周二亚洲时段，黄金价格再次创下历史新高，接近4500美元。美联储进一步降息的预期以及地缘政治担忧推高了避险资金流入，从而利好黄金价格。

此外，美国扣押委内瑞拉油轮事件给本已充满俄乌冲突等多重压力的地缘政治格局注入了新的不确定性。然而，尽管美国施压委内瑞拉令市场持续紧张，但在因圣诞节假日缩短的本周交易时段内，这一局势可能不足以继续支撑价格维持在纪录高位。

周二亚洲时段，黄金价格强势上涨，接近4500美元的历史新高，延续了自10月份低点3886美元以来持续两个月的反弹势头。多种因素共同推动金价走高，包括市场预期美联储将降息、有关以色列和伊朗之间紧张局势可能再次升级的新闻，以及美国对委内瑞拉再次实施石油封锁。

多头现在必须确保价格稳住日内低点4470美元上方，才能向 4500 美元的心理关口迈进，然后继续向关键阻力4685美元发起冲击。

然而，从技术角度来看，尽管MACD 的上升是另一个令人鼓舞的信号，但由于相对强弱指数在超买区域走强，因此仍需保持谨慎。

如果上行压力立即消退，首个关键支撑区域为10月21日触及的前一个历史峰值4381美元，下一个关键上行支撑为4307美元；如果该支撑位失守，将预示着此轮上涨已经见顶，价格或将再次陷入长时间的震荡交投。

整体来看，贵金属市场正在进入未知领域，可能会迎来一波圣诞行情，多、空双方都在创造自己的新纪录，止损空间不宜过大，量力而行。

交易方向：空

进场点位：4495、4502

目标点位：4357

止损点位：4532

有效期至：2026-01- 08 23:55:00

支撑点位：4470、4442、4429

阻力点位：4498、4502、4515

日本财务大臣片山五月表示，政府可能干预市场，以应对过度单边波动，日元获得暂时支撑。尽管日本的隐蔽干预有望支撑日元回升，但由于投资者对日本央行的货币政策前景仍持谨慎态度（这是日元下跌的主要原因），这种复苏势头不太可能持续太久。前日本央行政策委员指出，日本央行可能在行长植田和男任期结束前再加息三次，将政策利率提高至1.5%。首次加息至1.0%可能发生在明年年中，具体取决于美国经济表现以及日本国内工资和物价走势。随着利率逐步接近被视为对经济中性的水平，进一步加息的难度可能上升，并面临来自政府内部再通胀派的压力。日本政府正通过扩大零售国债产品和激励机制，试图引导规模约7万亿美元的国内家庭储蓄进入国债市场，以支撑债券需求并缓解日本央行逐步缩减购债所带来的压力。在收益率上升的推动下，2025年零售日本国债销售同比增长30.5%，达到5.28万亿日元，创2007年以来最高水平。财务省正在扩大零售国债的产品范围，并支持推出以30年期日本国债为标的的投资信托，以吸引个人投资者长期持有。日本过去也曾尝试通过营销手段吸引家庭投资国债，但效果有限。相比之下，近期国债收益率的显著上升成为更直接的吸引因素。日本央行上调政策利率后，10年期日本国债收益率突破2%，创26年来新高，30年期国债收益率亦升至3%以上的历史高位。在央行减少购债、商业银行受资本监管限制而难以继续大规模增持国债的背景下，家庭部门被视为新的关键需求来源。

由于市场普遍预期美联储将继续宽松货币政策，加之特朗普总统呼吁降低借贷成本，美元承压。美国联邦储备委员会（理事会成员史蒂芬·米兰周一在接受彭博电视台采访时表示，过去几个月的数据与他对世界局势的看法一致，他认为短期内不会出现经济衰退。米兰表示，不放松货币政策将增加经济衰退的风险，并补充说，随着利率的降低，反对降息50个基点的必要性也会逐渐降低。交易员们正等待周二公布的美国第三季度国内生产总值年化数据。预计美国经济第三季度年化增长率为3.2%，低于第二季度的3.8%。

美日从日线级别看布林轨道收口变窄，均线走平，上周五出现大阳线突破布林上轨后，最近两天在回踩布林中轨确认，短期看已重回上涨趋势。如果能持续维持在155之上，大概率会再次冲击158或160。MACD形成金叉，快慢线回抽0轴附近，说明调整已结束。RSI数值52，市场观望情绪较强，下方支撑在156.1和155。从周线级别看，布林轨道张口向上，均线向上发散，多头趋势未变。MACD形成金叉后，快慢线回到0轴之上，价格沿着EMA12震荡上行，这是强势上涨的信号。RSI数值为62，市场投资者以买入为主。策略上以逢低做多为主。

交易方向：多

进场点位：155.6

目标点位：160

止损点位：154

支撑点位：154.7、153.2、150

阻力点位：158、158.8、160

美国总统特朗普周一表示，美国将保留并可能出售近几周在委内瑞拉沿海扣押的石油。特朗普还补充说，美国还将保留扣押的船只。此外，乌克兰继续袭击俄罗斯能源基础设施，最近一次袭击损坏了两艘船只和两个码头，并在黑海沿岸一个村庄引发火灾。投资者寻求避险以应对地缘政治紧张局势和货币政策预期变化带来的双重压力。全球贸易路线和能源基础设施风险的加剧，进一步增加了市场的不确定性，也强化了投资者对贵金属的需求，将其视为投资组合的对冲工具，而非投机交易。东欧关键基础设施中断以及能源流动不确定性的加剧，扰乱了更广泛的大宗商品市场。尽管直接供应影响仍然有限，但分析师指出，即使是局部中断也可能加剧市场风险情绪。

由于通胀出现降温迹象且劳动力市场增长势头减弱，期货市场预计未来一年将多次降息。较低的利率通常会降低持有黄金等无收益资产的机会成本，同时也会削弱实际收益率，而实际收益率是贵金属价格的关键驱动因素。美联储官员已发出谨慎信号，在通胀上升和经济增长放缓之间寻求平衡。近期评论表明，政策决策仍将取决于经济数据，投资者将继续关注即将发布的宏观经济数据。目前市场关注的焦点转向美国经济增长和制造业指标，包括GDP修正值、耐用品订单和就业数据。预计美国经济第三季度年化增长率为3.2%，低于第二季度的3.8%。经济学家预计经济增长将较前几个季度有所放缓，而制造业活动仍将不均衡。弱于预期的数据可能会增强市场对黄金和白银等防御性资产的需求，而强于预期的数据则可能短暂利好美元。目前，贵金属市场依然反映出市场偏好抗风险而非避险。

白银四小时级别看布林轨道张口向上，均线向上发散，价格沿着布林上轨上涨，MACD出现金叉后，上涨能量没有明显减弱，说明总体会继续上涨。RSI数值69，市场即将进入超买区域，上方压力在整数关口70附近。从日线级别看，布林轨道张口向上，均线向上发散，多头趋势未变。但如果今天收出十字星，大概率会回到EMA12附近，价格约为65。如果守住EMA12还会继续上涨；一旦跌破EMA12，短期趋势就会改变。RSI数值79，市场进入超买区域。短期看高点逐渐降低，市场或许会在这里出现回调信号。策略上先空后多。

交易方向：空

进场点位：69.6

目标点位：60

止损点位：75

支撑点位：65、60、56

阻力点位：70、75、80

今日美元兑日元在156附近震荡，市场在日本政策信号、美债收益率与美元整体强弱之间博弈。近期日本央行已开始收紧，但日元走势反而呈现脆弱——背后既有市场对日本财政与长期债务担忧，也有市场对日本当局“干预威胁”与低流动性环境下短期反复出手的密切关注。

美联储在近期的降息周期与随后的数据公布后，美元整体承压，但市场对未来降息节奏存在分歧，使美债收益率出现波动；与此同步，日本虽已将政策利率上调，但市场解读为“幅度有限且缺乏持续性承诺”，加之日本巨额财政扩张带来的债务与再融资忧虑，令外资对日元资产的偏好并未显著回升，反而加剧资本外流的担忧。

与此同时，日本财政部与政府频频对“单边、过快的日元贬值”发出警告，干预可能性被提上日程，这在节令性低流动性下，使得日元在关键价位附近波动幅度被放大。

从日线图来看，美元兑日元在突破三角收敛区间一度冲高至157.80附近，昨日由于日本财政部释放干预信号，导致美元兑日元回撤至三角收敛区间上沿附近，汇价于156.00获得短暂支撑。

目前来看，若汇价在156.00支撑位附近止跌企稳，后市可能将延续上涨趋势，继续向上测试158.00压力位，甚至有望突破此位置打开通往160.00的上行空间；相反，若跌破156.00，美元兑日元将打开更深度的回撤空间，可能将下行测试154.60支撑位。

交易方向: 多

进场点位：156.10

目标点位：160.10

止损点位：154.30

有效期至：2026-1-6 23:00:00

支撑点位：156.00、154.60

阻力点位：158.00、160.00

日本国债价格周一延续跌势推动10年期国债收益率上涨7.5个基点至2.095%，为1999年2月以来最高水平。对货币政策预期敏感的两年期国债收益率攀升3个基点至1.12%，创1997年以来新高。

此次主权债再度遭遇抛售源于日本央行上周五的加息行动，此举推动日元承压。交易员对日本央行未就何时可能再次收紧政策提供明确指引感到失望。与此同时，在日本财务大臣片山皋月和日本最高外汇事务官员三村淳对近期货币走软发出警告后，日元兑美元汇率一度上涨0.3%，至157.25。

然而，日本当局若试图通过外汇干预支撑日元，除非政府同步妥善管控财政政策风险，否则干预行动很可能难以奏效。日本政府预计将于本周五通过2026财年预算案，而投资人担忧该预算可能包含超出常规的部门支出规模。若果真如此，或将引发日本国债价格下跌，并进一步加剧日元贬值压力。财务省届时可能被迫入市干预，但此类干预能否成功，存在相当大的不确定性。

美元兑日元日内走势偏向上行，目标位在157.88及以上，此前自139.87以来的上涨势头正试图延续。若能有效突破158.85的关键结构阻力位，将是重要的中期看涨信号。下一个目标位是161.94的高点。

另一方面，只要154.38的支撑位能够守住，回调的风险依然存在，因此目前上行风险依然较高。

交易方向：多

进场点位：156.35

目标点位：161.23

止损点位：153.60

有效期至：2026-01- 07 23:55:00

支撑点位：156.98、156.00、154.35

阻力点位：157.92、158.88、159.93

圣诞假期临近，黄金和白银交易员却并未放慢步伐。贵金属在新一周持续冲高，现货黄金周一飙升至4400美元上方的新纪录高位。

若黄金明确站稳在4400美元上方，将打开更大上行空间。但黄金面临的逆风可能要到2026年下半年才会真正显现。即便如此，不能排除市场参与者提前消化这一预期的可能性。黄金上涨叙事的关键挑战在于“主要央行将逐步从降息转向，并在未来重新提及加息”。这一点值得警惕。

但至少目前，黄金买家将继续维持看涨势头。不过，流动性稀薄可能放大当前涨幅，尤其圣诞与新年假期临近，市场交投渐趋清淡。因此，即便季节性规律显示过去二十年中12月和1月是黄金表现较好的月份，在展望进一步涨势时也需将流动性因素纳入考量。

在此背景下，黄金的技术突破来得比预期更早。突破4381美元的果断走势表明，自3997美元高点以来的盘整已经结束。只要4271美元能够守住支撑位，短期前景仍将保持强劲看涨。

目前市场关注的焦点是价格能否顺利突破上升通道的上限，这将预示着价格将进一步加速上涨。如果突破上限，下一个目标位将是4685美元，即从3997上涨至4381美元区间的61.8%回撤。

交易方向：多

进场点位：4395

目标点位：4685

止损点位：4362

有效期至：2026-01- 07 23:55:00

支撑点位：4381、4375、4365

阻力点位：4420、4450、4468