Các nhà kinh tế Phố Wall đang xem xét việc tạm dừng lãi suất tháng 9

Fed

Tóm tắt:

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã để ngỏ khả năng tăng lãi suất khác, nhưng các nhà kinh tế Phố Wall nhận thấy các dấu hiệu chỉ về một hướng trước cuộc họp tháng 9 của ngân hàng trung ương: tạm dừng.

Các nhà hoạch định chính sách trong những ngày gần đây cho biết họ đang chờ dữ liệu sắp tới để hướng dẫn quyết định của họ về việc có nên tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo của Fed hay không. Các báo cáo lạm phát nhẹ đáng ngạc nhiên mới nhất, các dấu hiệu tiết chế chi tiêu của người tiêu dùng và bằng chứng về áp lực tiền lương giảm dần cho thấy có rất ít sự cấp bách để tăng lãi suất vào tháng tới.

Các nhà kinh tế cho biết các chỉ số lạm phát được kiểm soát tốt hơn dự kiến trước cuộc họp ngày 19-20 tháng 9 của Fed, cũng như những cơn gió ngược sắp xảy ra, bao gồm cả việc nối lại các khoản thanh toán khoản vay sinh viên, sẽ cho họ thêm lý do để trì hoãn, ngay cả khi chỉ là tạm thời, các nhà kinh tế cho biết. Các thị trường đã định giá khoảng 1/5 khả năng tăng giá vào tháng 9.

Douglas Porter, nhà kinh tế trưởng tại Bank of Montreal cho biết: “Tôi nghi ngờ dữ liệu sẽ đủ nhẹ để đáp ứng sự chấp thuận của Fed. "Quan điểm cốt lõi của chúng tôi là Fed đã làm đủ, với lãi suất ngắn hạn hiện đang ổn định ở địa hình thực tích cực, lạm phát cơ bản bắt đầu giảm và thị trường lao động đang dịu lại."

Wall Street Economists Are Looking at a September Rate Pause_1

Giá tiêu dùng không bao gồm thực phẩm và năng lượng có thể chỉ tăng 0,2% trong tháng 7 và tháng 8, theo ước tính của Omair Sharif, chủ tịch và người sáng lập Inflation Insights, người gọi đây là "mùa hè giảm phát". Những chỉ số thấp đó sẽ theo sau các bản in tốt hơn mong đợi về biện pháp ưu tiên của Fed cho tháng 6, thứ Sáu cho thấy tỷ lệ lạm phát giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm là 3%.

Ủy ban Thị trường mở Liên bang đã tăng phạm vi lãi suất vào thứ Tư lên mức cao nhất trong 22 năm từ 5,25% đến 5,5%. Powell cho biết cuộc họp tháng 9 sẽ là "trực tiếp" để có thể tăng thêm lãi suất, tùy thuộc vào "tổng số dữ liệu sắp tới và tác động của chúng đối với triển vọng".

"Tăng trưởng tiền lương nhẹ nhàng hơn - một khía cạnh của nền kinh tế vẫn chậm hạ nhiệt cho đến nay - đảm bảo với các quan chức Fed rằng thị trường lao động đang giảm bớt, và đó là điều mà Chủ tịch Fed Jerome Powell mô tả là điều kiện cần thiết để tiếp tục tiến bộ trong quá trình giảm phát. Bản in này — cùng với một báo cáo riêng cho thấy lạm phát PCE cốt lõi đang tăng với tốc độ phù hợp với mục tiêu 2% của Fed — củng cố quan điểm của chúng tôi rằng FOMC sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 9," nhà kinh tế trưởng Hoa Kỳ Anna Wong của Bloomberg Economics cho biết.

Có bằng chứng đáng kể cho thấy lạm phát cơ bản, không bao gồm lương thực và năng lượng, đang giảm xuống. Theo Manheim Auctions, nhà bán lại xe đã qua sử dụng lớn nhất thế giới, giá ô tô đã qua sử dụng, một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường, đã giảm trong 15 ngày đầu tiên của tháng 7. Giá thuê căn hộ ở Mỹ đã giảm từ tháng 8 năm 2022, theo nghiên cứu của Rent.com.

Bằng chứng mới nhất về sự dịu đi được đưa ra với việc công bố cuộc khảo sát quan chức cho vay cấp cao của Fed hôm thứ Hai, cho thấy việc tiếp tục thắt chặt tín dụng. Các nhà hoạch định chính sách sẽ nhận được dữ liệu mới trong tuần này về cơ hội việc làm và tuyển dụng, mà các nhà kinh tế kỳ vọng sẽ cho thấy một số nới lỏng hơn nữa trên thị trường lao động.

Kể từ đầu năm ngoái, Fed đã tham gia vào chiến dịch thắt chặt mạnh mẽ nhất kể từ những năm 1980 trong nỗ lực kiềm chế tỷ lệ lạm phát, vốn đã đạt mức cao nhất trong 40 năm vào năm 2022. Trong khi các nhà hoạch định chính sách tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 6 để đánh giá tác động của các động thái trước đó, họ cũng đưa ra tín hiệu vào thời điểm đó rằng hai đợt tăng nữa có thể sẽ phù hợp vào cuối năm nay.

Wall Street Economists Are Looking at a September Rate Pause_2

Theo Sharif, đến tháng 9, FOMC có thể sẽ giảm ước tính lạm phát cơ bản năm 2023 xuống 3,6% hoặc 3,7% từ mức 3,9% trong tháng 6. Với kiểu điều chỉnh đó, các quan chức Fed, những người nói rằng họ phụ thuộc vào dữ liệu, có thể khó giải thích được bất kỳ đợt tăng giá nào trong ngắn hạn.

Powell đặc biệt lo lắng về giá cả trong lĩnh vực dịch vụ như nhà hàng, khách sạn và tiệm làm tóc do thị trường lao động thắt chặt, nhưng Fed cũng nhận được tin tốt vào thứ Sáu. Theo số liệu của Cục Thống kê Lao động công bố hôm thứ Sáu, chỉ số chi phí việc làm, một thước đo rộng về tiền lương và phúc lợi, đã tăng 1% trong quý hai, đánh dấu mức tăng chậm nhất kể từ năm 2021.

Các báo cáo nhất quán với quan điểm của Powell rằng nền kinh tế có thể hạ cánh chậm lại, trong đó lạm phát quay trở lại mục tiêu 2% mà không có suy thoái hoặc thiệt hại nghiêm trọng cho thị trường lao động. Tuy nhiên, có những mối đe dọa phía trước đối với triển vọng tăng trưởng mà bên lề, có thể tranh luận về sự thận trọng đối với các đợt tăng giá ngắn hạn hơn.

Fed có thể miễn cưỡng trước việc nối lại các khoản thanh toán khoản vay sinh viên vào tháng 10, mà các nhà kinh tế của Tập đoàn Dịch vụ Tài chính PNC cho biết sẽ trung bình từ 350 đô la Mỹ (1.581 RM) đến 400 đô la Mỹ mỗi tháng cho gần 27 triệu người vay và sẽ gây tác động tiêu cực nhẹ đối với chi tiêu của người tiêu dùng. . Ngân hàng trung ương cũng sẽ theo dõi khả năng chính phủ đóng cửa do bế tắc trong Quốc hội, mặc dù họ có thể đánh giá hậu quả có thể là ngắn hạn.

Wall Street Economists Are Looking at a September Rate Pause_3

Ngay cả khi tạm dừng vào tháng 9, Powell và FOMC có thể muốn giữ nguyên các lựa chọn của họ cho các cuộc họp tháng 11 và tháng 12 và họ sẽ cảnh giác với việc sớm tuyên bố thắng lợi về lạm phát.

Rubeela Farooqi, nhà kinh tế trưởng của Hoa Kỳ tại High Tần số kinh tế cho biết: "Fed không dựa trên hành động của họ dựa trên các dự báo, vì họ đã sai trước đây". "Họ muốn xác nhận từ dữ liệu."

Lạm phát bất ngờ tăng lên trong phần lớn năm 2021 và 2022 và Powell đã cảnh báo quá trình giảm áp lực giá sẽ không đồng đều.

“Tôi muốn nhấn mạnh rằng, quá trình cải thiện này sẽ không tuyến tính như mọi người mong muốn,” Tom Porcelli, nhà kinh tế trưởng của Hoa Kỳ tại PGIM Fixed Income, cho biết. "Lạm phát đang bắt đầu quá trình chậm lại. Điều đó có thể gập ghềnh. Nhưng xu hướng chung sẽ rõ ràng vào cuối năm nay."

Nguồn:Bloomberg

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Hoạt động công nghiệp của Hoa Kỳ cảm thấy những cơn gió ngược

Alex

Kinh tế

ISM đăng bài thu hẹp sản xuất thứ chín liên tiếp

Rất nhiều điều đã được tạo ra từ sức mạnh tương đối trong dữ liệu hoạt động của Hoa Kỳ gần đây, đặc biệt là trái ngược với luồng tin tức yếu hơn của Trung Quốc và châu Âu và khả năng cắt giảm lãi suất ở Latam và Đông Âu (tất nhiên là Chile đã thực hiện cắt giảm lãi suất 100 bp vào tuần trước) . Đã có một giai điệu nhẹ nhàng hơn đối với dữ liệu sáng nay của Hoa Kỳ mặc dù có một số kết quả đáng thất vọng.

Chỉ số sản xuất ISM tháng 7 đã tăng lên 46,4 từ 46,0 (đồng thuận 46,9), nhưng do nó ở dưới mức hòa vốn 50, nó vẫn cho thấy lĩnh vực này đang bị thu hẹp, như nó đã diễn ra trong chín tháng liên tiếp hiện nay. Đơn đặt hàng mới cải thiện lên 47,3 từ 45,6 (thu hẹp, nhưng với tốc độ chậm hơn so với tháng 6), trong khi sản lượng cải thiện lên 48,3 từ 46,7. Tuy nhiên, sự cải thiện về chỉ số chỉ số được thúc đẩy bởi hiệu suất tốt hơn nhiều chỉ trong một số ngành vì chi tiết của báo cáo cho thấy chỉ 11% ngành sản xuất đang báo cáo tăng trưởng, giảm từ 22% trong tháng 6 với 22% báo cáo tăng trưởng trong đơn đặt hàng mới so với 28% trong tháng Sáu. Mọi thành phần liên quan đến hoạt động đơn lẻ đều nằm trong lãnh thổ thu hẹp, nhưng ít nhất đó cũng là trường hợp đối với giá phải trả, ở mức 42,6 (41,8 trước đó và thấp hơn mức đồng thuận 44,0), mặc dù giá hàng hóa tăng.

Thị trường việc làm cho thấy bằng chứng về một số hạ nhiệt

Hơn nữa, việc làm kém, giảm xuống 44,4 từ 48,1, khiến nó ở mức yếu nhất trong ba năm. Chỉ 17% ngành công nghiệp báo cáo tăng trưởng tuyển dụng, giảm từ 33% trong tháng Sáu. Không có điều nào trong số này báo hiệu tốt cho bất kỳ loại đóng góp tích cực nào của ngành sản xuất trong số lượng việc làm của ngày thứ Sáu. Trong khi đó, báo cáo của JOLTS cho thấy cơ hội việc làm giảm xuống còn 9,582 triệu trong tháng 6 so với con số được điều chỉnh giảm trong tháng 5 là 9,616 triệu (ban đầu là 9,824 triệu). Sự đồng thuận đã tìm kiếm một kết quả 9,6 triệu.

Đã có một số lo ngại về độ tin cậy của dữ liệu JOLTS do tỷ lệ phản hồi khảo sát giảm mạnh, vì vậy thật thú vị khi xem xét những bằng chứng khác cho thấy điều gì. Ngay cả sau sự suy giảm của ngày hôm nay, JOLTS cho thấy tỷ lệ vị trí tuyển dụng vẫn cao hơn khoảng 38% so với mức trước đại dịch trong khi dữ liệu của trang web việc làm Indeed cho thấy tỷ lệ này gần với mức 28% - vẫn tốt, nhưng không cao bằng JOLTS.

Xây dựng để cảm thấy siết chặt khi thận trọng ngân hàng lan rộng

Làm tròn các con số, chúng ta thấy chi tiêu xây dựng tăng 0,5% so với tháng trước trong tháng 6 so với mức đồng thuận 0,6%, nhưng tháng 5 đã được điều chỉnh tăng từ 0,9% lên 1,1%. Cuộc Khảo sát ý kiến của Cán bộ cho vay cấp cao của Fed (SLOOS) ngày hôm qua cho thấy các điều kiện cho vay hiện đang đặc biệt chặt chẽ đối với bất động sản thương mại và chúng ta đã thấy sự chậm lại đáng kể trong vài tháng qua đối với lĩnh vực xây dựng phi nhà ở (0,1% trong tháng 6 sau khi -0,2% trong tháng 5 trong khi tốc độ tăng trưởng trung bình đạt 2,4% so với tháng trước trong 4 tháng đầu năm). U.S. Industrial Activity Feels the Headwinds_2

U.S. Industrial Activity Feels the Headwinds_2

Trên đây là biểu đồ thể hiện mối quan hệ giữa dữ liệu SLOOS về cho vay đối với bất động sản thương mại và xây dựng văn phòng, cho thấy chi tiêu xây dựng văn phòng có thể giảm 40% so với mức hiện tại. Ngược lại, hoạt động xây dựng khu dân cư đang hồi phục do giá nhà ổn định và thiếu nhà sẵn có để bán. Điều này có nghĩa là chúng tôi nghi ngờ việc xây dựng có thể sẽ chậm lại khoảng 0 vào đầu quý IV, trước khi ký hợp đồng khi chúng tôi bắt đầu năm 2024.

Nguồn: ING

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Vết cắn 'giao dịch đau đớn' vĩ mô của Hoa Kỳ

Damon

Kinh tế

Chứng khoán

Một liều gấp đôi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và đồng đô la 'giao dịch đau đớn' dường như sẽ đặt thị trường châu Á vào thế phòng thủ vào thứ Tư, với các nhà đầu tư cũng đang chuẩn bị cho các số liệu lạm phát của Hàn Quốc và dự kiến tăng lãi suất từ Ngân hàng Thái Lan. U.S. Macro 'Pain Trade' Bites_1

Sự sụt giảm của trái phiếu Mỹ vào thứ Ba đã đẩy lợi suất 10 năm lên trên 4,0% và lợi suất 30 năm lên trên 4,10% lần đầu tiên kể từ tháng 11, nâng đồng đô la và loại bỏ bất kỳ khẩu vị rủi ro nào mà các nhà đầu tư có thể có vào ngày đầu tiên tháng mới.

Một số chỉ số, từ khảo sát khách hàng của các ngân hàng lớn trên Phố Wall đến dữ liệu định vị thị trường tương lai, cho thấy các nhà đầu tư không sẵn sàng cho điều đó. Chúng là trái phiếu Kho bạc 'dài' và đô la 'ngắn' - những động thái như hôm thứ Ba sẽ bị ảnh hưởng.

Chúng cũng sẽ làm tăng thêm sự biến động và không chắc chắn rõ ràng ở một số thị trường trọng điểm ở Châu Á và Thái Bình Dương, đặc biệt là tài sản của Nhật Bản sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản điều chỉnh chính sách và đồng đô la Úc sau khi ngân hàng trung ương của nước này giữ nguyên lãi suất ở mức 4,10%.

Đồng đô la Úc trượt 1,6% so với đồng bạc xanh vào thứ Ba là mức giảm lớn nhất kể từ cú sốc ngân hàng khu vực của Hoa Kỳ vào đầu tháng Ba. Đồng yên đã giảm gần 4% kể từ khi BOJ điều chỉnh chính sách 'kiểm soát đường cong lợi suất' kéo dài 7 năm vào thứ Sáu.

Nhà đầu tư Mỹ mang tiền về nước? Nếu vậy, các thị trường châu Á và mới nổi có thể sẽ chịu nhiều áp lực bán hơn.

Mùa thu nhập của Hoa Kỳ đạt đến đỉnh điểm trong tuần này với hơn 100 công ty báo cáo, bao gồm cả các công ty công nghệ lớn Apple và Amazon vào thứ Năm. Kết quả của ngày thứ Ba là một túi hỗn hợp, cho phép định hướng được dẫn dắt bởi các yếu tố vĩ mô.

Lịch kinh tế và chính sách châu Á vào thứ Tư sẽ bị chi phối bởi việc Ngân hàng Thái Lan dự kiến tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 2,25%, có khả năng đánh dấu sự kết thúc của chu kỳ thắt chặt.

Nhưng các nhà phân tích không mong đợi đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên cho đến năm 2025 - mặc dù lạm phát đã giảm xuống 0,23%, dưới mức mục tiêu của ngân hàng trung ương là 1% -3%, các nhà hoạch định chính sách dự đoán giá sẽ tăng trở lại vào cuối năm nay.

Trong khi đó, lạm phát hàng năm ở Hàn Quốc dự kiến sẽ giảm xuống 2,40% trong tháng 7 từ mức 2,70% của tháng trước. Nếu vậy, đó sẽ đánh dấu tốc độ chậm nhất kể từ tháng 6 năm 2021 và giảm tốc đáng kể so với mức cao nhất 6,30% một năm trước.

Dưới đây là những phát triển chính có thể cung cấp thêm định hướng cho thị trường vào thứ Tư:

- Quyết định lãi suất của Thái Lan

- Lạm phát CPI của Hàn Quốc (tháng 7)

- PMI ngành sản xuất Singapore (Tháng 7)

Nguồn:Yahoo

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Hoạt động công nghiệp của Hoa Kỳ cảm thấy những cơn gió ngược

Justin

Phát biểu của Nhân viên

Ngân hàng trung ương

Fed

Kinh tế

ISM đăng bài thu hẹp sản xuất thứ chín liên tiếp

ISM khảo sát tăng trưởng GDP của Mỹ (YoY%)

US Industrial Activity Feels the Headwinds_1

Thị trường việc làm cho thấy bằng chứng về một số hạ nhiệt

Xây dựng để cảm thấy siết chặt khi thận trọng ngân hàng lan rộng

Khảo sát cán bộ cho vay cấp cao chỉ ra sự suy giảm mạnh trong hoạt động xây dựng văn phòng

Nguồn: ING

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Thu hồi và lưu trữ carbon là gì và nó sẽ cắt giảm khí thải?

Kevin Du

Kinh tế xanh

Chính phủ Vương quốc Anh hôm thứ Hai đã tái khẳng định sự ủng hộ của mình đối với các dự án thu giữ và lưu trữ lượng khí thải carbon dioxide như một phần trong nỗ lực đạt được các mục tiêu bằng không và cho biết thêm hai dự án nữa sẽ có thể bắt đầu đàm phán để đưa chúng về phía trước.

Anh đã cho biết vào tháng 3 rằng họ sẽ đầu tư 20 tỷ bảng Anh (25,7 tỷ USD) trong 20 năm tới vào công nghệ và không công bố thêm bất kỳ khoản tiền mặt nào vào thứ Hai.

CCS là gì?

Có hai loại thu hồi và lưu trữ carbon chính. Thu hồi và lưu trữ carbon tại nguồn điểm (CCS) thu giữ CO2 được tạo ra tại nguồn, chẳng hạn như ống khói, trong khi thu giữ không khí trực tiếp (DAC) loại bỏ carbon dioxide (CO2) đã được thải vào khí quyển.

Hai dự án mới của Anh nhận được sự ủng hộ của chính phủ là Acorn - được phát triển bởi Storegga, Shell, Harbor Energy và North Sea Midstream Partners - và dự án Viking - do Harbor Energy đứng đầu.

Cả hai đều được thiết kế để thu khí thải từ các ngành phát thải nặng, chẳng hạn như lọc dầu khí và sản xuất thép, đồng thời lưu trữ chúng dưới lòng đất ngoài khơi bờ biển nước Anh trong các mỏ dầu khí cạn kiệt.

Làm thế nào nó hoạt động?

Đầu tiên, CO2 phải được tách ra khỏi các loại khí khác được tạo ra trong các quy trình công nghiệp hoặc trong quá trình phát điện.

Sau khi bị bắt, nó phải được nén và vận chuyển đến các địa điểm để lưu trữ thường thông qua các đường ống. Sau đó, nó phải được bơm vào các thành tạo đá dưới lòng đất - thường là 1 km (0,62 dặm) hoặc hơn dưới lòng đất - để lưu trữ trong nhiều thập kỷ.

Công nghệ đã được chứng minh chưa?

Viện CCS Toàn cầu cho biết CCS đã hoạt động từ những năm 1970 với hơn 200 triệu tấn CO2 được thu giữ và lưu trữ sâu dưới lòng đất trên toàn cầu.

Tuy nhiên, nhiều dự án đã không thực hiện được mức tiết kiệm carbon như đã hứa.

Dự án CCS thương mại lớn nhất thế giới, dự án Gorgon của Chevron Corp tại Úc đã phải vật lộn để đạt công suất.

Nó có thể đóng vai trò gì?

Một nhóm báo cáo của các nhà khoa học của Liên Hợp Quốc năm ngoái cho biết CCS có thể giúp thế giới đạt được các mục tiêu khí hậu toàn cầu được đặt ra theo Thỏa thuận Paris 2015 về biến đổi khí hậu, nhưng trọng tâm cần duy trì là ngăn chặn khí thải phát ra ngay từ đầu.

Các quốc gia như Anh kỳ vọng công nghệ này sẽ giúp họ đạt được mục tiêu bằng không ròng, trong đó Anh đặt mục tiêu thu và lưu trữ 20-30 triệu tấn mỗi năm vào năm 2030, tương đương với lượng khí thải từ 10-15 triệu ô tô.

Tuy nhiên, một số nhóm môi trường đặt câu hỏi CCS có thể hạn chế khí thải hiệu quả như thế nào vì công nghệ này cho phép các công ty nhiên liệu hóa thạch hoạt động lâu hơn và có thể cho phép thu hồi nhiều dầu khí hơn từ các mỏ cũ.

Có bao nhiêu cơ sở?

Theo Viện CCS Toàn cầu, 61 cơ sở đã được thêm vào danh sách dự án toàn cầu vào năm ngoái, nâng tổng số lên hơn 190. Trong số đó, 30 cơ sở đang hoạt động, 11 cơ sở đang được xây dựng và phần còn lại đang trong các giai đoạn phát triển khác nhau.

Sự khác biệt giữa CCS và thu hồi, sử dụng và lưu trữ carbon (CCUS) là gì?

CCUS - thay vì chỉ lưu trữ CO2 - tái sử dụng nó trong các quy trình công nghiệp như nhựa, bê tông hoặc sản xuất nhiên liệu sinh học.

Nó có giá bao nhiêu?

Công nghệ CCS đắt đỏ và 2/3 chi phí trọn đời là chi phí trả trước, chuyên gia tư vấn Wood Mackenzie cho biết.

Các nhà phát triển đã đổ lỗi cho việc thiếu kinh phí và thiếu lập luận kinh tế rõ ràng để xây dựng các dự án CCS vì sự thiếu tiến bộ trên toàn cầu.

Wood Mackenzie cho biết chi phí dự án riêng lẻ dao động từ 20 USD/tấn CO2 đến 150 USD/tấn tùy thuộc vào loại công nghệ và nguồn phát thải thu được, Wood Mackenzie cho biết trong một báo cáo năm 2022.

Nó dự báo chi phí có thể giảm 20% -25% trong hai thập kỷ tới.

CCS với thu khí trực tiếp ở mức cao ba chữ số trên mỗi tấn, tùy thuộc vào loại công nghệ.

Nguồn: Reuters

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Ba lĩnh vực sẽ dẫn dắt thị trường tăng giá

Cohen

Chứng khoán

Nó đến mà không có cảnh báo, tuyên bố hoặc tín hiệu rõ ràng. Tháng 10 năm ngoái, thị trường gấu toàn cầu khủng khiếp của năm 2022 đã chết.

Một thị trường tăng giá mới đã ra đời – được dẫn dắt bởi chính các danh mục bị tụt hậu trong thị trường giá xuống.

Những người nghi ngờ từ Ajman đến Alaska không thể nhìn thấy nó, nhưng hiện tại cú nảy đẹp đẽ đó vẫn tiếp tục – và vẫn còn chân.

Khi thị trường tăng trưởng non trẻ này tính phí cao hơn, đây là ba lĩnh vực chính sẽ dẫn dắt nó – và ba lĩnh vực có thể bị tụt lại phía sau.

Đầu tiên, hãy luôn nhớ rằng: Vị trí của bạn trong một chu kỳ thị trường quan trọng hơn việc chọn lĩnh vực hoặc cổ phiếu. Trước tiên hãy xem xét các điều kiện thị trường rộng lớn hơn trước khi xem xét bất kỳ điều gì ở cấp độ chi tiết hơn.

Nhìn chung, trong thị trường giá lên, hầu hết các cổ phiếu đều tăng giá trong khi ở thị trường giá xuống, hầu hết đều giảm giá. Đơn giản! Tuy nhiên, ít người xem xét sự thật cơ bản này.

Vì vậy, hãy bắt đầu từ đó. Hiện tại chúng ta đang ở trong một thị trường tăng trưởng non trẻ - đã tồn tại được 10 tháng - khiến đây là thời điểm tuyệt vời để sở hữu cổ phiếu.

Cho đến nay, các cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng lớn đã dẫn đầu đà tăng. Điều đó không có gì đáng ngạc nhiên, do các danh mục giảm nhiều nhất trong thị trường giá xuống sẽ phục hồi mạnh nhất trong các đợt phục hồi – một thực tế mà tôi đã trình bày chi tiết trong một trong các cột trước đây của mình.

Sau năm 2022 lao dốc, công nghệ toàn cầu đã tăng vọt 50,7% so với mức đáy của tháng 10 tính theo đô la Mỹ cho đến cuối tháng 7. Điều đó lấn át mức tăng 29,4% vẫn còn ấn tượng của chứng khoán thế giới trong khoảng thời gian đó.

Trong khi đó, các tiêu đề đáng sợ tiếp tục bác bỏ sự trỗi dậy của công nghệ khi trí thông minh nhân tạo thổi phồng sự giả mạo, sẽ sớm xì hơi.

Những nhận thức sai lầm như vậy đang bí mật tăng giá, giữ cho kỳ vọng ở mức thấp đáng kể đối với thực tế trong tương lai để đánh bại – thêm hỏa lực cho cổ phiếu công nghệ.

Những kẻ tụt hậu khác trong thị trường giá xuống cũng dẫn đầu – bao gồm các phân khúc giống như công nghệ trong dịch vụ truyền thông và các lĩnh vực và ngành công nghiệp tùy ý của người tiêu dùng, bị ảnh hưởng bởi suy thoái kinh tế toàn cầu dường như vô tận vào năm 2022.

Sau hiệu ứng bật lên này, các nguyên tắc cơ bản ngày nay - cụ thể là tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm chạp - ủng hộ các ngành định hướng tăng trưởng.

Trong chuyên mục của tôi vào ngày 4 tháng 7, tôi đã trình bày chi tiết mức độ mở rộng yếu kém khiến các nhà đầu tư đấu thầu các công ty tăng trưởng thực sự không dựa vào hoạt động điên cuồng để tăng thu nhập - rất ít và xa.

Điều đó có nghĩa là công nghệ chất lượng cao, với tỷ suất lợi nhuận gộp hoạt động cao là 39% thúc đẩy tái đầu tư và tăng trưởng trong tương lai.

Đặc biệt, các công ty phần mềm và chất bán dẫn sẽ phát triển mạnh.

Mua sắm trên toàn cầu để có những cơ hội lớn nhất. Hoa Kỳ là trung tâm toàn cầu – hãy bắt đầu từ đó. Sau đó, tìm đến Đức, Đài Loan, Hàn Quốc và Hà Lan để đa dạng hóa đất nước.

Một số công nghệ liền kề với AI sẽ ổn nếu nó thúc đẩy tăng trưởng nhưng tránh các trò chơi thuần túy về AI, dù hấp dẫn đến đâu. Không thể dự đoán những người chiến thắng dài hạn xa xôi. Đừng cố gắng.

Các lĩnh vực dịch vụ truyền thông và tùy ý người tiêu dùng cũng sẽ cảm nhận được sự tăng trưởng mạnh mẽ.

Trước đây, trọng tâm là hàng xa xỉ và tỷ suất lợi nhuận gộp trung bình 55%. Tôi đã trình bày chi tiết về sức hấp dẫn của những cổ phiếu lấp lánh này trong chuyên mục của mình vào ngày 6 tháng 6. Bạn có thể tìm thấy chúng trên khắp Châu Âu – Pháp, Thụy Sĩ và Ý là những điểm nóng. Nhìn sang Mỹ cũng vậy.

Cũng tập trung vào các công ty trong ngành bán lẻ truyền thống. Các ông lớn có trụ sở tại Hoa Kỳ.

Trong các dịch vụ liên lạc, viễn thông cũ kỹ nên tụt lại phía sau. Thay vào đó, hãy giới thiệu các công ty có liên kết với Công nghệ lớn trong ngành dịch vụ và truyền thông tương tác của ngành, những công ty mang lại một số cơ hội phát triển tốt nhất.

Họ đạt mức tăng trưởng doanh thu trung bình 11,4% vào năm 2022 bất chấp sự suy yếu toàn cầu. Tỷ suất lợi nhuận gộp của họ: 59%. To lớn! Hoa Kỳ thống trị nó, vì vậy hãy nhìn vào đó.

tụt hậu? Theo quan điểm của tôi rằng đây là một thị trường tăng trưởng non trẻ, cái gọi là danh mục phòng thủ phải đối mặt với những cơn gió ngược.

Điều đó có nghĩa là chăm sóc sức khỏe, mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng và các tiện ích. Tất cả thường tốt hơn trong thị trường gấu.

Tại sao? Mọi người vẫn cần mua thuốc, bánh mì và điện trong thời kỳ suy thoái - tạo ra cảm giác ổn định cho các nhà đầu tư.

Nhưng với thị trường giá xuống năm ngoái đang ở phía sau chúng ta, bất kỳ sự ổn định nào mà các danh mục này có thể mang lại rủi ro. Cổ phiếu mong đợi – bạn cũng nên như vậy.

Vì vậy, nơi nào để lại năng lượng? Có khả năng tụt hậu. Mọi người đặt giá cổ phiếu dầu và khí đốt quá cao vào năm ngoái, ngoại suy giá ngắn hạn bị chèn ép thành tình trạng thiếu hụt kiểu những năm 1970 chưa bao giờ xảy ra.

Giờ đây, tình trạng dư cung đã hạn chế giá dầu và khí đốt toàn cầu – và lợi nhuận của các công ty năng lượng.

Cơ quan Quản lý Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ dự đoán rằng việc sản xuất nhiên liệu lỏng trên toàn thế giới sẽ tăng 1,2 triệu thùng mỗi ngày trong năm nay từ năm 2022 – và thêm 1,5 triệu thùng/ngày vào năm 2024.

Và mặc dù các tiêu đề lo lắng về việc cắt giảm sản lượng của Opec và nguồn cung của Nga bị siết chặt, dầu vẫn giảm 37,4% so với mức cao của tháng 3 năm 2022.

Thị trường đã tiêu hóa những nỗi sợ hãi cũ này từ lâu và tiếp tục.

Điều đó nói rằng - và có lẽ phản trực giác - bạn nên sở hữu một số cổ phiếu tụt hậu trên thị trường chứng khoán mà tôi dự đoán.

Tại sao? Bởi vì tôi có thể sai. Mua một chút từ các lĩnh vực mà bạn cho rằng sẽ tụt hậu so với các biện pháp bảo vệ chống lại sự thay đổi lớn của danh mục đầu tư. Sở hữu một số, nhưng ít hơn các chỉ số chứng khoán thế giới phân bổ cho họ.

Sẽ còn một thời gian nữa để chuyển từ tăng trưởng chất lượng cao sang danh mục đầu tư định hướng giá trị hơn.

Nhưng điều đó có lẽ xoay quanh sự tăng tốc trở lại của nền kinh tế toàn cầu. Vì vậy, hãy lạc quan – và tăng trưởng riêng.

Nguồn: Thời Sự Quốc Gia

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Trung Quốc nhập khẩu đồng tinh chế ít hơn nhưng nguyên liệu thô tăng

Owen Li

Hàng hóa

Nhập khẩu đồng tinh chế của Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất trong 4 năm trong 6 tháng đầu năm 2023, cho thấy cảm giác về động lực bị đình trệ tại cường quốc sản xuất của thế giới.

Quốc gia này là nước mua đồng tinh chế lớn nhất thế giới và việc nước này không còn nhu cầu nhập khẩu đã làm tiêu tan hy vọng về sự phục hồi mạnh mẽ từ các hạn chế nghiêm ngặt do COVID-19 vào năm ngoái.

Thị trường đồng, giống như thị trường của nhiều kim loại công nghiệp khác, hiện đang chờ đợi thêm các biện pháp kích thích của chính phủ, với hy vọng nhu cầu trong nước tăng lên có thể bù đắp cho sự yếu kém của các thị trường xuất khẩu.

Dự trữ đồng có thể nhìn thấy của Trung Quốc thấp, có nghĩa là bất kỳ sự thay đổi đáng kể nào trong động lực nhu cầu có thể nhanh chóng khôi phục hoạt động nhập khẩu.

Tuy nhiên, sức mạnh liên tục của nhập khẩu nguyên liệu đồng đang chuyển thành sản lượng kim loại tinh chế trong nước kỷ lục, một sự thay đổi cơ cấu theo hướng tự cung tự cấp có khả năng làm giảm nhu cầu đối với các đơn vị nhập khẩu trong tương lai.

Nhập khẩu đồng tinh chế thấp hơn

Trung Quốc đã nhập khẩu 1,65 triệu tấn đồng tinh chế trong nửa đầu năm 2023, giảm 12% so với nửa đầu năm ngoái và là mức thấp nhất trong nửa đầu năm 2019.

Ngay cả khi đó, con số tiêu đề có vẻ hơi lừa dối vì nhập khẩu năm nay bao gồm 48.000 tấn đồng của Trung Quốc, có thể là kim loại đang nằm trong kho ngoại quan chờ xuất khẩu được chuyển hướng trở lại thị trường đại lục.

Lượng nhập khẩu đồng khổng lồ của Trung Quốc được bù đắp bằng dòng chảy nhỏ hơn của kim loại ra nước ngoài, chủ yếu được sản xuất theo các hợp đồng thu phí nguyên liệu thô.

Con số nhập khẩu ròng là chỉ báo tốt nhất về các đơn vị kéo của đất nước từ phần còn lại của thế giới và trên cơ sở này, nhập khẩu vẫn yếu hơn, giảm 13% so với cùng kỳ xuống còn 1,48 triệu tấn.

Hai sự vắng mặt đáng chú ý.

Không có sự gia tăng nhập khẩu từ Nga hoặc Cộng hòa Dân chủ Congo.

Trong khi Trung Quốc sử dụng lượng nhôm dư thừa của Nga bị người dùng phương Tây xa lánh, thì mô hình nhập khẩu đồng không có sự thay đổi nào kể từ cuộc xâm lược Ukraine vào tháng 2 năm 2022 của Moscow.

Nhập khẩu đồng tinh chế của Trung Quốc từ Nga đã giảm 20% vào năm 2022 và giảm thêm 10% so với cùng kỳ năm ngoái xuống 137.000 tấn trong nửa đầu năm nay.

Nhập khẩu đồng của Congo tăng khiêm tốn 4% lên 366.000 tấn từ tháng 1 đến tháng 6 mà không có dấu hiệu dòng chảy bổ sung từ kho dự trữ do Tập đoàn CMOC của Trung Quốc tích lũy trong thời gian cấm xuất khẩu kéo dài 8 tháng.

Công ty cho biết họ đã bắt đầu vận chuyển kim loại trở lại vào cuối tháng 4 sau khi mâu thuẫn với chính phủ về tiền bản quyền khoáng sản được giải quyết.

Do công ty đã sản xuất 254.000 tấn đồng tinh luyện tại các hoạt động của Tenke Fungurume vào năm ngoái, nên có thể có rất nhiều kim loại trên đường đến Trung Quốc trong những tháng tới.

Thêm chất cô đặc và phế liệu

Trong khi nhu cầu đồng tinh luyện của Trung Quốc suy giảm trong nửa đầu năm nay, nhập khẩu tinh quặng khai thác của nước này tiếp tục tăng.

Nhập khẩu tháng 5 là 2,6 triệu tấn đánh dấu mức cao nhất mọi thời đại hàng tháng và nhập khẩu nửa đầu năm là 13,4 triệu tấn cũng là một kỷ lục mới.

Trung Quốc đã hấp thụ gần 950.000 tấn tinh quặng trong sáu tháng đầu năm nay so với cùng kỳ năm 2022.

Trong khi đó, nhập khẩu đồng phế liệu đã tăng 10% lên 973.000 tấn trong nửa đầu năm nay.

Các lô hàng phế liệu vẫn đang phục hồi kể từ năm 2020, khi Bắc Kinh đang lên kế hoạch cấm hoàn toàn thứ mà họ gọi là "rác nước ngoài". Chính phủ đã lùi bước trước sự vận động hành lang mạnh mẽ của ngành công nghiệp để cho phép "tài nguyên có thể tái chế" cấp cao hơn vào nước này.

Nhập khẩu có xu hướng cao hơn kể từ đó, đặc biệt là từ các đối tác thương mại truyền thống ở Châu Âu và Hoa Kỳ.

Cần lưu ý rằng hàm lượng đồng nhập vào Trung Quốc hiện cao hơn nhiều so với trước năm 2020, khiến kim loại có thể tái chế trở thành một thành phần ngày càng quan trọng trong hỗn hợp nhập khẩu đồng của quốc gia này.

Thúc Đẩy Sản Xuất

Sự kết hợp giữa nhập khẩu tinh quặng cao kỷ lục và dòng phế liệu gia tăng đã cho phép các nhà máy luyện kim của Trung Quốc tích cực tăng cường sản xuất.

Theo nhà cung cấp dữ liệu địa phương Shanghai Metal Market, sản lượng catốt đồng của nước này là 917.900 tấn trong tháng 6, tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái.

Sản lượng tích lũy trong nửa đầu năm nay tăng 11% lên 5,6 triệu tấn với việc các nhà sản xuất của nước này liên tục phá vỡ các kỷ lục sản lượng mới.

Bất chấp danh sách gián đoạn nguồn cung ngày càng dài, đặc biệt là ở nhà sản xuất hàng đầu Chile, các nhà máy luyện kim của Trung Quốc rõ ràng không gặp khó khăn trong việc tìm nguyên liệu thô.

Thật vậy, Nhóm mua hàng của China Smelters đã dỡ bỏ hướng dẫn trong quý thứ ba về chi phí xử lý và tinh chế đồng cô đặc (TC/RC) lên mức cao gần sáu năm trong bối cảnh nguồn cung dồi dào.

Các mức giá, được quyết định tại cuộc họp của Nhóm mua hàng của China Smelters vào tháng trước, là 95 USD/tấn và 9,5 cent/pound.

Chúng là TC/RC cao nhất kể từ quý IV năm 2017 và cao hơn mức chuẩn hàng năm của năm nay là $88/8,8.

Phí xử lý tăng khi có sẵn nguyên liệu thô và giảm trong thời kỳ khan hiếm.

Mức độ cao hiện tại cho thấy có rất nhiều tinh quặng xung quanh và các nhà máy luyện kim có thể sẽ tiếp tục hoạt động với công suất sử dụng cao trong những tháng tới.

Chuyển đổi kết hợp nhập khẩu

Trung Quốc đã xây dựng năng lực chế biến đồng trong những năm gần đây nhằm tăng khả năng tự cung tự cấp đối với mặt hàng được phân loại là hàng hóa chiến lược.

Nước này vẫn là nước nhập khẩu đồng lớn dưới mọi hình thức, nhưng sự lên xuống theo chu kỳ của nhập khẩu kim loại tinh chế che dấu một xu hướng cơ bản là ngày càng có nhiều nguyên liệu thô hơn trong hỗn hợp nhập khẩu.

Thị trường đồng hiện đang đặt cược rằng lượng dự trữ có thể nhìn thấy thấp sẽ buộc nhập khẩu tinh chế tăng trong nửa cuối năm, đặc biệt nếu nhu cầu tăng trở lại sau nửa đầu năm đáng thất vọng.

Tuy nhiên, dòng nguyên liệu thô tiếp tục chảy mạnh vào Trung Quốc cho thấy bất kỳ sự phục hồi nào trong các lô hàng kim loại tinh chế có thể bị tắt tiếng hơn dự kiến.