等待跌破颈线

Alan

外汇

央行

摘要:

近期英国数据表现疲软，增加了英国央行在5月8日利率决议上降息的概率，英镑或将承压下行。

SELL GBPUSD

结束时间

交易结束

1.33469

开仓价

1.27600

止盈价

1.34500

止损价

1.33170 -0.00142 -0.11%

103.1

Pips

亏损

1.27600

止盈价

1.34510

平仓价

1.33469

开仓价

1.34500

止损价

基本面

英国经济正面临多重挑战。近期数据显示，制造业PMI持续萎缩（4月终值45.4），出口订单创下近八个月新低，反映出特朗普政府加征25%汽车关税的直接冲击。这一政策对占英国对美出口20%的汽车产业（如捷豹路虎）造成重创，企业被迫暂停运输以评估成本压力。与此同时，零售业虽4月销售跌幅收窄，但5月预期恶化至-33%，创一年新低，凸显消费信心低迷与经济复苏的脆弱性。

英国央行的政策立场进一步加剧了英镑的困境。市场普遍预期其将在5月8日降息25个基点至4.25%，并可能暗示加速宽松以应对关税冲击。若政策声明删除“渐进式降息”措辞，英镑或进一步承压。

相比之下，美国经济展现出相对韧性。4月非农新增就业17.7万人超预期，失业率持稳于4.1%，服务业PMI虽回落但仍处于扩张区间（50.8），物价支付指数高位运行（69.8）支撑美联储维持鹰派立场，市场对6月降息概率已降至37%。此外，历史季节性规律显示，英镑兑美元在5月下跌概率达72%，当前市场情绪与历史趋势形成共振。

技术面

从4小时图来看，英镑兑美元近期处于高位震荡盘整状态，但随着高点逐渐降低，显示出多头动能逐渐衰减，同时K线结构也逐渐形成头肩顶形态，这进一步增加了英镑兑美元后市下跌的可能性。

目前来看，英镑兑美元若后市跌穿头肩顶形态的颈线位置1.3250，该货币对的下跌空间将得到打开，下跌第一目标将向下测试前低1.2708。

建议逢高做空为主。

交易建议

交易方向：空

进场点位：1.3350

目标点位：1.2760

止损点位：1.3450

有效期至：2025-5-21 23:00:00

支撑点位：1.3250、1.2708

阻力点位：1.3402、1.3443

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标、财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。

Eva Chen

央行

外汇

摘要:

英国经济数据低于预期助推英国央行加快降息步伐，使经济更活跃推动英镑兑美元上涨。

BUY GBPUSD

结束时间

交易结束

1.33711

开仓价

1.36500

止盈价

1.32000

止损价

1.33170 -0.00142 -0.11%

171.1

Pips

亏损

1.32000

止损价

1.31995

平仓价

1.33711

开仓价

1.36500

止盈价

基本面

美联储和英国央行货币政策发布前，英镑表现优于美元。

英国4月份PMI服务业最终指数为49.0，低于3月份的52.5，为2023年1月以来的最低水平。综合PMI指数也跌至48.5的萎缩区间，为18个月以来的首次负值。

标普全球市场情报公司经济总监标普全球的Tim Moore指出，商业不确定性加剧是经济活动的主要拖累因素。出口形势自2021年初以来最为疲软。与国民保险上调和国民生活工资率上调相关的工资成本上升，导致投入成本出现自2023年年中以来的最大增幅。服务提供商对此作出回应，推出了近两年来最大幅度的价格上涨。

由于“服务业企业准备应对长期的全球经济动荡和加剧的经济衰退风险”，企业信心大幅下降。22% 的公司预测未来 12 个月的经济活动将出现下滑，这一数字是 2024 年大选后水平的三倍多。

市场观察。我们预计英国央行将在周四的会议上以8比1的投票结果将利率下调至4.25%，这与市场预期和共识一致；并暗示连续降息的门槛已经降低。

我们认为他们将坚持正式的指导方针，重申 “逐步谨慎地取消货币政策限制仍然是适当的”。取消“逐步”降息周期的概念将是货币政策委员会考虑连续降息的强烈信号。

通胀意外下行，且自2月会议以来能源价格持续走低，通胀预测可能会下调，尽管有条件市场隐含利率路径远低于2月的预测。工资增长同样略低于预期，私营部门常规工资增长率为5.9%（英国央行预测第一季度为6.2%）。

经济增长略好于预期，零售额显示私人消费有所改善，但关税的影响构成了下行风险。我们认为前者将提升 2025 年的预测，而后者将反映在 2026 年 GDP 预测的下调中。

技术面

英镑兑美元日内表现积极，但仍在1.3442下方区间波动，走势保持中性。

下行方面，若能跌破1.3232支撑位，则预示着短期触顶，并可能受阻于1.3433关键阻力位。若能进一步回调至55日均线（目前位于1.3030），甚至可能跌破该位，则日内走势将重回下行。

上行方面，若能突破1.3433关键阻力位，则确认将恢复更大范围的上涨趋势。

交易建议

交易方向：多

进场点位：1.3340

目标点位：1.3650

止损点位：1.3200

有效期至：2025-05 - 21 23:55:00

支撑点位：1.3339、1.3246、1.3204

阻力点位：1.3425、1.3443、1.3512

风险提示及免责条款

Eva Chen

经济

股市

摘要:

市场暗示的基本面改善，技术面也出现买入信号，但这很可能是暴风骤雨前的宁静。

SELL US30

结束时间

交易结束

40809.92

开仓价

37375.00

止盈价

42900.00

止损价

48011.92 +12.02 +0.03%

20900.8

Pips

亏损

37375.00

止盈价

42903.44

平仓价

40809.92

开仓价

42900.00

止损价

基本面

周一美国股市盘中波动较大，最终收盘多数下跌。主要股指从早盘的低迷中回升，但在盘后再次承压。

主要股指收盘摆脱早盘低点，但仍处于下跌区域。纳斯达克指数下跌133点，跌幅0.7%，至17844点；标准普尔500指数下跌36点，跌幅0.6%，至5650点；道琼斯指数下跌98点，跌幅0.2%，至41218点。

美股早盘出现回调是因为一些投资人希望利用近期市场的强势获利，这推动主要股指升至一个月来的最高水平。

数据方面，美国经济在2025年第一季度出现萎缩0.3%，为2022年以来首次收缩；美联储预计将在本周的会议上维持利率在4.25%–4.50%区间不变；贸易不确定性与国债拍卖也使债券收益率上行；VIX为24.68，反映避险情绪升温。

市场观察。美国股市近期反弹可能面临风险，尽管白宫对4月2日宣布的大规模“Liberation Day”关税计划出现明显“倒退”。当前经济数据虽稳健，股市也出现显著回升，但关税所的实际冲击尚未显现；增长风险只有一个方向，那就是“放缓”。当贸易协议真正公布时，市场可能出现‘卖事实’行情。

技术面

继续聚焦道琼斯工业平均指数的最新走势与交易机会。首先，回顾2025年4月初因“Liberation Day”关税冲击导致的1679点暴跌后，市场在4月底出现技术性反弹，并于5月2日当周录得约3%的周涨幅。截至5月5日收盘，道指位于41218点位置，年初至今累计下跌3.1%。

技术面上，短期均线（5、10日）位于41320附近形成压力，而20、50、100、200日均线多头排列。

相对强弱指数为56.45和MACD(12、26)=202.4均发出继续买入信号。

枢轴点位于41404，上方阻力41431、41472，下方支撑41363、41336、41295。

估值方面，US30市盈率约26.00，略高于近五年平均区间。

综合基本面与技术面，道指正处于震荡筑底阶段。若能守住当前支撑并获得宏观政策边际改善，后市仍有一定反弹空间，但短期内风险与机会并存。

建议可在关键阻力为分批建立空仓，逢高于枢轴点附近减仓，因为风险最小的路径是下行；同时，密切关注美联储声明与下一轮CPI数据，严格止损。

交易建议

交易方向：空

进场点位：41330、41780

目标点位：37375

止损点位：42900

有效期至：2025-05 - 21 23:55:00

支撑点位：40839、40615、39728

阻力点位：41449、41599、42582

风险提示及免责条款

Alan

外汇

摘要:

近期，由于欧洲央行关于频繁释放鸽派信号，使得市场押注欧洲央行未来将进一步降息。

SELL EURUSD

结束时间

交易结束

1.13192

开仓价

1.08900

止盈价

1.14800

止损价

1.16512 +0.00086 +0.07%

50.0

Pips

盈利

1.08900

止盈价

1.12692

平仓价

1.13192

开仓价

1.14800

止损价

基本面

近期，由于欧洲央行的宽松预期持续强化，使得欧元走势较为疲软。尽管欧元区5月Sentix投资者信心指数回升至-8.1，但仍深陷负值区间，反映出市场对经济复苏的谨慎态度。

同时，欧央行官员频繁释放鸽派信号，芬兰央行行长雷恩明确将汇率纳入政策考量，暗示若6月通胀预测低于2%目标，可能进一步扩大降息幅度，欧元将面临较大贬值压力。

此外，欧美的经济基本面分化进一步加剧了汇率失衡。欧元区内部矛盾凸显：尽管德国制造业数据出现边际改善，但整体制造业新订单连续14个月萎缩，西班牙大规模停电事件暴露了电网老化危机（半数设施超40年历史），能源转型所需的2.3万亿美元投资缺口短期内难以填补。

相比之下，美国经济在服务业扩张支撑下展现韧性，消费端耐用品需求虽回落，但就业市场稳定（4月非农新增就业17.7万）为消费提供了缓冲，这削弱了美联储降息的紧迫性，推动美元指数突破100关口创年内新高，美债收益率回升至4.35%上方，实际利差持续拉大。

技术面

从日线图来看，前两个交易日均形成长上影线，表明市场做多意愿较弱，市场情绪更偏向于下跌。同时，近期欧元兑美元的K线结构有形成头肩顶形态的迹象，若今日收盘后能形成阴线，头肩顶的右肩将形成，这将进一步增加欧元兑美元下跌的可能性。

建议逢高做空为主。

交易建议

交易方向: 空

进场点位：1.1320

目标点位：1.0890

止损点位：1.1480

有效期至：2025-5-20 23:00:00

支撑点位：1.1270、1.1090

阻力点位：1.1473、1.1572

风险提示及免责条款

Eva Chen

大宗商品

经济

摘要:

由于买盘强势回归以及美国与贸易伙伴之间潜在的贸易协议不确定性，金价在周一强势回归，日内涨超2%。

SELL XAUUSD

结束时间

交易结束

3345.00

开仓价

3260.00

止盈价

3395.00

止损价

4211.40 +13.49 +0.32%

376.9

Pips

亏损

3260.00

止盈价

3382.69

平仓价

3345.00

开仓价

3395.00

止损价

基本面

金价自最近触及峰值3500美元左右以来一直处于守势。然而，印、巴之间的地缘政治风险上升和美国与贸易伙伴之间潜在的贸易协议不确定性，促使金价出现了一些空头回补。

此外，美国4月份就业增长强劲，失业率保持稳定，这表明特朗普贸易政策的不确定性尚未对招聘计划产生重大影响。

美国劳工统计局周五公布的数据显示，在前两个月的数据被下修后，4月非农就业人数增加了17.7万人。失业率保持在4.2%不变。该报告表明，劳动力市场继续逐渐降温，这表明企业面临关税和金融市场动荡的高度不确定性，但并没有显著改变他们的招聘计划。大多数经济学家预计，惩罚性征税的影响将在未来几个月内显现。

从分项指标来看，美国4月份的就业增长基础广泛，其中医疗保健、运输和仓储行业的就业增长居前。制造业就业人数减少，因为该行业的产出出现了自2020年以来的最大收缩。联邦政府的就业岗位连续第三个月减少。就业参与率在4月份上升至62.6%。25至54岁的人（也称为黄金年龄工人）的失业率升至7个月来的最高水平。市场普遍预计，随着经济不确定性导致扩张计划停止，未来几个月裁员人数将增加。（利多黄金）

技术面

金价在上周五尾盘的交投中守住了关键需求区水平3320美元之后，在本周一强势走高；多头不仅突破了关键的下行趋势，还在欧洲时段突破了此前的抛售水平3313美元，预示着短、中期的下跌趋势得到放缓。

与此同时，相对强弱指数强势走高，表明市场还有更大的复苏空间。

而在短期内，随着下行趋势的放缓，市场将面临一定的盘整。预计震荡交投还将持续一段时间。操作上，高抛低吸即可。

交易建议

交易方向：空

进场点位：3345

目标点位：3260

止损点位：3395

有效期至：2025-05 - 16 23:55:00

支撑点位：3271、3256、3222

阻力点位：3319、3330、3353

风险提示及免责条款

Eva Chen

大宗商品

经济

摘要:

OPEC+再次增产，WTI 原油跌至四年低点。WTI原油价格目前处于回补日内跳空缺口阶段，只要60.16阻力位守住，预计WTI将进一步下跌。若能稳住55.20低点，将确认下跌趋势的恢复。

BUY WTI

结束时间

交易结束

57.011

开仓价

62.860

止盈价

54.500

止损价

59.224 -0.585 -0.98%

100.9

Pips

盈利

54.500

止损价

58.020

平仓价

57.011

开仓价

62.860

止盈价

基本面

本周开盘，油价大幅跳空低开，因投资人消化周末OPEC+达成的连续第二个月加速增产协议做出反应。WTI原油价格目前正回落至4月份创下的四年低点55.31美元。

OPEC+ 将在 6 月份将产量提高 41.1 万桶每日。这意味着 4 月至 6 月的总新增供应量将达到近 100 万桶每日，较该组织 2022 年的减产幅度减少 44%。

这一转变引发了人们对全球原油市场可能很快陷入过剩的担忧。更广泛的担忧是，除非成员国遵守协议的情况有所改善，否则OPEC+可能在10月份前完全取消自愿减产。在全球需求前景仍受贸易紧张局势影响之际，此举将导致市场供应过剩。

基本面

WTI 原油近期一直承受着巨大的看跌压力，从 63.46 美元左右的交易区间再次大幅下跌，目前正测试 55.31 美元附近的关键支撑位短暂回升。周一的跳空下跌表明，在突破先前支撑位后，下行动能预计恢复。

从动能指标来看，随机指标近期快速触及超买区域后再次走低，表明近期反弹仅仅是整体下行趋势中的一次回调。该动能指标在达到超卖状态之前仍有下行空间，这意味着未来几个交易日看跌压力可能持续存在。

对于关注潜在价格目标的交易者来说，55.31美元的即时支撑至关重要。如果未能守住该水平，我们可能会看到价格继续跌向今年早些时候的支撑位。

然而，从好的方面来看，相对强弱指数在 30 附近徘徊，表明动能处在超卖区域，回升势在必行。任何反弹尝试都需要先收复缺口58.00美元的水平，然后才能挑战100小时移动平均线（SMA），该移动平均线目前在59.50美元附近构成动态阻力位。

原油市场可能继续受到全球供需动态和地缘政治紧张局势的影响，但从技术角度来看，价格再短期之内能够重新回到移动平均线附近。但后期看跌倾向依然坚定不变。

交易建议

交易方向：多

进场点位：56.15

目标点位：58.25、62.85

止损点位：54.50

有效期至：2025-05 - 20 23:55:00

支撑点位：55.31、54.80、54.18

阻力点位：58.25、58.75、59.02

风险提示及免责条款

Alan

大宗商品

摘要:

OPEC+激进增产策略将推动油价继续走低。

SELL WTI

结束时间

交易结束

57.104

开仓价

51.000

止盈价

59.700

止损价

59.224 -0.585 -0.98%

259.6

Pips

亏损

51.000

止盈价

59.705

平仓价

57.104

开仓价

59.700

止损价

基本面

今日，OPEC+的激进增产策略彻底击穿了市场对供应收缩的预期。今日OPEC+在会议上宣布6月连续第二个月加速增产41.1万桶/日，并计划在7月进一步扩大规模。这一决策背后，是沙特等核心成员国对低油价的长期适应性战略，其目标已从“价格托底”转向“争夺市场份额”。同时，沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹明确表示不愿通过减产支撑油价，而更倾向于通过低价策略压制美国页岩油和俄罗斯的边际产能。这种政策转向的直接后果是全球原油供应过剩压力激增，尤其是巴西、加拿大等非OPEC+国家同步增产，进一步挤压了市场平衡空间。

而需求方面，全球经济疲软与贸易摩擦的双重压制导致原油消费预期坍塌。美国一季度GDP出现三年来首次收缩，叠加中美关税战影响，IEA已将2025年石油需求增幅下调至73万桶/日。此外，中国能源转型加速导致原油需求提前见顶，炼厂开工率持续走低，柴油消费疲弱进一步削弱市场信心。