相较于热辣的非农，华尔街眼下更不想看到的，或许当属滚烫的CPI。而随着上周五的非农已经给美国市场带来了一次不小的“惊吓”，所有人或许都正盯着今晚，美国市场是否会马不停蹄在CPI之夜掀起更为猛烈的惊涛骇浪……

按照日程安排，美国劳工统计局将于北京时间今晚21点半公布12月CPI数据，这也将是上周五非农夜之后华尔街迎来的第二场新年宏观数据“大考”。

得克萨斯州投资公司SWBC的首席投资官Chris Brigati表示，现在所有人都在关注周三的CPI报告，这可能是近年来最重要的通胀数据。如果周三公布的数据表现火热，可能会进一步巩固美联储2025年不会降息的观点，甚至可能引发加息的可能性。而低于预期的数据，则将有助于平息市场投资者的担忧。

那么，对于今晚的CPI数据，当前市场人士的预期究竟如何呢？眼下美国通胀的整体运行轨迹，又究竟处于怎样的发展轨迹上呢？

事实上，从一些关联数据的表现看，在开年伊始美国CPI数据的走向，可能正处于一个极为敏感的大背景之下。一方面，所有人都在猜测，即将上台的特朗普政府可能会再度引燃美国的高通胀；而另一方面，哪怕抛开特朗普政策的影响，人们似乎也不难发现，美联储抗通胀战役的“最后一英里”，走到现在似乎都依然看不到尽头，这“最后一英里”正遭遇着“鬼打墙”……

市场甚至很可能需要反过来提防一下：美国CPI数据在未来一个季度内大幅攀升！

为什么这么说？我们先来看下面这张德银的图表。德意志银行的研究发现，美国ISM服务业物价指数与美国CPI数据之间存在很强的相关性。一般而言，ISM服务业物价指数会领先CPI数据三个月——所以下图中把ISM服务业物价指数与向前平移三个月的CPI进行对比，两者能呈现出高度的重合性。

而上周公布的数据显示，美国12月ISM服务业物价指数一下子从前月的56.6大幅上涨至了64。这自然而然会令人感到紧张：CPI接下来会不会也出现类似的大幅反弹？

若按照之前的规律对比衡量，到2025年3月，美国CPI数据很可能会升至4%，这几乎将是一个完全不可能再令美联储降息、甚至可能会把加息彻底摆上桌面的水平……

高关联性的历史会否再度重演，我们目前还不得而知。但即使仅把目光投向今晚的CPI数据，有一些不安的因素如今也正在提醒人们系好安全带……

今晚数据的市场预估

根据业内媒体的预估中值显示，今晚将公布的美国12月CPI料同比上涨2.9%，较前月的2.7%上升0.2个百分点，为连续第三个月走高，同时也将创下五个月以来的新高；环比则料将上升0.4%，高于前值0.3%。

剔除能源和食品价格的12月核心CPI同比和环比涨幅，则预计将分别维持在3.3%和0.3%。

下图是“新美联储通讯社”统计的主流投行的预估值：

事实上，哪怕今晚的CPI数据同比涨幅超出市场预估中值0.1个百分点，都将重新迈入“三时代”(达到3%)，这可能在眼下这个节骨眼(上周非农刚刚爆表、美国长债收益率则已一路奔五)，将对市场形成巨大的视觉冲击力。

目前唯一可以稍有慰藉的是，预估CPI同比涨幅将达到3%的投行还不算多……

美国银行经济学家Stephen Juneau和Jeseo Park在前瞻报告中写道：“美国通胀似乎已停滞在略高于美联储目标的水平。”

高盛目前便与市场普遍预期观点基本一致——其预计12月核心CPI将环比上涨0.25%，同比上涨3.27%。该行还预计12月总体CPI将环比上涨0.40%，反映出食品价格上涨0.35%，能源价格上涨2.3%。

高盛强调了本月报告中预期的几个关键组成部分层面的趋势：

①二手车。继11月份上涨2.0%之后，高盛预计12月份二手车价格涨幅将小幅回落至1.0%，这反映出二手车拍卖价格累计上涨的持续传导效应。

②机票价格。高盛预计机票价格将上涨1.0%(11月为+0.4%)。这一预测反映出潜在的价格压力有所减弱，但季节性因素仍会略有提振。

③车险。预计12月汽车保险价格将小幅上涨(+0.3%，11月为+0.1%)，反映出该行在线数据集显示保费持续走高。汽车价格上涨、维修成本以及医疗和诉讼成本都给保险公司带来了涨价的压力，但保费转嫁给消费者的耗时较长，部分原因是保险公司必须与州监管机构协商涨价。

在CPI报告的其他部分，高盛预计住房类别的价格将略有反弹，反映出业主等价租金上涨0.30%(11月为+0.23%)和租金上涨0.25%(11月为+0.21%)。

展望未来，高盛预计未来几个月的月度CPI通胀率约为0.20%-0.25%，但预计1月份的通胀率会略有上升，反映出年初价格上涨的温和推动。汽车、房屋租赁和劳动力市场的再平衡将进一步抑制通胀，但医疗保健领域的追赶性通胀和关税政策的升级将抵消这些通胀下行因素的影响。

最后，该行预计到2025年12月核心CPI通胀率为+2.7%，核心PCE通胀率为+2.4%。

市场多空大战一触即发

在华尔街，许多市场人士显然已经为今晚的这场多空大战，做好了充足的准备。

花旗集团美国股票交易策略主管Stuart Kaiser表示，根据平值看跌期权和看涨期权的成本，预计标普500指数在今晚将上下波动1%。这将是自2023年3月地区银行动荡以来CPI数据发布日该指数最大的隐含波动率。

该隐含波动率将有望与1月29日美联储年内议息日时相媲美，并且将高于2月7日公布下一份非农报告。

牛津经济研究院首席美国经济学家Ryan Sweet指出，“12月份的消费者价格指数很可能不会让美联储满意。”

事实上，今晚CPI数据好坏对市场行情的波动影响很可能不会是对称的。纽约对冲基金 WinShore Capital Partners交易员Gang Hu就表示，如果周三公布的CPI数据高于预期，“市场心理会认为情况只会变得更糟”。但如果数据达到或低于预期，“那数据其实没什么太大意义”。

Hu指出，市场参与者正在“以一种不对称的视角”看待这份报告，这意味着如果CPI数据偏低，他们可以忽略不计，但如果数据偏高，情况就会很糟糕。”

22V Research的调查显示，47%的投资者目前预计市场对CPI的反应将是“风险规避”，29%的投资者认为是“风险偏好”，24%的投资者认为是“混合/可以忽略”。

下图是高盛预计的今晚不同核心CPI环比数据表现下，标普500指数的潜在涨跌幅，可供投资者自行参考：

来源: 财联社

韩国被停职总统尹锡悦于15日被捕，随后接受韩国高级公职人员犯罪调查处（公调处）调查。

被捕后的程序是什么

尹锡悦于当地时间10时33分（北京时间9时33分）被捕。韩国公调处表示在最大限度地确保尹锡悦进行有关陈述后，将在48小时内申请拘留令。

按照韩国法律，公调处须在48小时内决定是否申请拘留令，拘留期限可至多延长到20天，否则就要放人。

公调处查什么

韩国公调处15日说，尹锡悦在抵达公调处后即进入接受调查环节。

调查在中央政府果川办公楼的公调处办公室进行。考虑到案件涉及现任总统，调查由公调处次长李载昇执行。

公调处公告说：“从上午11时开始，在公调处338号影像录制调查室开始了嫌疑人调查。”

公调处调查内容包括：尹锡悦违宪、违法宣布紧急戒严，动员警察、军队非法封锁国会，妨碍行使解除戒严令表决，试图违规非法逮捕朝野代表等。

据韩国媒体报道，公调处完成调查后将把尹锡悦移送至首尔拘留所羁押，并考虑全程录音录像。

由于没有现任总统被关押在拘留所的先例，相关方面正在讨论警卫、警备和礼遇水平等事宜。

尹锡悦方面怎么说

尹锡悦方面说，公调处没有内乱罪调查权，调查本身是非法的，有可能在调查过程中行使拒绝陈述权。

尹锡悦当天在离开总统官邸前往公调处接受调查前录制了一份对国民讲话视频，对公调处的调查不予认可。他声称，国家的法律崩溃了，为防止发生不光彩的流血事件，虽然是非法调查，但决定前往公调处接受调查。

朝野反响如何

韩国执政党国民力量党批评公调处“非法执行逮捕令”。

国民力量党院内代表权性东在尹锡悦被捕后表示，“国格崩塌了”。

国民力量党首席发言人申东煜批评公调处“已沦为在野党的下属机关”,丧失政治中立性的公调处已失去存在的理由，将对非法执行逮捕令的公调处追究政治、法律责任。

但韩国最大在野党共同民主党院内代表朴赞大15日就尹锡悦被捕一事表示，这是恢复宪政秩序的第一步。

朴赞大当天在该党议员全体会议上说，尹锡悦作为应该守护宪法和法律的总统，不仅违反宪法和法律，宣布紧急戒严，还用武力妨碍公权力执法，是让韩国陷入混乱的重大罪犯。

来源: 中国金融信息网

在经历了2003年以来最糟糕的一年之后，能源行业正在美国首次公开募股(IPO)市场卷土重来，颇具规模的交易如雨后春笋般涌现。

彭博社汇编的数据显示，2024年只有6家能源公司在美国交易所上市，募资6.67亿美元，是该行业21年来的最低水平。仅在1 月份，这一数字就可能被超越。

美国天然气出口商Venture Global Inc.正寻求通过上市筹资23亿美元，油田服务公司Flowco Holdings Inc.拟筹资近4亿美元。

2024年美国能源股IPO规模降至21年低点

交易反弹的原因包括大宗商品价格上涨、近期能源股 IPO表现优异，以及美国当选总统唐纳德·特朗普的亲石油政策。

专注于新上市股票的指数提供商Ipox Schuster LLC的创始人兼首席执行官Josef Schuster表示，所有这些因素都意味着更多能源交易的“前景光明”。Schuster表示，特朗普将支持美国液化天然气出口和能源行业的预期将有助于提振市场情绪。

Schuster表示：“我认为市场已经准备好迎接大量优秀的能源股IPO。”他补充道，即使在去年石油和天然气价格较低的情况下，能源股IPO也很受欢迎。

据彭博社汇编的数据，LandBridge(LB.US)上市筹资2.83亿美元，是2024年美国交易所规模最大的石油和天然气 IPO，该股自去年6月底上市以来上涨逾313%。BKV Corp(BKV.US)是当年第二大油气股IPO，筹资2.7亿美元，该股自去年9月上市以来已上涨33%。

事实上，一些同类股票也表现强劲。与Venture Global竞争的大型液化天然气出口商Cheniere Energy(LNG.US)的股价已连续四年上涨，2024年累计上涨26%。Flowco的同行Flotek工业(FTK.US)去年股价上涨了143%。

彭博汇编的数据显示，2025年美国IPO市场的前景普遍乐观，2024年的交易筹集了430亿美元，比2023年增长了60%以上。然而，这一数字仍低于新冠疫情前的平均水平，而最近美国国债收益率的上涨引发了一定程度的担忧。

在Venture Global和Flowco上市之际，通胀预期和大宗商品价格走高推动油气行业成为标普500指数今年以来表现最好的板块，这也有助于激发人们在该领域开展更多交易的热情。

Schuster 表示：“这类具有吸引力的旧经济资产蕴含着很多机会，也引发了人们浓厚的兴趣。”

来源: 智通财经

日本钢铁公司新日铁收购美国钢铁的交易，快要从商业行为变成外交事故。周一，宣布再次参与美国钢铁竞购的克利夫兰克里夫斯公司的首席执行官Lourenco Goncalves公然表示，日本（钢铁行业）非常糟糕且相当邪恶。

Goncalves认为，日本是钢铁业内倾销恶行的创造者，且日本首相石破茂要求美国总统拜登解释为何阻止新日铁收购案的行为并不明智。他还表示，日本似乎在1945年（二战）之后没有学到任何东西。

这些言论在日本引发了极大争议，很多企业人士和政府官员私下都表达了震惊。一名日本外交高级官员称，不太理解Goncalves到底想要表达什么。

新日铁在周二回应Goncalves的言论称，Goncalves偏见言论无法掩盖的事实是，他提出的收购计划无论是所涉范围还是规模都无法与新日铁竞争。

日本内阁官房长官林芳正则表示，日本政府看到了相关的新闻报道，但政府不想对单个公司管理层的每一份声明就发表评论。

联盟信心重挫

克利夫兰克里夫斯正在与另一家美国企业——纽柯洽谈联合竞购美国钢铁的事宜，据报道，该计划包括每股30多美元的全现金报价，同时美国钢铁子公司Big River Steel将被出售给纽柯。

2023年7月，克利夫兰克里夫斯也曾主动提出收购美国钢铁的计划，报价为每股35美元，以一半的现金和一半的公司股票进行支付。这一方案被美国钢铁拒绝，随后，新日铁开出每股55美元的价格，成功与美国钢铁达成共识。

而随着美国政府的介入，Goncalves可能是看到了新日铁收购失败的希望，从而想要再添一把火。但在一些日本人看来这把火已经有些过度了。

日本经济团体联合会即将卸任的会长Masakazu Tokura表示，对美国政府阻止新日铁收购的决定持怀疑态度。他也疑惑未来日本将如何与美国打交道，因为美国一直主张友岸化，召集志同道合的国家合作来克服经济或安全上的挑战。但他越来越难理解这一政策如何继续。

与此同时，新日铁和美国高铁都批评了Goncalves发起的公开抹黑运动，并认为其散布针对外国投资者的刻板印象，以扼杀交易。

然而，引发两国舆论的Goncalves心情却相当轻松。他表示，再过七天日本首相会再次向特朗普表示日本商界的担忧，那对他来说将是一生中最有趣的一天。

截至目前，特朗普对该交易的态度与拜登一致，即反对新日铁收购美国钢铁。

来源：财联社

对俄制裁“史上最严”

欧盟六国“神补刀”

“远水难救近火”

恐遭自身强势反噬

相关品种分析：美国原油(Crude)

泰国总理府13日发布声明称，泰国内阁已原则性批准《娱乐场所经营法》草案，并将提交议会审议。该法案旨在使泰国地下赌博业合法化，允许建立娱乐综合体和赌场以增加税收。泰国总理佩通坦称，泰国政府希望该法案能够刺激该国经济和旅游业。

来源：环球时报