欧洲央行：警示“极端低概率”风险，强化银行监管。与此相对，欧洲央行在同日发布了未来三年的监管重点，向欧元区银行业敲响了警钟。欧洲央行指出，在地缘政治紧张、气候危机、技术变革等多重因素作用下，发生“极端、低概率事件”的风险正空前高涨，可能对金融体系造成深远影响。为此，欧洲央行要求银行必须为各种不可预知的冲击做好准备，核心措施包括：维持充足资本缓冲：确保银行拥有足够的资本来吸收潜在损失。创新监管工具：将推行“反向压力测试”，即设定资本消耗水平，要求银行反向推导可能导致此情况的风险情景，以检验其韧性。审视地缘政治风险：银行需密切关注其海外风险敞口，包括国际业务、出口信贷及外汇活动。欧洲央行承认，目前银行业盈利能力强劲，资产质量稳定，整体资本要求将保持稳定。但它同时警告，这种“良性环境”难以持续，下行风险显著，金融市场可能存在估值过高问题，易出现突然调整。

由于市场对美联储12月降息的预期减弱，美元走强，欧元/美元可能进一步下跌。备受瞩目的9月非农就业数据将于周四公布。CME FedWatch 工具显示，金融市场目前预期美联储在 12 月会议上将基准隔夜借款利率下调 25 个基点 (bps) 的概率为 49%，低于一周前市场预期的 67%。美国周二公布的首次申请失业救济人数显示，截至10月18日当周，有23.2万人首次申请州失业保险。持续申请失业救济人数为195.7万人，略高于前一周的192.6万人。与此同时，自动数据处理公司 (ADP) 的一份报告显示，截至 11 月 1 日的四周内，雇主平均每周裁员 2500 人。里士满联储主席托马斯·巴金周二就经济前景发表评论，指出劳动力市场似乎更加平衡，企业报告称劳动力供应有所改善，但近期的裁员表明仍需保持谨慎。巴金表示，通胀似乎并未上升，但能否重回美联储2%的目标水平尚不明朗。他强调，在缺乏更明确的数据之前，达成广泛的政策共识仍然困难重重。

欧元美元日线级别MACD出现金叉信号后，快慢线回拉到0轴附近，行情随时会出现变盘。布林带张口向下，均线向下发散，价格沿着EMA12震荡下行。RSI数值47，市场进入悲观情绪，当前行情反弹后仍在下跌通道中，只要不突破下跌通道上沿，大概率会下探至布林下轨附近，价格为1.148。站在周线级别看，布林轨道收口变窄，EMA12均线掉头向下，MACD死叉后，快慢线正在回拉0轴，目前还有一定距离，说明下跌尚未完成。RSI数值53，高点逐渐降低，市场观望情绪强烈，短期支撑在布林下中轨和EMA50附近。短期内策略上逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：1.158

目标点位：1.12

止损点位：1.175

支撑点位：1.145、1.14、1.12

阻力点位：1.182、1.192、1.2

今日，英国公布的10月CPI降至3.6%是自今年3月以来首次回落，细项显示核心通胀（剔除能源与食品）也小幅下行，同时服务类通胀有所缓和——这些变化让市场重新评估英国央行是否需要维持此前偏紧的立场。

官方统计与市场评论指出，能源、住宿与酒店等分项价格的回落对整体CPI贡献显著，但食品价格仍然较高，且工资增长依然是通胀的一个粘性因素。因此，尽管总体通胀正在缓慢降温，结构上仍有“局部顽固”，这令货币政策做出极端改变的空间并不大；但短期内，数据弱于前值已足以让市场调低对近期或年底前降息节奏放缓的预期，从而短暂利空英镑。

与此同时，公众与企业的通胀预期近期有所上升（调查显示预期并未完全回落），这仍然会在英国央行内部形成制衡，促使官员在声明中更审慎表达政策转向。

从日线图来看，英镑兑美元近期数个交易日维持在1.3180附近震荡，均未能有效突破该压力位，短期空头动能逐渐增强。同时均线系统呈现空头排列，意味着英镑兑美元的整体趋势偏向于下跌，且下跌趋势的持续性较强。

操作上建议逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：1.3130

目标点位：1.2750

止损点位：1.3230

有效期至：2025-12-3 23:00:00

支撑点位：1.3000、1.2700

阻力点位：1.3215、1.3248

截至10月18日当周美国续请失业金人数升至190万人，创两个月新高；更值得关注的是ADP周度数据显示，截至11月1日的四周内，美国私人部门雇主平均每周削减约2500个岗位，表明劳动力市场在10月下旬明显失去动力。这些数据与前日公布的初请失业金人数上升形成印证，共同指向就业市场降温趋势。数据公布后，市场对美联储12月降息的押注概率从42%升至50%左右，降息预期升温导致美元指数承压下行，为以美元计价的黄金提供了关键支撑。由于对美国经济的担忧，全球风险情绪依然脆弱，美元承压于一周高点下方，这为避险贵金属黄金提供了支撑。然而，由于市场对美联储12月再次降息的预期降低，美元出现任何实质性贬值的可能性似乎不大。这反过来可能会抑制无收益黄金的上涨。交易员们也可能选择等待更多关于美联储降息路径的线索，然后再对黄金/美元货币对进行新的方向性押注。因此，市场关注的焦点仍将集中在将于本周三晚些时候公布的美联储会议纪要，以及周四公布的美国非农就业报告，因为有迹象表明劳动力市场正在走软。

美联储公开市场委员会会议纪要将是周三晚些时候的焦点，随后将公布美国9月非农就业数据。由于美国政府停摆，2025年9月和10月的美国非农就业数据未能按计划发布。就业数据的延迟公布，使得美联储在12月会议前制定利率决策变得更加复杂。这反过来可能会提振黄金等传统避险资产的价格。美国9月份就业报告预计将于周四发布。市场预期9月份美国新增就业岗位5万个，失业率将维持在4.3%不变。如果报告数据弱于预期，可能会对美元构成抛售压力，并支撑以美元计价的大宗商品价格。另一方面，美联储官员的鹰派言论降低了市场对12月降息的预期，并可能限制黄金价格的上涨空间。美联储副主席菲利普·杰斐逊周一表示，美联储应“谨慎”推进进一步降息。与此同时，包括亚特兰大联储主席博斯蒂克和堪萨斯城联储主席施密德在内的几位美联储政策制定者对通胀表示担忧，或暗示支持维持利率不变。根据芝加哥商品交易所的 FedWatch工具显示，交易员目前预计12月份降息25个基点的可能性为 46.6%，低于上周的 60% 以上。

黄金从四小时级别看布林轨道张口向下，价格一度跌破4000整数关口后强势反弹至4100附近，短期看下跌趋势并未改变。MACD形成金叉，快慢线正在回拉0轴附近，目前还有一定距离，说明反弹尚未完成。RSI数值52，市场观望情绪强烈，反弹压力分别为4100和4150。从日线级别看，MACD上涨能量柱逐渐减弱，与此同时价格却未创新高，这是顶背离的信号，短期继续下跌的可能性比较大，下方支撑为布林下轨和EMA50，价格分别为3860、3947。RSI数值54，价格处于观望区域，但高点却在逐渐降低。策略上逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：4100

目标点位：3600

止损点位：4390

支撑点位：3900、3800、3600

阻力点位：4380、4500、5000

日元在欧洲时段继续保持温和下跌趋势，并推动美元日元汇率触及的2月以来高位。日本央行行长植田和男警告称，不应长期维持过于宽松的政策。

日本央行行长植田和男警告称，长期维持超宽松货币政策可能会给稳定实现通胀目标带来风险。在他与经济财政政策委员会的会议纪要中，植田和男强调，要稳定实现2%的通胀目标，既需要推高通胀，也需要防止通胀意外超调。

他指出，“政策过于宽松且持续时间过长会带来风险”，并将央行目前的做法定义为旨在确保“平稳着陆”，同时仔细评估经济状况。

此次会面也是植田和男自首相高市早苗就任以来首次与她一同公开会面。高市早苗一倾向于采取宽松的货币政策来刺激经济增长，这与日本央行目前的货币政策立场相悖，即随着日本通胀趋势超过日本央行2%的长期目标，逐步提高利率。

美元兑日元突破155.03的临时高点后恢复上涨，日内走势重回上行趋势。当前从139.87的反弹行情仍在延续，目标位应为146.58至153.26区间的100%回撤161.06。若突破该位，则有望进一步测试2024年7月新高161.97。

然而，考虑到4小时MACD指标出现看跌背离，若有效跌破153.60的支撑位，则预示着短期顶部已形成，并可能引发更深的回调，下探至55日均线（目前位于151.45）。

交易方向：多

进场点位：154.78

目标点位：161.06

止损点位：152.50

有效期至：2025-12- 03 23:55:00

支撑点位：154.78、153.66、152.88

阻力点位：155.89、156.78、158.91

在市场对美国下月降息的预期逐渐消退的支撑下，金价延续此前三日的下跌。周二欧洲时段，金价跌破4000美元心理关口。

在美国政府历史上持续时间最长的一次停摆之后，交易员和政策制定者正在等待大量数据出炉。

与此同时，几位美联储官员警告称，不会再次降低借贷成本；然而，美联储理事克里斯托弗·沃勒在昨晚的讲话中语气明显偏鸽派，他认为通胀风险已经降低，而疲软的劳动力市场状况现在更值得关注。

沃勒表示，他“并不担心通胀加速”，并补充说，在就业数据持续降温数月之后，本周公布的9月份就业报告或任何即将发布的数据，都不太可能改变他“需要再次降息”的观点。他警告说，紧缩的货币政策对中低收入消费者造成了不成比例的压力，这进一步强化了宽松政策的必要性。

沃勒表示，12 月份的降息将为劳动力市场进一步恶化提供“额外保障”，并有助于使政策更接近中性水平。

此外，副主席菲利普·杰斐逊在讲话中提出了更为平衡的观点，他承认政策已经朝着中性利率的方向发展。他补充道：“不断变化的风险平衡凸显了我们在接近中性利率时需要谨慎行事。”

美国10 年期美国国债实际收益率上升，突破 1.77% 并保持支撑，增加了持有黄金的机会成本，限制了其上涨势头。

短期内，黄金价格面临进一步下跌风险，关键阻力位在 4052美元；若该阻力继续限制多头，可能会引发价格下探至3929-3868美元的下跌行情。

虽然价格在日内跌破4000美元关口后，迎来“死猫跳”的行情，但预计短期的反弹不会延续。逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：4052

目标点位：3868

止损点位：4098

有效期至：2025-12- 03 23:55:00

支撑点位：4025、3998、3928

阻力点位：4052、4064、4082

美国经济数据强劲，纽约联储公布的11月制造业指数大幅跃升至18.7，远超市场预期的6.1及前值10.7，创下一年来新高。其中，新订单指数从3.9跃升至15.9，显示区域制造业活动显著回暖。同时，美国8月营建支出月率录得0.2%，为2024年8月以来最大增幅。这些数据共同指向美国经济仍具韧性，市场随之调整对美联储货币政策的预期，12月降息概率明显下降。美元指数获得支撑，黄金作为无息资产的吸引力相对减弱，成为压制金价上行的主要因素。此外，印尼拟于2026年实施黄金出口税新政，税率区间设定为7.5%-15%，旨在推动国内矿产加工产业升级。这一政策并非孤立事件，而是亚洲黄金市场供需格局重塑的组成部分：越南近期加强黄金进口走私查处力度，印度即将进入传统婚嫁旺季推高实物需求，中国央行已连续18个月增持黄金储备。这些分散却持续的信号显示，亚洲地区对黄金的供需逻辑正在发生深层变革。尽管当前国际金价已在历史高位震荡二个月，市场对方向性突破的期待日益迫切，亚洲市场的结构性变化可能在未来引发远超预期的连锁反应。

由于交易员降低了对美国下月降息的预期，贵金属价格小幅走低。交易员将密切关注周四晚些时候公布的美国9月非农就业数据。美元连续第三天走强，令其他货币持有者购买黄金的成本上升。美国历史上持续时间最长的政府停摆结束后，交易员们仍在密切关注美联储的货币政策动向，此次停摆导致官方经济统计数据发布延迟。此外，美联储官员的鹰派言论也加剧了黄金价格的下跌。包括亚特兰大联储主席博斯蒂克和堪萨斯城联储主席施密德在内的几位美联储决策者，都对通胀表示担忧，或暗示支持维持利率不变。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，交易员目前预计12月降息25个基点的概率为45%，低于上周的60%以上。瑞银分析师认为，12月会议前公布的“全部数据”不足以阻止市场对今年第三次降息的支持情绪日益高涨。

黄金从四小时级别看布林轨道张口向下，价格一度跌破4000整数关口，并且跌破三角形震荡下沿，说明下跌非常强烈。一旦4000真正失守，大概率会跌破3886前期低点。MACD形成死叉，快慢线一直在0轴之下运行，RSI数值32，市场看跌情绪强烈，高点逐渐降低，说明下跌并未结束。从日线级别看，MACD上涨能量柱逐渐减弱，与此同时价格却未创新高，这是顶背离的信号，短期继续下跌的可能性比较大，下方支撑为布林下轨和EMA50，价格分别为3860、3938。RSI数值48，价格处于观望区域，但高点却在逐渐降低。策略上逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：4000

目标点位：3600

止损点位：4390

支撑点位：3900、3800、3600

阻力点位：4380、4500、5000