多头韧性测试也难掩6月看跌魔咒

Eva Chen

央行

大宗商品

摘要:

在本周一和周二出现大幅下跌之后，金价在周中表现出韧性，尽管投资人情绪从地缘政治风险转向美联储货币政策预期，但金价似乎仍保持稳定的表现。

SELL XAUUSD

结束时间

交易结束

3315.15

开仓价

3259.00

止盈价

3398.00

止损价

4209.99 +12.08 +0.29%

561.5

Pips

盈利

3259.00

止盈价

3258.66

平仓价

3315.15

开仓价

3398.00

止损价

基本面

黄金价格在周四连续第二天吸引一些买盘，并在欧洲时段早盘保持上涨势头。美元的抛售势头持续不减，令金价获得支撑。

避险需求下降与持续的购买兴趣之间的差异，凸显了市场动态的重大转变。目前，黄金投资人不再仅仅依赖危机驱动的需求，而是越来越多地为货币政策变化进行配置，这表明市场正朝着更复杂的风险评估和战略配置决策方向发展。

美联储主席鲍威尔在国会作证第二天为美联储谨慎的利率立场辩护，指出关税对通胀的影响存在很大的不确定性。鲍威尔承认，关税驱动的物价上涨最终可能是暂时的，但他表示，美联储必须为通胀可能持续更久的可能性做好准备。“作为应该保持物价稳定的人，我们需要管理这种风险”。

鲍威尔强调，美联储在很大程度上处于未知领域，并警告称，潜在新关税的规模远超特朗普第一任期内实施的关税，而这些早期措施是在通胀低迷的情况下实施的。“这在现代尚无先例”他表示，并警告称，在没有更清晰地了解经济影响的情况下，不要过早调整政策。

他在谈到关税通胀时表示：“如果通胀来得快，而且很快就结束了，那么很有可能只是一次性事件。” 但如果美联储误判形势，“人们将长期为此付出代价。”

投资人似乎押注，在政治压力、经济不确定性以及美联储的谨慎态度最终将有利于采取更为宽松的货币政策。这种立场表明，即使传统避险需求有所减弱，黄金作为通胀对冲工具和货币贬值对冲工具的作用对市场参与者来说仍然具有吸引力。

技术面

回到市场。黄金价格周四吸引了一些买盘，但一条关键的看跌趋势线也正在形成，阻力位位于 3360 美元。如果能明显突破 3360 美元的阻力位，则可能开启更多上涨空间。下一个主要阻力位可能是 3378 美元，突破该阻力位后，价格可能再次反弹至3400美元关口。

然而，基于金价在历年6月的糟糕表现，我认为上行动能阻力重重，风险最小的路径是下行。

交易建议

交易方向：空

进场点位：3358

目标点位：3259

止损点位：3398

有效期至：2025-07-11 23:55:00

支撑点位：3329、3323、3295

阻力点位：3350、33356、3360

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标、财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。

Alan

股市

摘要:

近期A股强势突破，沪指三日累计涨2.86%创年内新高，创业板指飙涨5.90%，市场呈现“政策+资金+技术+情绪”共振格局。

BUY ChinaA50

结束时间

交易结束

13712.50

开仓价

14500.00

止盈价

13250.00

止损价

15331.50 +69.50 +0.46%

500.0

Pips

盈利

13250.00

止损价

13762.50

平仓价

13712.50

开仓价

14500.00

止盈价

基本面

近期A股自6月23日起连续三个交易日大幅上涨，沪指累计涨幅达2.86%，创下年内新高，深证成指涨3.88%，创业板指更是飙升5.90%。这一波行情的爆发是多重内外部因素共振的结果，具体原因如下：

第一，伊朗与以色列达成停火协议。尽管后续仍有零星摩擦，但市场普遍认为地缘风险显著降温，资金从避险资产回流至股市。停火协议推动全球风险资产同步反弹，美股三大股指、恒生指数及亚太市场均出现显著上涨，外资对中国资产的配置意愿增强。数据显示，6月25日北向资金单日净流入超120亿元，创近三个月新高。

第二，中国央行货币宽松政策预期升温。中国央行6月25日开展3000亿元MLF操作，净投放1180亿元，叠加2000亿元逆回购，6月中期流动性净投放达3180亿元。市场预计下半年可能降准0.5个百分点、降息30个基点，流动性宽松预期直接利好金融权重股。此外，金融监管总局等六部门联合发布《关于金融支持提振和扩大费的指导意见》，明确推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展。

从资金面来看，融资余额连续11个交易日维持在1.8万亿元以上，6月25日沪深两市成交额突破1.6万亿元，较前一交易日放量超3000亿，显示杠杆资金和散户情绪同步回暖。

值得注意的是，高盛、瑞银等多家机构上调A股评级，预计沪深300目标点位为4600点，隐含10%上行空间。

技术面

从日线图来看，A50指数从4月初深度调整后，近期强势上涨，并数次向上测试13800压力位，显示出短期的多头动能强劲。同时，A50指数自5月初上穿多根均线后，于6月2日和6月23日向下回踩均未跌穿60日和144日均线，进一步增强了多头动能。

均线系统方面，多根均线均显示出向上拐头迹象，表明市场短期内维持上涨的可能性逐渐增加。

目前来看，A50指数短期内面临13800压力位，随着K线多次触及该压力位，市场抛压逐渐被消化，突破的可能性逐渐加大。若后市有效突破13800，A50指数的上涨空间将得到进一步打开，有望向上测试前高15834。

交易建议

交易方向: 多

进场点位：13700

目标点位：14500

止损点位：13250

有效期至：2025-7-11 23:00:00

支撑点位：13505、13264

阻力点位：13800、14566

风险提示及免责条款

Eva Chen

大宗商品

政治

摘要:

以色列同意特朗普的停火提议，油价跌至两周低点。

SELL WTI

结束时间

交易结束

64.942

开仓价

60.420

止盈价

67.950

止损价

59.459 -0.350 -0.59%

19.7

Pips

盈利

60.420

止盈价

64.745

平仓价

64.942

开仓价

67.950

止损价

基本面

以色列同意特朗普提出的与伊朗停火的建议，缓解了人们对中东原油供应中断的担忧，油价跌至两周以来的最低点。尽管原油价格形成的风险溢价仍然存在，但几乎消失。如果停火协议按照宣布的那样得到遵守，投资人可能会预期油价将恢复正常。

展望未来，中东局势的变幻持续引发原油价格波动，投资人可能会从地缘政治新闻中寻找线索。冲突逐渐平息的迹象可能意味着早前涨势将进一步获利了结，而紧张局势升级则可能因全球供应担忧而引发油价新一轮上涨。

除此之外，库存数据也可能引发短期波动，API 报告库存再次大幅减少，导致交易商对 EIA 的类似结果进行布局。

技术面

从技术上讲，WTI原油价格隔夜的抛售强化了约78.45美元和80.77美元（今年迄今的高点）之间的阻力区间。很明显，原油要想突破这一阻力区间非常困难。

WTI 原油价格已从近期高点76.71美元附近大幅回落，目前交易价约为 64.27 美元附近。随着 100 日均线正从上方逼近 200 日均线，死亡交叉似乎即将到来。

此次下跌标志着此前强劲上涨趋势的显著逆转，表明获利回吐和看跌情绪正在打压价格。然而，价格正在测试一个可能吸引买家并推动上涨趋势恢复至下一个看涨目标的利好区域。

从斐波那契扩展来看，WTI 原油价格可能回升至 38.2% 的水平（70.93 美元），但未能提供有效支撑，随后升至 50% 的水平（73.03 美元）。持续的看涨势头可能使其上涨至 61.8% 的水平（75.13 美元），然后升至 76.4% 的水平（77.73 美元）。最终延伸位为 81.94 美元桶。当然这是从好的方面来描述的情况下。

然而，技术指标描绘出越来越悲观的图景。随机振荡指标已从超买区域暴跌，目前正接近超卖状态，表明短期内抛售压力可能持续存在。然而，该振荡指标的快速下跌也表明，一旦达到极端超卖水平，短期内可能出现反弹。

同样，相对强弱指数也从高位大幅回落，目前正趋向超卖区域。动能的迅速减弱表明空头已牢牢掌控市场，但该指标接近超卖状态可能预示着即将出现反弹。

诚然，由于日线结构仍然处于死叉运行，建议继续已逢高做空为主。

交易建议

交易方向：空

进场点位：64.80

目标点位：60.42

止损点位：67.95

有效期至：2025-07-10 23:55:00

支撑点位：63.68、62.70、60.58

阻力点位：65.29、66.90、67.84

风险提示及免责条款

Eva Chen

经济

股市

摘要:

特朗普总统宣布停火后，伊、以冲突停火，这推动美国股市周二上涨投资人们押注战争将会停止，股市可能延续看涨趋势。

BUY US30

结束时间

交易结束

43060.97

开仓价

44149.00

止盈价

42500.00

止损价

48000.92 +1.02 +0.00%

10880.3

Pips

盈利

42500.00

止损价

44149.44

平仓价

43060.97

开仓价

44149.00

止盈价

基本面

美股周二大幅上涨，延续了前一交易日的强劲上涨势头。随着股市持续上涨，主要股指创下四个月以来的最高收盘水平。

收盘时，各大股指均从最高点回落，但仍保持强劲上涨。纳斯达克指数飙升281点，涨幅1.4%，至19912点；道琼斯指数上涨507点，涨幅1.2%，至43089点；标准普尔500指数上涨67.01点，涨幅1.1%，至6092点。

在美国总统特朗普宣布以色列和伊朗停火生效后，华尔街继续走强。

特朗普在 Truth Social 上写道：“假设一切按预期进行，我想祝贺以色列和伊朗这两个国家拥有毅力、勇气和智慧，结束了这场所谓的‘12 天战争’。”

尽管双方都指责对方违反停火协议，但投资人似乎对缓解中东紧张局势仍持乐观态度。与此同时，投资人们基本上对美联储主席鲍威尔的评论不以为然，鲍威尔表示，尽管特朗普施压要求降低利率，但美联储仍将维持利率不变。

市场观察。从美股三大股指的波动率来看，道琼斯工业平均指数继续在当前水平延续上涨是可持续的，因为该指数仍然低于其两大指数；但在‘从这里开始’的问题上，投资人没有更高的信心。企业下半年盈利的乐观预期可能过高，再加上倍数接近周期高点，这会使得盈利必须超出预期。

技术面

道琼斯工业平均指数报43120点，整体处于近期的横盘震荡区间。日线图上，各项中短期技术指标呈现分化，既无显著超买，也未跌入超卖，表明市场仍具一定的弹性。动能显示价格在关键均线附近反复试探，而成交量则保持在中等水平。

另一方面，从结构上来看，该指数呈头肩底形态，预示着后续将延续上涨。

整体来看，短期多、空分歧，中期仍倾向多头。建议以区间震荡策略为主，结合趋势线和均线等关键支撑、阻力，灵活布局。

交易建议

交易方向：多

进场点位：43000

目标点位：44149

止损点位：42500

有效期至：2025-07-10 23:55:00

支撑点位：42961、42790、42708

阻力点位：43202、43690、44055

风险提示及免责条款

Alan

大宗商品

摘要:

近期以色列和伊朗达成停火协议，市场避险情绪退潮打压黄金价格走低，但两国冲突或未完待续，黄金仍有可能上涨。

SELL XAUUSD

结束时间

交易结束

3324.16

开仓价

3250.00

止盈价

3370.00

止损价

4209.99 +12.08 +0.29%

501.8

Pips

盈利

3250.00

止盈价

3273.98

平仓价

3324.16

开仓价

3370.00

止损价

基本面

近期中东局势的阶段性缓和成为黄金下跌的直接导火索。以色列与伊朗在特朗普斡旋下达成停火协议，双方领空恢复开放，伊朗外长明确表示“愿通过谈判解决分歧”，霍尔木兹海峡封锁风险大幅降温。此前因地缘冲突推升的避险溢价被快速回吐，昨日黄金价格单日跌幅达46.06美元，资金加速撤离黄金转向股市等风险资产。

与此同时，美联储的货币政策观望态度进一步压制金价。鲍威尔在国会听证会上强调需更多时间评估关税对通胀的影响，并暗示9月前降息概率下降，市场对7月降息的预期从35%骤降至12%，美元指数企稳于98.00上方，削弱了无息资产黄金的吸引力。

需要注意的是，伊朗和以色列虽达成停火协议，但两国仍有再度爆发冲突的可能性，一旦冲突再度爆发，可能将再支撑黄金上涨。

技术面

从4小时图来看，黄金的短期上涨趋势线已经被跌破，短期内趋势转向下跌的可能性逐渐增大，同时MA20下穿MA60和MA144形成死叉，进一步增加了黄金短期下跌的可能性。

目前来看，黄金昨日跌至3292.00支撑位附近止跌反弹，今日维持反弹走势，不过短期内上方面临3350.00压力位，若在此压力位下承压走弱，黄金可能将向下再度测试3292.00支撑位，若跌破此支撑位，黄金的下跌空间将得到打开，下个目标将有望跌至3245.00附近。

交易建议

交易方向: 空

进场点位：3340.00

目标点位：3250.00

止损点位：3370.00

有效期至：2025-7-9 23:00:00

支撑点位：3295.39、3245.33

阻力点位：3340.24、3357.71

风险提示及免责条款

Eva Chen

央行

摘要:

欧洲央行管委称，若欧元保持强势，欧洲央行可能进一步放松政策，并淡化关税风险。

BUY EURNZD

有效期至

已过期

1.91200

开仓价

1.93890

止盈价

1.90010

止损价

2.01345 -0.00206 -0.10%

Pips

已过期

1.90010

止损价

1.95405

平仓价

1.91200

开仓价

1.93890

止盈价

基本面

欧洲央行管理委员会委员维勒鲁瓦·德加洛表示，如果近期欧元的升值继续缓冲油价上涨带来的通胀影响，那么今年晚些时候可能需要进一步放松货币政策。

维勒鲁瓦在接受《金融时报》采访时表示，“通胀预期依然温和”，货币升值将有助于抵消能源驱动的价格压力。“如果这一预期得到证实，未来六个月内可能会进一步宽松政策，”他补充道。

除非短期油价波动转化为更广泛的通胀风险，否则政策制定者将谨慎应对。“如果我们看到溢出效应蔓延至潜在通胀，并导致通胀预期脱锚，那么我们可能会调整货币政策，”他补充道。

在贸易方面，维勒鲁瓦驳斥了美、欧紧张局势升级将导致欧盟出现显著通胀的担忧。他认为，鉴于欧盟关税将仅针对美国商品，而不像华盛顿的措施那样覆盖范围更广，因此主要风险在于经济增长而非价格。欧元走强也起到了缓冲作用，可以减弱任何输入性通胀的影响。

欧元兑纽元目前报 1.9233，随着欧洲央行近期再次下调利率、以及新西兰央行已进入或接近宽松周期尾声，市场正处于两国货币政策分歧与风险情绪博弈之中。短期内，若欧元区数据延续疲软，且纽元因商品价格支撑而表现坚挺，欧元兑纽元可能承压；反之，如欧美风险偏好回升或欧洲通胀意外抬头，则有望推动欧元反弹。

技术面

技术上，欧元兑纽元从周一高点1.9488水平出现大幅回撤，符合其近期剧烈波动的走势，尽管该资产当前出现跌势放缓迹象，但在4小时结构上仍然处于死叉向下形态，表明跌势并没有结束，更多跌幅或将测试50日均线 1.9150 附近，或者需求区1.9076区间。作为供、续区间的关键节点，若市场风险偏好改善，价格测试需求区之后，将迎来不错的反弹，突破1.9350将重回近期高点。

结合当前基本面和技术面，欧元兑纽元仍处于区间震荡格局。中线倾向于逢低买入，但需密切关注 1.9077–1.9021 区间破位的得失。同时，留意欧洲与新西兰央行后续决策及关键经济数据，以便及时调整交易策略。

交易建议

交易方向：多

进场点位：1.9120

目标点位：1.9389

止损点位：1.9001

有效期至：2025-07-09 23:55:00

支撑点位：1.9210、1.9160、1.9110

阻力点位：1.9313、1.9331、1.9353

风险提示及免责条款

Eva Chen

央行

摘要:

如果美联储主席鲍威尔在今天晚些时候向国会作证时暗示进一步降息，美元可能进一步下跌，金价此前的大幅回落可能获得支撑。

SELL XAUUSD

结束时间

交易结束

3348.00

开仓价

3259.00

止盈价

3398.00

止损价

4209.99 +12.08 +0.29%

890.0

Pips

盈利

3259.00

止盈价

3258.66

平仓价

3348.00

开仓价

3398.00

止损价

基本面

金价在周二欧洲时段早盘维持强劲的卖盘基调，目前有所缓和，但交易价格仍处于两周低点附近。伊、以停火的消息提振了投资人信心，并引发了新一轮全球风险偏好交易，这反过来又被视为导致资金流出避险贵金属的关键因素。

在昨日伊朗对美国在卡塔尔和伊拉克的空军基地发动导弹袭击中，紧张局势一度升级。然而，事态峰回路转，特朗普对此次事先警告的袭击表示欢迎，称其为“非常软弱的回应”，目前尚无人员伤亡报告。

随着霍尔木兹海峡面临的直接威胁减弱，布伦特原油价格创下五年来最大单日跌幅之一，自昨日以来已下跌逾7美元每桶。金价也因局势得到缓和而大幅回落。

随着地缘局势得到一定的缓解，焦点将重回美联储主席鲍威尔今天晚些时候在众议院金融服务委员会的证词上，这可能为未来的降息路径提供线索。

在美联储理事沃勒、古尔斯比和鲍曼支持最早在7月份降息之后，鲍威尔暗示降息的风险有所增加。市场可能会把鲍威尔在降息问题上谨慎态度的任何变化视为特朗普要求降息的压力已“突破美联储独立性盾牌”的迹象。这可能会导致美元进一步下跌，并给金价的近期走势提供更多的交易机会。

技术面

动能的衰竭导致金价近期出现回落符合预期，随着金价在周二欧洲时段暂时止跌，调整将是未来几个交易内的主旋律；然而，根据金价当前的结构，调整结束后，风险最小的路径仍然是下行。

随着价格的破位，建议以中期区间二次抛售的起点3349-3352美元区间逢高做空为主（首次抛售起点为3378美元）区间，目标在3271-3259美元区间；任何跌破该区间的实质性破位，都更有可能吸引新的空头，并推动市场进一步走低至3245-3200美元关口。

交易建议

交易方向：空

进场点位：3348

目标点位：3259

止损点位：3398

有效期至：2025-07-09 23:55:00

支撑点位：3316、3302、3293

阻力点位：3348、3352、3357

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