แคนาดาเมินเงินในฐานะแร่ธาตุสำคัญท่ามกลางภาวะขาดแคลนอุปทาน

ราคาสินเงินเพิ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 92 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ โดยผู้นำในอุตสาหกรรมต่างขนานนามว่าเป็น "โลหะแห่งยุคใหม่" การพุ่งขึ้นของราคาได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่เพิ่มสูงขึ้นจากการเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสีเขียว การใช้ไฟฟ้า และศูนย์ข้อมูล ซึ่งทั้งหมดนี้เกิดขึ้นท่ามกลางภาวะขาดแคลนอุปทานอย่างต่อเนื่อง

แม้ว่าแคนาดาจะมีแหล่งแร่เงินที่อุดมสมบูรณ์ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก แต่ก็ไม่ได้มองว่าโลหะชนิดนี้เป็นสิ่งสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ และได้ตัดออกจากรายชื่อแร่ธาตุสำคัญอย่างเป็นทางการของประเทศ

ราคาแร่เงินพุ่งสูงขึ้น แต่แคนาดากลับไม่รวมแร่เงินไว้ในรายชื่อแร่เงินอย่างเป็นทางการ

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมต่างตั้งคำถามถึงการตัดสินใจของรัฐบาลออตตาวา ไมเคิล ดิริเอนโซ ประธานและซีอีโอของสถาบันซิลเวอร์ ซึ่งเป็นองค์กรอุตสาหกรรมระดับโลก กล่าวว่า "ผมคิดว่าการที่พวกเขาไม่รวมเรื่องนี้ไว้จะเป็นการมองการณ์สั้น"

กระทรวงทรัพยากรธรรมชาติของแคนาดาปกป้องรายชื่อแร่ธาตุสำคัญ 34 ชนิด โดยระบุว่าเป็น "รากฐาน" ของเทคโนโลยีสมัยใหม่และเศรษฐกิจสีเขียว กระทรวงฯ ระบุอย่างชัดเจนว่าไม่ได้รวมแร่เงินไว้ในรายชื่อ เนื่องจาก "ไม่ตรงตามคำจำกัดความของแคนาดาเกี่ยวกับแร่ธาตุสำคัญ เพราะมีปริมาณแร่เงินในระดับโลกที่เพียงพอ และห่วงโซ่อุปทานก็ไม่ถูกคุกคาม"

ดิริเอนโซโต้แย้งการประเมินนี้โดยตรง โดยชี้ให้เห็นถึงการคาดการณ์การขาดแคลนตลาดโลกถึง 95 ล้านออนซ์ในปีนี้ “ปริมาณเงินที่เข้าสู่ตลาดนั้นน้อยกว่าความต้องการของเรา” เขากล่าวอธิบาย

เนื่องจากเงินมักได้มาเป็นผลพลอยได้จากการทำเหมืองแร่โลหะอื่นๆ เช่น ทองคำ ทองแดง และนิกเกล การที่เงินถูกไม่รวมอยู่ในรายชื่อโลหะที่จำเป็นของแคนาดาจึงหมายความว่าเงินขาดการให้ความสำคัญเชิงกลยุทธ์และการสนับสนุนด้านนโยบายเช่นเดียวกับวัสดุอื่นๆ ที่จำเป็นสำหรับการผลิตไฟฟ้า

รูปที่ 1: รายชื่อแร่ธาตุสำคัญ 34 ชนิดอย่างเป็นทางการของแคนาดา ซึ่งน่าสังเกตว่าไม่มีแร่เงินรวมอยู่ด้วย แม้ว่าจะมีแอปพลิเคชันทางอุตสาหกรรมเพิ่มมากขึ้นก็ตาม

ผู้นำในอุตสาหกรรมออกมาโต้แย้ง โดยอ้างถึงแบบอย่างในสหรัฐอเมริกา

การถกเถียงทวีความรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งนับตั้งแต่สหรัฐอเมริกาเพิ่มเงินเข้าไปในรายชื่อแร่ธาตุสำคัญของตนเมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ดิริเอนโซแย้งว่าแคนาดาควรทำตามเช่นกัน ซึ่งเขากล่าวว่า "เป็นการยอมรับอย่างเป็นทางการถึงการเปลี่ยนแปลงของเงินจากโลหะมีค่าเป็นหลักไปสู่สินค้าอุตสาหกรรมเชิงยุทธศาสตร์"

ความสำคัญทางอุตสาหกรรมของโลหะชนิดนี้เป็นสิ่งที่ปฏิเสธไม่ได้ รายงานจากสถาบันเงิน (Silver Institute) ชี้ให้เห็นว่ากำลังการผลิตด้านเทคโนโลยีสารสนเทศทั่วโลกขยายตัวมากกว่า 5,000 เปอร์เซ็นต์ในช่วง 25 ปีที่ผ่านมา ดังที่ DiRienzo กล่าวไว้ว่า "อะไรก็ตามที่มีสวิตช์เปิดปิด ล้วนมีเงินเป็นส่วนประกอบอยู่ข้างใน"

กลุ่มผู้ประกอบการเหมืองแร่ชาวแคนาดาเรียกร้องอย่างเป็นทางการให้รวมแร่เงินเข้าไว้ในดัชนี

ผู้บริหารบริษัทเหมืองแร่ของแคนาดากำลังกดดันรัฐบาลอย่างแข็งขันให้เปลี่ยนแปลงนโยบาย ปีที่แล้ว บริษัท First Majestic Silver และผู้นำในอุตสาหกรรมอีกประมาณ 20 ราย ได้ส่งจดหมายเปิดผนึกถึงกระทรวงพลังงานและทรัพยากรธรรมชาติ เพื่อเรียกร้องให้มีการจัดประเภทแร่เงินใหม่

จดหมายดังกล่าวชี้ให้เห็นว่า แม้แคนาดาจะเป็นผู้ผลิตแร่เงินรายใหญ่เป็นอันดับที่ 13 ของโลกในปี 2022 และเป็นผู้จัดหารายใหญ่เป็นอันดับสองให้กับสหรัฐอเมริกา แต่ผลผลิตภายในประเทศกลับลดลงในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาเนื่องจากคุณภาพแร่ลดลงและเหมืองเก่าที่เสื่อมสภาพ

กลุ่มดังกล่าวโต้แย้งว่าเงินมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ทั้งสามข้อที่รัฐบาลกำหนดไว้สำหรับแร่ธาตุสำคัญ:

• เป็นสิ่งจำเป็นต่อเศรษฐกิจหรือความมั่นคงของชาติแคนาดา

• จำเป็นสำหรับการเปลี่ยนผ่านไปสู่เศรษฐกิจคาร์บอนต่ำและเศรษฐกิจดิจิทัล

• วางตำแหน่งแคนาดาในฐานะพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ระดับโลก

จดหมายฉบับนี้ยังโต้แย้งสมมติฐานด้านอุปทานของรัฐบาล โดยอ้างถึงการขาดแคลนตลาดอย่างมหาศาลถึง 237.7 ล้านออนซ์ที่บันทึกไว้ในปี 2022 รายชื่อแร่ธาตุสำคัญของแคนาดา ซึ่งได้รับการปรับปรุงครั้งล่าสุดในปี 2024 จะได้รับการทบทวนทุกสามปี

กลยุทธ์ที่ผิดพลาด? ตั้งคำถามกับคำว่า "วิจารณ์"

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนที่เชื่อว่าการเพิ่มเงินเข้าไปในรายการจะเป็นทางออก แจ็ค เอ็ม. มินต์ซ นักวิเคราะห์นโยบายสาธารณะจากสถาบันซีดี โฮว์ เสนอว่า การมุ่งเน้นไปที่การกำหนดแร่ธาตุ "วิกฤต" อาจเป็นแนวทางที่ผิดพลาด

มินต์ซกล่าวว่า "ผมคิดว่าการมุ่งเน้นไปที่แร่ธาตุสำคัญๆ นั้นผิดพลาด" โดยสังเกตว่าแหล่งแร่ส่วนใหญ่มักมีแร่ธาตุหลายชนิด ทำให้การกำหนดนโยบายแยกกันสำหรับแต่ละชนิดเป็นเรื่องที่ไม่สามารถทำได้จริง เขายังแสดงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่รัฐบาลจะเลือกผู้ชนะและผู้แพ้ในภาคส่วนนี้

มินต์ซกล่าวว่า "ผมมักจะกังวลเล็กน้อยเสมอเมื่อรัฐบาลเลือกปฏิบัติโดยแบ่งแยกผู้ชนะและผู้แพ้ เรายังคงทำเช่นนั้นอยู่ และผมคิดว่านั่นเป็นหนึ่งในปัญหาทางการเมืองที่เรากำลังสร้างขึ้นมาเอง"

เสน่ห์สองประการ: เหตุใดนักลงทุนจึงจับตามองเงิน

สำหรับนักลงทุนแล้ว โลหะเงินกำลังได้รับความสนใจมากขึ้น บรูค แธ็คเครย์ นักวิเคราะห์วิจัยจาก Global X กล่าวว่า โลหะเงินกำลังกลายเป็นโลหะสำคัญที่น่าจับตามองในปี 2026

เสน่ห์ของมันมีอยู่สองประการ "นอกจากจะเป็นแร่ธาตุสำคัญที่จำเป็นในการผลิตรถยนต์ไฟฟ้า แผงโซลาร์เซลล์ และผลิตภัณฑ์อื่นๆ แล้ว มันยังเป็นแหล่งลงทุนที่น่าสนใจอีกด้วย" แทคเครย์อธิบาย

เขากล่าวเสริมว่า เนื่องจากการผลิตเงินนั้นเชื่อมโยงกับโลหะอื่นๆ ทำให้ปริมาณการผลิตไม่สามารถเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเพื่อตอบสนองต่อราคาที่สูงขึ้น แม้ว่าความต้องการจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องก็ตาม พลวัตนี้สร้างโอกาสการลงทุนที่พิเศษ "ดังนั้นมันจึงเหมือนกับการกระจายความเสี่ยงเล็กน้อย" แทคเครย์กล่าว