以色列总理内塔尼亚胡计划于本月底在美与特朗普会晤，重点讨论伊朗加速重建弹道导弹能力的威胁，并拟提出包含美方参与选项的新一轮军事行动计划。此类地缘紧张局势的间歇性升级，预计将继续为黄金提供阶段性避险支撑。官员们周日告诉路透社，美国仍在委内瑞拉附近追捕第三艘油轮，与此同时，美国总统唐纳德·特朗普加大了对尼古拉斯·马杜罗政府的石油封锁力度。截至12月19日，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量较前周减少0.57吨至1052.54吨，显示部分投资者在金价高位选择阶段性获利了结。不过道明证券在其最新大宗商品展望中指出，随着美联储降息周期开启、美元长期贬值压力、结构性供应约束以及央行与私人部门的多元化需求共同作用，金价有望在2025年上半年突破4400美元/盎司并创下新高。该机构强调，在利率下行带动持有成本降低、收益率曲线趋陡以及对美联储政策独立性的潜在疑虑支撑下，金价明年出现深度回调的可能性较低。

根据芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具显示，金融市场预期美联储在 1 月份的下次会议上降息的可能性仅为 19.9%，而美联储在过去三次会议上每次都降息了 0.25 个百分点。 密歇根大学周五公布的最终数据显示，12月份消费者信心指数从初步读数53.3向下修正至52.9。经济学家此前预计该指数将向上修正至53.4。据彭博社报道，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克周日表示，货币政策目前处于暂停的良好状态，她将在第一季度评估降息 75 个基点对经济的影响。金融市场交投清淡，交易员可能在长假前获利了结。这反过来可能会限制贵金属的上涨空间。美国芝加哥联储9月份全国经济活动指数报告将于周一晚些时候发布。周二，美国第三季度国内生产总值初值将成为市场关注的焦点。

黄金从一小时级别看布林轨道张口向上，均线向上发散，总体来看多头趋势未变。K线形成长上影线，说明短期上方压力较大。MACD形成金叉后，上涨能量未见减弱，短期有望再次上涨至4410附近。RSI数值79，市场进入超买区域，下方支撑分别为4377和4350。从日线级别看，价格沿着布林上轨强势上涨，只要不跌破EMA12总体上涨趋势就不会改变。短线看需观察是否强势突破趋势通道上沿4410，如果是则大概率会上涨至4430-4450；如果受压，则大概率调整至4300和4130附近。与此同时RSI数值77，价格处于超买区域。策略上先空后多。

交易方向：空

进场点位：4410

目标点位：4100

止损点位：4500

支撑点位：4200、4100、3800

阻力点位：4450、4500、5000

周五欧洲时段，英镑兑日元再次吸引买盘，并阻止了前一日尾盘从略高于209.00关口（2008年8月以来的新高）的水平回落。在备受瞩目的日本央行决议公布后，现货价格维持了强劲的日内涨幅，突破210.00关口，日内上涨1%。

正如市场普遍预期，日本央行将政策利率上调25个基点至0.75%，标志着其逐步正常化进程又向前迈进了一步。尽管加息，日本央行仍强调，金融环境依然高度宽松，实际利率仍“显著为负”。

日本央行在声明中重申了其紧缩政策倾向。该行表示，如果2025年10月发布的《展望报告》中描绘的前景得以实现，将“继续上调政策利率”。政策制定者还表示，他们对实现该前景的可能性“越来越有信心”。

在会后新闻发布会上，植田和男强调，未来的调整将取决于有关经济、价格和金融状况的最新数据，政策决定将在每次会议上重新评估，而不是遵循预设的路径。

关于中性利率，植田和男承认存在很大的不确定性。他表示，目前的预估值处于一个较大的区间内，他们将评估经济和物价对每次利率变动的反应。“如有必要，我们将尝试对日本的中性利率做出新的预估值，但我认为这并不能帮助我们大幅缩小区间，”他补充道。

市场观察。到目前为止，对于日本央行行长植田和男的发言，市场参与者并不完全信服。植田和男再次对日本政府进行“反击”的可能性持怀疑态度。日本央行今天赢得了第一轮，但正下一次加息的门槛将比这次更高。植田和男对此敞开了大门，但他并没有过于强硬或明确表示真的希望在3月份坚持再次加息。就目前而言，“依赖数据”似乎是他们所能提供的最好的信息。

英镑兑日元突破 208.92 后恢复上涨趋势，日内走势重回上行方向，下一个目标位是 211.98，即 199.04 至 205.30 区间 61.8% 的回撤位。下行方面，若跌破 207.94 的支撑位，日内走势将转为横盘整理。

交易方向：多

进场点位：210.00

目标点位：215.75

止损点位：208.00

有效期至：2026-01- 05 23:55:00

支撑点位：209.81、209.29、208.21

阻力点位：211.98、212.82、215.10

由于部分获利回吐以及短期期货交易者多头平仓疲软，贵金属价格小幅走低。 尽管如此，鉴于11月份美国消费者价格指数（CPI）通胀意外回落，市场对美联储进一步降息的预期日益升温，黄金的潜在下行空间可能有限。较低的利率可能会降低持有黄金的机会成本，从而支撑这种不产生收益的贵金属价格。此外，美国和委内瑞拉之间的地缘政治紧张局势，加上强劲的工业和投资需求，可能会对黄金等避险资产提供一定的支撑。 全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量维持在1052.54吨不变，显示机构情绪暂时观望。高盛在其最新报告中重申看多黄金，基准预测至2026年12月金价将上涨14%至4900美元/盎司，并指出央行结构性购金需求旺盛与美联储降息周期带来的支撑是主要驱动力，同时私人部门投资多元化可能进一步推升金价，该行继续建议持有黄金多头仓位。地缘政治方面，欧盟布鲁塞尔峰会未能就使用被冻结俄资产收益援乌的“赔偿贷款”方案达成一致，暴露出成员国间在法律责任、金融风险等方面的深刻分歧。比利时作为俄罗斯资产主要托管国，其审慎态度对该议题推进具有关键影响。此外，美国前总统特朗普公开敦促乌克兰加快行动进程，警告“拖延将给俄罗斯改变意图的机会”，这一表态将此前私下施压公开化，也为即将于12月19–20日在佛罗里达举行的美乌高层会晤预设了追求速决的谈判基调。

根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，金融市场预期美联储在 1 月份的下次会议上降息的可能性仅为 26.6%，而美联储在过去三次会议上每次都降息了 0.25个百分点。 美国总统特朗普周三表示，下一任美联储主席将是一位相信大幅降低利率的人。他还表示，他将很快宣布现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的继任者。美国劳工统计局最新数据显示，11月核心CPI同比上涨2.6%，较前期3.0%明显回落；整体CPI同比上涨2.7%，显著低于市场预期的3.1%，且核心CPI年率创2021年3月以来新低。尽管通胀同比仍处上升通道，但其增速已放缓至近三年低位，一定程度上缓解了市场对通胀再度抬升的忧虑。数据发布后，市场对美联储2026年1月降息的预期概率自26.6%小幅上升至28.8%。不过，亦有分析指出，本次CPI数据因美国政府停摆期间部分价格数据收集不全，且对10月数据进行过技术性修正，可能影响其准确性，实际通胀水平或仍接近3.0%。芝加哥联储主席古尔斯比评价称该报告“有许多积极之处”，若趋势延续，将为明年进一步降息创造条件，但经济学家也提醒不宜过度解读单月数据。交易员们将更加关注将于周五晚些时候发布的密歇根大学12月消费者信心指数。

黄金从四小时级别看布林轨道收口变窄，K线形成射击之星，价格沿着EMA12和布林中轨震荡横盘，短期仍在震荡行情中，随时会出现变盘。MACD形成死叉后，快慢线正在回拉0轴，目前仍有一定距离，说明调整尚未完成。RSI数值53，市场观望情绪强烈，下方支撑分别为4300和4270。从周线级别看，价格沿着布林上轨强势上涨，只要不跌破EMA12总体上涨趋势就不会改变。这周需观察是否收十字星形态，如果是则下周大概率调整；如果收阳线则会继续上涨，上方压力为4380和4400。与此同时RSI数值75，价格处于超买区域。策略上先空后多。

交易方向：空

进场点位：4325

目标点位：4100

止损点位：4400

支撑点位：4200、4100、3800

阻力点位：4380、4500、5000

加拿大央行上周维持利率不变，仍为2.25%，并表示目前的政策环境“大致合适”，理由是通胀率接近目标水平，且经济活动呈现韧性迹象。交易员们可能会关注即将公布的加拿大零售销售数据。加拿大总理马克·卡尼表示，加拿大与美国在关键领域达成计划中贸易协议的可能性不大，相关问题预计将在明年对美加墨贸易协定的审查过程中加以处理。此前，双方一度接近就解决美国对钢铁、铝和汽车征收关税问题达成协议，但美国总统特朗普于10月因安大略省政府发布反关税广告而冻结了谈判。卡尼指出，相关议题将被纳入更广泛的USMCA谈判框架之中，鉴于审查时间节点临近，短期内达成部门性协议的可能性极低。

美国劳工统计局周四公布的数据显示，11月份美国消费者价格指数小幅下跌至2.7%，低于市场普遍预期的3.1%。与此同时，剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI上涨2.6%，也低于市场预期的3.0%。这一数字创下自2021年以来的最低增速。美国总统唐纳德·特朗普周四表示，下一任美联储主席将是一位相信大幅降低利率的人。特朗普还指出，他将很快宣布现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的继任者。金融市场对通胀数据作出短期正面反应，美股上涨、国债收益率下跌、美元走弱。但美联储的态度依然谨慎。尽管其已将基准利率下调25个基点至3.50%—3.75%，主席鲍威尔明确表示，在通胀和就业信号更加清晰之前，进一步降息的可能性不大，并指出关税仍是推动通胀高于目标的重要因素。劳动力市场整体保持相对稳定。12月中旬当周初请失业金人数回落，显示此前的波动更多与假期因素有关。企业并未大规模裁员，但招聘明显放缓，部分失业者的失业周期正在拉长。调查显示，关税带来的不确定性仍是企业最主要的担忧之一，直接影响了扩员和投资决策。

美加从日线级别看，价格跌破EMA200并且沿着布林下轨运行，但出现阳包阴形态突破下跌通道，短期看会有望出现反弹。MACD死叉后，快慢线跌破0轴，代表行情进入空头走势。RSI数值35，市场进入超卖区域，说明下跌未确认结束但随时会出现反弹。从四小时级别看，布林轨道收口变窄，均线粘合，下跌能量逐渐减弱。MACD金叉后，快慢线回抽到了0轴附近，说明随时会出现变盘。上方压力在EMA50和EMA200附近，价格分别为1.38、1.391。RSI数值53，市场处于观望情绪中。因此策略上先多后空。

交易方向：多

进场点位：1.378

目标点位：1.42

止损点位：1.357

支撑点位：1.373、1.37、1.357

阻力点位：1.414、1.42、1.44

上周美联储已将联邦基金利率下调25bp，名义利率出现下移，但其声明与官员口径并未释放持续大幅放松的信号，市场因此把“降息幅度有限、路径谨慎”纳入定价，短端收益率并未崩塌，美元仍保持相对吸引力。

与此同时，日本央行今天将政策利率上调25bp至0.75%，创三十年新高，但决议声明中对未来加息节奏缺乏明确导引，这导致市场对日元的反应出现分化——尽管利率上行通常支持本币，日元反而在消息后走弱，反映出市场更看重日本政策沟通的不确定性与资本流向的重新定价。

换言之，美日利差虽面临收窄预期，但在“美联储谨慎降息 +日本央行虽加息却未给出持续紧缩路径”的组合下，资金仍倾向于维持在美元资产，短中期为美元兑日元提供上行动能。

从4小时图来看，美元兑日元近期走势形成明显的三角收敛区间，且随着日本央行加息利空落地，市场多头动能相反得到显著增强，有望突破三角收敛区间上沿。

目前来看，美元兑日元上方首要压力位注意三角收敛区间上沿156.40附近，若放量突破此位置，汇价通往158.00的上行空间将得到打开，甚至有望向上测试160.00关口；相反，若美元兑日元短期内未能突破156.40，短期内可能将继续下探154.60支撑位。

交易方向: 多

进场点位：156.20

目标点位：160.10

止损点位：154.30

有效期至：2025-12-31 23:00:00

支撑点位：155.28、154.60

阻力点位：158.00、160.00

受美国进一步放松货币政策的预期、持续的地缘政治风险以及强劲的投资者需求支撑，现货黄金价格延续涨势。

投资人目前关注周四公布的11月份消费者价格数据，因为进一步的通胀放缓迹象可能会压低收益率，削弱美元，并让金价测试新的历史高点。

尽管美国就业数据喜忧参半，但市场仍然预计美联储将在2026年上半年降息两次。与此同时，地缘政治担忧推动了避险需求，美国总统特朗普宣布封锁受制裁的委内瑞拉油轮，东欧和中东地区的紧张局势也依然严峻。

黄金在测试 4381 美元高点前动能有所减弱。若跌破 4257美元的支撑位，则下行趋势将出现转向，可能出现更深的回调。若进一步跌破短期上升通道，则表明自 4381美元以来的回调形态已开启第三轮下跌。然而，若金价果断跌破 4381 美元，则将确认长期上涨趋势的恢复。

交易方向：空

进场点位：4375

目标点位：4065

止损点位：4415

有效期至：2026-01- 03 23:55:00

支撑点位：4307、4297、4281

阻力点位：4342、4353、4365