Suy thoái đang đến?

Glendon

Lạm phát và Suy thoái

Fed

Kinh tế

Tóm tắt:

Bất chấp tỷ lệ hạ cánh mềm tăng lên trong bối cảnh dữ liệu kinh tế khả quan, khuôn khổ này phù hợp với kỳ vọng trường hợp cơ bản của chúng tôi về một cuộc suy thoái nhẹ vào đầu năm 2024.

Ba là một xu hướng

Bối cảnh kinh tế đã thay đổi—các thành phần cơ bản của nền kinh tế đã hoạt động tốt hơn dự đoán trong những tháng gần đây bất chấp tốc độ thắt chặt chính sách mạnh mẽ từ Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà kinh tế đang ngày càng chia rẽ về triển vọng của một cuộc suy thoái ngắn hạn, vì vậy chúng tôi nhân cơ hội này để cập nhật và xem xét lại các công cụ chính của loạt bài này.

Công cụ đầu tiên là phương pháp Probit ưa thích của chúng tôi, dựa trên Chỉ số kinh tế hàng đầu, SP 500 và thành phần việc làm của chỉ số sản xuất ISM. Phương pháp này ước tính xác suất suy thoái giảm xuống 52% trong quý 2, giảm từ 55% trong quý 1 (Hình 1). Mặc dù xác suất đã giảm, nhưng nó đã ở mức trên 50% trong bốn trong năm quý vừa qua. Trong lịch sử, khi xác suất của Probit này vượt quá 50%, nền kinh tế đã trải qua suy thoái trong vòng bốn quý tiếp theo. Nói tóm lại, khuôn khổ Probit của chúng tôi cho thấy rằng suy thoái kinh tế trong năm tới vẫn có nhiều khả năng xảy ra hơn là không.

Công cụ thứ hai là chênh lệch lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và 1 năm. Sử dụng ngưỡng dự đoán suy thoái của hai tháng đảo ngược liên tiếp, chênh lệch lợi suất đã dự đoán tất cả 10 cuộc suy thoái vừa qua, với thời gian dẫn đầu trung bình là 12 tháng. Tính đến tháng 7, mức chênh lệch đã ở mức âm trong 13 tháng liên tiếp (Hình 2), báo hiệu một cuộc suy thoái thực sự sắp xảy ra.

Công cụ cuối cùng là phương pháp ngưỡng sử dụng lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm và lãi suất quỹ liên bang (FFR). Trong môi trường lãi suất tăng, chúng tôi nhận thấy rằng khi FFR vượt qua mức lợi suất 10 năm thấp nhất trong chu kỳ đó (ngưỡng), một chính sách tiền tệ xoay trục có thể sẽ xảy ra trong 18 tháng tới. Như được hiển thị trong Hình 3, FFR đã vượt qua mức thấp nhất của chu kỳ 10 năm hiện tại vào tháng 3 năm 2022, khi FOMC bắt đầu chu kỳ thắt chặt. FOMC đã quyết định giữ nguyên lãi suất vào tháng 6, 16 tháng sau khi vi phạm ngưỡng. Mặc dù FOMC đã chọn tăng FFR thêm 25 điểm cơ bản lên phạm vi mục tiêu là 5,25% -5,50% vào tháng 7, nhưng cách tiếp cận ngưỡng cho thấy xu hướng chuyển sang lập trường hỗ trợ đang diễn ra, điều này thường xảy ra trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế chậm lại.

Tóm lại, cả ba công cụ đều báo hiệu một cuộc suy thoái trong năm tới. Bất chấp tỷ lệ hạ cánh mềm tăng lên trong bối cảnh dữ liệu kinh tế khả quan, khuôn khổ này phù hợp với kỳ vọng trường hợp cơ bản của chúng tôi về một cuộc suy thoái nhẹ vào đầu năm 2024.

Nguồn: WELLS FARGO

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập