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Con le scommesse sui tagli della Fed che si rafforzano e le notizie politiche che destabilizzano gli investitori, l'USD/JPY potrebbe dipendere meno dai dati a breve termine e più dalla tenuta dei rendimenti a lungo termine.

Nelle prossime 24 ore, gli operatori dovranno analizzare una serie di dati economici chiave, tra cui l'indice CPI dell'Australia, il PIL degli Stati Uniti e le decisioni sui tassi di interesse della Fed e della Banca del Canada (BOC).

Questa settimana si preannuncia come un'avventura adrenalinica per i trader USD/JPY, con i principali dati economici statunitensi, le decisioni sui tassi della Fed e della Banca del Giappone, i colloqui commerciali, i risultati del settore tecnologico e un aggiornamento sul fabbisogno di prestiti degli Stati Uniti che alimentano la volatilità. In vista di questa convergenza di rischi legati a eventi, i segnali di prezzo e di momentum favoriscono un ulteriore rialzo dell'USD/JPY. Se questo accadrà o meno è un'altra storia, soprattutto considerando la rapidità con cui il panorama macroeconomico può evolversi nel 2025.

Finora è stata un'altra settimana ribassista per l'USD, con il proseguimento dell'inversione di tendenza della scorsa settimana, iniziata con la minaccia di licenziamento di Jerome Powell. L'USD/JPY ha iniziato la settimana con una svendita, ma rimane notevolmente ben al di sopra dei minimi di aprile precedenti, anche se il DXY si è spinto molto vicino ai minimi triennali stabiliti solo poche settimane fa. L'EUR/USD ha testato un punto di resistenza dopo la riunione della BCE e la coppia rimane vitale per le strategie direzionali sull'USD. <br>La decisione sui tassi del FOMC è prevista per mercoledì prossimo e la grande domanda è se Powell e la Fed cederanno abbastanza da segnalare tagli dei tassi in arrivo. Il mercato è attualmente in attesa di due tagli da 25 punti base e mancano solo tre riunioni nel 2025 dopo l'annuncio della prossima settimana.

Un cambio della guardia potrebbe essere in atto per quanto riguarda i fattori che guidano l'universo valutario del G10, con l'attenzione alle prospettive sui tassi di interesse statunitensi in calo nell'ultima settimana, sostituita da una maggiore attenzione alla più ampia propensione al rischio. Sebbene il giudizio sullo status di bene rifugio, un tempo concreto, del dollaro statunitense sia ancora in sospeso, in particolare, nelle ultime due settimane il dollaro ha faticato in un contesto di calo della volatilità e aumento degli asset rischiosi. Se questa tendenza dovesse persistere, il percorso di minor resistenza per il dollaro potrebbe continuare a essere più basso.

Gli indici di Wall Street hanno raggiunto massimi storici alla chiusura di mercoledì, sull'onda dell'ottimismo per un accordo commerciale. L'annuncio di Trump di un accordo commerciale con il Giappone tramite Truth Social durante gli scambi asiatici aveva spinto i futures del Nikkei 225 sopra i 41.000 punti, a un passo dal massimo del 2024. Questo ha poi alimentato le aspettative di un accordo commerciale con l'UE, con alcune indiscrezioni che suggerivano dazi del 15% sulla maggior parte delle esportazioni del blocco.

I prezzi al consumo in Nuova Zelanda sono aumentati meno del previsto nel trimestre di giugno, determinando un modesto calo del dollaro neozelandese. Sebbene leggermente al di sopra delle previsioni della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) di maggio, i dettagli del rapporto indicano la probabilità di almeno un ulteriore taglio dei tassi da parte delle autorità monetarie nel resto dell'anno.

Mentre il WTI torna a essere scambiato all'interno del canale di ribasso triennale stabilito a partire dai massimi del 2022, le prospettive sono passate a un tono da neutrale a ribassista, con i mercati in attesa di una svolta decisiva.

Mentre i mercati globali tornano dalle vacanze di Capodanno, gli scambi rimangono moderati, con una leggera attività prevista fino alla prossima settimana, quando riprenderanno le operazioni a pieno regime. L'attenzione di oggi sarà rivolta alle finali PMI manifatturiere dell'Eurozona e del Regno Unito, insieme alle richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti, mentre l'indice manifatturiero ISM degli Stati Uniti di domani potrebbe fornire un'anteprima della potenziale volatilità futura. Tuttavia, il tono più ampio per gennaio, e probabilmente gran parte del 2025, sarà stabilito da una serie di eventi cruciali e pubblicazioni di dati nelle prossime settimane.