短期多空博弈，中期仍然看涨

Alan

大宗商品

摘要:

当前黄金处于多空博弈阶段，但多种因素仍然支撑黄金看涨。

BUY XAUUSD

结束时间

交易结束

3313.44

开仓价

3525.00

止盈价

3250.00

止损价

4204.25 +6.34 +0.15%

634.4

Pips

亏损

3250.00

止损价

3245.68

平仓价

3313.44

开仓价

3525.00

止盈价

基本面

当前黄金市场正处于多空博弈的关键节点，基本面逻辑交织着短期回调压力与长期结构性支撑的复杂叙事。地缘政治风险虽有所缓和，但暗流涌动的潜在冲突仍为黄金注入避险溢价。俄乌局势在普京宣布卫国战争胜利庆典期间72小时临时停火的背景下稍显平静，但双方军事对抗的烈度未减，战场投入的加大意味着停火协议落地前仍存变数。中东局势同样呈现“冷热交替”特征，美伊核谈判虽可能于5月3日重启，但伊朗要求与欧洲先行磋商的策略暗示谈判进程的曲折性，而以色列与哈马斯的人质协议进展反复，地缘“黑天鹅”风险尚未完全消散。

同时，贸易政策博弈成为扰动市场的新变量。特朗普政府一方面释放“无红线调整关税”的强硬信号，另一方面又通过财长贝森特释放“本周或下周达成首笔贸易协议”的缓和预期，这种政策摇摆加剧了市场对全球供应链稳定性的担忧。

此外，值得关注的是，市场传闻中国部分豁免美国商品关税，此消息虽短暂缓解紧张情绪，但美国对印度等新兴市场加征关税的动向，以及德国候任总理默茨敦促取消所有关税的政治压力，使得贸易保护主义阴云难以消散，黄金作为政策对冲工具的价值持续凸显。

技术面

从日线图来看，黄金虽然近期从历史新高3500深度回调至3260，回调幅度超过200美元，但黄金整体走势仍然维持多头趋势，同时均线系统呈现出多头排列进一步证明了黄金中长期趋势仍然看涨。

从4小时图来看，黄金在前期回调种，连续三次向下测试3260，均未有效跌破，显示出该位置构筑了短期的强势支撑位。

目前来看，黄金短期内处于3260-3370的区间震荡行情。上行方面，若黄金后市能有效突破3370的压力位，黄金上涨空间将得到打开，第一目标继续向上测试历史新高3500；下行方面，若黄金后市跌破3260的支撑位，下跌空间将打开，黄金将进一步向下测试3240的支撑位，甚至跌至3160。

交易建议

交易方向: 多

进场点位：3315.00

目标点位：3525.00

止损点位：3250.00

有效期至：2025-5-13 23:00:00

支撑点位：3305.07、3260.00

阻力点位：3370.00、3500.00

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标、财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。

Eva Chen

外汇

经济

摘要:

欧元兑英镑从两年高点进一步回落，英国央行与欧洲央行政策预期的分歧可能进一步成为不利因素。

SELL EURGBP

结束时间

交易结束

0.85073

开仓价

0.82670

止盈价

0.86650

止损价

0.87457 +0.00141 +0.16%

40.1

Pips

盈利

0.82670

止盈价

0.84672

平仓价

0.85073

开仓价

0.86650

止损价

基本面

国际货币基金组织欧洲部主任阿尔弗雷德·卡默表示，德国增加基础设施支出将为欧洲的增长前景提供一定支撑，但不足以抵消美国关税造成的损害。

卡默在接受 CNBC 采访时强调，“关税和贸易紧张局势对前景构成压力，而不是财政方面的积极影响。”

他指出，国际货币基金组织已“大幅下调”欧洲发达经济体未来两年的增长预测，并对欧元区新兴国家未来两年的增长预测进行了更大幅度的下调。国际货币基金组织将欧元区未来两年的增长预测分别下调了0.2%，目前预计2025年和2026年的增长分别为0.8%和1.2%。

卡默还向欧洲央行提出了明确的政策建议。他承认通货紧缩措施取得了成功，并表示欧洲央行有“在夏季再降息25个基点”的空间，此后应将利率维持在2%左右，除非出现重大冲击。

欧洲央行管理委员会法国委员德加洛今天表示有信心，法国和欧洲不会面临迫在眉睫的衰退风险，同时通胀将继续下降。

维勒鲁瓦在接受 RTL 电台采访时还重申，尽管全球存在不确定性，但欧洲央行仍保留“逐步降息的余地”。

维勒鲁瓦还对美国贸易政策带来的风险发出了强烈警告。他批评了美国政府的保护主义立场，称其“不仅损害了美国经济，不幸的是，也损害了世界经济”。

他强调，保护主义最终导致“增长放缓、通胀加剧”。

市场观察。英国央行与欧洲央行政策预期的分歧可能进一步成为不利（欧元）因素。

英国方面。周一公布的数据显示，英国3月份零售销售意外增长0.4%，此前一个月的增幅被下修为0.7%，加上市场预期英国央行降息步伐将慢于包括欧洲央行在内的其他主要央行，这应该会有利于英镑，并限制欧元兑英镑的上涨。

技术面

欧元兑英镑日内走势目前保持中性向下，因0.8518支撑位被突破。

上行方面，多头突破0.8622的小阻力位将首先引发对0.8737的重新测试。若能稳住该阻力位，将重启自0.8221以来的更大涨势。

然而，若持续突破0.8518，将进一步跌至55日均线（目前位于0.8450）。

交易建议

交易方向：空

进场点位：0.8530

目标点位：0.8267

止损点位：0.8665

有效期至：2025-05 - 13 23:55:00

支撑点位：0.8465、0.8379、0.8313

阻力点位：0.8547、0.8565、0.8584

风险提示及免责条款

Eva Chen

经济

外汇

摘要:

英国 3 月份零售额环比增长 0.4%，一季度增长 1.6%。由于贸易紧张关系，英国央行将避免大幅度降息。

BUY GBPUSD

结束时间

交易结束

1.33483

开仓价

1.36000

止盈价

1.28300

止损价

1.33216 -0.00096 -0.07%

73.1

Pips

亏损

1.28300

止损价

1.32752

平仓价

1.33483

开仓价

1.36000

止盈价

基本面

英镑兑美元周一欧洲时段再度上涨，并重回1.3350关口。美元涨势暂停，加上市场略微乐观的风险情绪，帮助该资产收复失地。

英国统计局周一公布的数据显示，3月份零售额意外上涨，环比上涨0.4%，超出市场预期的下降0.3%。意外强劲的销售表现主要得益于有利的天气条件，这提振了服装和户外用品零售商的销售额。然而，超市的疲软表现部分抵消了这一增长。

纵观月度数据，整体季度表现展现出消费者韧性的令人鼓舞的景象。一季度零售额环比增长1.6%，同比增长1.7%。这些结果表明，尽管经济存在更广泛的不确定性，但英国消费者依然保持相对活跃。

然而，由于贸易紧张局势以及从市政税到能源账单的一系列年度价格上涨，四月家庭信心受到重创，消费者支出期待已久的复苏可能昙花一现。

英国央行货币政策委员会将于下月召开会议决定下一步行动，在经济放缓的迹象下，投资人普遍预计关键利率将下调25个基点。英国央行可能会保持谨慎。

相比之下，投资人一直在消化美联储将在6月重启降息周期，并在今年年底前至少三次降息的可能性。这种担忧，加上对特朗普贸易政策经济影响的担忧，阻碍了美元多头进行新的押注，并为英镑兑美元提供了一些支撑。因此，在现货价格出现任何重大下跌之前，英镑将继续追赶（欧元已突破关键屏障，触及三年高点）此前未突破关键瓶颈的阻力水平1.3434。

技术面

英镑兑美元在周一欧洲时段有所上涨，扭转了此前三个交易日的颓势。

英镑兑美元自1.3422短期高点回调后仍有可能进一步走低。但下行空间应受1.2099至1.3422的38.2%回撤位1.2917的抑制。

上行方面，若能稳定突破1.3354，将恢复更大的上涨趋势。

交易建议

交易方向：多

进场点位：1.3318

目标点位：1.3600

止损点位：1.2830

有效期至：2025-05 - 13 23:55:00

支撑点位：1.3234、1.3203、1.3032

阻力点位：1.3423、1.3434、1.3519

风险提示及免责条款

Alan

外汇

摘要:

民调显示自由党大概率胜选加拿大大选，加美贸易摩擦风险可能加剧，加拿大经济将面临衰退风险。

BUY USDCAD

结束时间

交易结束

1.38702

开仓价

1.41400

止盈价

1.37700

止损价

1.38211 +0.00064 +0.05%

100.2

Pips

亏损

1.37700

止损价

1.37700

平仓价

1.38702

开仓价

1.41400

止盈价

基本面

今日市场的注意力转向加拿大大选的结果，新政府对贸易谈判的态度将影响加元的前景。民调显示自由党以近43%的支持率领先，高于保守党超过39%的支持率，市场普遍预期其对美关税政策的妥协性立场可能延续，加剧加美贸易摩擦风险。若自由党继续执政，美国对加拿大汽车加征的25%关税或导致其出口减少18%（约120亿加元损失）。

此外，值得注意的是，近期加拿大独立商业联合会（CFIB）的一份预测报告显示，今年第一季度加拿大经济增长乏力，而第二季度则预计将出现明显萎缩。报告估计，第一季度加拿大经济年化增长率为0.8%。然而，第二季度经济则预计将以年化5.6%的速度萎缩。

总的来看，如果今天加拿大大选以自由党胜选告终，加拿大经济将面临衰退风险，加元将面临贬值压力。

技术面

从周线图来看，美元兑加元在近期持续大跌后，于上周在1.3880支撑位附近收阳十字K线止跌企稳，表明该支撑位支撑力度强劲，美元兑加元短期内可能将向上反弹。

从均线系统来看，美元兑加元的MA60和MA144仍呈现多头排列，表明美元兑加元长期看涨趋势仍未被打破。

短期操作上建议逢低做多为主，以上周低点1.3780作为防守位置，创新低则止损。

交易建议

交易方向: 多

进场点位：1.3860

目标点位：1.4140

止损点位：1.3770

有效期至：2025-5-12 23:00:00

支撑点位：1.3780、1.3600

阻力点位：1.4027、1.4158

风险提示及免责条款

Eva Chen

大宗商品

经济

摘要:

受 OPEC+ 增产前景推动，WTI原油仍有望录得每周下跌。国际能源署预计油价可能进一步下跌。

SELL WTI

结束时间

交易结束

62.158

开仓价

57.000

止盈价

64.200

止损价

59.279 -0.530 -0.89%

264.2

Pips

盈利

57.000

止盈价

59.516

平仓价

62.158

开仓价

64.200

止损价

基本面

WTI原油价格周五在欧洲交易时段有所回落，交易价格跌破62.00美元每桶。尽管近期价格有所回升，但由于OPEC+可能增产，供应过剩担忧加剧，油价仍将维持周度下跌趋势。

与此同时，国际能源署（IEA）署长比罗尔表示，随着新产量的增加，以及需求仍受到限制，今年油价可能进一步下跌。虽然原油期货在过去两周有所回升，交易价格接近每桶68美元，但仍比美国总统特朗普4月2日宣布对其他国家征收大量关税之前的交易价格低约9%。

比罗尔表示，IEA认为“市场需求增长缓慢，如果没有其他意外，我们可能会预计油价将进一步面临下行压力。”

比罗尔称，仍有很多不确定性，“若贸易战背景朝积极方向的变化可能会提振全球经济前景，我们可能会看到石油需求略高于目前的水平。”他说，在伊朗与特朗普政府的谈判中，也很难预测伊朗石油出口的方向。特朗普早些时候表示，愿意与伊朗总统或最高领袖会面。

市场观察。从基本面来看，原油价格似乎并未受到近期库存数据的影响，因为投资人仍在关注中东地缘政治紧张局势以及美联储的降息预期。

俄罗斯和乌克兰之间的地缘政治紧张局势仍在持续，特朗普暗示和平谈判正在取得进展，但俄罗斯方面则表示，泽连斯基拒绝做出让步。

该地区的进一步冲突可能会使供应担忧持续存在，这对能源商品来说是利好，尽管对 OPEC+ 下次增产的预期也带来了下行压力。

技术面

WTI 原油价格周五继续在上升通道形态内交易，目前价格徘徊在每桶 62.83 美元附近，处于触底反弹阶段。然而，四小时图显示，WTI 原油价格处于头肩顶形态，预示着后期将面临一些回调。

从移动平均线来看，价格目前交投于100日和200日移均线下方，确认整体阻力最小的路径仍是下行。这些移动平均线在上一次大范围回调期间一直提供动态阻力，强化了市场的看跌结构。

随机振荡指标从中线水平向下移动，表明短期抛售势头正在增加，但尚未超卖。同时，相对强弱指数也在 50左右拐头向下，表明动量开始向下发散运行，在达到超卖状态之前还有更多下跌空间。

近期阻力位于 0.382 斐波那契水平（63.77），而即时支撑位于61.80 美元水平附近。建议逢高做空为主。

交易建议

交易方向：空

进场点位：62.50

目标点位：57.00

止损点位：64.20

有效期至：2025-05 - 10 23:55:00

支撑点位：61.37、61.14、59.83

阻力点位：63.13、63.77、64.13

风险提示及免责条款

Alan

外汇

摘要:

欧元区近期公布的经济数据凸显经济恶化迹象，市场押注欧洲央行将继续降息，欧元或将承压下行。

SELL EURUSD

结束时间

交易结束

1.13506

开仓价

1.08900

止盈价

1.15800

止损价

1.16503 +0.00077 +0.07%

17.6

Pips

盈利

1.08900

止盈价

1.13330

平仓价

1.13506

开仓价

1.15800

止损价

基本面

4月23日，欧元区公布的经济数据凸显经济恶化迹象。欧元区4月综合PMI初值仅50.1，逼近荣枯线，服务业PMI意外收缩至49.7（低于预期的50.5），同时，德国私营部门活动四个月来首次萎缩，法国服务业PMI创2020年以来新低。

此外，由于特朗普在关税政策上的反复无常，欧洲企业一直受到不确定性的影响。部分活动是来自工厂完成过去的订单，订单积压指数已从3月份的47.7下滑至46.8，创三个月来的最低。汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示：“服务业活动不增反减，而这几乎是2024年2月以来首次出现的情况。这已将整个欧洲经济推入停滞区域。”

对于欧元区经济面临的困境，市场预计欧洲央行可能将继续降息以应对衰退风险，政策利率或进一步下调至1.5%，这将使得欧元承压下行。

技术面

从周线图来看，欧元兑美元在上涨至1.1610压力位下方后，多头动能开始衰减，周内持续回落，目前周线有形成倒垂线的迹象，若本周收盘后，倒垂线形态形成，可能标志着短期内欧元兑美元见顶，后市下跌的概率将大幅增加。

从4小时图来看，目前欧元兑美元的K线结构有形成头肩顶形态的迹象，若后市欧元兑美元跌破颈线位置1.1270，头肩顶形态将得到确认，后市下跌的可能性进一步增加，第一目标有望跌至1.0850。

建议逢高做空为主。

交易建议

交易方向: 空

进场点位：1.1360

目标点位：1.0890

止损点位：1.1580

有效期至：2025-5-9 23:00:00

支撑点位：1.1270、1.1090

阻力点位：1.1473、1.1572

风险提示及免责条款

Eva Chen

央行

外汇

摘要:

日本央行加息时间点被大幅推后，甚至有专家预计该央行明年才会加息。

BUY USDJPY

有效期至

已过期

141.500

开仓价

147.120

止盈价

137.700

止损价

155.486 +0.141 +0.09%

Pips

已过期

137.700

止损价

145.167

平仓价

141.500

开仓价

147.120

止盈价

基本面

美元兑日元周三交投于143.00下方，继续维持一周多高点后的回调走势。

外媒对经济学家的一项调查显示，日本央行可能在6月之前维持关键利率不变（利空日元），尽管有微弱多数的受访者预计日本央行下个季度会加息25个基点，但这一比例低于上个月调查中超过三分之二的受访者。

近90%的受访者还表示，日本发生经济衰退的风险很低。这反映了经济学家的观点，即尽管美国总统特朗普摇摆不定的关税行动有所扰乱，但并未使日本央行在收紧政策方面脱轨。许多国家的央行正在降息以支持经济并减轻特朗普贸易战的影响。

与此同时，国际货币基金组织亚太部副主任Nada Choueiri对路透社表示，由于美国关税政策的不确定性加剧，影响了企业信心和经济前景，日本央行可能会推迟进一步加息。

她指出，许多日本企业目前对推进投资计划犹豫不决，选择等待全球贸易形势更加明朗。“这也推迟了投资决策，”长入说，并补充说，经济增长和通胀的下行风险都在增加。

她表示：“我们确实看到，如果我们的参考情景成为现实，日本央行的加息将会被推迟。”

Choueiri 还对近期日元升值进行了评论，重申日元作为“避险货币”的地位，并认为日元受到国家经济稳定性和可预测性的支撑。

技术面

美元兑日元跌至 9 月份低点 139.88水平后，周三最高攀升至 143.56。

在近期暴跌的底部形成了两个强劲的看涨形态，且技术指标已从超卖水平回升，表明该资产可能在短期内进一步上涨。但只要158.86至139.87的38.2%回撤（147.12）仍能成为阻力，整体风险仍将维持下行。下行方面，若果真跌破139.26，将带来更大的看跌影响。

在负面情景下，如果当前的抛售压力持续存在，注意力将重新转向140.00的整数关口和139.30的支撑位。138.00的限制区域可能会让空头保持警惕，延缓跌向134.65-135.00区域的势头。

交易建议

交易方向：多

进场点位：141.50

目标点位：147.12

止损点位：137.70

有效期至：2025-05 - 09 23:55:00

支撑点位：142.17、141.15、139.92

阻力点位：143.57、144.24、145.72

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