周四（9月3日）全球债券市场在近期遭遇了近年来最为猛烈的抛售潮。从东京到伦敦再到纽约，主权债收益率全线飙升，多个关键品种触及数十年来未见的高位。这场抛售的导火索是中东冲突持续升级推动能源价格大涨，而更深层的驱动力则是投资者对通胀粘性、财政赤字膨胀以及全球货币政策重新定价的集体焦虑。主权债收益率作为金融市场各类资产定价的锚，其飙升意味着融资成本的全面抬升，消费者将面临更高的房贷利率，企业融资环境收紧，各国政府在财政支出方面也将面临更为艰难的取舍。美国国债市场是本轮抛售的核心地带之一。周三，美国10年期国债收益率攀升至4.816%，为2023年末以来的最高水平。这一水平已接近三年高点，若收益率进一步攀升至5%附近，可能令本已紧张不安的股市更加动荡。对利率预期最为敏感的两年期美国国债收益率同步升至4.41%，创2025年1月以来最高。短端收益率的快速上行反映出市场对美联储近期加息的预期正在急剧升温。2026年9月初的全球债市抛售是多重因素共振的结果。更深层的驱动力在于全球货币政策的根本性转向。美元指数回落至99.40；非美货币回升，澳元兑美元反弹至0.717，欧元兑美元涨至1.159附近，离岸人民币到达6.71。现货黄金上行至4427美元附近，现货白银来到65.90美元附近。原油震荡至91.40美元附近。

基本面：随着欧洲央行9月利率决议的临近，政策制定者正向市场传递明确的紧缩信号。周三，欧洲央行管委、德国央行行暗示，尽管未来的政策路径仍充满变数，但下周上调借贷成本已是大概率事件。目前市场对于9月加息的定价预期已超过95%，这反映出投资者对央行现阶段决策逻辑的精准把握。

技术面：欧元兑美元H4级别再次反弹，但依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴下方扩张。目前由于能源价格频繁波动、加之伊朗战事等地缘政治因素带来的不确定性，欧央行决策层更倾向于采取逐次会议决定的灵活策略。

第一阻力位：1.1650                        第一支撑位：1.1530

第二阻力位：1.1700                        第二支撑位：1.1490

基本面：英国制造业采购经理人指数（PMI）产出分项增速放缓至4月以来最低，投资品领域增速创两年最快，但被中间品增速放缓和消费品产量下降所抵消。就业方面，受生产需求增加、新订单改善以及企业减少积压订单意愿推动，工厂招聘速度达到两年多来的最快水平。总体来看，英国制造业扩张势头有所放缓，但就业市场表现强劲，企业信心回升。

技术面：英镑兑美元H4级别震荡反弹，并依旧在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。企业对未来一年的乐观情绪升至六个月高点，反映出销售额走强、地缘政治不确定性降低以及贸易紧张局势缓解。

第一阻力位：1.3550                       第一支撑位：1.3440

第二阻力位：1.3600                       第二支撑位：1.3390

基本面：日本央行审议委员高田创表示，央行需要采取灵活的加息策略，在衡量国内金融条件宽松程度的同时，密切关注海外经济和政策动态。日本与其他主要经济体货币政策路径的持续分化，可能引发外汇市场的高波动性，因此需要密切关注长端利率走势，并与市场进行有效、及时的沟通。

技术面：美元兑日元H4级别大幅回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。当前能源价格上涨已构成通胀超预期的现实风险，若海外通胀因素持续输入，日本可能面临大于预期的价格上行压力。

阻力支撑位：

第一阻力位：158.50                          第一支撑位：157.00

第二阻力位：159.30                          第二支撑位：156.20

基本面：澳大利亚10年期国债收益率9月1日升至5.18%，为2011年7月以来最高。3年期国债收益率上涨7个基点至4.73%。这一走势既反映了全球债市的整体压力，也体现了市场对澳洲央行将进一步加息的预期。此外，澳大利亚第二季度经济意外加速增长，在通胀居高不下之际，强化了澳大利亚央行再次加息的理由。

技术面：澳元兑美元H4级别下跌反弹，并回到48日多空分界线附近。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。最新数据显示澳大利亚经济经受住了央行今年早些时候连续三次加息的考验，经济活动迄今仍保持韧性。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.7210                        第一支撑位：0.7120

第二阻力位：0.7250                        第二支撑位：0.7080

基本面：高盛研究部指出，央行持续推进外汇储备多元化，将继续为黄金提供结构性支撑，金价有望在2026年底达到每盎司4900美元。高盛分析师表示，预计黄金将在2026年下半年延续近期涨势，即使与黄金挂钩的部分衍生品使用量不断增加，可能使金价波动加剧。随着市场降低美联储2026年加息预期，投资者此前低迷的黄金需求正在恢复。

技术面：黄金H4级别超跌反弹，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。高盛将央行需求视为黄金长期上涨的重要支柱。该机构认为，央行增持黄金并非短期现象，而是持续多年的储备结构调整。

阻力支撑位：

第一阻力位：4450.00                          第一支撑位：4415.00

第二阻力位：4467.00                          第二支撑位：4400.00

基本面：周三，国际油价继续震荡，周二美国重启对伊朗军事打击，持续七个月的美伊对峙局势近期再度急剧升温，双方军事对抗全面重启，叠加美国推出针对伊朗油轮的全新打击政策，全球原油核心运输通道霍尔木兹海峡航运效率大幅下滑，地缘风险溢价集中爆发，直接推动国际原油价格暴力冲高。

技术面：原油H4级别再次反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。短期地缘情绪完全碾压偏空的基本面，主导油价走势，但中长期供需与宏观约束并未消失，本轮上涨并非趋势性牛市，而是典型的地缘脉冲式行情。

阻力支撑位：

第一阻力位：94.00                           第一支撑位：88.00

第二阻力位：97.00                           第二支撑位：85.00

基本面：微软公司周三宣布，计划开始单独披露旗下Azure云计算部门的季度营收数据，回应了华尔街多年来要求提高这一核心增长引擎透明度的呼声。此次财务报告结构调整，伴随着这家软件巨头自2015年以来首次对可报告业务板块进行重大重组，预计将于今年秋季第一财季业绩发布时正式生效。

技术面：微软日线级别高位盘整，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。在此次架构调整的同时，公司披露的历史数据显示，Azure季度营收持续增长，最近一个季度已达294亿美元。

阻力支撑位：

第一阻力位：521.00                           第一支撑位：472.00

第二阻力位：547.00                           第二支撑位：448.00