投资者在周三英国财政大臣雷切尔·里夫斯公布预算案前普遍保持谨慎。本次预算案备受关注，源于里夫斯在过去一年中多次承诺推动经济增长，而近期多项经济指标却显示英国复苏势头正在放缓。尽管2025年初经济表现强劲，国际货币基金组织一度预测英国将成为七国集团中增长第二快的经济体，但第三季度经济增长率已骤降至0.1%。除捷豹路虎受网络攻击停产等偶发因素外，商业调查也指出，市场对进一步加税的担忧可能使第四季度经济增长继续徘徊在0.1%的低位。财政压力亦不容忽视。本财年前七个月，英国政府借款规模达840亿英镑，创下疫情以来同期最高水平，日常开支借款同比上升10%，使里夫斯所设定的2030年实现财政平衡的目标面临严峻挑战。就业市场同样呈现疲软。自2024年预算案上调雇主社会保障金与最低工资以来，企业招聘意愿明显受挫。9月至10月就业人数出现2020年底以来最大两月降幅，失业率升至5.0%。尽管英国央行认为增税对劳动力市场的冲击已基本释放，但经通胀调整后的第三季度实际工资增长率仅为0.5%，反映出居民购买力增长乏力。消费端信心亦持续走弱。10月零售销售录得5月以来首次环比下降，11月消费者信心指数进一步下滑。零售商普遍担忧，新预算案可能进一步抑制本已脆弱的消费情绪。通胀方面，尽管10月通胀率由前期高位回落至3.6%，仍接近英国央行2%目标的两倍。此前雇主税负上升带来的成本压力仍在传导过程中，构成持续性价格压力。货币政策走向亦存变数。英国央行自2024年7月以来已累计降息五次，但当前4%的基准利率仍为欧洲央行利率的两倍。货币政策委员会内部对12月是否降息意见分歧，市场则预计至2026年底可能还将迎来两至三次各25个基点的降息。

尽管美联储决策者近期发表了鸽派言论，市场对美联储在 12 月份降息的预期日益增强，但美元收复了每日跌幅，英镑/美元货币对依然保持低迷。CME FedWatch 工具显示，市场目前预期美联储在 12 月会议上将基准隔夜借款利率下调 25 个基点的概率为 81%，高于一天前市场预期的 71%。美联储理事克里斯托弗·沃勒周一接受福克斯商业频道采访时表示，他最关心的是疲软的劳动力市场，并指出鉴于近期就业市场的疲软，通胀“并非大问题”。沃勒还暗示，9月份的非农就业数据可能会被向下修正，并警告称，集中招聘“并非好兆头”，这表明他支持近期降息。

镑美从四小时级别看，价格围绕EMA50附近震荡，MACD快慢线回抽0轴附近，如果能回到0轴之上，大概率会上涨至整数关口1.32-1.326附近。RSI数值55，市场处于观望情绪，说明行情随时出现变盘。从日线级别看，价格沿着EMA12和布林中轨震荡下行，短期看有望回到布林中轨附近，约为1.316，MACD快慢线金叉后，快慢线正在回抽0轴，目前还有一定距离，说明反弹尚未完成。RSI数值42，市场仍然处于悲观情绪，总体来看短期反弹未结束。因此策略上以逢低做多为主。

交易方向：多

进场点位：1.312

目标点位：1.33

止损点位：1.31

支撑点位：1.3、1.29、1.28

阻力点位：1.32、1.33、1.36