黄金挑战2000美元失利，随后回撤，或有再次挑战的可能

亨达

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摘要:

由于市场预期美联储将继续保持高利率政策，并且美国政府计划增加债券销售来弥补不断扩大的财政赤字，这使得全球最大的债券市场经历了剧烈的波动。

市场动态

由于市场预期美联储将继续保持高利率政策，并且美国政府计划增加债券销售来弥补不断扩大的财政赤字，这使得全球最大的债券市场经历了剧烈的波动。10年期国债收益率已从触及5%的高点大幅下跌，分析师普遍认为，短期内可能会下降至4.2%到4.3%。与此同时，欧元在昨天迎来了较大的突破，而今天将公布一系列重要经济数据，包括德国11月Gfk消费者信心指数、法国与德国10月制造业PMI初值、欧元区10月制造业PMI初值等。此外，澳大利亚联邦储备银行行长布洛克将出席一次重要会议，市场将密切关注这些经济数据和官员的表态，以获取关于全球经济走势的更多信息。

美元

根据数据显示，美国国内活动指数在9月上升至0.02。尽管10年期美国国债收益率早前达到5%的水平，但美元的表现受到限制，市场正在等待本周稍后公布的新美国经济数据。美国商务部表示，他们将从370个申请者中选出31个地区科技中心，这些地区将有资格获得50亿美元的联邦资金，以促进各个行业的创新。美元指数下跌了0.6%，跌破了106关口，报价为105.56。市场已经开始采取行动，美元在交易中仍然保持不稳定。

欧元

德国央行在其月度报告中指出，由于工业生产下降、建筑业衰退和消费疲软，第三季度德国经济可能出现收缩。今年初，德国经济已经历了一次衰退，而在第二季度经济增长停滞不前。因此，如果第三季度再次出现经济收缩，这将意味着经济已经连续四个季度没有增长或增长非常有限。这将使德国成为欧元区20个国家中表现最糟糕的之一。欧元区的消费者信心指数在10月初值降至-17.9，低于经济学家此前的-18.3的预测。在技术面上，欧美表现强势，昨天上涨了近80个点，1小时图和4小时图均显示黄金交叉，同时SAR也发出多头信号。欧美汇率的压力位位于1.0730，如果汇价能够站稳在这一水平，有可能出现较长期的多头趋势，而支撑位则位于1.0630。

黄金

黄金价格出现下跌，前一交易日曾逼近2,000美元的重要关口，但涨势受阻，交易商们正密切关注中东冲突的发展以及即将公布的美国经济数据。此外，一些短期交易者正在考虑获利了结，这也影响了市场趋势。从技术角度看，1小时图中的移动平均线已经交织在一起，显示短期市场正处于盘整状态。而4小时和日线图仍然显示金价在较高水平，而1小时和4小时图上的SAR指标已经呈现出空头信号，这可能意味着黄金短期内可能会经历技术性回调。黄金的压力位位于2,000美元，而支撑位则在1,950美元。如果价格跌破这一水平，下一个强支撑位将在1,920美元。

原油

亚洲早盘时，油价小幅上涨，主要因为中东地区针对以色列和哈马斯之间的冲突加强了外交努力，减轻了投资者对供应中断的忧虑，有所回弹以弥补前一天的部分跌幅。尽管如此，仍然忧虑以色列与哈马斯战争可能升级为中东地区更大规模的冲突，从而导致石油供应中断。投资者也将密切关注次日美国API原油库存数据，以获取更多关于油价动向的线索。从技术角度看，1小时图中的交叉指标显示了死叉的信号。如果油价下跌至85-86美元之间，那么4小时图和日线图上的指标也可能相继呈现出死叉的形态。目前，原油的压力位约在91美元，而支撑位在85美元左右。

亨达外汇投资建议

BUY EUR/USD

入市价：1.0660

目标价：1.0720

止损价：1.0630

SELL XAUUSD

入市价：1980

目标价：1960

止损价：1990

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市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标、财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。

Damon

巴以冲突

政治

加沙阿赫利阿拉伯医院（Al-Ahli al-Arabi Hospital）17日遭轰炸，估造成500名巴勒斯坦平民死亡。以色列声称有证据显示，爆炸是由于巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（Palestinian Islamic Jihad）发射失败的火箭弹所引起。

这个加沙走廊第二大的武装组织，与哈马斯的关系为何？背后是谁给予支援？

巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（PIJ）是什么？

根据英国卫报报道，巴勒斯坦伊斯兰圣战运动（The Islamic Jihad movement in Palestine），更常被称为「巴勒斯坦伊斯兰圣战组织」（下称PIJ），是加沙走廊仅次于哈马斯的第二大武装组织，也是最极端和最不易妥协的巴勒斯坦武装派别之一，活跃于约旦河西岸。

它拒绝任何政治和平进程，认为对以色列最终的军事胜利是要建立一个幅员横跨以色列、西岸与加沙的伊斯兰国家。分析人士认为，PIJ拥有自己的火箭弹和迫击炮库存，一个月前，其武装分支圣城旅（al-Quds Brigades）可能已经部署了数百名战士。

由于PIJ将这些部队大力投入7日突击以色列的行动，加上以色列对加沙进行10多天报复性空袭，目前无法得知还有多少人存活。PIJ声称挟持数十名以色列人质，几乎能肯定的是，他们拥有足够战斗能力，可发射火箭弹，也能对在加沙的以军展开地面攻势。

PIJ与哈马斯的关系为何？

尽管PIJ经常与巴勒斯坦伊斯兰主义团体哈马斯（Hamas）合作，但实际上仍是哈马斯的竞争对手，长期以来的战略、意识型态与人际交往的差异阻碍了双方真正和解。

哈马斯偏好大规模动员，但PIJ却保持着秘密的组织结构，没有广泛的福祉救济网络，也没有参与更大团体的行政或政府工作。

尽管两者终极目标与核心伊斯兰信仰相同，但经常在战术、谈判等许多其他问题上有所冲突。

PIJ从何而来？

1981年由加沙医生沙卡奇（Fathi Abd al-Aziz al-Shikaki）所创立，成立之初吸引了一些较为世俗、左翼组织中的不满分子，部分人曾主导过巴勒斯坦民族主义的武装斗争，也吸收一些穆斯林兄弟会（Muslim Brotherhood）的前成员，他们认为与以色列的斗争是PIJ运动的首要任务。哈马斯起初也是穆斯林兄弟会在巴勒斯坦的小分支。

在沙卡奇的领导下，PIJ使用相对较新的战术，在以色列策划了多起自杀式爆炸，尽管沙卡奇1995年在马尔他被暗杀后组织遭遇重大挫折，但PIJ仍继续在以色列进行少数暴力袭击，在2000年至2005年第二次巴勒斯坦大起义中重振旗鼓，扩展至约旦河西岸，而2007年哈马斯接管了加沙。

谁为PIJ提供资金或武器？

据美国说法，PIJ资金大多来自伊朗，其他来源则可能包含叙利亚、在加沙的巴勒斯坦富人捐款，以及一些海外募款。

PIJ总部设在叙利亚首都大马士革，也是现任领袖纳哈拉（Ziyad al-Nakhalah）现居地，并在伊朗首都德黑兰设有办公室。

上周，伊朗总统莱希（Ebrahim Raisi）在电话中告诉纳哈拉：在被占领土上发生的事，以及与犹太复国主义篡夺政权互相的战斗，是过去70年来一件重大且独特的事件，你真正地让伊斯兰社区对这次革新与胜利的行动感到高兴。

文章来源：香港01

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Samantha Luan

债券

经济

众所周知，美联储将高利率维持在高位越久，作为“美国经济最强支柱”的消费者们就将面临越多痛苦，而且有迹象表明，近期美国国债收益率飙升的影响已开始显现。

过去一个月，美国国债收益率大幅上升，美债市场经历了史上最严重的崩盘之一，就在上周五，10年期美国国债收益率首次触及5%，达到2007年以来的最高水平。

债券收益率上升尤其会给消费者带来麻烦，因为这会影响整个经济的借贷成本上升。有迹象表明，这可能已经开始给美国人带来压力，随着储蓄的减少，他们的财务状况似乎更加不稳定。

以下四张图表显示，美国人已经感受到了债券收益率飙升带来的痛苦：

1.抵押贷款利率超过8%。

据估计，30年期固定抵押贷款利率刚刚攀升至8%以上。这反映了23年来美国最受欢迎的抵押贷款之一的最高借贷成本。

2.个人贷款利率正在上升。

美联储的数据显示，商业银行24个月期个人贷款利率达到12.17%。这是自2007年以来个人贷款的最高借贷成本。

3.信用卡债务的利率正在上升。

美联储数据显示，今年8月，商业银行信用卡利率飙升至21.19%。消费金融服务公司Bankrate的另一项分析显示，零售卡的平均利率约为28.93%，创历史新高。

4.拖欠率正在上升，而且可能进一步上升。

对于那些正在努力支付不断上升的债务利息成本的消费者来说，逾期付款越来越多。第二季度的信用卡拖欠率达到2012年以来的最高水平。与此同时，消费者贷款拖欠率达到了疫情以来的最高水平。

考虑到非抵押贷款消费者债务不断膨胀的余额，这种趋势可能会变得更糟，这些债务通常不是按固定利率融资的。

根据纽约联邦储备银行的数据，第二季非抵押贷款债务升至4.71万亿美元。创纪录的1.03万亿美元由信用卡债务组成，而1.58万亿美元由汽车贷款组成。

与此同时，还有约1.57万亿美元的学生贷款债务。摩根士丹利（Morgan Stanley）最近的一项调查显示，借款人的还款从10月初才刚刚恢复，不过34%的借款人说他们根本无法还款。

文章来源：财联社

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FastBull 精选

每日要闻

【要闻速览】

1、美国房租价格连续第五个月下降

2、美国房价数据挑战市场和消费者信心

3、日本央行政策转向预期升温，焦点转向中性利率水平

4、担忧冬季供应，欧盟考虑延长天然气价格上限

5、黎以继续在临时边界沿线展开交火

【要闻详情】

美国房租价格连续第五个月下降

Realtor.com九月租金报告显示，美国住房市场的天平继续向租房者倾斜，因为多户住宅的开工率上升，连续第五个月推低了单间至两居室房产的租金。新建公寓在竣工后头三个月内的吸收率加快，这表明租房需求强劲，尤其是低价公寓。9月份，50个最大城市的租金要价中位数降至1747美元，比2022年7月峰值下降了29美元。尽管租金价格仍明显高于疫情前的水平，但各种规模的单位租金价格都出现了年度下滑。虽然市场上新推出的公寓单位数量接近历史最高水平，有助于推动房租价格下降，但这些单位正被租房者迅速吸收，表明需求强劲。

美国房价数据挑战市场和消费者信心

由于面临着一系列具有挑战性的因素，美国房地产市场显示出面临困境的迹象，令人担忧。现房销售处于27年来的最低水平，抵押贷款利率飙升，抵押贷款申请量降至26年来的最低水平。销售下滑与持续高企的房价并存，令人担忧。住宅建筑商类股虽然不像过去那样过度火热，但也遭受了挫折。市场对这些楼市挑战的解决方案尚不确定，对消费者信心将造成何种影响仍存疑问。

日本央行政策转向预期升温，焦点转向中性利率水平

交易员押注日本央行会在明年初结束负利率政策，焦点正转向决策者对中性利率在哪儿的看法，该利率可能在0.5%-2%的宽泛区间。鉴于中性利率将引导日本央行的货币政策正常化进程，它也将为日本债券收益率的市场定价提供关键参考，从美国国债到欧洲和澳大利亚债券在内的各种投资都会受到影响。数据显示，日本隔夜指数互换曲线显示日本央行年底前结束负利率的可能性为20%，4月前退出的可能性高达100%。

担忧冬季供应，欧盟考虑延长天然气价格上限

尽管天然气价格下跌且欧盟天然气储量处于创纪录高位，今冬的天然气供应仍可能受到巴以冲突，以及潜在的破坏天然气基础设施行为的影响。基于此，欧盟正在考虑延长今年2月推出的紧急天然气价格上限。

该措施显示，如果欧洲天然气基准价格荷兰TTF连续三天达到每兆瓦时180欧元，并且在这三个工作日内TTF比全球液化天然气价格高出35欧元以上，上限将生效。

黎以继续在临时边界沿线展开交火

当地时间22日至23日凌晨，黎巴嫩真主党武装与以色列国防军继续在黎以临时边界沿线展开交火。以色列军方表示，23日凌晨，以军对黎巴嫩真主党的两个目标进行了打击。黎巴嫩媒体报道说，黎巴嫩南部遭到以军空袭。根据以军发布的消息，23日，以军空袭黎巴嫩境内目标，并表示该目标计划向以色列发射反坦克导弹和火箭弹。

【今日关注】

14:00 英国8月ILO三个月失业率

16:00 澳洲联储主席布洛克出席澳洲联邦银行举办的全球市场会议

16:30 英国10月Markit服务业PMI初值

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Damon

经济

债券

随着美债收益率持续走高，10月以来美股风雨飘摇，三大股指中道指已经完全回吐年内涨幅，标普500指数上周跌破200日均线，较7月高点回落近7%，进一步靠近盘整区间。

投资者风险偏好陷入冰点，美银市场情绪指标显示短期反弹可能出现，不过美债风险尚未释放，不少投资者选择了黄金、美元、瑞郎和中期美债作为对冲组合。

美股深陷情绪冰点

根据LSEG的统计，随着投资者对巴以冲突和美债收益率上行的担忧持续，美股基金已经出现了连续五周净流出。

作为市场情绪的风向标，Cboe恐慌指数VIX近期升至20关口，较年内低位上涨超70%。与此同时，美媒恐慌与贪婪指数（ Fear & Greed Index）时隔半年重新指向“极度恐慌”区间。

BK asset management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）表示，投资者情绪很悲观，“从统计可以明显看出，个股创52周新低的越来越多，200日线失守意味着中长期走势倒向了空头。从现在的情况看，美债抛售潮严重影响了市场信心，暂时还没有看到拐点的迹象。”

值得一提的是，美国银行牛熊指标已经进入“极度看跌”区域，逢低买入的机会可能并不遥远。美国银行首席投资策略师哈特内特（Michael Hartnett）写道，风险资产的反向买入信号已被触发，从历史经验来看是看涨的。未来3个月期资产回报的中位数显示，美股的上涨空间为5.4%，全球市场的空间为7.6%。

Piper Sandler首席市场分析师约翰逊（Craig Johnson）在报告中表示：“从我的角度来看，这个市场已经超卖了。”该机构的数据库显示，市值超过2500万美元、股价超过2美元的所有美国上市公司中，只有18%的股票交易价格高于长期移动平均线，这一水平自1987年以来只出现过10次。通常，当如此多的股票表现低迷时，这表明转机可能即将到来。“很少看到这样的数据。”约翰逊补充道。

不过，哈特内特也提醒投资者保持警惕，如果标普500指数不能坚守4200点关键支撑位，那么可能会面临迫在眉睫的信贷事件/硬着陆风险。美股潜在阻力因素包括：中东局势升级导致原油供应遇阻，油价突破100美元；10年期国债收益率超过5%，加剧美国财政赤字压力等。

资金涌向避风港

现金往往是投资者在面对风险时的重要选择。美银此前公布的基金经理调查也显示，机构的货币水平已经升至5.3%，高于5%的警戒水平。包括“新债王”冈拉克（Jeffery Gundrach）在内的市场人士都建议持币等待，与其在波动的美债中猜测美联储政策，不如暂时观望或者通过银行定期存款或者货币基金锁定收益。

美联储主席鲍威尔上周表示，“原则上”同意美债收益率的大幅上升收紧了金融条件，缓解了进一步加息的压力。但他也强调，美国经济的强劲和劳动力市场的持续紧张可能需要更严格的政策条件来控制通胀。

施罗斯伯格表示，从美债收益率走势看，他认为利率预期的影响相对有限，而期限溢价（term premium）的作用更大。“这可以看作是投资者对长期债券的风险补偿，可能包括对未来经济的看法，地缘政治因素等等。投资者现在看到的是美联储对于通胀目标的决心，这意味着他们将接受经济会放缓的现实。”他说道。

对冲基金巨头桥水联席首席投资官普林斯（Bob Prince）近日刊文称，在紧缩周期的这个阶段，最重要的是是否达到了预期的政策条件水平，到目前为止还没有，“考虑到劳动力市场依然火热，无法对工资施加下行压力，不足以证明宽松政策是合理的，市场已经对长期利率进行了重新定价。”

普林斯认为，考虑到即将到来的债券供应和美联储退出购买，需求将取决于私营部门投资者的态度，他们将需要相对于现金的风险溢价。展望未来，不排除可能需要5.5%或更高的债券收益率。股市相对于债券将变得更加没有竞争力

面对股市波动，除了美元以外，不少投资者选择了黄金、瑞郎和中期美债作为对冲组合。自巴以冲突以来，国际金价上涨超6%，一度触及2000美元关口，与此同时，传统避险货币瑞郎兑欧元汇率接近2015年以来的最高水平。为了缓冲债券市场的波动，瑞银建议关注5年期美债，等待通胀和经济明朗化的同时，保持流动性并防范长期美债收益率进一步上涨的风险。

文章来源：第一财经

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邵悦华

交易员观点

外汇

欧美天图，昨天行情收出坚决大阳线，一举突破了1.0640的水平压力位置以及下降趋势线压制，行情有筑底成型的表现，后市密切关注可能的合理的做多机会。

欧美4小时图，行情连续阳线拉升并且突破关键压力位置，奠定了多头方向，而均线也在慢慢配合转为向上排列，后市有望继续向上运行。

欧美小时图，多头趋势非常明确，并且因为价格快速拉升而导致均线偏离较远，目前市场高位调整，等待充分调整过程结束，凭借均线支撑和斐波那契回调位置的支撑，关注企稳表现，寻找合理的高概率的破位形态。

交易思路

天图多头方向明确，目前形势下保持多头思路，等待小时图的充分调整结束，关注合理的破位多头形态。

压力位置：1.0677 1.0737

支撑位置：1.0652 1.0637

风险提示

天图行情经过复杂的调整后选择了坚决阳线突破关键压制，目前天图形态有筑底成功的表现，按目前的发展逻辑看后市行情有继续向上运行的潜力，投资者需要密切关注所有合理的做多机会，至少在目前的市场环境下是这样的。

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John Adams

经济

股市

近日，美国上市公司三季度财报季开启，一些大型银行率先披露了业绩。摩根大通银行营收398.74亿美元，同比增长22%；美国银行实现营收252亿美元，同比微增2.8%；富国银行第三季度营收208.6亿美元，同比上升6.6%；花旗银行营收201.39亿美元，同比上升9%；摩根士丹利银行和高盛投资银行第三季度营收则稍显逊色，摩根士丹利营收为132.7亿美元，同比增长2%。高盛投资银行营收仅118.2亿美元，同比下降1.3%。

传统银行业绩表现优于投资银行

吴照银：美国大型银行陆陆续续发布了三季度财报，整体上来看，这些银行的业绩都表现不错。详细分析来看，从事传统银行业务的包括富国银行、花旗银行、美国银行，业绩在三季度都表现非常好。而一些投资银行，如摩根士丹利和高盛，业绩表现相对差一些。

在一季度时，美国的银行特别是一些中小银行出现了危机，如硅谷银行危机，甚至部分银行出现破产，为什么三季报中出现银行的业绩大幅上涨？值得注意的是，一季度中小银行业绩很差，甚至部分经营不下去，出现了流动性危机之后破产，主要是由于美国的利率大幅上升，美国的银行配置了大量的债券，所以在债券大幅下跌的情况下，银行的资产增量大幅下降，最后出现了亏损，甚至出现破产。

而大型银行相对而言平衡能力比较强，资产配置的质量较高，配置的债券相对较少。而随着美国经济的复苏，美国银行业的基本面也在好转。

投行业绩与资本市场相关

吴照银：第二个逻辑是，美国的银行（业绩）不只是与其所配置的资产质量有关，还与利率趋势有相关性。

传统银行业，主要经营的是存贷款业务，存款利率相对而言上升较慢，而贷款利率上升相对更高一些，产生存贷差。在利率上升的情况下，银行业的存贷差随之上升。所以随着美国利率的上升，在不考虑债权资产质量的情况下，银行的营业收入随着利率上升、利差逐渐扩大，资产质量是会上升的。

同时随着经济的增长，影响银行业利润的另外一个因素是生息资产规模，整体的资产规模是在扩大的，所以规模在扩大，利差又在扩大，传统银行业的利润、营业收入就会上升。

但是一些投资银行，比如摩根士丹利、高盛等投资银行的业绩与资本市场还有密切的关系。今年从指数上来看，美国的股市指数涨势不错，除了道琼斯稍弱，其他的如纳斯达克走势较高，但实际美国的平均股价没有上涨，表明美国的投资银行业务今年表现一般，没有出现大幅的上涨，也没有出现大幅的亏损，所以投资银行的业绩要表现更弱一点。

因此，传统银行业务要好于投资银行业，所以富国银行、花旗银行、美国银行等传统银行的业绩表现更好，而投资银行业务要表现更差一些。

上周美股三大指数下跌

上周五美股三大指数集体收跌，道指跌0.86%，上周累计下跌1.61%；纳指跌1.53%，上周累计下跌3.16%；标普500指数跌1.26%，上周累计下跌2.39%。接下来，美股市场还将面临怎样的考验？10年期美债收益率持续攀升，对美股将有怎样的影响？来听听中国社科院美国研究所助理研究员马伟的分析。

接下来美股将面临三方面考验

马伟：我认为美股接下来还要面临三个方面的考验，第一个是10年期国债收益率持续攀升，所带来的对于风险资产市场的打击，近来10年期国债收益率持续攀升，短期内很有可能会升破5%的心理线，从而对于美股形成进一步的冲击。

第二个是马上要进入三季度的财报季，目前来看一些科技大公司如特斯拉等，三季度的整体盈利情况难以超预期，会对科技股甚至对整个市场情绪形成一定打击。

第三个我认为以色列对于加沙的军事行动，目前来看仍然有扩大的风险。以色列进入地面行动之后会给全球地缘政治环境造成怎样的冲击仍然是不确定的，这会进一步冲击全球风险资产的价格，包括美股的价格。

美债收益率对美股的影响将逐步消退

马伟：毫无疑问，10年期国债收益率的持续攀升，是对于美股当前最大的冲击，主要是基于前一段时间市场对美国的基本宏观经济走势出现了误判。近期包括美国三季度可能超预期增长，就业市场的持续改善等，都超出了大家的预期，才使得本轮10年期美债收益率出现了持续的攀升。

但是我个人认为到了四季度美国经济将会有一轮新的放缓过程，而通胀的压力将导致美联储继续把利率维持在高位，会对明年的经济增长形成进一步的掣肘，从而对10年期美债收益率形成压力。我认为10年期美债（收益率）尽管还有一定的上升空间，但是距离见顶已经不远了，它对于美股的影响慢慢也将会消退。

美联储最青睐通胀指标将公布

美联储11月议息会议召开在即，将于本周公布的9月核心PCE物价指数或对美联储下一步决定起到关键作用。2023年内美联储是否还有加息的可能？美股年底前有望迎来反弹吗？方德研究中心首席海外市场分析师傅英杰为我们带来他的解读。

美联储今年继续加息的可能性较低

傅英杰：在上周五凌晨，美联储主席鲍威尔进行了一场演讲，与美国货币政策息息相关。

首先他这次主动提到了美国近期长债收益率飙高的影响。国债的价格下跌、收益率上涨，这种情况持续下去将会影响美联储后续的加息进程。在利率长期高烧不退的情况下，相当于是帮美联储完成了2-3次加息的空间。如果10年期美债收益率涨到5%，相当于帮美联储进行了2-3次加息的收紧动作。

第二点，他也主动提到了关于美国的财政赤字问题。他认为美国财政赤字目前的状态是不可能长期持续下去的。从侧面的角度来看，鲍威尔近期在关注财政方面的一些问题，特别是美国国债的问题，一旦他把这些问题考虑进去，就会影响未来的加息进程。

市场也是做出了很积极的反馈，因为在鲍威尔讲话完成之后，未来11月份、12月份的加息预期的概率出现了大幅的下降，这个是期货市场的定价。所以，基于市场和联储官员的角度，我认为只要未来美国的数据不出现意外的报复性上涨，今年11月份、12月份加息基本上暂停了，他们也会考虑到巴以冲突带来的一些政治风险。

近期最重要的是美国PCE（核心物价指数）的数据，目前来看，因为巴以冲突，油价近期的涨幅是比较大，但是它并不算在核心通胀里面，所以可能会出现分化。名义通胀保持在相对的高位，与同月份的CPI是一致的，但是核心通胀还会延续下降的趋势。

四季度美股有望企稳

傅英杰：近期，受到美债收益率飙升以及巴以局势的影响，美股出现了从技术上来看日线级别5浪的调整，而且已经很快就要打破前期的低点。但是我个人相对乐观，从财报业绩、近期的美联储由鹰慢慢转鸽，以及巴以冲突对股市的影响不似市场想象中的恐慌三个角度，我认为在四季度中当美股跌到所谓关键的支撑位时能够企稳，所以我觉得美股四季度还是有机会的。