高盛

核电将成为一系列新能源基础设施的重要组成部分，旨在满足人工智能推动的数据中心电力需求激增。但核电无法满足所有增加的数据中心电力需求。高盛研究部表示，天然气、可再生能源和电池技术也将发挥作用。

中国四季度实际GDP同比增长5.4%高于市场预期，并助力达成了中国政府“5%左右”的全年经济增长目标。尽管经济活动在近几个月确有改善，但我们认为部分潜在推动因素是暂时性的，其中包括天气条件改善、在潜在关税加征前抢出口，以及今年春节早于往年。

我们预计12月份核心CPI环比上升0.25%（市场预测为0.2%），对应同比升幅为3.27%（市场预测为3.3%）。我们预计12月份总体CPI环比上升0.40%（市场预测为0.3%），反映出食品价格上涨0.35%和能源价格上涨2.3%。我们的预测与12月份核心服务CPI（剔除住房租金和业主等价租金）上升0.21%以及核心PCE上升0.18%一致。 我们重点分析了预计将体现在本月CPI数据中的三个关键分项指数趋势。第一，我们预计二手车价格将上涨1.0%，反映出拍卖价格上涨。第二，我们预计机票价格将再度上涨1.0%，反映出季节性因素带来的提振。第三，根据我们在线数据库显示的车险保费持续上涨（尽管涨势有所缓），我们预计汽车保险价格将小幅加速上涨(+0.3%)。 展望未来，我们预计明年通胀率进一步下行的推动力来自汽车、房租和就业市场的再平衡，但关税上调将带来抵消作用。我们预计到2025年12月份，核心CPI和核心PCE同比升幅分别为2.7%和2.4%。

高盛策略师在周二发布的报告中指出，尽管近期市场调整可能尚未结束，但全面熊市的概率不高。 华尔街这家知名投行指出，此轮市场调整始于高估值和对二季度业绩的高预期背景下，由多重因素共同作用。投资者变得过于乐观，将负面消息解读为正面，寄希望于潜在的降息政策和大型人工智能（AI）公司强劲的