9月份美国新增非农就业人数意外大超预期，令投资者对美联储政策走向感到疑惑，此前美联储表示在与通胀斗争多年后，已将重点转向劳动力市场。

然而，在强劲的薪资报告发布后，市场评论人士表示，他们仍然担心通胀可能并未完全消失，定于本周公布的CPI数据将至关重要。

上个月美国新增了惊人的25.4万个工作岗位，较市场普遍预期近乎翻倍，失业率降至4.1%。

经济学家Mohamed El-Erian表示，这使美联储能够再次将部分注意力重新转向对抗通胀。近几个月来，随着美联储将注意力转向看似恶化的劳动力市场状况，通胀担忧已退居次要地位，但随着9月份的就业报告超出预期，这一说法可能为时过早。

El-Erian在接受采访时指出，“对美联储来说，这意味着其要更强硬地抵制来自市场的压力，即不能陷入单一使命的困境，‘通胀已死’的说法已经够多了，通胀并没有死。美联储应该只关注充分就业的说法也已经够多了。”

瑞银建议，即将公布的CPI报告将是市场关注的下一个重点。瑞银高级经济学家Brian Rose在上周五的一份报告中表示，“9月CPI数据将是下一个关键数据。如果价格上涨幅度超过预期，再加上强劲的劳动力数据，美联储11月按兵不动的可能性将增加。”

美国银行分析师上周五写道，美联储上个月可能有些恐慌，但现在，可能已经没有必要再次大幅降息。该行将其对美联储11月会议的预测从之前的降息50个基点调整为降息25个基点。

很少有分析师暗示美联储将在下个月保持利率不变，但投资者已经明显调整了预期。

目前，几乎没有交易员预计美联储将在11月将利率下调50个基点，在上周五的就业报告公布之前，市场预测美联储再次大幅降息的可能性约为33%。现在，芝商所的美联储观察工具显示，美联储11月降息25个基点的可能性为99%，只有1%的投资者预计利率将保持不变。

虽然巴克莱等银行暗示，劳动力市场的强劲势头可能会在未来重新引发通胀担忧，但大幅上涨并非普遍共识。例如，美国银行预计9月份的整体CPI和核心CPI环比分别上涨0.1%和0.3%，这些变化不足以影响美联储的决策。

尽管如此，鉴于通胀仍略高于美联储2%的目标，一些分析师警告投资者不要忽视价格压力。先锋资产管理公司全球首席策略师Seema Shah表示，劳动力市场的意外变化只会让这一点更加重要。她说：

“市场需要密切关注通胀，因为存在着很多政策风险。”

来源: 金十数据

重点看好A股半导体板块低位反弹机会

消费电子重点把握年底AI手机机遇

投资建议

来源：华福证券

国庆黄金周累计发送旅客突破1亿人次，10月1日创单日旅客发送量历史新高

10月1日京津城际铁路上的亦庄站正式开通运营

营业里程持续增长，20万公里目标创造广阔市场空间

建议关注

来源：华福证券

华尔街两位顶级策略师对美国股市的看法变得更加乐观，原因是有迹象显示，美国劳动力市场强劲、经济具有弹性，而且利率正在下调。

在2024年年中之前还是华尔街最悲观的策略师之一、摩根士丹利的Michael Wilson表示，上周五公布的就业数据井喷式增长，以及美联储将进一步降息的预期，提高了他对相对于更安全的防御性股票的所谓周期性股票的看法。

与此同时，高盛首席执行官David Kostin也上调了他对标普500指数成分股公司明年盈利增长的预期，因为稳健的宏观前景推动了利润率的增长。这位策略师将该基准指数的12个月目标从6000点上调至6300点，这意味着该指数将较当前水平上涨约10%。

Wilson在一份报告中写道：“就股市对就业/经济增长数据的反应而言，我们仍然认为我们处于一个‘好就是好’的环境中。债券市场对软着陆结果的怀疑正在减少，这对股票投资者来说是一个重要信号。”

由于对经济衰退的担忧减弱以及美联储放松政策，美股在夏季遭遇抛售后持续反弹。根据掉期数据，交易员预计美联储在明年5月前将再降息100个基点。上周五公布的就业数据远强于预期，也提振了市场情绪。

Wilson表示，这对美国小型股来说是个好兆头，它们将受益于商业活动和情绪的改善，以及投资者仓位的减少。这位策略师降低了对大盘股的长期押注，理由是短期内风险回报减弱。

在各板块中，Wilson将金融类股评级上调至“增持”，并下调了医疗保健和消费必需品的评级。

摩根大通(JPM.US)预计将于周五公布最新业绩，提供银行盈利能力的最新情况，并正式拉开财报季的序幕。

来源: 智通财经

投资建议

来源：民生证券

JERA通过施加高压电，从EV的二手电池的材料中分离稀有金属

日本最大的火力发电企业JERA将开展从纯电动汽车（EV）的二手电池中回收稀有金属的业务。JERA已经实用化了把回收率提高到约9成的技术，将在日本国内设立工厂。目前日本约8成二手EV被出口，同时稀有金属也流向海外。如果能够在日本国内建立资源循环体系，将有助于强化经济安全保障。

生产EV的动力源——锂电池时，会大量使用钴、镍等稀有金属。据称每辆EV大约消耗200公斤稀有金属资源，相当于数千部手机的用量。EV的二手电池被视为可以提取重要矿物的“城市矿山”，具有开发潜力。

虽然此前已有将EV的二手电池通过高温烧灼来提取镍和钴的技术，但由于材料在加热过程中会劣化，回收率仅约6成。东京电力控股、中部电力共同出资的JERA研发了通过在水中施加高压电产生冲击波，分离并回收9成稀有金属的技术。

由于JERA的回收方法不包含热处理工序，因此可以将回收过程中的二氧化碳排放量减少一半。JERA计划在2030年代前半在日本设立专用工厂，并考虑把业务拓展至电池再利用相关法规严格的欧洲。

日本国内从2010年左右开始普及EV。目前每年约有相当于2万辆EV的锂电池达到报废期，预计到2030年这一数字将增至约15万辆，约为现在的7倍。住友金属矿山计划从2026年起，在爱媛县的两家工厂启动稀有金属回收设备，其他企业也在纷纷开始EV二手电池的再利用业务。

JX金属改进了包含热处理工序的传统方法，计划把稀有金属的回收率提高至9成，提出了到2035年实现每年从3万吨二手电池中提取镍和钴的计划。东丽也在开发通过热或酸处理电池材料使其液化，并通过特殊膜材料回收超过8成锂的技术。

在脱碳化趋势下，蓄电池的需求不断增加。预计到2030年，日本需要约10万吨锂和2万吨钴。对于稀有金属几乎完全依赖进口的日本来说，回收技术是提高自给率的关键。据称如果能充分利用城市矿山，可以通过回收来满足日本国内约10年的钴需求。

日本综研的评估指出，到2050年二手电池的再利用与回收市场在日本有望增长至约2.4万亿日元规模，但回收和再利用的法律制度建设进展缓慢。日本综研警告称，“如果继续如此，潜在市场可能会丧失。”

在稀有金属的回收再利用方面，欧洲和美国领先。欧盟（EU）在2023年加强了相关法规，设定了EV的二手电池材料的再利用率目标。美国也要求作为享受税收减免的条件，EV电池中一定比例的关键矿物必须从本国或自由贸易协定（FTA）签订国采购。

在锂、钴、稀土等稀有金属的开采和冶炼领域，中国占据过半份额。中国政府正在加强对战略物资的出口管理，对于进口国来说，回收再利用技术的重要性日益增加。

来源: 日经中文网