金價10月上漲逾3%！但聯準會鷹派圍剿下，本週數據定生死

大宗商品

摘要:

上週金價延續回調走勢，上週二（10月28日）最低觸及3,886美元，創下兩週新低。然而，上週四金價大幅反彈，儘管上週五（10月31日）小幅回落，現貨黃金下跌0.5%，收報4002.94美元/盎司，但10月金價累計上漲3.7%，實現連續第三個月收漲。

上週金價延續回調走勢，上週二（10月28日）最低觸及3,886美元，創下兩週新低。然而，上週四金價大幅反彈，儘管上週五（10月31日）小幅回落，現貨黃金下跌0.5%，收報4002.94美元/盎司，但10月金價累計上漲3.7%，實現連續第三個月收漲。上週五多位聯準會官員發表鷹派講話，聯準會12月降息機率再度下降，美元指數刷新近三個月高點，令金價承壓。但市場觀望情緒較濃，因為美國政府接近歷史最長時間停擺，國際地緣局勢仍動盪，仍給予金價支持。

需要提醒的是，北美地區已於週日（11月2日）起正式實施冬令時，美國和加拿大金融市場的主要交易品種，如金銀、美油、美股的交易時間，以及重要經濟數據的公佈時間，將較夏令時普遍推遲一小時。

具體而言11月3日，週一開始：美股常規交易時段調整為北京時間22：30至隔日凌晨05：00。金銀、美油將於北京時間7：00開盤。

金價10月上漲逾3%！但聯準會鷹派圍剿下，本週資料定生死_1

聯準會內部分歧升級：鷹派三連擊，12月降息機率腰斬

上週五，克里夫蘭聯邦儲備銀行主席哈瑪克公開反對本週降息，直言"通膨仍高企，需維持政策限制性"。她將成為2026年FOMC投票成員，這番表態被市場解讀為對降息路徑的長期唱衰。

同日，達拉斯聯邦儲備銀行主席洛根也加入戰團，稱"本週降息並無必要"，除非通膨或就業出現明確惡化，否則12月難言再降。堪薩斯市聯邦儲備銀行主席施密德更是在FOMC會議上投下唯一反對票，要求維持利率不變。

聯準會主席鮑威爾上週三降息後罕見放鷹："12月進一步降息遠非板上釘釘。"

芝商所FedWatch工具顯示，12月降息25基點的機率已從一週前的93%驟降至63%，上週五尾盤進一步跌至62%。

獨立交易員Tai Wong一針見血："三位地區聯邦儲備銀行主席公開唱衰，市場對降息預期過於樂觀，金價自然承壓。"

美元與美債雙殺：黃金"不孳息"屬性再受考驗

上週五，美元指數上漲0.35%至99.82，盤中最高觸及99.84，8月1日以來新高，月漲幅達2%，創7月以來最佳表現。美元走強直接提高了以美元計價的黃金對其他貨幣持有者的購買成本。

同時，美國10年期美債殖利率上週上漲0.7個基點至4.079%，週線漲幅1.87%，創4月以來最大單週漲幅；兩年期收益率雖尾盤回落1.6個基點至3.598%，但周漲幅同樣可觀。殖利率曲線倒掛幅度收窄至正48.7個基點，顯示市場對經濟軟著陸的信心回升。

黃金作為典型的不孳息資產，在高利率、高美元環境中吸引力大幅下降。今年以來金價雖已暴漲53%，10月20日更創下4381.21美元的歷史新高，但上週回調正是對"高利率+強美元"組合的即時反應。

政府停擺加劇資料真空：民間資料成"救命稻草"

美國聯邦政府停擺已持續一個月，本週原定發布的非農業就業報告幾乎鐵定缺席。聯準會與市場參與者只能依賴民間二手資料：週三ADP私人就業、週四Revelio Labs就業成長預估，以及ISM製造業、服務業PMI將成為本週焦點。

滿地可銀行策略團隊警告："即便停擺結束，民間數據在12月議息決策中的權重也將空前提升。"

數據真空進一步放大了聯準會內部鷹鴿分歧對金價的擾動。聯準會理事沃勒雖主張12月繼續降息以支撐就業，但其聲音已被鷹派陣營淹沒。

華爾街中立、散戶看漲：Kitco調查揭露冰火兩重天

最新Kitco黃金周度調查顯示，華爾街情緒空前中立：14位分析師中，57%預期未來一週橫盤，21%看漲，21%看跌。

SIA財富管理首席策略師Colin Cieszynski直言："黃金需要進一步盤整。"

Asset Strategies International總裁Rich Checkan更警告："短期將再次測試4000美元下方，但這只是短暫回落。"

反觀主街，282張散戶選票中64%看漲，僅18%看跌。 Forex高級策略師James Stanley樂觀指出："金價已重返4000美元上方，3895美元支撐堅固，多頭正在反攻。"

RJO Futures經紀人Daniel Pavilonis強調："長期看，貨幣貶值邏輯未變，黃金、白銀、鉑鈀均未走完上漲之路。"

機構分歧：摩根士丹利看多4300，FxPro警告盤整期

摩根士丹利上週五發布報告，仍維持看多立場：受益於降息預期、黃金ETF資金流入、各國央行購金及經濟不確定性，預計2026年上半年金價均價達4,300美元。

反觀FxPro高級分析師Alex Kuptsikevich態度謹慎："美元走強、美債收益率上升、中美關係緩和、中東衝突降溫、央行購金放緩——黃金正逐漸失去上漲王牌，類似1979年、2011年的暴漲後，往往迎來長期盤整。"

結尾：4000美元生死線，本週數據定生死

上週金價雖然延續回檔走勢，但月線仍錄得三連陽，年內53%漲幅更彰顯黃金韌性。然而，聯準會鷹派圍剿、美元美債雙升、政府停擺數據真空，共同構成了4000美元上方的"三座大山"。本週ISM製造業PMI、ADP就業、英國銀行決議、密西根消費者信心將接踵而至，若民間數據超預期疲軟，金價或藉機反攻4300美元；若韌性十足，4000美元恐再度失守，跌向3870-3800美元區間。

對投資人而言，短期保持觀望、擇機佈局3800-4000美元區間或許是最穩健的選擇；而長期看，貨幣貶值、地緣政治輪迴、央行購金週期，黃金的策略配置價值仍未動搖。

此外，投資者本週需要關注美國政府停擺相關消息和聯準會官員的演講。

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（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

來源: 新浪財經

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Michael Ross

政治

經濟

「華盛頓政府停擺危機達到白熱化階段。」美聯社11月1日報道稱，美國聯邦政府"關門"一個月以來，美國共和、民主兩黨仍未就預算撥款達成一致，導致涉及數千萬人的"補充營養援助計劃"（SNAP）面臨延誤。美聯社稱，"這場政治僵局，對食品、醫療等基本民生的衝擊，正蔓延至全美國的家庭。"

食品民生計畫"停擺"

負責SNAP計畫的美國農業部門10月25日警告，由於政府停擺，該福利"資金耗盡"，將從11月1日起停止發放。根據美媒11月1日報道，當天，已有數百萬美國人沒能領到援助救濟金，美國多地的免費食品分發點前排隊人數驟增。

根據路透社報道，作為美國社會保障體系的重要組成部分，SNAP計劃覆蓋美國近4,200萬民眾，約佔全美總人口的1/8，其中大多數人收入低於貧窮線。該計劃對一些低收入家庭來說是一條至關重要的生命線。以往即便政府停擺，該計畫的資金也從未中斷。

民主黨參議員本·雷·盧漢表示："我難以用語言描述那些家庭的焦慮。"盧漢的家鄉新墨西哥州是全美SNAP參與率最高的州，每5人中就有1人依賴該計劃。眾議院民主黨領袖哈基姆·杰弗里斯表示："數百萬兒童可能會挨餓。"

美國數十個州就農業部這項決定提起訴訟。日前，羅德島州一名聯邦法官裁定，聯邦政府必須在停擺期間動用緊急資金維持這項食品救濟計畫運作。但許多未知因素依然存在，相關官員表示，福利可能需要數週才能恢復。而支付延遲仍可能導致數百萬民眾無力支付日常食品開銷。

"停擺"影響滲透社會各領域

紐約大學健康、營養與食品研究榮譽退休教授瑪麗昂·內斯特爾表示："受影響的不僅是領取SNAP福利的低收入人群，還包括商家。"

路透社通報稱，從沃爾瑪到史密斯菲爾德食品等美國食品零售商及食品企業，正準備應對11月銷售額下滑的局面。美國全國食品零售商協會近日呼籲，國會應重啟政府並為SNAP計畫提供資金，以避免給消費者和零售商帶來不穩定因素，並警告稱"若不採取行動，當地食品零售商及食品供應鏈將面臨嚴重後果"。

一個月以來，美國政府停擺的影響已經蔓延至社會生活的各個領域：聯邦僱員已一個月未能領到薪水，疾控中心、食品藥品監督管理局等政府機構運作放緩，多項公共服務停滯，加劇了美國社會的運作壓力。

路透社通報，美國聯邦航空局10月31日表示，目前，全美近一半主要空管設施人員短缺，紐約地區的人員缺口甚至達到近90%。數據顯示，10月31日，全美逾5,600架次航班延誤、500架次航班取消。美國副總統萬斯10月30日警告稱，如果僵局持續到11月下旬的感恩節假期旅行季，美國航空交通可能將面臨巨大考驗。

"美國第四季GDP成長率預計將下降至少一個百分點"

但在華盛頓，結束政府資金僵局的迫切性並不高。美聯社報道稱，議員們已離開國會山，兩黨都堅守自己的立場。隨著政府停擺進入第二個月，雙方在達成協議方面沒有任何實質進展。

上週，民主黨人要求政府為SNAP提供資金，但共和黨人回應稱，該計劃之所以處於如此糟糕的境地，是因為民主黨人一再投票反對政府一項臨時撥款法案。 "由於民主黨人14次投票反對政府撥款，我們現在已經到了崩潰的邊緣，"共和黨籍眾議院議長邁克·約翰遜上週五在新聞發布會上說。

根據法國國際廣播電台報道，川普上週四晚間在其社群平台上發文，呼籲參議院廢除冗長辯論制，以不受民主黨阻撓而通過臨時撥款法案。目前，參議院已休會至本週一，使得政府停擺勢必延續至第34天，追平史上最長紀錄。

根據彭博社報道，10月29日，美國國會預算辦公室發出警告稱，今年聯邦政府停擺已經使美國經濟損失了至少180億美元。

該機構報告稱，由於政府停擺，美國第四季GDP成長率預計將下降至少一個百分點。若停擺持續，對GDP的衝擊將繼續擴大。

來源：新浪財經

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Micheal

能源

政治

大宗商品

OPEC+將在明年第一季暫停增產，此前該組織決定下個月繼續實施小幅增產。這項決策反映出該組織正在市場份額爭奪與初現的供應過剩跡象之間尋求平衡。

以沙烏地阿拉伯為首的主要產油國在上週日舉行的視訊會議上達成一致，決定下個月恢復日均13.7萬桶的產量，增幅與10月和11月計劃持平，隨後將在明年1月至3月期間暫停增產。第一季通常是需求淡季，與會代表表示，從明年1月開始暫停增產的決定反映出對季節性需求放緩的預期。

然而，這項決策也正值石油交易面臨不確定性時期。對OPEC+的共同主導國俄羅斯實施的製裁，為莫斯科的供應前景帶來了不確定性。同時，交易商指出正在不斷擴大的供應過剩預計將在明年進一步加劇。

加拿大皇家銀行資本市場大宗商品策略主管赫利瑪·克羅夫特（Helima Croft）表示："暫停增產無疑是另一個劇情轉折，但考慮到第一季度供應前景的不確定性，我認為這是一個審慎的決定。"

儘管對俄羅斯的製裁在油價跌至五個月低點後幫助支撐了市場，但一位代表表示，OPEC+現在評估這些措施對市場的整體影響還為時過早。

這將是該組織自4月開始快速恢復先前中斷的供應以來，首次停止增產。

顧問公司雷斯塔能源（Rystad Energy AS）分析師豪爾赫·萊昂（Jorge Leon）表示："OPEC+正在退縮，但這是經過深思熟慮的退縮。對俄羅斯生產商的製裁給供應預測增加了一層不確定性。」他此前曾任職於OPEC秘書處。

明年年初暫停增產意味著八個成員國目前仍有約每日120萬桶的產量恢復額度尚未完成。代表們表示，上週日的決定獲得了廣泛支持。

布蘭特原油期貨今年累計下跌約13%，上週五結算價跌破每桶65美元。

沙烏地阿拉伯王儲穆罕默德·本·薩勒曼（Mohammed bin Salman）將於本月晚些時候前往華盛頓會見川普。川普曾多次呼籲OPEC幫助降低燃料價格。

OPEC+的實際產量成長遠低於公佈的目標，部分成員國在抵銷先前的超額生產，而其他成員國則難以進一步提高產量，這限制了對市場的影響。

儘管業界普遍警告價格可能暴跌，但OPEC+多次表示，其今年恢復產量的決定是基於"健康的市場基本面"和低庫存水準。儘管該組織提前一年恢復了每日220萬桶的供應，但今年大部分時間內油價展現出的韌性，部分驗證了其立場。

然而，越來越多的跡象表明，隨著最大消費國中國的需求降溫和美洲各地供應蓬勃增長，全球市場正在轉向供過於求。托克集團等頂級貿易公司表示，供應過剩已經出現，並指出全球油輪船隊正在累積原油庫存。

位於巴黎的國際能源總署（IEA）預測，本季全球供應可能超過需求每日300萬桶以上，隨後在明年至少從紙上看將擴大至前所未有的過剩水平。摩根大通和高盛集團預計油價將進一步跌至每桶60美元以下。

市場低迷不可避免地給美國頁岩油鑽探商等石油生產商帶來壓力。雖然美國仍是今年供應成長的最大來源，但預計到2026年成長將陷入停滯。頁岩油企業高層警告稱，隨著投資減少，該行業正面臨"臨界點"。

沙烏地放棄多年來支撐原油價格的努力也為該國本身帶來了後果。該國第三季預算赤字加深，被迫縮減包括未來主義新城NEOM在內的一些經濟轉型項目的支出。

OPEC+預定11月30日召開會議，審議2026年的產量水準。

來源：金十數據

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Isaac Bennett

政治

巴以衝突

2024年8月初，一段以軍虐待巴勒斯坦囚犯的影片曝光後引發外界關注。近期，這事件再次發酵。 10月31日，以色列國防軍首席軍事檢察官因批准洩漏以軍虐囚影片而宣布辭職。對此，以色列總理內塔尼亞胡於11月2日回應稱，虐囚影片的洩漏是以色列建國以來遭受的"最嚴重的公關危機之一"。

"最嚴重的公關危機之一"

當地時間11月2日，以色列總理內塔尼亞胡在每週例行內閣會議上稱，以軍虐囚視頻洩露事件對以色列、以色列國防軍及以軍士兵的聲譽造成"巨大損害"。

內塔尼亞胡稱這是以色列建國以來"最嚴重的公關危機之一"。他呼籲展開獨立且公正的調查，並表示期待調查能實際進行。

視訊外洩事件發酵，以軍高官引咎辭職

去年8月，一段以軍虐待巴勒斯坦囚犯的影片被公諸於世。幾名以色列士兵把一名被蒙住眼睛的巴勒斯坦囚犯帶走，並將他圍起來，之後用舉起的盾牌將他遮擋起來。

這段影片隨即引發軒然大波，5名以軍士兵遭刑事指控。以色列右翼政界人士對此表示不滿，而他們關注的焦點並非虐囚，而是影片被公佈一事。

10月31日，以色列國防軍首席軍事檢察官伊法特·托默-耶魯沙爾米宣布辭職，並承認自己去年8月批准公開了一段視頻，內容顯示在以色列斯代泰曼軍事拘留中心，幾名以色列士兵虐待巴勒斯坦被扣押人員。

以色列國防軍當天證實，托默-耶魯沙爾米在與總參謀長扎米爾會面時提出辭職請求，扎米爾已批准立即離任。托默-耶魯沙爾米在辭職報告中表示，即便是最惡劣的被關押者，也不該遭到這樣的虐待。

值得一提的是，當地時間11月2日晚，托默-耶魯沙爾米失蹤的消息一度傳出。隨後，以色列警方在相關區域展開大面積搜索。當天晚些時候，以警方證實托默-耶魯沙爾米"安然無恙"。

以總理欲削弱軍事司法體系，軍方否認系統性虐待行為

暴囚事件發酵，高官引咎辭職，以色列總理稱遭「嚴重公關危機」_1

以色列《國土報》分析稱，內塔尼亞胡長期將以色列軍事司法系統視為政府政策的"絆腳石"，希望以"支持士兵""防止司法幹預戰爭"為名，藉此事件削弱軍事司法體系。

自2023年10月7日巴以新一輪大規模衝突爆發以來，以軍在加薩走廊和約旦河西岸抓捕了大量巴勒斯坦人，許多人未經起訴遭長期關押，並面臨酷刑虐待。 10月10日加薩走廊停火第一階段協議生效後，以色列釋出了近2,000人，並陸續移交上百具巴勒斯坦在押人員遺體。加薩走廊衛生部門11月1日表示，以色列所歸還的巴勒斯坦在押人員的遺體有遭受槍擊、破壞和虐待的痕跡。目前巴方只辨認了75具遺體身分。

此外，根據一人權組織去年發布的報告，以色列實施系統性的囚犯虐待和酷刑政策，使巴勒斯坦被拘留者遭受從任意暴力到性虐待的各種行為。不過，以軍方否認在拘留設施中存在系統性的虐待行為，包括性虐待的指控。

來源：新京報

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Kevin Morgan

政治

經濟

美國聯邦政府"停擺"進入第二個月，兩黨僵局致危機加深。法官裁決政府須動用緊急資金發放食品救濟金，但4,200萬人的援助仍面臨中斷。同時，《平價醫療法案》補貼或將到期，導致保費飆升，健保爭奪戰加劇，民眾生活受到嚴重影響。

11月1日，美國聯邦政府"停擺"已進入第二個月，距離成為美國史上"最長停擺"僅數日之遙。當天，一項覆蓋美國數千萬人的聯邦食品救濟項目面臨"發不出錢"的窘境；《平價醫療法案》醫保的年度參保登記啟動，保費面臨飆升。

美聯社報道，聯邦政府"停擺"危機正逼近"臨界點"，而民主、共和兩黨固守黨派立場，"停擺"依然毫無解決跡象。

10月21日，在美國馬裡蘭州海厄茨維爾市，聯邦僱員領取免費食物。新華社記者李睿攝

聯邦法官要求"先保證有飯吃"

羅德島州聯邦地區法院法官約翰·詹姆斯·麥康奈爾1日頒布書面裁決，要求聯邦政府在5日前動用現有的應急資金，部分發放聯邦"補充營養援助計劃"下的食品救濟金；假如聯邦政府在其權限內調用充足額外資金，則應在3日結束前足額支付當月救濟金。

"補充營養援助計畫"覆蓋約4,200萬人，約佔全美總人口八分之一，多數人收入低於美國貧窮線。營運此計畫的美國農業部9月曾表示，由於聯邦政府"停擺」影響計畫撥款，農業部打算動用聯邦應急資金維持計畫運作。但到了10月下旬，農業部改口稱不會動用緊急資金，計畫資金已耗盡，11月1日將停止發放食品救濟金。

10月30日，部分地方政府、非營利組織和行業工會在羅德島州就農業部這項決定提起訴訟。法官麥康奈爾10月31日裁定，聯邦政府必須在"停擺"期間動用應急資金維持"補充營養援助計劃"運作。針對農業部主張聯邦應急資金應留作備用以應對颶風等災害的說法，麥康奈爾表示："天平顯然傾向於確保人們有飯吃。"

依美聯社說法，即便有聯邦法官下令，但聯邦食品救濟金發放仍面臨諸多問題。該計畫每月所需資金約80億美元，不少州的救濟發放已經延遲。

在紐約市布朗克斯經營食品救濟機構的約翰·烏多-奧孔說，1日凌晨4時就有很多人在排隊等待領取救濟。 "這已不只是一場危機……你能看見、感受到這些人的絕望和沮喪。"

這是10月31日在美國紐約拍攝的一家接受"補充營養援助計劃"食品券的商店。新華社記者張鳳國攝

兩黨"健保"爭奪戰仍膠著

在美國首都華盛頓，國會中的民主、共和兩黨固守黨派立場，聯邦政府"停擺"仍無解決的明確跡象。由於兩黨在健保相關福利支出等方面存在分歧，美國國會參議院未能在聯邦政府資金耗盡前通過新的臨時撥款法案，於是從美國東部時間10月1日零時起，聯邦政府時隔近7年再次"停擺"。

民主黨要求加強《平價醫療法案》相關福利，訴求包括延長即將於年底到期的加強型醫療保險補貼、恢復部分合法居留移民享有福利資格等。共和黨對此表示反對。

根據美國媒體報道，《平價醫療法案》健保的年度投保登記於11月1日開始，受保者約2,400萬人，其中2,200萬人可享有加強型補貼，即可較低的保費投保。如果現有的加強型補貼無法延續，相關投保人的保費將大幅上漲。一些機構估計，平均漲幅或高達114%。

參議院民主黨領袖舒默說，美國人遭遇近代史上前所未有的醫療保障危機。參議院共和黨領袖約翰·圖恩則說，他希望所有人能夠"更真切地"體會到聯邦政府"停擺"帶來的壓力和後果，這樣才會"有興趣"設法解決問題。

分析家和媒體認為，兩黨在健保福利支出問題上僵持不下，導致臨時撥款法案無法通過的同時，也在利用"停擺"推進各自政治議程，目前對於結束"停擺"並無迫切意願。

來源：中國金融資訊網

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Oliver Scott

央行

政治

經濟

美國財政部長貝森特週日表示，受高利率影響，美國經濟部分領域（尤其是房地產業）可能已陷入衰退；他再次呼籲聯準會加快降息速度。

貝森特表示："我認為美國整體經濟狀況良好，但部分經濟領域確實已處於衰退之中。聯準會的政策引發了諸多分配層面的問題。"

貝森特指出，儘管美國整體經濟基本面依然穩健，但高抵押貸款利率仍對房地產市場構成阻礙。他稱，房地產產業實際上已陷入衰退，且對低端消費者衝擊最大，因為這群人背負債務，卻缺乏資產緩衝。

美國全國房地產經紀人協會（NAS）的數據顯示，9月美國待售房屋銷售量持平。

這位財政部長將當前整體經濟環境描述為"處於轉型期"。

聯準會主席鮑威爾上週暗示，聯準會可能不會在12月的會議上進一步降息，這一表態遭到貝森特及川普政府其他官員的嚴厲批評。

聯準會理事史蒂芬・米蘭目前正暫離聯準會職位，擔任白宮經濟顧問委員會主席。他在周六表示，若聯準會不迅速降息，可能會引發經濟衰退。

米蘭將於2026年1月重返白宮崗位。上週聯準會決定降息25個基點時，他是兩名投反對票的聯準會理事之一──他主張應降息50個基點。

米蘭在上週五表示："若長期維持目前的緊縮政策，貨幣政策本身就可能引發衰退。既然我不擔心通膨會大幅回升，就沒有理由冒這個風險。"

貝森特對此觀點表示認同，他稱川普政府削減政府開支的舉措，已幫助將財政赤字佔國內生產毛額（GDP）的比例從6.4%降至5.9%，這反過來應有助於抑制通膨。他表示，聯準會也可透過持續降息提供進一步支持。

「既然我們在縮減開支，通膨理應會下降。若通膨下降，聯準會就應採取降息措施。」貝森特說。

來源：新浪財經

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Thomas

政治

自重新掌權以來，美國總統川普在一系列議題上疏遠了美國最親密的盟友。多年來，跨大西洋聯盟面對咄咄逼人的俄羅斯始終團結一致，如今川普對烏克蘭的冷淡支持令歐洲感到不安。川普政府粗暴的移民政策，包括在喬治亞州現代汽車廠拘留數百名韓國公民事件，引起了極大爭議，也令亞洲盟友感到擔憂。從日本到澳大利亞，亞洲盟友對美國要求制定聯合軍事戰略以應對台灣局勢的持續施壓同樣感到不滿，東京和坎培拉都不願直接介入台灣衝突。

最重要的是，川普政府的貿易保護主義、對歐洲和亞洲主要工業國徵收巨額關稅，以及高度不對稱的貿易協定，進一步削弱了美國與其最親密夥伴之間的信任關係。對此，日本前首相石破茂反擊美國稱：“如果因為我們嚴重依賴他們，他們就認為日本應該聽美國的指令，那我們就需要努力在安全、能源和糧食方面加強自給自足，減少對美國的依賴。”說到底這個美國在亞洲地區最親密的盟友認為，這是為“國家利益”而進行的“戰鬥”，“絕不能掉以輕心”。

近幾個月來，美日關係的災難性轉變導致石破茂丟掉首相職位，但對他的繼任者和美國其他主要盟友來說，教訓是顯而易見的，那就是美國的新保護主義不分敵友。可以說，沒有哪個國家比印度對與美國的關係突然跌至谷底更震驚和失望。令這個南亞大國懊惱的是，川普政府不僅對在美國科技業工作的數十萬高收入印度公民實施了更為嚴格的移民政策，甚至在最近的印巴衝突後不久就向巴基斯坦提供武器。更糟的是，美國對印度出口產品徵收高達50%的關稅，從而結束了華盛頓與亞洲另一個新興超級大國近十年來蓬勃發展的關係。

作為回應，印度總理莫迪採取強硬的愛國立場，警告不要“經濟自私”，呼籲“自力更生”。至關重要的是，他尋求緩和對華關係。在今年天津上海合作組織高峰會期間，他與習主席進行了親切而富有成果的會晤，顯示了印度政府對美國的不滿。但它也可能預示中印合作新時代的到來，這對於21世紀真正後美國多極秩序的建立至關重要。

戰略雲霄飛車

近代以來，中印關係起起伏伏。 20世紀中葉，時任印度總理尼赫魯致力於發展與後殖民國家以及中國的共同事業。 1955年著名的萬隆會議上，尼赫魯與中國總理周恩來並肩作戰，共同對抗西方新殖民主義和蘇聯的侵略行徑，成為「第三世界」團結的中流砥柱。

這位傳奇的印度領導人堅定地與中國團結一致。據報道，他甚至拒絕了印度加入聯合國安理會成為常任理事國的提議。此舉既是為了抗議西方支持的台灣當局暫時佔據中國大陸在安理會的合法席位，也是為了避免取代中國在聯合國這一強大機構中的地位。

然而，尼赫魯與中國建立持久聯盟的夢想，因為1962年的邊界戰爭而破滅。這場戰爭羞辱了印度，並從根本上改變了印度對中國的威脅認知。憤怒的尼赫魯猛烈抨擊中國，警告稱“最具侵略性的帝國主義正在跨越我國邊境”，並批評中國“毫無根據、毫無理由或藉口地入侵一個友好國家，還以自己受到攻擊為由為自己辯護”。然而，中國反對西方強加於喜馬拉雅山脈的殖民邊界，希望奪回自己應有的領土。

冷戰結束後，兩國紛紛擁抱市場改革和經濟全球化，為恢復雙邊關係提供了更多動力。進入21世紀，印度方面禮貌地刻意迴避與西方大國的任何糾纏，注定了早期四方安全對話的失敗。印度前總理辛格效法尼赫魯，繼續奉行「不結盟」原則，避免與任何勢力集結聯盟對抗其他勢力集團。

有趣的是，莫迪政府對發展對華密切關係表現出了更積極的熱情。莫迪曾擔任古吉拉特邦邦長，而該邦則受惠於中國的大規模投資。憑藉這一經驗，莫迪積極向中方發動魅力攻勢，而中國也對「全球南方」復興的概念持正面態度。然而，喜馬拉雅山脈爭議邊界上一系列愈演愈烈的衝突，一直是雙邊關係的不確定因素。

新的黎明？

在同中國的領土緊張局勢加劇背景下，印度轉向西方，尤其是美國。美國決定與印度在核子技術等關鍵領域合作，為兩國關係持續十年的升溫奠定了基礎。川普首次上任初期，將印度視為「印太」時代的支柱，並鞏固了作為新興力量集團的四方安全對話機制，其目標是崛起的中國。

在與西方關係迅速升溫的推動下，印度對中國的態度日益敵對化。它一方面推行經濟脫鉤，包括以國家安全名義禁用多達200款中國應用程序，另一方面積極將印度打造為西方企業的替代製造中心。同時，加倍推進四方安全對話，並與中國的東亞競爭對手進行重要防務合作。印度不僅開始擴大在南海的海軍存在，也開始向菲律賓等東南亞聲索國出口先進的戰略武器。

川普單方面加徵關稅，加上他與巴基斯坦的戰略曖昧，迫使印度重新評估本國的外交政策方針。同時，作為其「全球治理倡議」的內容之一，中國巧妙地與其他非西方大國接觸，以建立多極國際秩序。印度領導人莫迪稱讚中印關係整體發展“富有成果”，建立在“相互尊重、共同利益和相互體諒”的基礎上。莫迪七年來首次訪華後，兩國如今已恢復直航。

到目前為止，印度對中國的積極態度似乎更具策略性，旨在表達對川普的不滿，並提醒世界印度擁有廣泛的戰略選擇。如果中印兩國在領土爭端上找到持久的妥協方案，並推進戰略投資和持久的互信建設措施，那麼這兩個亞洲巨頭將處於共同塑造全球新秩序的有利位置。從上合組織到金磚國家和聯合國，在抵制美國戰略過度行為，以及推動新的全球倡議、確保長期經濟發展和全球安全等方面，兩國擁有共同利益。未來的道路充滿挑戰，但中美現在迎來了開啟中印合作新黃金時代的第二次機會。