英国议会批准“铁路重归国有”改革法案

Damon

经济

摘要:

按照该法案，在现有铁路私营合同到期后，或在出现管理不善提前结束运营的情况下，英国客运铁路服务将转为公营，连同大部分铁路基础设施，将由拟成立的国有企业“英国铁路公司”统一管理。

英国工党政府把客运铁路运营权重新收归国有的改革法案20日在议会过关。

据《独立报》报道，英国上议院20日表决通过已获下议院批准的《客运铁路服务（公有权）法案》。政府内消息人士都惊讶于法案通过的速度。现在只需国王签署法案即可完成立法程序。反对党保守党先前提出一项修订案，但最终以3票差距被上议院否决。

报道说，这是英国首相基尔·斯塔默领导的工党政府7月初就职以来在公共服务政策领域第一项重大改革。

按照法案，政府将成立“英国铁路公司”，在所有现行铁路私营合同2027年到期后接手所有铁路线的所有权和经营管理权，预计在下届大选前把铁路服务重新收归国有。这是交通大臣路易丝·黑格上任以来着力推动的公共服务公有化项目之一。除了铁路，她还打算把公交车运行路线的运营权交给各地方政府。

在上议院就铁路国有化法案进行辩论前，黑格再次强调，当前的英国铁路系统已经“朽坏”。“班次取消率飙升至创纪录水平，票价上涨速度几乎是工资增速的两倍，纳税人得忍痛花一大笔钱才勉强撑得起一个摇摇欲坠的系统。”她说，工党政府将建立起一个“把乘客利益放在第一位的公有铁路系统”。

铁路工会组织英国运输业受薪员工协会对法案通过表示庆贺，称之为“里程碑”时刻，因为“铁路作为一项关键服务，理应回到公共机构手中”，而过去实行的私有化“弄成一团糟，只造福了企业股东”。

据法新社报道，英国铁路服务私营化在20世纪90年代中期保守党籍首相约翰·梅杰任内推进，铁路基础设施后来交由国有企业“铁路网公司”运营。

近几年，英格兰地区14家铁路服务运营商中有4家因为经营不善已被收归国有。不过在本届工党政府上台前，这被视为临时措施，原计划在整改后仍将交还给私营企业。在苏格兰地区和威尔士地区，地区自治政府拥有交通领域政策的自主权，主要铁路运营权则归地方政府所有。

来源: 人民网国际频道

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Damon

股市

11月20日盘后，英伟达（NVIDIA）发布了备受关注的2025财年第三季度财报。公司再次交出亮眼成绩单，营收和盈利均超市场预期。然而，尽管数据优异，这次市场反应却显得冷淡，收跌将近0.8%，但盘后股价一度下跌4%以上。那我们今天的文章就是来多角度看一下英伟达这次财报透露出的信息和这种现象发生的原因。

首先根据财报数据，英伟达第三季度营收达到351亿美元，同比增长17%，超出市场预期的347亿美元。净利润则同比激增至193.12亿美元，反映出其强大的盈利能力。数据中心业务成为增长主力，收入高达308亿美元，同比增长112%，这一表现再次巩固了英伟达在AI芯片市场的领导地位。游戏业务方面，营收达33亿美元，显示出稳定的市场需求。

此外，英伟达的毛利率高达74.6%，刷新了历史记录，这得益于其高端AI芯片的定价策略和强劲需求。然而，公司也警告称，供应链瓶颈可能会在未来几个季度影响Hopper和Blackwell芯片的供应，这一消息的发出也导致市场对这次超出预期的财报并没有过于热情的反应。

所以我们看到英伟达的股价在盘后交易中下跌4%以上，这也反映出投资者的复杂情绪。那么我们认为以下几个因素可能导致这一反应：

高估值的压力

英伟达当前市值接近1万亿美元，其股价已经包含了市场对未来增长的高度预期。尽管Q3财报超预期，但与上一季度的爆发式增长相比，增速明显放缓，投资者担忧这种趋势可能成为常态。

供应链隐忧

英伟达在电话会议中提到，Blackwell芯片的出货将在2025财年第四季度开始，但供应链限制可能持续至2026年。这一消息增加了投资者对公司未来营收增长的不确定性。

短期业绩压力

尽管数据中心业务表现强劲，但市场对未来几个季度的增长路径表现出谨慎态度。部分分析师认为，市场已经透支了对英伟达短期增长的预期，投资者期待看到更多新的增长点。

尽管这次盘后的反应并不强烈，但是在人工智能浪潮下，英伟达仍然是最大的受益者之一。公司Hopper和Blackwell系列芯片的强劲需求，以及AI技术在更多行业的应用扩展，为其未来增长提供了坚实基础，比如我们所熟知的花旗银行就上调了英伟达2025财年、2026财年和2027财年的EPS预期，并把目标股价从150美元上调至170美元。

并且根据期权市场的数据我们会发现市场对英伟达财报的反应比对下月的非农、CPI和FOMC利率决议更为敏感，表明英伟达财报对市场（比如S&P500)的影响可能超过其他比较重大的经济事件了，这也表明英伟达的市场地位已经不容小觑。

当然除此英伟达也在面临一些挑战：

首先是面临的竞争压力，随着AMD、谷歌和亚马逊等巨头加速布局AI芯片市场，英伟达需要不断创新以维持其领先地位。此外，竞争对手在价格和性能上的追赶可能会对英伟达的市场份额和定价策略构成威胁。

而放眼全球的宏观经济，全球经济增速放缓和高通胀可能压制企业对AI基础设施的投资，尤其是在利率高企的背景下。英伟达的增长依赖于数据中心和云计算领域的持续扩张，而宏观经济环境的不确定性可能对其增长产生拖累。以及我们前面提到过的供应链压力都可能在不同程度上影响英伟达未来的表现。

总体来说，这次英伟达的Q3财报再次证明了其在AI和芯片领域的强劲实力，但市场对其未来增长路径的期望已达极高水平，在高估值的背景下，短期的增速放缓和供应链隐忧成为压制股价的重要因素。

未来，英伟达需要在技术创新、供应链优化和市场拓展方面继续发力才能保持行业领先地位。同时，投资者也是需要关注全球宏观经济环境、竞争格局变化以及AI技术的应用拓展，这些都将成为影响英伟达股价和增长的重要变量。当然了，我们还是认为无论是短期调整还是长期潜力，英伟达作为芯片界的领头老大，未来很长一段时间仍将是全球科技行业的风向标之一。

来源：GO Markets中文部

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Glendon

大宗商品

周四（11月21日），现货黄金延续近期涨势，交投于2665.91美元/盎司，日内涨幅0.60%。黄金价格连续四天上涨，触及一周多以来的高点。当前市场围绕避险需求和美联储政策前景的双重因素展开博弈，市场情绪显得复杂而多变。

近期黄金的走强主要受到全球地缘政治紧张局势的提振。特别是俄乌局势再度升级使得投资者寻求避险资产。同时，美国国债收益率的上升以及美元指数的高位震荡，部分限制了黄金的上行空间。此外，股市的普遍乐观情绪对黄金的吸引力也有所削弱，但总体而言，避险情绪的主导作用仍为黄金提供了支撑。

基本面分析

地缘政治风险再成焦点

近期，俄乌局势进一步升级，引发了全球市场对局势恶化的担忧。在此背景下，黄金作为避险资产的吸引力增强。此外，市场对全球宏观经济增长的不确定性也进一步推高了黄金需求。

美国经济数据与美联储政策展望

在经济数据方面，市场正关注晚些时候公布的美国初请失业金人数、费城联储制造业指数和成屋销售数据。这些数据可能为美联储的政策路径提供更多线索。值得注意的是，几位美联储官员近期的表态显示，尽管部分委员呼吁谨慎降息，但整体上对于进一步宽松政策的共识仍在发酵。根据CME集团的FedWatch工具显示，市场预计美联储在12月政策会议上降息的概率略高于50%。

同时，美联储的通胀管理策略仍备受市场关注。美联储理事丽莎·库克表示，如果通胀进展放缓，美联储可能被迫暂停降息计划；而理事米歇尔·鲍曼则指出，目前通胀的缓解似乎停滞。另一方面，波士顿联储主席苏珊·柯林斯则持谨慎乐观态度，支持适度降息但强调节奏的关键性。上述观点的分歧进一步强化了市场的不确定性，也使得美元和黄金的博弈更加激烈。

美元与美债收益率的双刃效应

近期，美国10年期国债收益率大幅攀升至一周以来的高点，反映了市场对未来通胀水平的担忧。尽管高收益率通常会对无息资产黄金构成压制，但本次黄金仍表现强势，表明避险情绪主导了市场。此外，美元指数虽然高位徘徊，但本周以来的小幅回调为黄金提供了一定喘息空间。

技术面分析

从技术角度来看，黄金价格短期内保持上行动能，但需关注关键阻力和支撑水平。当前价格在2665美元附近，距离上方阻力区域2670-2672美元较近，这一水平对应着近期回调的50%斐波那契回撤位。若成功突破该区域，黄金或将进一步冲击2700美元的整数关口。

下行方面，关键支撑位于2635-2634美元附近，对应38.2%的斐波那契回撤位。若失守该支撑，可能进一步测试2622美元甚至2600美元的心理关口，更深的跌幅将使价格接近100日均线2557美元，并可能引发更大范围的调整。

展望与总结

总体来看，黄金短期走势受到避险需求的支撑，但仍需关注美债收益率和美元指数的变化对黄金上行空间的限制。同时，美联储官员讲话和经济数据的结果也将影响市场情绪，投资者需保持警惕。从中期来看，只要地缘政治紧张局势未能缓解，黄金可能继续保持一定的上行偏向。短期内，关注黄金在2670-2672美元阻力区域的表现将是判断后续走势的关键。

来源: 汇通网

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Samantha Luan

加密货币

随着比特币延续创纪录涨势，直接投资比特币的美国交易所交易基金(ETF)总资产超过1000亿美元。贝莱德和富达投资等机构发行的12只比特币ETF在1月份上市，仅10个月后就达到了这一里程碑，成为有史以来最成功的基金类别之一。

根据Bloomberg汇编的数据，随着比特币创下历史新高，周三这些基金的净流入量达到7.73 亿美元。周四，比特币继续向10万美元大关迈进。

图：美国比特币ETF资产规模突破1000亿美元

比特币的上涨受到人们对美国当选总统唐纳德·特朗普计划促进美国加密行业发展的乐观情绪的推动。特朗普的过渡团队已经开始讨论是否在白宫设立一个专门负责数字资产政策的职位。加密货币行业正在争取这个职位——这将是美国首个此类职位——以便与特朗普直接联系。特朗普现在是加密行业最大的支持者之一。

BTC Markets Pty首席执行官Caroline Bowler表示：“此次价格上涨受到与即将上任的特朗普政府支持加密货币发展相关的多则新闻的推动。”

周四，比特币一度上涨3.6%，达到创纪录的97892美元，自11月5日美国大选日以来，比特币ETF的净流入资金达到58亿美元。比特币在2024年上涨了129%，表现优于股票、黄金和其他资产。

来源: 智通财经

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Michelle

加密货币

比特币价格正在逼近历史高点10万美元，原因是市场乐观地认为，当选总统特朗普对加密货币的支持预示着加密货币市场的繁荣，美国将对币圈转向友好型监管，而不是之前的严厉打击。

周四，作为最大数字资产的比特币一度上涨3.6%，并一度逼近98000美元。自特朗普11月5日赢得大选以来，整个加密货币市场已增值约9000亿美元。

特朗普的过渡团队已经开始讨论是否在白宫设立一个专门负责数字资产政策的职位。这将是美国首个此类职位，且能与候任总统有直接联系，特朗普现在是币圈最大的“啦啦队队长”之一。

这些讨论是继MicroStrategy公司加速购买比特币以及美国比特币ETF期权推出后，美国对数字资产市场情绪的最新提振。

10万美元大关终将突破？

投机者越来越关注比特币何时突破10万美元大关，而不是是否会突破。那些认为比特币是现代价值储存手段的支持者们，将六位数的价格视为对怀疑论者的一种象征性反驳，这些怀疑论者认为加密货币几乎没有实用性，并谴责其与洗钱和犯罪的联系。

IG澳大利亚公司市场分析师Tony Sycamore表示：“买家正在压制卖家。虽然我不确定在逼近10万美元关口时，一切是否都能一帆风顺，但需求似乎是无止境的。”

MicroStrategy是上市公司中持有比特币最多的公司，该公司周三宣布，计划将可转换高级票据的销售额增加近50%，达到26亿美元，以资助对该代币的购买。这家曾经默默无闻的软件制造商现在将自己定位为一家比特币资产管理公司，拥有大约310亿美元的数字资产储备。

ETF资金流入

彭博社汇编的数据显示，在选举日之后，有12只投资比特币的美国ETF吸引了58亿美元的净流入，这些ETF的总资产已达到前所未有的1000亿美元。

加密衍生品流动性提供商Orbit Markets的联合创始人Caroline Mauron表示：“10万美元这一巨大的心理关口已经近在眼前。”她补充说，比特币期权市场的押注表明“市场预期价格将迅速上涨”。

特朗普誓言要创建一个支持性的美国加密货币监管框架，并建立一个战略性的比特币储备，不过其承诺的实施时间表以及比特币储备的可行性仍不确定。

特朗普曾是加密货币的怀疑论者，但在数字资产公司在竞选期间大力宣传其利益之后改变了立场。他自己也有数字资产项目。

目前的乐观情绪淡化了人们对2022年市场暴跌的记忆，那次暴跌暴露出币圈的欺诈和其他风险行为，并导致包括Sam Bankman-Fried的FTX交易所在内的平台倒闭，而其本人也锒铛入狱。这场动荡引发了美国证券交易委员会（SEC）的一系列强硬执法行动，而业界预计在特朗普执政下，这种压制将会逐渐消失。

来源: 金十数据

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Thomas

加密货币

区块链行业组织 The Digital Chamber 周三致信政府伦理办公室（OGE）代理主任 Shelley Finlayson，要求取消联邦工作人员仅可持有“极少量”加密货币的要求。现行规定严重限制了当选总统唐纳德·特朗普选择“加密沙皇”角色的选项。消息人士称，特朗普未来的政府可能会任命一位愿意放宽此规定的OGE主任。

数字商会主席 Cody Carbone 表示，他写这封信是为了“向特朗普的过渡团队表明，这是他们需要关注的问题。”

加密沙皇：角色与候选人

两位未隶属于该商会的加密政策倡导者透露，本周国会山流传着特朗普可能接受 Carbone 和他的组织提议的消息。今年夏天的 Nashville 比特币2024会议上，特朗普曾表示，他会创建一个“加密顾问委员会”，帮助他制定立法和监管决策。此外，传闻他可能聘请一位“加密沙皇”担任顾问角色。根据六位活跃于加密政策游说和倡导领域的华盛顿消息人士，特朗普计划同时设立“加密沙皇”和“加密顾问委员会”。不过，两者的具体人选可能要等到本月晚些时候，内阁及共和党领导层的任命敲定后才会明确。

然而，按照OGE当前的道德规则，任命加密沙皇比选择顾问委员会成员要困难得多。顾问委员会可以由成功的加密行业企业家组成，比如比特币矿业公司高管或其他近期与特朗普会面的加密企业负责人。而加密沙皇在政策上不应存在明显利益冲突，这要求其既有丰富的华盛顿政治经验，又深谙政策对加密行业的影响。

正因如此，潜在的沙皇候选人多为较不知名人士。一些消息人士提到的名字包括 Ron Hammond，他是区块链协会的政府关系主任，符合“极少量”加密货币持有的要求，但年仅31岁的他担任白宫高级职位可能显得过于年轻。

特朗普政府中的加密原住民？

不过，这封信并不仅建议放宽“极少量”加密货币持有的限制，仅针对加密沙皇的角色，而是建议对所有联邦员工适用。这将包括成百上千名参与加密货币法规制定的职位，他们目前被禁止持有加密货币。虽然规则未明确列出适用的机构，但它列举了一些受限的职位，例如财政部的政策分析师、国土安全部的员工，以及证券交易委员会（SEC）的职位。

特朗普在比特币2024会议上承诺上任首日“解雇”现任SEC主席 Gary Gensler，尽管他可能没有合法权力这么做。即便如此，外界普遍预计 Gensler 要么在特朗普上任前辞职，要么在被降职为委员后离职——这是特朗普合法能采取的行动。

自选举以来，加密货币价格飙升，部分原因是市场认为特朗普将任命一位不那么倾向于对加密公司采取执法行动的主席，并在解释证券法时对加密货币更为宽松。如果取消SEC工作人员不得持有加密货币的限制，特朗普的候选人选择范围将大大扩大。然而，这也将引发显而易见的利益冲突：SEC主席可能一边持有加密货币，一边制定相关监管政策。