欧元/美元连续第五个交易日下跌，由于市场对美联储12月的政策立场持谨慎态度，美元获得支撑，欧元/美元因此走软。然而，欧元/美元货币对的下行空间可能会受到限制，因为市场预期欧洲中央银行今年不会再采取任何利率行动，这可能会为欧元提供支撑。欧洲央行上周举行的10月第三次会议上，如预期般维持利率不变。央行指出，通胀前景总体稳定，经济持续增长，但不确定性依然存在。此前数据显示，欧元区通胀率略高于欧洲央行2%的目标，第三季度GDP增速超出预期。此外，10月份的商业调查显示，整体商业信心有所改善。欧洲央行政策制定者弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛指出，央行在10月份的政策决定后处于有利地位。然而，维勒鲁瓦补充说，这种地位并非一成不变。拉脱维亚央行行长马丁斯·卡扎克斯表示，欧元区通胀和增长面临的风险更加平衡。卡扎克斯补充说，央行会在必要时采取行动，但应避免仓促反应。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在会后新闻发布会上表示，12月再次降息远未确定。鲍威尔还警告称，在官方数据恢复公布之前，政策制定者可能需要采取观望态度。据芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，联邦基金期货交易员目前预计12月降息的概率为65%，低于一周前的94%。由于美国政府长期停摆，交易员趋于谨慎，美元或将面临挑战，这可能加剧人们对美国经济的担忧。美国政府僵局已进入第六周，国会就共和党支持的拨款法案仍陷入僵局，短期内看不到任何结束的迹象。与此同时，全国各地的联邦雇员都面临停薪留职的困境，这进一步加剧了经济前景的不确定性。

欧元美元日线级别MACD出现死叉信号后，快慢线跌破0轴之下，代表行情进入空头。布林带张口向下，均线向下发散，价格沿着EMA12震荡下行。RSI数值37，市场进入悲观情绪，当前行情再次跌破1.16，并且反弹无力，大概率会下探至EMA200附近，价格为1.139。站在四小时级别看，布林轨道收口变窄，价格尝试突破EMA12，MACD金叉后，快慢线正在回拉0轴，目前还有一定距离，说明反弹尚未完成。RSI数值40，低点逐渐抬高，市场悲观情绪有所缓解，反弹压力在EMA50和EMA200附近。短期内策略上逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：1.152

目标点位：1.12

止损点位：1.175

支撑点位：1.145、1.14、1.12

阻力点位：1.182、1.192、1.2

黄金收复了部分日内跌幅，但缺乏强劲的后续买盘，仍低于4000美元心理关口。全球风险情绪的回暖有助于避险贵金属吸引一些逢低买盘。此外，美国政府长期停摆、地缘政治紧张局势以及贸易不确定性等引发的经济风险担忧也对金价构成利好。与此同时，美元小幅回落，从8月初以来的高位回落，为黄金提供额外支撑。然而，美联储的鹰派立场可能会限制美元的进一步回调，并抑制黄金这种无收益金属的走势。此外，近期金价的区间震荡走势可被视为看跌盘整阶段，也支持金价延续10月份触及的历史高点以来的大幅回落走势。

美联储主席米歇尔·鲍曼预计将于当天晚些时候发表讲话。 美国央行上周今年第二次降息，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，今年再次降息“并非板上钉钉”。美联储官员的鹰派言论拖累黄金价格走低。美联储在上周的10月会议上将基准隔夜拆借利率下调至3.75%-4.0%的区间。市场预期美联储在12月会议上将联邦基金利率目标区间下调25个基点的概率为70%。市场还预期到2026年底，联邦基金利率将整体下调82个基点，从目前的3.88%降至3.06%。然而，最新数据显示，美国制造业上月表现疲软。这反过来可能会对美元构成压力，并推高以美元计价的大宗商品价格。美国供应管理协会周一公布的数据显示，10月份美国制造业采购经理人指数从9月份的49.1降至48.7，低于市场预期的49.5。 交易员们正密切关注周三晚些时候公布的美国10月份ADP就业数据。这份报告或许能提供一些关于美联储今年再次降息可能性的线索。如果结果弱于预期，可能会对黄金等避险资产价格构成支撑。

黄金四小时级别看价格在3960-4030之间来回震荡，MACD快慢回拉到0轴附近，如果快慢线再次形成金叉，大概率会形成上涨走势；如果是形成死叉，大概率会形成下跌走势。上方压力看前高和整数关口附近，分别为4045、4100。RSI数值48，短期看市场以观望情绪为主。从日线级别看，MACD形成死叉，快慢线正在回拉0轴，现在仍有一段距离，说明调整未完成。RSI数值50，市场投资者以观望为主，如果能重新站稳EMA12，大概率会冲击上方平台压力4133附近。策略上逢低做多为主。

交易方向：多

进场点位：3998

目标点位：4300

止损点位：3750

支撑点位：3900、3800、3600

阻力点位：4380、4500、5000

美元上周表现坚挺，主要受美联储主席鲍威尔的鹰派表态提振。他在最新新闻发布会上对12月是否继续降息保持谨慎，市场因此削弱了对进一步宽松的预期。同时，美、中贸易局势改善，消除了部分令美元受压的不确定性。尽管美国政府停摆仍在持续、关键经济数据缺失，但投资者仍选择持有美元，多数交易员认为短期内缺乏做空理由。

欧元方面，尽管欧元区三季度GDP略好于预期，且欧洲央行官员强调“目前形势良好”，但依然无法扭转欧元兑美元的疲态。欧洲央行行长拉加德表示，目前货币政策“处于合适位置”，短期内不太可能再度降息。这一立场在一定程度上有助于支撑欧元底部，但美元的持续走强使得反弹动能受限。

本周欧元区经济数据相对平淡。市场将关注法国和德国制造业PMI终值、德国工厂订单及欧元区零售销售等指标。除非数据明显改善，否则对欧元的提振作用有限。美国方面，由于政府停摆，官方数据发布或受影响，但民间数据仍将左右市场情绪。投资者将重点关注ISM制造业与服务业PMI、以及ADP就业报告。若就业数据疲软，将强化市场对12月降息的预期；若数据改善，则可能支撑美元继续走强。总体而言，美联储的决策仍取决于劳动力市场和通胀走势。

技术面上，欧元兑美元仍处于中期震荡走势，但短线倾向下行。上周收盘价位于区间低端，显示卖压占优。短期关键支撑位在1.1510，若跌破，下一目标指向8月低点1.1391。上方阻力在1.1580及1.1600，只有突破这些水平，欧元才可能恢复上行趋势。

动能指标显示上涨势头减弱，短线反弹难以持续。考虑到1.1510关口技术性支撑较强，下行空间或有限，但若美元持续走强，汇价仍可能测试更低支撑。总体来看，欧元兑美元短线仍偏弱，中期仍维持区间震荡，建议关注就业数据与鲍威尔讲话对市场预期的影响。

交易方向：空

进场点位：1.1570

目标点位：1.1286

止损点位：1.1677

有效期至：2025-11- 18 23:55:00

支撑点位：1.1510、1.1461、1.1393

阻力点位：1.1578、1.1637、1.1668

上周，纽元兑美元走势明显转弱，主要受美元走强推动。美联储主席鲍威尔在10月FOMC会议后的鹰派表态，使市场重新评估12月降息的可能性，美元因利率预期上升而全面走强。此前投资者普遍认为美联储将连续第三次降息，如今预期被打破，风险资产与大宗商品价格承压，纽元亦受拖累。

鲍威尔的强硬语气不仅逆转了纽元此前的升势，也在周线图上形成流星形态，预示潜在的进一步下行。接下来，市场将聚焦新西兰的季度就业数据，这一数据或决定新西兰联储是否继续降息。尽管央行的主要目标是控制通胀，但劳动力市场疲软正在影响其政策取向。目前，新西兰失业率持续上升、劳动参与率下降，使国内通胀压力维持低位。

若本周公布的就业数据未显现复苏迹象，市场可能强化对新西兰联储在11月会议上再次降息25个基点的预期，甚至押注现金利率跌破2%。反之，若就业与工资增长强于预期，或可缓解进一步宽松的压力。新西兰联储预测三季度失业率达5.3%，私营部门薪资同比增2.1%，显示通胀压力总体温和。

纽元兑美元与美债收益率的负相关显著增强：与两年期及十年期美债收益率的五日滚动相关系数分别为-0.92和-0.93，表明美债收益率上升通常伴随纽元下跌。同时，纽元与离岸人民币及新加坡全脂奶粉期货也存在高度联动，反映其受全球周期性资产情绪影响明显。

日线图上，纽元兑美元在0.5800附近受阻后形成关键反转K线，并跌破上升楔形支撑，技术上确认看跌格局。下方支撑依次位于0.5683、0.5678及0.5640。动能指标亦配合下行趋势，相对强弱指数跌破上升趋势线并远离中性区，MACD向下弯曲且位于负值区间，显示下行压力正在增强。

短线来看，若价格反弹至0.5755附近受阻，可视为逢高做空的机会，止损设于该位上方以防反转。若汇价重返并收于0.5755之上，则短期看跌结构将被破坏，目标可重新上看0.5800。

整体来看，在美联储鹰派立场和新西兰联储潜在宽松预期的双重压力下，纽元兑美元短线偏向下行。除非就业数据显著改善，否则纽元反弹空间有限，后市仍有测试10月低点的风险。

交易方向：空

进场点位：0.5725

目标点位：0.5835

止损点位：0.5600

有效期至：2025-11- 18 23:55:00

支撑点位：0.5735、0.5710、0.5682

阻力点位：0.5802、0.5820、0.5845

欧洲央行周四宣布了货币政策决定，正如市场普遍预期，欧洲决策者维持利率不变。因此，主要再融资操作利率、边际贷款便利利率和存款便利利率分别维持在2.15%、2.4%和2%。这一决定并不令人意外，因为决策者不仅对此有所预期，而且宽松周期启动的时间也远早于美联储。欧洲央行自2024年6月开始降息，并已累计降息八次，最终使利率达到一个较为舒适的中性水平，且未出现任何价格压力上升的迹象，经济也保持了温和而稳定的增长。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在随后的新闻发布会上重申，欧洲央行目前形势良好，并再次强调，官员们已做好准备，确保中期内通胀稳定在2%的目标水平。最后，拉加德提到，一些增长面临的下行风险已经缓解，但通胀方面的情况并非如此。欧洲央行的决定对欧元没有产生实际影响，市场参与者消化了这一消息后，欧元/美元延续了其本周的跌势。

联邦公开市场委员会决定将基准利率下调25个基点，至3.75%至4%的区间。有两位委员投了反对票：斯蒂芬·米兰投票支持降息50个基点，杰弗里·施密德则倾向于维持利率不变。政策制定者还宣布结束量化紧缩计划。该决定及其声明对金融市场的影响有限，但在主席杰罗姆·鲍威尔召开新闻发布会后，情况发生了变化。鲍威尔主席态度相当鹰派，他指出降息是风险管理措施，但同时补充说，不应想当然地认为12月一定会降息。受投机性因素影响，美元飙升，股市小幅走低，此前市场对12月降息的预期有所回落。此外，鲍威尔还强调了政府停摆给评估经济形势带来的挑战，导致官方数据缺失，尤其是与就业相关的数据。“或许我们应该更加谨慎一些，”鲍威尔指出，“我并非对此做出承诺，我只是说，确实存在这样一种可能性，那就是我们会说，‘我们现在真的看不清形势，所以让我们放慢脚步。’”与此同时，美国政府停摆已持续一个月。联邦政府于10月1日耗尽资金，参议院至今未能就扭转局面的法案达成一致。美联储宣布相关措施后，金融市场更加意识到停摆的长期影响，但目前仍保持相对冷静的态度。此外，贸易战的拉锯战在本周占据了各大媒体的头条。美国总统特朗普与中国国家主席习近平在韩国会晤后，贸易战方面的消息大多趋于积极。两位领导人宣布缓和近期采取的贸易措施，美国将芬太尼相关关税降至10%，中国则同意从美国购买更多农产品。北京方面还暂停了稀土出口管制，并同意探讨能源领域的合作。美国还宣布与日本达成一项强化贸易协定，该协定旨在协调重要矿产资源，并重申了双方此前的共同承诺。美国总统特朗普周二会见了日本首相高市早苗，随后宣布美国将对日本商品加征15%的关税，低于此前威胁的25%。与此同时，日本承诺向美国工业投资5500亿美元，并向部分美国商品开放市场，例如大米、汽车和国防装备。

欧元美元日线级别MACD出现死叉信号后，快慢线跌破0轴之下，代表行情进入空头。布林带张口向下，均线向下发散，价格沿着EMA12震荡下行。RSI数值37，市场进入超跌区域，如果再次跌破1.16，大概率会下探至整数关口和EMA200附近，价格分别为1.15、1.139。站在周线级别看，布林轨道收口变窄，价格以大阴线形态跌破布林中轨，MACD死叉后，快慢线正在回拉0轴，目前还有一定距离，说明调整尚未完成。RSI数值50，高点逐渐降低，市场进入观望情绪，一旦反弹后不能站稳布林中轨,大概率会跌至EMA50甚至布林下轨附近。因此短期内策略上逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：1.1526

目标点位：1.12

止损点位：1.173

支撑点位：1.145、1.14、1.12

阻力点位：1.182、1.192、1.2

最新公布的OPEC+决策显示，该组织同意在2025年12月仅小幅增产约13.7万桶/日，同时在2026年第一季度暂停进一步的产量增长。此举在市场上被视为对“供应可能泛滥”风险的一种预防性措施，从而短期提升了原油市场的支撑情绪。具体而言，原油市场此前因全球库存累积、美国页岩产量创纪录增长以及全球需求复苏放缓预期而承压。

OPEC+决定暂停产量增长，有助于缓和供给过剩的担忧，从基本面来看对油价是一个利好。不过，这一利好也存在“半信号”属性：首先，虽然暂停增产，但并未降产，也并非大幅主动收缩产能，意味着如果需求继续疲弱或美国等地页岩增产加快，仍有供给过剩风险。其次，暂停增产只限于第一季度，后续产量恢复或新成员增产仍可能触发新一轮压制。再加上全球经济增长、尤其是主要消费国如中国、印度及欧盟的工厂/需求复苏幅度欠佳，需求端的不确定性依然存在。

综上可见，OPEC+ 的政策为油价提供了阶段性支撑，但并未从根本上消除下行风险。

从日线图来看，今日WTI在OPEC+宣布将在2026年1季度停止增产的短期利好推动下跳空高开，但仍未能突破61.60重要压力平台，日内走势陷入震荡盘整。

下行方面，若短期内WTI未能有效突破61.60，该商品价格走势可能将延续前期下跌趋势，再度下行测试56.00。

上行方面，若WTI短期内有效突破61.60，并站稳在此位置上方，WTI通往63.00的上涨空间将得到打开。

交易方向: 空

进场点位：61.15

目标点位：56.50

止损点位：62.50

有效期至：2025-11-17 23:00:00

支撑点位：59.47、56.00

阻力点位：61.60、62.37