日本央行中川纯子周一表示，央行将谨慎行事，谨慎推进政策决策。这一表态，加上市场情绪乐观，被认为削弱了日元的避险地位。然而，市场预期日本当局可能会出手干预，以遏制本币进一步走弱。日本政府最新刺激计划草案显示，政府将敦促日本央行在货币政策上重点关注经济增长与物价稳定。这一方针反映出首相高市早苗希望央行维持低利率以支撑经济复苏的立场。计划的重点包括减轻生活成本上升对家庭造成的冲击、加大危机管理和增长领域的投资，以及强化国防能力。草案纲要强调，货币政策的指导方向必须能够实现强劲的经济增长和价格稳定，政府将继续与日本央行保持紧密协调，以防止经济重新陷入通缩，并确保在物价稳定的前提下实现持续增长。该方案预计将于11月21日正式敲定，这也是高市早苗上任以来推出的首个重大经济举措。方案还包含针对17个重点产业的减税措施，以促进投资和产业扩张。与此同时，日本央行10月会议纪要显示，政策委员会内部认为近期加息的理由愈发充分，多数委员主张尽快上调利率或设定近期加息条件，以确保企业加薪势头能够持续。会议共收到13份政策意见，其中8份提出应尽快提高借贷成本。讨论结果表明，日本央行可能在下个月或明年1月加息，时间取决于企业盈利状况及高管对持续加薪的信心。纪要指出，虽然当前环境未必需要立即行动，但不应错过利率正常化的机会。若全球经济保持稳定且企业积极的薪酬政策得到确认，日本央行将可能上调政策利率。一些委员认为，利率正常化的条件已经基本具备，但仍需观察潜在通胀率的稳固程度。

关于美国货币政策，美联储理事斯蒂芬·米兰周一在接受CNBC采访时表示，通胀正在放缓，并重申继续降息是合适的，暗示12月份可能降息50个基点，或至少降息25个基点。与此同时，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆指出，通胀率仍然接近3%，低于2%的目标，并补充说，政策制定者现在掌握了足够的信息来指导他们的决策。美国参议院正在推进一项法案，以结束持续40天的联邦政府停摆。法案将为政府提供资金至1月30日，并包含三项全年拨款措施。该法案在程序性投票中以60票赞成、40票反对获得通过，达到了克服阻挠议事的最低门槛。若最终通过，还需众议院批准并由总统唐纳德·特朗普签署。协议中包括共和党承诺在12月就延长《平价医疗法案》补贴进行投票，以维持低收入人群的医疗支持。法案还将确保联邦雇员在1月30日前不被解雇，并补发工资，包括军人、边境巡逻和空管人员。美国政府停摆已对食品援助、航空与旅游业造成显著影响，经济顾问警告若问题持续至感恩节假期，第四季度经济增长可能转为负值。特朗普在社交平台上主张，将医疗补贴直接发放给个人而非保险公司，以取代原有的保费支持政策。分析人士预计，若补贴到期，奥巴马医改计划的平均保费将翻倍。当前的注册期持续至1月15日，国会仍有时间延长相关补贴措施。

美日从日线级别看布林轨道张口向上，均线向上发散，价格回踩EMA12附近后再次企稳，MACD上涨能量有所减弱，RSI数值62，市场看涨情绪强烈，大概率还会上涨至整数关口和前高附近，价格分别为155、158.8。从周线级别看，布林轨道张口向上，均线向上发散，MACD形成金叉后，快慢线回到0轴之上，说明行情回到多头区域，RSI数值为65，市场投资者以买入为主。价格贴着布林上轨一直上行，这是强势上涨的表现，有望进一步上升至159和162附近。短期策略以逢低做多为主。

交易方向：多

进场点位：154.2

目标点位：158.8

止损点位：150

支撑点位：150、148.5、146.6

阻力点位：155、156.7、158.8

周一，黄金价格大涨2%至4050美元，创下两周新高。尽管市场对美国政府停摆可能结束抱有乐观情绪，但此轮上涨行情主要受市场对美国经济健康状况日益加剧的担忧推动。

美元走软进一步支撑了黄金价格，提高了买盘购买以美元计价资产的承受能力。

此外，周五公布的数据显示，密歇根大学消费者信心指数跌至近三年半以来的最低水平。这一下滑主要归因于持续的美国政府停摆，此次停摆已成为美国历史上持续时间最长的政府停摆。随着美国参议院即将批准一项由民主党支持的重启政府提案，投资人正密切关注事态发展。

在经济形势不明朗的情况下，市场对美联储下一步行动的预期依然存在分歧。目前市场普遍认为，美联储12月降息25个基点的可能性约为67%，与上周末持平。

受经济担忧和美元走软的支撑，黄金价格目前处于两周高位。尽管短期技术形态显示金价可能进一步上涨至4100美元，但预计后期将回调至3865美元附近。

原因是当前动能尽管强劲，但当前的上涨没有结构，况且下行压力和4155美元的关键阻力将是多头无法预约的障碍。

就交易而言，短期前景依然乐观，预计金价若进一步上涨至4100美元关口，多头将有望测试4155美元的关键阻力。

交易方向：多

进场点位：4069

目标点位：4200

止损点位：4001

有效期至：2025-11- 25 23:55:00

支撑点位：4047、4027、4020

阻力点位：4112、4139、4155

英镑兑日元维持在近期区间中段。由于日本央行政策前景不明朗，日元走软，英镑兑日元因此走强。

日本央行10月29日至30日会议的意见摘要显示，政策制定者们日益达成共识，认为加息的条件已基本具备。八份意见要么呼吁尽快加息，要么概述了短期内借贷成本应上升的条件——这标志着日本央行正在为下一步行动做准备，这是迄今为止最明确的信号。

多位成员强调，虽然可能无需立即采取行动，但央行“不应错过提高政策利率的时机”。其他成员指出，如果全球经济状况保持稳定且企业工资增长势头持续，则很可能随后加息。一种观点认为，“进一步推进政策利率正常化的条件几乎已经具备”，但强调需要确认潜在通胀已稳固。

尽管如此，一些成员仍敦促保持谨慎。一位与会者认为，日本央行在进一步收紧货币政策之前，应该“多花些时间”评估美国关税和日本新的财政政策方向的影响。会议纪要强化了市场预期，即日本央行倾向于在12月或2026年初加息，具体时间取决于工资数据和外部环境的稳定性。

获选加入日本政府关键咨询委员会的经济学家会田卓司在周一发布的专访中指出，在家庭实际收入恢复正增长前，政府应通过大规模支出缓解生活成本上升对民众的冲击。“日本央行若在12月加息将面临较大风险，”会田卓司表示，其原因在于日本经济第三季度可能已出现萎缩。

会田卓司强调，12月加息也将与政府通过大规模支出刺激经济的努力背道而驰。若日本央行能预见2026财年经济将实现稳健增长，那么次年1月加息将是更可行的选择。

英镑兑日元周一延续自199.04以来的反弹势头，但仍处于短期下降通道内，且低于204.22的阻力位。日内走势暂保持中性。

上行方面，若突破204.22，则表明自205.30以来的下跌已结束，并有望从184.53开始的更大涨势延续至205.30。

下行方面，若跌破200.63的短期支撑位，则回调可能延续至199.04至197.47区间。

交易方向：多

进场点位：202.57

目标点位：207.00

止损点位：199.00

有效期至：2025-11- 25 23:55:00

支撑点位：202.49、201.38、200.36

阻力点位：203.29、204.22、205.33

英国央行上周决定维持利率在4.0%不变，理由是鉴于英国政府将于11月公布秋季预算案，此举较为谨慎。英国央行行长安德鲁·贝利暗示降息在即，经济学家目前已将圣诞节前降息预期纳入考量。英国央行同时警告称，未来的降息“将取决于通胀前景的演变”。里夫斯在11月4日的讲话中强调，面对新冠疫情带来的债务压力、结构性生产力疲软与持续通胀等多重挑战，政府必须采取行动以稳定公共财政。她表示，将在即将发布的第二份年度预算中采取包括增税在内的必要措施，以保护公共服务、避免重返“紧缩时代”。尽管里夫斯在竞选期间承诺不提高主要税种，但其最新表态被市场视为可能调整政策的信号，旨在重建财政空间并巩固投资者信心。她重申，政府目标是在2029/2030财年实现日常预算平衡（不包括投资支出），并逐步降低政府债务水平。分析师普遍认为，里夫斯此次讲话意在为后续增税铺路，并引导市场形成合理预期。荷兰合作银行外汇策略主管简·弗利指出，她多次强调与英国央行协同抑制通胀，预示不会推出可能加剧价格压力的财政措施。法国兴业银行策略主管基特·朱克斯则认为，预算案的实质是“为降低利率设计”，但这一定位未能阻止英镑短期承压。三菱日联银行经济学家亨利·库克进一步指出，尽管里夫斯释放了遵守财政规则与控制通胀的信号，具体政策细节才是影响市场信心的关键。此次预算案被视为里夫斯展现财政纪律的重要考验。市场对2022年迷你预算危机所引发的金融市场动荡仍记忆犹新，投资者正密切关注她能否提出可信的财政计划，在满足自我设定财政规则的同时，为未来不确定性预留足够缓冲空间，从而稳定市场信心并降低政府融资成本。

彭博社早些时候报道称，美国政府停摆即将结束，此前一群中间派参议院民主党人同意支持一项协议，该协议将重新开放政府并为一些部门和机构提供明年的资金。消息人士称，根据该协议，联邦雇员将获得补发工资，各州也将恢复此前延迟的联邦拨款。该措施将为部分部门提供资金至1月30日，而其他部门将获得全年拨款。美国政府停摆有望结束，这可能对美元构成支撑，并对主要货币对构成不利影响。 另一方面，美国劳动力市场担忧情绪再度升温，导致投资者预期略有上升，从而支撑了美联储今年进一步降息。据芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，市场目前预期美联储12月降息25个基点的概率接近66%。

镑美从一小时级别看，价格围绕EMA200震荡上行，MACD快慢线第二次回抽0轴附近，如果再次形成金叉，大概率会上涨至整数关口1.32附近。RSI数值58，市场进入乐观情绪，说明行情有望从下跌转为上涨。从四小时级别看，价格EMA50，有望进一步上升至EMA200附近，约为1.329，MACD快慢线金叉后，快慢线突破0轴，重新回到多头区域。RSI数值59，市场看涨情绪强烈，总体来看短期反弹未结束。因此策略上以逢低做多为主。

交易方向：多

进场点位：1.316

目标点位：1.33

止损点位：1.3

支撑点位：1.3、1.29、1.28

阻力点位：1.32、1.33、1.36

受美国经济前景不明朗的影响，贵金属价格小幅走高。此前，疲软的美国私营部门就业数据和密歇根大学消费者信心指数调查结果均低于预期，交易员纷纷押注美国将降息。较低的利率可能会降低持有黄金的机会成本，从而支撑这种不产生收益的贵金属价格。另一方面，美国政府停摆可能结束的迹象可能会削弱黄金等避险资产的吸引力。此外，中美这两个世界最大经济体之间贸易紧张局势的缓和也可能在短期内拖累黄金价格走低。 黄金投资需求依然稳健。截至11月7日，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量增至1042.06吨，较前周增加2.86吨。世界黄金协会报告显示，印度黄金ETF正迎来创纪录的资金流入，今年以来购买量已接近30亿美元，约合26吨黄金，其中10月单月流入达8.5亿美元。目前印度黄金ETF总资产规模已达110亿美元，持有黄金83.5吨。此轮资金流入主要受金价创历史新高、央行持续购金、地缘政治不确定性以及市场对美联储宽松政策的预期共同推动。

美元指数近期承压，主要源于美国多项经济数据表现疲软。11月密歇根大学消费者信心指数跌至50.3，创下2022年6月以来新低；同时，10月ISM制造业PMI进一步下滑至48.7，连续处于收缩区间，反映出经济动能的放缓。在此背景下，多位美联储官员发表讲话，释放偏鹰信号。副主席杰斐逊指出，当前利率已接近“中性水平”，未来降息应谨慎推进；纽约联储主席威廉姆斯亦暗示12月可能维持利率不变。市场对降息的预期随之降温，根据CME“美联储观察工具”，目前预计12月降息25个基点的概率约为62%，显示市场预期虽仍偏向宽松，但分歧显著。短期内受美联储官员鹰派言论影响，金价上行动能受限，市场正逐步消化12月降息概率下降的预期。然而，中长期配置资金持续逢低入场，对金价形成结构性支撑。当前美国政府停摆导致包括CPI、PPI及零售销售在内的多项关键数据推迟发布，数据缺失或使金价短期陷入盘整格局。然而，政府停摆带来的经济风险上升、美股回调压力以及全球央行购金趋势未改，均对黄金长期走势构成利好。若金价能有效突破4030美元关键阻力位，或将吸引多头重新进场，开启新一轮上行行情。当前阶段，价格回调或被视为中长期配置的介入机会，市场正等待基本面与资金面的共振以迎来突破契机。

黄金四小时级别看价格突破三角形上沿，如果后续回踩不跌回区间之内，那就确认突破有效，大概率会上涨至整数关口4100附近。MACD快慢突破0轴之上，并且形成天使之吻；下跌动能逐渐减弱，低点逐渐抬高，这是底背离的信号，说明后续大概率上涨。RSI数值69，市场看涨情绪强烈。从十五分钟级别看，MACD上涨能量柱逐渐减弱，与此同时价格却在创新高，这是顶背离的信号，短期出现下跌的可能性比较大，下方支撑为布林中轨和EMA50，价格分别为4050、4036。RSI数值72，价格处于超买区域。如果回调后能站稳EMA50，大概率会冲击上方平台压力4133附近。策略上逢低做多为主。

交易方向：多

进场点位：4040

目标点位：4400

止损点位：3750

支撑点位：3900、3800、3600

阻力点位：4380、4500、5000

过去数周的美国联邦停摆增加了宏观与财政不确定性，市场因此对美元的仓位出现分歧——部分交易者把美元当避险买入，另一些则押注停摆会削弱美国经济并推升降息预期，从而压低美元。

现在参议院已推进一项结束停摆的拨款方案——若该方案顺利过关并恢复联邦支出，两个直接后果会利空欧元：一是减少美元被视为“政策风险对冲”而被抛售的理由，二是有助于修复美经济数据发布与财政流动性，从而支撑美元并削弱对美联储降息的市场押注。市场对停摆接近尾声的消息已让欧元兑美元回落至约1.1560附近，显示出投资者在预期兑现前已开始调整头寸。

此外，长期停摆已被估算会对美国GDP造成可观拖累（数十亿美元的季度损失），但短期内“停摆结束”本身是风险缓解事件，通常会推高美元与股市（风险修复），对欧元构成相对利差与资金流面的负面冲击。我们认为，停摆不确定性的消除令外汇交易者减少对美元的“避风港”溢价的对冲需求，短线偏向美元净买入。

从日线图来看，欧元兑美元仍受制于头肩顶结构的颈线位置1.1580附近，日内承压向下测试1.1550短期支撑位，若此支撑位被有效跌破，同时今日收盘价低于1.1550，欧元兑美元将延续头肩顶结构，并打开通往1.1400的下行空间。

交易方向: 空

进场点位：1.1560

目标点位：1.1250

止损点位：1.1610

有效期至：2025-11-21 23:00:00

支撑点位：1.1468、1.1400

阻力点位：1.1566、1.1591