ASIC cảnh báo về sự gia tăng trở lại của hoạt động thao túng giá cổ phiếu (pump-and-dump) trên thị trường giao dịch cổ phiếu vốn hóa nhỏ toàn cầu.

ASIC đang theo dõi sự gia tăng các kế hoạch thao túng giá cổ phiếu có tổ chức liên quan đến các chứng khoán vốn hóa nhỏ, nhiều trong số đó có khối lượng giao dịch thấp và được niêm yết bên ngoài Úc, nơi mà biến động giá có thể được điều chỉnh với nguồn vốn hạn chế.

Các báo cáo mà cơ quan quản lý nhận được cho thấy đây là hoạt động quảng bá có tổ chức chứ không phải là hành vi sai trái riêng lẻ. Trong một số trường hợp, giá cả tăng vọt sau những đợt lan truyền tin nhắn tập trung trên các nền tảng mạng xã hội và các nhóm trò chuyện riêng tư, với hoạt động giao dịch đạt đỉnh điểm ngay trước khi những người quảng bá thoát khỏi vị thế của họ. Mô hình này khiến những người mua đến muộn dễ bị thua lỗ nặng khi thanh khoản sụp đổ.

ASIC đã xác định được các đặc điểm hoạt động lặp đi lặp lại. Những kẻ môi giới tập trung vào các cổ phiếu có khối lượng giao dịch hàng ngày thấp, cho phép các tuyên bố hoặc tin đồn sai lệch tạo ra hiệu ứng giá quá lớn. Các công cụ quảng cáo trên mạng xã hội được sử dụng để nhắm mục tiêu trực tiếp vào các nhà đầu tư nhỏ lẻ, trong khi các ứng dụng nhắn tin được sử dụng để chuyển các cuộc thảo luận sang các kênh riêng tư. Một số trường hợp liên quan đến việc lạm dụng tài khoản môi giới, làm che giấu thêm trách nhiệm đối với các giao dịch.

Hoạt động này không chỉ giới hạn ở Úc. ASIC đã nêu vấn đề này với các cơ quan quản lý ở New Zealand, Hoa Kỳ, châu Âu và châu Á sau khi các kế hoạch tương tự xuất hiện trên nhiều thị trường. Việc niêm yết xuyên biên giới và các khung pháp lý khác nhau khiến việc can thiệp nhanh chóng trở nên khó khăn, đặc biệt khi các kế hoạch diễn ra trong vài giờ chứ không phải vài ngày.

Việc kết án gần đây đối với các cá nhân có liên quan đến hành vi thao túng có phối hợp các cổ phiếu niêm yết tại Úc nhấn mạnh rủi ro thực thi pháp luật đối với những người môi giới, nhưng các cơ quan quản lý thừa nhận rằng tổn thất của nhà đầu tư thường xảy ra trước khi bị phát hiện. ASIC ước tính rằng các nhà đầu tư nhỏ lẻ thoát khỏi các vị thế được thổi phồng giả tạo trong quá khứ đã phải chịu tổn thất lên đến hàng triệu đô la mỗi tháng.

Việc cơ quan quản lý tập trung vào hoạt động thao túng giá cổ phiếu (pump-and-dump) phản ánh một sự thay đổi rộng hơn trong hành vi lạm dụng thị trường. Thao túng hiện nay ít dựa vào sự thổi phồng dư luận mà tập trung nhiều hơn vào việc phân phối có mục tiêu, thực hiện nhanh chóng và khả năng hiển thị rời rạc, khiến việc phòng ngừa trở nên khó khăn hơn và việc thực thi pháp luật sau sự kiện trở nên phổ biến hơn.