风险偏向上行

Eva Chen

外汇

经济

摘要:

英镑因风险偏好而加速走高，多头正在测试 195.97的阻力位，突破将持续走高。随着长期债券收益率回落，日元走弱。日本财务省正在考虑减少债券出售计划。

BUY GBPJPY

结束时间

交易结束

193.893

开仓价

199.800

止盈价

191.000

止损价

207.241 +0.141 +0.07%

116.5

Pips

盈利

191.000

止损价

195.058

平仓价

193.893

开仓价

199.800

止盈价

基本面

英国市场在长周末过后回归，英镑兑日元周二连续第二天走高，市场情绪略显乐观。上周，英国零售额环比增长 1.2%，超出预期，为 2022 年以来最强劲年度增幅的乐观情绪继续利多英镑。

英国4月份零售额环比增长1.2%，远高于预期的0.3%的环比增幅。这标志着零售额连续第四个月增长，目前已达到2022年7月以来的最高水平。食品店销售额领涨，强劲反弹3.9%，这主要得益于有利的天气条件，抵消了2月和3月的下滑。

总体来看，截至 4 月的三个月内，销量较上一季度增长 1.8%，为 2021 年 7 月以来的最强劲增幅。同比销量增长 2.6%，为 2022 年 3 月以来的最大增幅。

此外，特朗普决定推迟对欧元区产品征收50%关税，提振了市场情绪。

这种积极情绪正在打压日元。尽管日本央行行长上田的言论强调了通胀风险，这为进一步收紧货币政策的希望提供了支撑，但日元兑主要货币仍在下跌。主要因素是对日本债务危机日益增长的担忧目前继续对日元构成压力。

最近的一份报告显示，财务省正在考虑减少本财年的超长期债券发行量，因为传统买家的需求下降正在引发收益率大幅上升。30年期国债收益率在亚洲交易时段下跌约 20 个基点，至 2.85%。这可能会增加日元的负面压力。

技术面

英国市场周二交易清淡，日元下跌可能会在接下来的交易日中支撑该资产。多头正在测试前期高点195.97 的阻力。如果该水平被突破，这意味着英镑兑日元自196.38的回调已在191.867完成。多头走势将重回上行，下一阻力位为196.41。目前，只要191.86的支撑位守住，风险就将持续上行。

交易建议

交易方向：多

进场点位：193.90

目标点位：199.80

止损点位：191.00

有效期至：2025-06-11 23:55:00

支撑点位：193.73、191.86、191.18

阻力点位：195.97、196.41、196.63

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标、财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。

Alan

大宗商品

摘要:

地缘政治风险升级与美元信用弱化正共同构筑黄金的利多格局。

BUY XAUUSD

结束时间

交易结束

3292.14

开仓价

3490.00

止盈价

3195.00

止损价

4213.06 +15.15 +0.36%

479.4

Pips

盈利

3195.00

止损价

3340.08

平仓价

3292.14

开仓价

3490.00

止盈价

基本面

近期，地缘政治风险升级与美元信用弱化正共同构筑黄金的利多格局。俄乌局势持续恶化，俄罗斯单日向乌克兰发射355架无人机和9枚巡航导弹，创下开战以来最高空袭强度，直接刺激市场避险需求；中东局势同步紧绷，伊朗强硬拒绝暂停铀浓缩活动，以色列与特朗普政府在对伊政策上的分歧加剧，叠加哈马斯停火协议陷入僵局，多重地缘风险因素持续强化黄金的避险属性。

与此同时，特朗普政府对俄新制裁的威胁及“大而美”减税法案的通过，不仅加剧了地缘政策的不确定性，更导致美国未来十年联邦债务预计增加3.8万亿美元，美元指数应声跌至四周新低98.69，美元信用体系的长期弱化与欧洲央行推动“全球欧元时刻”的国际化进程，正在重塑黄金作为非主权资产的价值锚定功能。

在此背景下，全球央行一季度净购入244吨黄金的持续性增持行为，叠加OECD领先指标显示全球经济步入下行拐点、中美制造业数据同步疲软带来的滞胀预期，共同构成了黄金价格的核心支撑逻辑——既作为地缘动荡期的避险港湾，又充当主权货币信用危机和经济衰退风险下的价值储存工具。

技术面

从日线图来看，黄金近期处于高位震荡阶段，在5月15日深度回调至3120.59，同时回踩至MA60上，随之开始强势反弹，表明整体的看涨趋势并没有被破坏，市场情绪仍偏向于多头。

目前来看，黄金在反弹至3365后，承压回落，下方第一支撑注意日线的MA20与近期低点3280形成的支撑共振点，若跌破此位置，黄金可能回落至3250，甚至可能再度回调至MA60附近筑底。

建议等待回调企稳做多。

交易建议

交易方向: 多

进场点位：3285.00

目标点位：3490.00

止损点位：3195.00

有效期至：2025-6-10 23:00:00

支撑点位：3280.00、3250.00

阻力点位：3365.84、3437.93

风险提示及免责条款

Eva Chen

央行

外汇

摘要:

澳洲联储周二降息 25 个基点，符合市场普遍预期，澳元兑美元因此下跌。

SELL AUDUSD

结束时间

交易结束

0.64591

开仓价

1.62530

止盈价

1.65600

止损价

0.66340 -0.00043 -0.06%

9793.9

Pips

亏损

1.62530

止盈价

0.64602

平仓价

0.64591

开仓价

1.65600

止损价

基本面

澳元兑美元周五延续区间波动，并维持在200日均线关键阻力位下方。此前，澳洲联储降息25个基点与50个基点存在争议打压澳元的积极风险基调。

在周二的会议上，澳洲联储决定将现金利率下调 25 个基点至 3.85% 后，行长 Michele Bullock 在会后新闻发布会上透露，委员会曾短暂考虑维持利率不变，但很快转向讨论下调 25 至 50 个基点。

最终，鉴于通胀率处于目标范围内且失业率保持坚挺，更谨慎的降息25个基点是更受青睐的。Bullock强调，虽然宽松政策合理，但“不排除我们未来可能需要采取行动”。

Bullock还指出，委员会认为近期全球贸易形势对澳大利亚而言总体上是“通货紧缩”的。但她也警告称，风险仍然双向倾斜。

她强调说：“通胀存在上行风险，贸易政策可能导致供应链问题，从而可能推高一些进口商品的价格，就像我们在疫情期间看到的那样。”

澳洲联储的鸽派前景和中、美贸易紧张局势再度升温，使澳元承压。

与此同时，澳大利亚西太平洋银行领先指数 4 月份从 0.5% 放缓至 0.2%，表明增长势头减弱。

另外，澳大利亚5月份私营部门指标出现放缓迹象，PMI综合指数从51.0降至三个月低点50.6。制造业指数稳定在51.7。但服务业指数从51.0降至50.5，为六个月以来的最低水平。

我们认为，澳大利亚今年早些时候出现的高于趋势的增长几乎已经消失，主要原因是全球贸易不确定性上升以及大宗商品价格走弱。

虽然这些外部压力占据主导地位，但劳动力市场放缓和降息带来的适度支持等国内因素也导致了经济增长动力的丧失。

总体情况表明，本已不温不火的复苏将陷入停滞，预计到 2025 年底 GDP 增长率仅为 1.9%，远低于历史平均水平。

技术面

澳元兑美元前景不变，横盘持续整理。日内走势保持中性，0.6356支撑位完好，有望进一步上涨。上行方面，突破0.6511将重启自0.5913的涨势，目标位为0.6548，即0.6941至0.5913的61.8%回撤。

然而，上行动能不足可能引发调整。跌破0.6356，将首先引发更深的回调，跌至0.5913至0.6511的38.2%回撤，即0.6283。

交易建议

交易方向：空

进场点位：0.6480

目标点位：0.6253

止损点位：0.6560

有效期至：2025-06-07 23:55:00

支撑点位：0.6407、0.6372、0.6320

阻力点位：0.6480、0.6514、0.6528

风险提示及免责条款

Alan

外汇

摘要:

英国4月CPI意外上涨，英国央行或将延迟降息，英镑或将被推动走强，而日元随着市场风险情绪回暖，避险买需遭到削弱。

BUY GBPJPY

结束时间

交易结束

193.348

开仓价

199.100

止盈价

191.300

止损价

207.241 +0.141 +0.07%

122.2

Pips

盈利

191.300

止损价

194.570

平仓价

193.348

开仓价

199.100

止盈价

基本面

本周三，英国公布的4月CPI年增率由3月的2.6%大幅跃升至3.5%，核心CPI亦由3.4%升至3.8%，均超出市场预期，创15个月新高。此轮通胀主要受能源、水费及航空等服务价格上涨推动，强化了市场对英国央行（BoE）延迟降息乃至再次偏紧的预期，对英镑构成实质性支撑。

同时，英国5月Markit制造业和服务业PMI初值双双高于50荣枯线，表明经济活动保持扩张，而日本4月综合PMI跌破景气线，差异化数据强化两国经济表现分化，有助英镑继续吸纳上涨动能。

此外，随着中美贸易战进入协商阶段，全球市场风险情绪回暖，投资者对非日元资产需求回升，从而削弱日元避险买需；同时美元在本周维持跌势，美日货币对下跌也为GBP/JPY提供了二次上行动力。

技术面

从日线图来看，英镑兑日元的K线走势已经将前期的下跌趋势线强势突破，市场趋势可能将从下跌转向上涨。同时，均线系统有拐头向上的迹象，且随着MA20上穿MA60和MA144，形成金叉，趋势转向上涨的可能性进一步增加。

目前来看，随着英镑兑日元强势突破下跌趋势线的压力，同时突破了3月27日的高点，英镑兑日元的上涨空间得到打开，第一目标有望向上测试200整数关口。

交易建议

交易方向: 多

进场点位：193.30

目标点位：199.10

止损点位：191.30

有效期至：2025-6-6 23:00:00

支撑点位：191.88、190.29

阻力点位：196.40、200.00

风险提示及免责条款

Eva Chen

外汇

央行

摘要:

美元兑加元当前报价为1.3877。加元隔夜获得坚挺的买盘，推动美元兑加元跌至两周来低点；尽管如此，该资产仍然继续维持区间震荡格局。

SELL USDCAD

结束时间

交易结束

1.38782

开仓价

1.35400

止盈价

1.40200

止损价

1.38081 -0.00066 -0.05%

109.9

Pips

盈利

1.35400

止盈价

1.37683

平仓价

1.38782

开仓价

1.40200

止损价

基本面

美元兑加元从隔夜低点1.3815-1.3810区域大幅反弹，但周四连续第四天继续呈现看跌动能衰竭走势。

加拿大统计局周二表示，加拿大4月份的整体通胀年率从3月份的2.3%降至1.7%，原因是在取消联邦消费者碳税后，整体能源价格暴跌12.7%。但受潜在价格压力影响，加拿大央行密切关注的三项核心通胀指标中，有两项触及13个月高点。

加拿大央行上个月预测，由于取消碳税和原油价格下跌，整体数据将降至1.5%左右。汽油价格较2024年4月下降18.1%，天然气价格同比下降14.1%。不过，与去年同期相比，消费者在食品杂货上的支出增加了3.8%，高于3月份的3.2%。4月份旅游价格同比上涨6.7%。

按月计算，通货膨胀率下降了0.1%，而分析师此前的预测是下降0.2%。

货币市场对通胀数据做出了反应，将6月4日会议上降息的可能性从通胀数据公布前的65%降至48%。（利多加元）

技术面

美元兑加元盘中走势目前仍偏向下行。该资产此前跌破重要的200日均线，并随后跌破1.3900关口之后，继续有利于看跌交易。这反过来表明，美元兑加元阻力最小的路径仍然是下行。

报价自1.3749的反弹可能以回调至1.4014完成。若再次测试1.3749，则有望进一步下跌。若跌破该位，则将重启自1.4791以来的跌势。目前，只要1.4014阻力位守住，风险就将偏向下行。

交易建议

交易方向：空

进场点位：1.3900

目标点位：1.3540

止损点位：1.4020

有效期至：2025-06-06 23:55:00

支撑点位：1.3810、1.3752、1.3724

阻力点位：1.3902、1.3978、1.4016

风险提示及免责条款

Eva Chen

经济

外汇

摘要:

欧元兑纽元近期在1.9107上方震荡整理，市场关注欧洲央行可能的降息与新西兰经济的持续疲软。短期内欧元兑纽元整体维持震荡偏多走势，若突破关键阻力，有望继续上行。

BUY EURNZD

结束时间

交易结束

1.91466

开仓价

1.95500

止盈价

1.89100

止损价

2.01640 +0.00089 +0.04%

236.6

Pips

亏损

1.89100

止损价

1.89094

平仓价

1.91466

开仓价

1.95500

止盈价

基本面

欧元方面，随着通胀压力逐步缓解，欧洲央行暗示6月可能启动降息周期，但整体货币政策仍较为审慎。虽然经济增长乏力，但近期数据显示服务业活动出现回暖，短期对欧元构成一定支撑。

欧洲央行管理委员会委员Klaas Knot周二表示，6 月份会议上降息的可能性仍然存在，但还远未尘埃落定。

他对记者表示：“我不能排除我们将在6月份决定再次降息，但我也无法确认这一点。”他强调，欧洲央行必须继续关注中长期通胀风险，而不是短期波动。

Knot表示，下个月新的工作人员预测将纳入反映近期美国贸易政策影响和欧盟潜在对策的情景。

虽然前景可能显示2025年和2026年通胀率会下降，但考虑到关税相关扭曲的长期影响，更大的担忧在于这个时期之后。“更有趣的是观察那段时期之后会发生什么，”他指出。

新西兰方面，通胀仍高于央行目标，但核心通胀放缓加剧市场对新西兰联储政策宽松的预期。再加上中国经济复苏不及预期，对新西兰出口构成拖累，导致纽元承压。此外，商品价格波动也为纽元走势带来不确定性。

总体而言，欧元虽然面临潜在降息，但相较之下，纽元基本面更为疲软，欧元兑纽元具备优势。

技术面

从日线图观察，欧元兑纽元目前处于筑底上升形态中，并在1.1.8913-1.9107区间形成突破形态。MACD指标显示动能维持正值，短期均线呈多头排列，技术面偏向多头。

若价格突破1.9265、1.9294阻力位，则有望进一步打开上行空间，并挑战2.0011-1.8809的50%斐波那契回撤，进一步走高将陆续挑战61.8、78.6斐波那契回撤。反之，如跌破1.8910支撑，或将展开短期调整。

交易建议

交易方向：多

进场点位：1.9107

目标点位：1.9550

止损点位：1.8910

有效期至：2025-06-06 23:55:00

支撑点位：1.9107、1.9071、1.9007

阻力点位：1.9154、1.9268、1.9295

风险提示及免责条款

Alan

大宗商品

摘要:

市场传出欧佩克可能将在7月份再度增产，这将导致全球原油供应宽松格局再度加剧。

SELL WTI

结束时间

交易结束

60.755

开仓价

50.500

止盈价

64.200

止损价

59.157 -0.652 -1.09%

237.7

Pips

亏损

50.500

止盈价

63.132

平仓价

60.755

开仓价

64.200

止损价

基本面

昨日，美国能源信息署发布的周度报告显示，截至5月16日当周，美国原油库存意外增加132.8万桶，汽油与馏分油库存亦同步增长，反映需求面依旧疲软，对油价形成下行压力。同时，全球成品油库存高企，IEA报告指出3 月库存已升至77亿桶，供应过剩忧虑加剧；尽管夏季驾驶季临近，潜在需求上行或有限，短期内难以有效吸纳库存。

紧接着，今日市场再度传出利空消息。市场消息称，欧佩克+成员国正在讨论是否在6月1日的会议上同意另一次超大规模的增产，这可能是该组织连续第三个月向市场增加额外的石油产量。代表们表示，7月份日产量增加41.1万桶/日是正在讨论的选项之一，但尚未达成最终协议。若此举若最终敲定，将是继5月和 6月之后的又一次加速供应释放，预计会继续加剧全球原油供应宽松格局，进一步打压油价。