本财政年度还剩下一个月之际，美国联邦预算赤字8月份飙升，利息成本上升继续对整体收支平衡构成压力。

美国财政部周四公布的数据显示，截至8月份的11个月里，赤字规模达到1.9万亿美元，同比扩大24%。8月份单月赤字3800亿美元，而2023年8月经日历差异调整后为盈余。单月差异很大一部分原因在于学生贷款减免被驳回。

美国债务余额的利息负担仍然对预算构成主要拖累。本财政年度前11个月的利息成本总计1.05万亿美元，比2023年增长30%。在此之前，年度利息成本从未超过1万亿美元，不过，财政部官员指出，从利息成本占国内生产总值（GDP）的比例来看，20世纪90年代初的水平更高。

美联储为抗通胀而采取的激进加息行动导致联邦政府发债成本上升。截至8月底，美国有息政府债务余额的加权平均利率为3.35%，较去年同期上升43个基点，为2009年以来最高水平。

财政部官员周四表示，最高法院去年驳回拜登政府减免学生债务计划的决定导致了一项会计调整，令年迄今预算赤字扩大3190亿美元。

扩大7%

另一方面，2023年大量进项因自然灾害而被推迟，导致2024年税收收入被夸大。财政部官员表示，今年的推迟税款总额约为1350亿美元。

官员们表示，经学生债务和推迟税项会计调整后，本财年前11个月的赤字将同比扩大约7%。

来源: 新浪财经

北京时间9月12日深夜，黄金突然暴涨，现货黄金持续上扬，刷新历史新高至2550美元/盎司。

截至发稿，国际现货黄金报2554.07美元/盎司，再创历史新高，日内上涨1.68%；白银现货报29.569美元/盎司，日内涨超3%。

国际原油价格也快速拉升。截至发稿前，布油涨2.52%，报71.94美元/桶；美油涨2.82%，报68.48美元/桶。

美股三大指数微涨。道指上涨0.02%，纳指上涨0.65%，标普500指数上涨0.34%。

美股大型科技股涨跌不一。英伟达、谷歌涨超1.5%，Meta上涨1.40%，特斯拉上涨0.05%，微软下跌0.53%，苹果下跌0.27%，亚马逊下跌0.01%。

消息面上，据央视新闻，当地时间12日，总部位于德国法兰克福的欧洲央行决定，下调存款机制利率25个基点至3.5%；下调再融资利率60个基点至3.65%；下调边际贷款利率60个基点至3.9%。

今年6月，欧洲央行把三大关键利率均下调25个基点，为去年10月停止加息以来首次降息。7月，欧洲央行决定维持欧元区三大关键利率不变。

欧洲央行管理委员会表示，根据对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传导力度的最新评估，现在是时候采取措施来缓和货币政策限制的程度。

另美国8月PPI数据、9月7日当周首次申请失业救济人数也相继出炉，市场普遍预计美联储将在下周会议上降息25个基点，预计美联储2024年年内总计降息幅度为100个基点。

据券商中国，北京时间9月12日晚间，美国劳工部公布的数据显示，美国8月PPI同比增长1.7%，为自2月以来最低；环比增长0.2%，高于预期的0.1%；8月核心PPI同比增长2.4%，符合预期，与前值保持一致；环比增0.3%，高于预期；8月最终需求服务价格涨0.4%，7月跌0.3%，

另据美国劳工部公布的数据，美国9月7日当周首次申请失业救济人数23万人，预期22.7万人，前值22.7万人，这是三周以来的首次回升，与招聘逐渐放缓的趋势一致。

此外，美国至8月31日当周续请失业金人数为185万人，小幅增加0.5万人。续请失业金人数在7月份飙升至2021年底以来的水平后，到8月份大多呈下降趋势。这一下降与上个月失业率的下降一致。

金融咨询公司Zeal Intelligence的创始人亚当·汉密尔顿（Adam Hamilton）表示，黄金价格达到了前所未有的水平，在不到11个月的时间里上涨了38.7%，不断创出历史新高。随着美国投资者从传统股票转向黄金，以及人工智能（AI）泡沫破裂，金价或将进一步上涨。

美联储9月利率决议下周将至，多家机构预测美联储将在9月降息。

据第一财经，中金认为，8月通胀数据基本锁定美联储在9月降息25个基点，但不支持大幅宽松。开源证券也认为，当前的数据对于美联储9月降息并不构成阻碍。

中信证券研报表示，预计年内美国通胀同比将大致稳定，仍认为租金通胀降温趋势并非出现反转，维持美联储年内降息三次、每次25bps的预测。

每日经济新闻综合自央视新闻、券商中国、第一财经、公开信息

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来源: 新浪财经

降息影响

来源：财华网

所有迹象都表明，预测未来几个月的美元走势将是艰难的。此前，美国总统大选辩论和一项关键的通胀数据让市场预计，波动性将在年底前加剧。

外汇基金经理正在努力应对一系列令人眼花缭乱的信息，这些信息将进一步加剧市场的波动。随着美联储准备在下周降息和美国大选迫在眉睫，一项衡量美元三个月隐含波动率的指标达到了自2023年初地区银行业危机以来的最高水平。

基金经理表示，关键是确定美联储的轨迹，他们预计这将是美元的主要驱动力。但除此之外，他们必须弄清楚市场是否考虑到美联储相对于主要央行的宽松空间，以及如何围绕11月的美国大选进行押注。与此同时，他们必须应对一系列不断升级的地缘政治紧张局势，这些紧张局势可能会以不可预测的方式影响市场。

“预测短期货币走势非常困难，”总部位于奥斯汀的Kestra Investment Management投资组合管理主管Derek Schug表示。“我们正在为美元在今年剩余时间里走上一条极其波动的道路做好准备。”

在周二的美国总统辩论之后，美元小幅走低，因为交易员进一步取消了与前总统特朗普在11月击败副总统哈里斯有关的押注。美元尚未从8月份的暴跌中收复太多失地，其今年的涨幅已经减少了一半以上。由于市场预计美联储到年底将降息100个基点左右，即使在8月份美国核心CPI超预期之后，投机者仍然一年多来最看空美元。

以下是一些基金经理对美元走势的看法以及他们推荐的交易。

Kathleen Brooks

Brooks是XTB的研究总监。彭博社汇编的数据显示， 该公司是第二季度预测主要货币走势最准确的预测机构。

她表示：“毫无疑问，美元走势的第一大驱动因素将是相对利差。今年剩余时间的美元前景可能真的会取决于未来几周。”

Brooks称，任何对美联储降息押注的缩减都可能给美元带来喘息的空间。“我不认为大选是外汇市场的一个关键因素，”她补充道。“我们正处于货币政策变化的悬崖边，目前对市场来说，这比政治重要得多。”

就交易而言，Brooks表示，“今年以来，外汇的波动性比其他任何资产都要小，但你可能将看到美元汇率逐步回升2.5%。那么，谁将付出代价呢？日元和欧元。”

尽管如此，她预计未来三到六个月欧元兑美元将在1.11至1.08区间波动。

Kristina Campman

Campmany是景顺（Invesco）全球债务团队的高级投资组合经理，管理着60亿美元的资产。

她认为：“随着美联储即将开始宽松周期，将利率向中性水平靠拢，美元未来可能会处于更持久的低迷状态。”

Campmany表示，这样的调整可能会导致美元汇率下跌高达5%，或者如果美联储的宽松政策维持在中性水平，则跌幅将高达10%。

就交易策略而言，她说，“在过去一年里，以一种相对有效的方式进行套利交易是可能的”，即投资者在利率较低的地方借入资金，在利率较高的地方投资。我们相信，只要全球经济活动保持强劲，这种情况就会持续下去。”

景顺青睐的是墨西哥比索和巴西雷亚尔等高收益货币，同时注意到这些货币最近面临的特殊压力。他们更倾向于通过美元、以及欧元、人民币和瑞士法郎来为这些头寸融资。

Meera Chandan

Chandan是摩根大通全球外汇策略联席主管。彭博社汇编的数据显示，该公司是第二季度预测主要货币走势第二准确的预测机构。

在她看来，“美元在目前的关头将货币市场分裂为两部分，即低收益和高收益货币。当美国利率上升时，受打击最严重的货币，即低收益货币，可能是现在随着利率回落而受到最大支撑的货币。”

Chandan表示，美元的表现最终将取决于美国的增长前景。“这还没有把美国大选的影响考虑在内。”

就交易策略而言，她说，“我们对美元持防御性看涨态度。我们仍在期待美元走强，但这与我们过去几年看到的美元走强不同。对美元的支撑可能来自避险交易，而不是美国经济增长的优异表现和高收益率。”

她说，在经济衰退中，美元兑日元可能会从现在的142跌至135以下，甚至低于130。然而，“美元仍可能走强，因为所有周期性货币都会走弱。”

Jonathan Duensing

Duensing是Amundi的美国固定收益主管，领导着一个管理着约500亿美元资产的团队。

他说，“考虑到美国国债收益率曲线前端的贴现幅度，美元走弱到目前的程度是可以理解的。但在我们看来，短期内它似乎有点超卖。”

Duensing表示，如果美国经济衰退风险增加，美元可能会在投资者涌向优质资产的过程中反弹。但如果美联储放松政策的幅度超出目前市场定价的水平，美元可能会走弱。

就交易策略而言，他说，“如果美联储在通胀问题上实现软着陆，并且他们能够将美国经济保持在潜在增长水平，那么在未来一年左右的时间里，你可能会看到美元上涨下跌3%至5%。”

Leah Traub

Traub是Lord Abbett的投资组合经理和外汇团队负责人，负责管理约127亿美元的资产。

她表示：“当我考虑影响美元在今年年底前走势的因素时，我认为最重要的是美联储开始降息，然后是全球增长前景，最后是大选。

Traub说，随着美联储降息，美国利率优势可能会缩小。如果美联储在9月降息25个基点，它可能会在11月采取类似的措施，这可能会打压美元。然而，这种情况也被定价了。

“要想让美元持续低迷，我们需要看到全球经济增长加快，即便美国经济增长放缓。我环顾世界，暂时还看不到这种情况。”她说。

就交易策略而言，该公司没有大举押注外汇，而是通过债券配置反映对美国和非美国资产的看法。

Traub说：“随着美国经济显示出放缓的迹象，美联储变得更加鸽派，我们已将更多的久期敞口转移回美国，同时保持对非美国信贷的过度敞口。”

她说，以美元计价的资产的对冲成本仍然有利。例如，她表示，购买以欧元计价的债券并通过三个月远期合约将其换成美元，年化利差会增加1.6%。

来源: 金十数据

来源：环球杂志

乌克兰和俄罗斯都表示，莫斯科已开始在库尔斯克地区发动反攻，试图击退其领土遭遇的二战以来首次军事入侵。

乌克兰总统泽连斯基周四证实俄罗斯军队正试图逆转乌军的越境入侵，但他同时安抚公众，“一切都在按照乌克兰的计划进行。”

俄罗斯国防部几乎在泽连斯基发表讲话的同时表示，其军队在过去两天里重新夺回了库尔斯克地区的10个定居点，这是莫斯科首次正式声明反击已经开始。该部在其Telegram频道上表示，俄罗斯军队在过去一天还击退了乌克兰在该地区的袭击。

这些说法无法得到独立证实，将乌军驱逐出俄罗斯西部库尔斯克地区的反攻规模仍不清楚。乌克兰的越境入侵行动始于五周多前，打了俄罗斯个措手不及，并促使数万居民逃离家园。

乌克兰上月底表示，其军队控制了近1300平方公里（约500平方英里）的俄罗斯领土，但俄罗斯从未证实这一点。

泽连斯基在基辅与立陶宛外长吉塔纳斯·瑙塞达 （Gitanas Nauseda） 举行联合新闻发布会时，批评美国推迟批准使用西方武器在俄罗斯境内进行远程打击的决定。

他说，这使俄罗斯能够在其领土更深处重新部署武器。泽连斯基还指出，俄罗斯在邻国白俄罗斯集结了军队，白俄罗斯曾被作为俄罗斯2022年对乌克兰发动大规模军事行动的发射台。

据俄罗斯官方报纸《俄罗斯报》（Rossiiskaya Gazeta）报道，周三，一名俄罗斯指挥官表示，一场驱逐乌军的攻势已经开始。

西方国防分析人士周三表示，定位视频和视觉证据证实，俄罗斯正在进行反攻，显示俄罗斯军队在库尔斯克的移动和行动。

战争研究所（ISW）的分析师在周三的分析中说：“俄罗斯军队开始沿着库尔斯克的乌克兰突出部的西部边缘进行反击。据报道，9月10日和11日，俄军占领了科列涅沃东北部和南部的几个定居点。9月11日俄罗斯在库尔斯克的反击的规模、规模和潜在前景尚不清楚，局势仍然不稳定。”突出部即指战线中深入对方战线的那一部分。

分析人士说，俄罗斯军队可能打算暂时将乌克兰的突出阵地一分为二，“然后再开始更有组织、装备更精良的行动，把乌军赶出俄罗斯领土”。

ISW指出，视觉证据表明，部署在库尔斯克的俄军以100-250名士兵的连级单位行动，并且可能正在使用更多具有战斗经验的部队进行反攻。如果得到确认，这个策略表明俄罗斯对结束这场让克里姆林宫感到尴尬并暴露了俄罗斯国防弱点的入侵行动的重视。

乌克兰表示，它认为这场入侵行动是在未来与俄罗斯的任何和平谈判中获得筹码的一种方式，随着俄乌冲突接近三周年纪念日，它可能会在不久的将来推动谈判。

俄罗斯到目前为止的反应总体上是温和的，乌克兰在库尔斯克的攻势很少被受到严格控制的俄罗斯媒体报道，也很少被官员评论。

然而，俄罗斯总统普京曾多次表达对乌克兰入侵行动的愤怒，他斥责官员，据报道还命令他的部队在10月1日之前平息攻势。

普京上周将乌克兰的行动描述为“失败”，称其促使俄罗斯将军队从乌克兰东部重新部署到库尔斯克的假定努力失败了。

尽管面临乌克兰的跨境攻击，但俄罗斯仍继续在乌克兰东部前线的其他地方发动攻势，在顿涅茨克地区向乌军的重要后勤枢纽波克罗夫斯克市推进。

来源: 金十数据