人能敌。

但2013年美国联储局放风可能加息后，外资便大举外撤，包括里拉在内的新兴市场货币开始贬值，土耳其经济成长持续放缓；2017年美联储先后三次加息，土耳其经济渐被资本外逃、货币贬值、股市不稳的阴霾笼罩，2018年美国又对土国钢铝制品加征一倍进口关税，成了压垮骆驼的最后一根稻草，土耳其金融危机就此连动爆发。

而在应对危机的过程中，埃尔多安显然希望牺牲物价、保全经济成长，故采用了极端的经济手段，面对高通胀仍坚持降息。结果虽在一定程度上维持经济增长，却导致里拉跳水式重贬、物价飙涨、债券市场几乎崩盘，民众叫苦连天，诸如伊斯坦堡等大城更是爆发多起示威，这当然也反映在近年的地方大选结果上。

而为转移民众不满，埃尔多安开始积极调动军事、历史传统、大国外交场域的民意支持，以充填经济成长放缓下的「土耳其崛起」叙事，弥补自己的政治失血。

例如2010年阿拉伯之春爆发后，土耳其外交明显更加「东方」与「军事化」：在埃及议题上，其借着对穆兄会的支持，涉入当地政局；在叙利亚与利比亚战场上，其自2016年起先后派兵介入该处内战，并成功取得一定战果，前者使土耳其有效隔开库尔德势力与土耳其东南境的联系，后者则让其在东地中海油气冲突中，取得了有利的地缘枢纽；在海湾场域，土耳其与伊朗皆与卡塔尔保持密切互动，在一定程度上催发了2017年的卡塔尔断交风暴，但因土耳其与伊朗坚持不退，最后风暴以沙特在2021年让步复交结束，土耳其成功保住在海湾的政治成果。

俄乌战争爆发后，埃尔多安当然也不放过任何宣传可能。以2022年3月俄乌外长在土会谈、7月《黑海粮食协议》落地为例，土耳其官媒大力宣传了埃尔多安的「和平缔造者」角色；至于阻挡芬兰、瑞典加入北约，土耳其官媒则用以主打埃尔多安「捍卫国家利益」、「无惧得罪西方」、「打击库尔德恐怖主义」的硬汉形象。

只是从2023年大选结果来看，在经济凋敝、执政多年的包袱下，调动军事、历史传统、大国外交的叙事情境，似乎不太能「大力出奇迹」：埃尔多安仅以51.91%的得票率险胜，这还是在反对党未能完全整合的背景下。

当然，眼下示威尚不足以推倒埃尔多安政权，如果伊马姆奥卢失去学位、身陷司法泥淖成为定局，埃尔多安确也解决了一大劲敌，能为推动修宪、2028年后再连任铺路。只是土耳其的经济高成长已告结束，如何缓冲经济风暴、寻找「埃尔多安经济学」外的新解方，都是短期无解的艰难课题，且2023年大选结果已经证明了，海外用兵、大力宣传似乎都不是完美解方。

在这种背景下，伊马姆奥卢的倒下，或许有机会为埃尔多安的政治生涯续命，却很难推动土耳其与「当代苏丹」的二度崛起。