“去年11月，在Costco上网购的Kirkland品牌鸡蛋为8.76美元/盒，共24颗。到现在，这个品牌的鸡蛋在麦迪逊市已经缺货2个多月了。”居住在美国威斯康星州麦迪逊市的留学生David告诉记者。

近段时间，美国鸡蛋供应短缺，价格大幅上涨。根据美国劳工统计局的数据，过去四个月，美国鸡蛋批发价格飙升了255%。2025年年初，美国鸡蛋平均价格达到每打4.95美元的历史新高，超过了两年前创下的4.82美元的纪录，是2023年8月创下的2.04美元最低价的两倍多。在一些大城市，消费者面临的鸡蛋价格高达每打10美元。

生产商认为，持续爆发的禽流感是鸡蛋价格飙升的主要推动因素。根据美国农业部的数据，自2022年以来，约有1.63亿只商业家禽死于禽流感或因禽流感被扑杀，产蛋母鸡受到的打击最为严重。然而，也有批评者声称，与总产蛋鸡群数字相比，这些损失相对较小，并不能完全解释消费价格的急剧上涨。

为了应对创纪录的鸡蛋价格，美国农业部2月表示，正在考虑进口更多鸡蛋，并增加资金用于抗击禽流感蔓延。不过，在荷兰合作银行动物蛋白高级全球专家Nan-Dirk Mulder看来，尽管美国市场的高价格带来机遇，但供应选择并不多。“全球鸡蛋供应中参与全球贸易的占比仅3%。” Nan-Dirk Mulder指出，这是一个非常本地化的行业。如果想重新平衡市场，需要大量供应，但短期内这几乎是不可能的。

胡艺强调，鸡蛋价格的疯涨只是美国通胀的一个例子。后续必定还有其他商品或服务的价格会因为特朗普政府的对内对外政策而上演一次次的狂飙。特朗普无端对外加征关税必将一轮轮冲击美国国内的供应链效率与成本，而其团队“作秀式”的执政风格基本无力有效应对这些冲击的影响，美国民众终要为特朗普政策“买单”。

美国鸡蛋价格缘何上涨

“美国民众采购杂货的主流商店包括Costco、Whole Foods Market、Target。其中，线上渠道Costco3月10日Kirkland品牌鸡蛋纽约市有货，售价为10.52美元/盒，共24颗，而另外两个购物渠道大多数品牌的鸡蛋都显示缺货。”在美国纽约市工作的居民Sophie告诉记者。

去年以来，美国鸡蛋价格开始飙升，并迅速成为总统竞选中的焦点话题之一。生产商将鸡蛋供应紧张和价格上涨归咎于禽流感的蔓延。根据跟踪鸡蛋价格的Expana的数据，过去四个月，美国约有15%的产蛋鸡被宰杀，而鸡蛋批发价格上涨了 255%。

美国鸡蛋协会总裁兼首席执行官艾米丽·梅茨 (Emily Metz) 表示，鸡蛋受供求经济规律的制约。禽流感造成的鸡蛋供应紧张，加上连续23个月的高销量，在鸡蛋市场上掀起了一场风暴。

美国鸡蛋生产商协会也将价格飙升的责任完全归咎于禽流感疫情的严重性。该组织指出，在2024年全年，该行业损失了4000多万只产蛋母鸡之后，随着病毒的加速传播，仅今年前两个月就有3100万只母鸡死亡。

美国鸡蛋生产商协会首席执行官查德·格雷戈里在一份声明中表示，这种高致病性疾病“是造成国家鸡蛋供应严重不稳定和损失的唯一原因”。格雷戈里表示，过去，受病毒感染的农场通常可以在三到六个月内恢复。然而，在当前的禽流感中，恢复过程可能需要一年多的时间。“新病例的激增加剧了养鸡场恢复能力的问题，恢复全国的鸡蛋供应需要时间。”

美国农业部3月7日发布报告指出，2025年至今，商业食用蛋鸡群中爆发的高致病性禽流感已导致3030万只鸡死亡。迄今，美国农业部动植物卫生检验局已确认9个州（亚利桑那州、加利福尼亚州、爱荷华州、印第安纳州、密苏里州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州和华盛顿州）的蛋鸡群中发生了40起疫情。3030万只鸡中，包括传统笼养系统中的2240万只（74%）、无笼养系统中的790万只（26%）和有机饲养系统中的26,000只（0.1%）。迄今，俄亥俄州是受影响最大的州，1330万只（44%）的损失发生在俄亥俄州的鸡群中。

美国农业部长布鲁克·罗林斯上个月底宣布，美国政府将投资10亿美元“以遏制这场危机并再次让鸡蛋价格变得实惠”。这笔钱将用于帮助家禽生产商“实施黄金标准的生物安全措施”，为受影响的鸡群的农民提供经济救济，并研究鸡的疫苗和治疗方法。

蛋价推高食品通胀

CoBank 分析师 Brian Earnest 表示，目前鸡蛋价格可能会抑制一些购买，这将缓解需求压力，但可能不会产生明显的影响。鸡蛋生产商可能需要数月时间才能填补供应缺口。“随着消费者继续囤积鸡蛋，商店的供应将保持紧张，而复活节即将来临，这可能会延长供应紧张的局面，”Earnest 说，虽然价格仍然高企，但依赖鸡蛋作为主要成分的烘焙食品和其他食品的生产商将不得不决定提高价格或减少产量。

美国农业部3月7日指出，今年的复活节将在4月20日，比去年晚了整整 3 周。这将使市场有机会在节日需求季节到来之前将价格调整到更可接受的水平，否则可能会完全抑制需求。

胡艺对记者分析，美国鸡蛋价格的狂飙不仅提高了美国民众直接采买鸡蛋的成本，而且已经开始传导至饼干等食品加工和餐饮领域，推高了美国食品通胀率。事实上，从2024年第四季度开始至今，美国的食品通胀率确已有抬头的迹象，这对美国稳定总体通胀水平增加了新的挑战。美国农业部长建议的“后院养鸡”等花式方法无助于缓解鸡蛋价格的高企，只能等待禽流感稳定后的产能恢复以及高蛋价压力下民众鸡蛋消费需求的下降，才可能在未来迎来蛋价的回跌。

对可能的垄断行为展开调查

据央视报道，针对近期鸡蛋价格飙升现象，美国司法部开始对可能的垄断行为展开调查。调查内容包括大型鸡蛋生产商是否私下联合起来提高价格或减少供应。

“我们赞扬司法部采取行动解决鸡蛋价格暴涨问题。每个美国人都感受到了垄断鸡蛋行业的力量所造成的经济痛苦，”Farm Action 总裁兼首席执行官乔·马克斯韦尔在一份声明中表示。“虽然禽流感是真实存在的，但这不能成为杂货店对该国主食之一收取高价的借口。”

上个月，包括马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白·沃伦在内的一群民主党议员呼吁政府提供计划如何降低家庭食品价格的具体细节。他们在给美国总统特朗普的信中写道：“为了让食品更实惠，你应该看看那些占主导地位的食品和杂货公司。它们在不得不支付更高价格的工薪家庭的支持下获得了创纪录的利润。” “这些公司经常利用流行病和禽流感暴发等危机作为机会，将价格提高到超出弥补成本上涨所需的水平。”

反对食品和农业企业垄断的组织“农业行动”2 月 12 日致函联邦贸易委员会和司法部，呼吁这些机构调查该行业潜在的垄断和反竞争协调。该组织认为，与美国产蛋鸡群的规模相比，扑杀造成的损失“相对较小”，而生产商的利润率却大幅上涨。

几十年来，鸡蛋行业一直在整合。Cal-Maine Foods 成为美国最大的鸡蛋生产商，并且是少数几家收购了其他品牌的上市公司之一，控制着约1/5的市场。该公司报告称，鸡蛋价格上涨导致利润增加，其股价在过去 12 个月中上涨了约 50%。

Cal-Maine Foods 在最近的美国证券交易委员会文件中报告称，该公司2025财年第二季度的销售额同比增长了 342%。“涨幅主要源于鸡蛋平均售价大幅上涨，这主要是由于高致病性禽流感导致鸡蛋供应减少以及谷物和其他投入成本上升。我们的部分鸡蛋销售价格是基于与我们的生产成本相关的公式计算的。”该公司披露。

在 2022 年~2023 年的上一次禽流感高峰期间，该公司还报告称其毛利润同比增长了两倍多。在该公司 2024 年的年度报告中，Cal-Maine Foods 将其 31 亿美元的销售额和 12 亿美元的利润部分归因于“鸡蛋平均售价大幅上涨”。然而，2023 年，Cal-Maine 输掉了陪审团审判，并因价格操纵计划而不得不支付数百万美元。

来源: 21经济网

伴随着周二尾盘拉升翻红，中国A股又一次在全球市场沉沦于“特朗普衰退交易”的背景下展现独特韧性。

正因如此，赶在周二欧美市场开盘前，不少股民纷纷从股票软件中截屏“全球股市唯A股独涨”图，留下这颇具象征意义的一幕。

（来源：Wind）

事实上，这一轮“东升西降”的历史趋势并非近几日的突发逆转。在美国特朗普政府肆意施政，造成内政外交全面混乱的大背景下，年初至今中国科技在AI、机器人领域的持续突破，早就令全球市场重新审视多年来对中国资产估值的偏见。

近来中国市场呈现出的收益性和韧性，也令更多的外资投行，表达出进一步看多中国资产的意愿。

瑞银：外资正处于逐步加仓的过程中

对于近期表现优异的港股市场，瑞银全球金融市场部的中国主管房东明周二表示，在大环境不确定性下，港股虽有盘整的可能性，但从估值、流动性和机构持仓来看，港股仍有望跑赢全球。

房东明指出，过去一个月里，海外投资者更加积极地参与中国股市，全球性大型基金仍在评估中。整体而言，外资仍处于逐步加仓的过程中。目前观察到的现象是，流入中国资产的资金流主要来自于新兴市场，例如从印度、韩国股市转移至港股。

他同时表示，中国两会提及的经济目标符合预期，也更积极务实。DeepSeek对中国整个“大科技”和产业链带来的效用，将推动投资者增加对A、H股的关注。房东明认为，A股年初至今的走势相对平整，后市的增长动力更强。

花旗：提升中国股票评级，下调美国股票评级

作为“东升西降”的最新旗手，花旗银行全球宏观研究和资产配置主管Dirk Willer的一份报告，直接对中美两国股市给出分化的展望——下调美国股市评级至中性，上调中国股市评级至增持。这也是周二最受中国投资者关注的研究报告。

花旗分析师表示，未来几个月时间里，美国经济的“新闻流”可能会逊于世界其他地区，预期未来会有更多美国经济的负面数据。恐怕要等到AI主题重新受到重视后，美股才有表现的机会。

对于中国资产，花旗认为即使在中国股市近期上涨之后，看起来仍具有吸引力。这要归功于DeepSeek在AI领域的突破、政府对科技行业的支持，以及仍然低廉的估值。

值得一提的是，花旗自2023年10月以来一直建议超配美股。不过Willer团队去年11月曾警告称，“美国例外主义”交易可能因乌克兰战争的结束而面临风险。

作为背景，汇丰也在本周下调了美股的评级。同时摩根大通、高盛也因为特朗普政策的不确定性，上调了美国经济陷入衰退的预期。

Emmer Capital：资金流入亚洲的首选是中国互联网、消费股

Emmer Capital的首席执行官、前法巴、瑞银亚洲股票策略师Manishi Raychaudhuri周二表示，随着资金流入亚洲，估值低廉且仍然低配的中国资产依然会是首选。所以在他的选股列表顶部，依然是中国港股、大型互联网公司以及一些消费品牌。

Raychaudhuri同时表示，即便在美国科技“7巨头”经历一定程度的回调后，他依然更加看好中国科技股。他认为，中国科技股正要开始展现中国技术实力的货币化前景，而且中国的技术能够大幅降低所谓“AI应用层”的成本。他并不怀疑美国科技股、特别是在“卖铲子”领域具有垄断地位的公司能够回暖，但现在市场的风向明显利好中资这一边。

来源: 财联社

周二（3月11日）欧洲交易时段，目前欧元/美元上升势头强劲，汇价已经来到1.09上方。

与此同时，欧洲市场的关注点集中在德国政治局势上，绿党可能对债务方案的支持态度出现摇摆，但市场普遍预期该方案最终将获得通过。在这一背景下，交易员关注即将发布的美国经济数据，以寻找欧元/美元下一阶段走势的线索。

美国经济增长放缓的担忧正在影响市场情绪。尽管美国国债收益率走低反映了市场对经济前景的谨慎态度，但美元在周一美国时段依然受到避险需求的支撑。分析师认为，若即将公布的美国经济数据表现疲软，美元的避险地位可能面临挑战，为欧元提供上行空间。

技术面分析师解读：

4小时图分析

在4小时图上，欧元/美元呈现出明显的多头趋势。价格自1.04附近的支撑位反弹后，逐步上行，并成功突破1.09的阻力关口。当前，价格在1.0903附近波动，显示出一定的盘整迹象。

RSI指标：RSI当前读数超过70，进入超买区域。这表明市场情绪偏强，但也提示短期内可能出现回调压力，尤其是价格接近前期高点时。

关键水平：1.09已成为短期支撑，若价格能守住这一水平并突破1.0920-1.0940区间，则可能进一步上探1.10；若跌破1.09，则需关注1.0850的次级支撑。

日线图分析

日线图进一步确认了欧元/美元的强势格局。价格在1.03附近找到坚实支撑后展开反弹，并突破前期阻力位1.09，显示出多头主导的趋势。

MACD指标：MACD呈现增长势头，DEA值高于MACD值，柱状图转为正值，表明中期趋势偏向看涨。然而，动能增幅较为温和，需警惕市场进入高位后的调整风险。

RSI指标：RSI接近75，处于强势区域但尚未触及极端超买水平（80以上）。这意味着价格仍有一定上涨空间，但也需关注潜在的获利回吐压力。

关键水平：1.09作为突破后的新支撑，其稳定性至关重要。若价格站稳该水平，下一目标位可能指向1.10；若受阻回落，则1.08将成为重要回撤位。

结论与展望

基本面上，美国经济增长担忧和德国债务方案的潜在利好为欧元提供了支撑，而美元的避险地位则面临数据检验。技术面上，4小时图和日线图均显示多头趋势，1.09的突破为进一步上涨打开空间，但超买信号提示短期调整风险。JOLTS职位空缺数据将成为市场关注的焦点，若数据疲软，欧元/美元可能加速上行；若数据超预期坚挺，则汇价面临回调压力。

来源: 汇通网

菲律宾前总统杜特尔特（Rodrigo Duterte）于2025年3月11日在马尼拉国际机场被逮捕，这一事件表面上看是国际刑事法院（ICC）对「反人类罪」的追责，实则暴露出菲律宾民主制度的深层痼疾——家族政治对民主体制的侵蚀，以及权力更迭中法治沦为派系斗争的工具。

2022年6月30日，菲律宾总统萨拉·杜特尔特（Sara Duterte）在菲律宾举行的就职典礼上与总统小马科斯（Ferdinand Marcos Jr.）合影。

来源：香港01

3月11日午后，人民币汇率以近乎直线拉升的势头快速走高。

其中，在岸人民币对美元汇率接连升穿7.25、7.24、7.23三道关口，日内回升近300点；离岸人民币日内则连破7.26、7.25、7.24、7.23四道关口，日内大涨逾350点。截至16时，在岸、离岸人民币对美元分别报7.2286、7.2291。

近期，人民币对美元汇率整体处于震荡回升态势。2月以来，在岸、离岸人民币对美元汇率分别上涨0.49%、0.86%，区间最大涨幅分别达到约900点和约1400点。

在外部不确定性持续的背景下，人民币近期何以快速回升？

究其原因，专家表示，一方面，美元指数走弱，直接推动人民币对美元走强；另一方面，在近期中国资产重估预期火热的背景下，今年全国两会进一步释放了积极的政策信号，激发了市场的乐观预期，推动人民币走强。

从美元来看，美元指数近期处于冲高回落，并呈现波动下行的走势。上周，美元指数下跌约3.5%，单周跌幅创2022年11月下旬以来新高。截至今日发稿，美元指数报103.513，今年以来跌幅超4.5%。

“美元指数跌幅较大，直接带动了人民币汇率的升值。”中金公司外汇研究专家李刘阳表示，美元3%以上的周度跌幅在历史上并不多见，连续的破位也暗示美元长期趋势逆转的可能性正在增加。

“近期包括消费在内的系列美国经济数据不及预期。”东方金诚研究发展部王青表示，由此，在美元大幅贬值、人民币汇率中间价保持基本稳定的背景下，近期在岸、离岸人民币稳中有升。

据王青判断，短期内美元波动风险加大，人民币或仍有升值空间。

从内部因素而言，开年以来，包括德银、高盛、摩根士丹利等外资机构密集发布研报，对中国经济和资本市场表达乐观预期，激发了市场的积极情绪。

谈及近期人民币汇率走势，中信证券首席经济学家明明表示，在美元指数回落的背景下，人民币汇率的外部压力整体可控，叠加央行稳汇率政策保持强度、国内A股等风险资产表现良好等因素，均是人民币近期稳步回升的支撑。

此外，今年全国两会对于人民币汇率释放了积极的影响信号。“相关举措有助于改善经济预期、提振楼市股市等资产价格、降低风险溢价，对人民币汇率有较强的积极意义。”李刘阳说。

“预计后期更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策都会朝着提振经济增长动能的方向持续发力。这将有助于在波动加大的全球汇市中增强人民币的韧性。”王青表示。

王青表示，年内来看，着眼于有效应对外部经贸环境变化，人民币汇率弹性趋于加大，贬值容忍度也会有所提高，但会持续在合理均衡水平附近双向波动。他同时强调，“过去一段时间人民币走势已反复证明，经济基本面而非中美利差，才是决定人民币汇率的最主要因素”。

明明则表示，外部风险因素之外，国内稳汇率政策保持强度、稳外资政策持续加码等因素或对人民币汇率起到托底作用。

来源: 中国金融信息网