Decisioni della RBA e della Fed in primo piano

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Nelle prossime 24 ore, gli operatori dovranno analizzare una serie di dati economici chiave, tra cui l'indice CPI dell'Australia, il PIL degli Stati Uniti e le decisioni sui tassi di interesse della Fed e della Banca del Canada (BOC).

L'indice dei prezzi al consumo australiano sotto i riflettori mentre si avvicina la decisione della RBA

I dati trimestrali dell'indice dei prezzi al consumo australiano, in uscita tra poche ore, potrebbero essere il catalizzatore che spingerà la Reserve Bank of Australia (RBA) ad apportare il taglio di 25 punti base che ci aspettavamo nell'ultima riunione del 12 agosto. Come confermato dai verbali, la RBA ha scelto di attendere ulteriori informazioni prima di procedere, sottolineando che l'indice dei prezzi al consumo, escludendo voci volatili e viaggi, è storicamente un indicatore migliore dell'inflazione trimestrale.

Decisioni della RBA e della Fed in primo piano_1

Fonte dei dati: Australian Bureau of Statistics (ABS), London Stock Exchange Group (LSEG)

Si prevede che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) medio troncato dell'Australia sia rallentato al 2,7% annuo nel secondo trimestre dal 2,9%, o che si sia mantenuto stabile allo 0,7% trimestrale. L'indice dei prezzi al consumo medio ponderato dovrebbe rimanere invariato al 2,1% annuo. L'indice dei prezzi al consumo principale dovrebbe rallentare al 2,1% annuo (in calo dal 2,4%), o allo 0,8% trimestrale (in calo dallo 0,9%).

Vorrei dire che una media troncata del 2,7% confermerebbe di fatto un taglio da parte della RBA, ma ultimamente la RBA ha davvero esagerato con la cautela. Tuttavia, con l'indice dei prezzi al consumo mensile, escluse le voci volatili e i viaggi, già al 2,6%, forse assisteremo a una media troncata del 2,6% e a un dato trimestrale/trimestrale dello 0,6% o inferiore, il che potrebbe far riemergere le speranze di un taglio ad agosto. Se a ciò si aggiunge il fatto che la disoccupazione è aumentata di 0,2 punti percentuali, al 4,3%, le ragioni per un intervento della RBA si stanno certamente rafforzando.

Si prevede che la Fed e la BOC manterranno i tassi, si profila il PIL statunitense del secondo trimestre

Si prevede che la Federal Reserve (Fed) sfiderà i desideri di Trump di un taglio dei tassi di interesse oggi e manterrà il suo tasso nella fascia del 4,25-4,5%. I future sui fondi federali implicano una probabilità del 97,9% di inazione, ed è molto raro che la Fed sfidi le aspettative del mercato senza una catastrofe economica. I future sui fondi federali implicano anche una probabilità del 64,7% di un taglio a settembre. Si noti che i dati sul PIL del secondo trimestre vengono pubblicati nelle ore precedenti la riunione del FOMC, sebbene sia improbabile che modifichino le aspettative della Fed. Si prevede inoltre che la Banca del Canada (BOC) manterrà il tasso di interesse al 2,75%.

Analisi tecnica AUD/USD: dollaro australiano contro dollaro statunitense

Il dollaro australiano ha continuato a rafforzarsi nei confronti del dollaro statunitense, sebbene l'indice USD stia rimbalzando dai minimi recenti e le argomentazioni a favore di un taglio dei tassi da parte della RBA si stiano rafforzando. L'RSI settimanale (2) sull'AUD/USD ha raggiunto il livello di ipercomprato più alto delle ultime quattro settimane, il massimo da settembre, e non ha ancora raggiunto il territorio di ipervenduto. Ciò suggerisce che l'AUD/USD potrebbe essere destinato a un ribasso verso 0,64 nel breve termine. Detto questo, non prevedo un calo particolarmente significativo dell'AUD/USD. L'RSI settimanale (14) sta confermando il più ampio trend rialzista e non ha ancora raggiunto livelli di ipercomprato. Inoltre, la RBA ha un margine di manovra limitato per tagliare i tassi rispetto alle attuali aspettative di mercato, mentre le argomentazioni a favore di un taglio dei tassi da parte della Fed si stanno rafforzando.

Decisioni della RBA e della Fed in primo piano_2

Fonte dei dati: TradingView AUD/USD

Analisi tecnica AUD/USD: grafico

Sebbene la mia previsione rimanga quella di un calo dell'AUD/USD a 0,64 nelle prossime settimane, la coppia sta attualmente cercando di mantenersi al di sopra del pivot point mensile a 0,6515 e dell'EMA a 50 giorni a 0,6503. Quest'area è anche allineata con un nodo ad alto volume (HVN) derivante dall'andamento dei prezzi da aprile. Se i dati odierni sull'IPC australiano non dovessero convincere i trader della RBA che un taglio dei tassi è praticamente certo, ciò aumenta il potenziale per un rimbalzo sul grafico giornaliero prima che riprenda il momentum ribassista.

Inoltre, l'indice del dollaro USA (DXY) ha raggiunto un livello di resistenza chiave che potrebbe contribuire a limitare le perdite dell'AUD/USD nel breve termine. Anche l'RSI giornaliero (2) è sul punto di raggiungere il territorio di ipervenduto. Se si materializzasse un rimbalzo, potremmo tornare al classico senza tempo degli orsi che fanno svanire i rally verso massimi ciclici, una caratteristica ripetibile dell'andamento dei prezzi dell'AUD/USD da metà aprile.

Decisioni della RBA e della Fed in primo piano_3

Fonte dei dati: TradingView AUD/USD

Fonte: FOREX.com

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Cina-Stati Uniti riprendono i colloqui economici, il mercato del lavoro statunitense si raffredda

FastBull in primo piano

Le notizie del GIORNO

[In breve]

1. Bessent: Il livello tariffario fissato per il 1° agosto sarà temporaneo se i negoziati saranno sinceri.

2. Trump parla di possibili dazi del 20%-25% sull'India, ma la decisione finale non è ancora stata presa.

3. Colloqui economici e commerciali tra Cina e Stati Uniti tenutisi a Stoccolma, Svezia.

4. Il Regno Unito afferma che riconoscerà lo Stato palestinese a settembre.

5. Il numero dei votanti per la riunione di luglio della Fed scende a 11; Kugler è assente per motivi personali.

6. Le offerte di lavoro negli Stati Uniti scendono a 7,44 milioni, segnalando un graduale raffreddamento del mercato del lavoro.

[Dettagli della notizia]

Bessent : Il livello tariffario fissato per il 1 ° agosto sarà temporaneo se i negoziati saranno sinceri

Il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha dichiarato in un'intervista alla CNBC che il dazio di ritorsione che entrerà in vigore il 1° agosto rimarrà in vigore per alcuni giorni o settimane, a condizione che i Paesi continuino a progredire e ad avviare negoziati seri. Riguardo al dazio del 1° agosto, Bessent ha osservato di non credere che questa sia la fine del mondo. Ha anche affermato che il Presidente Trump, in alcuni casi, si è dichiarato così soddisfatto delle entrate tariffarie da ritenere che esse superino l'importanza di raggiungere un accordo in sé.

Trump afferma che sono possibili tariffe del 20%-25% sull'India , ma la decisione finale non è ancora stata presa

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha indicato che l'India potrebbe dover affrontare dazi dal 20% al 25%, ma ha sottolineato che l'aliquota finale rimane indecisa, poiché i due Paesi continuano i colloqui commerciali in vista della scadenza tariffaria del 1° agosto. "Penso di sì", ha risposto Trump martedì alla domanda se il livello tariffario nei confronti dell'India potesse raggiungere tale intervallo. L'India è sempre stata un buon amico, ma "l'India è la nazione con i dazi più alti al mondo", ha affermato Trump al suo ritorno a Washington a bordo dell'Air Force One dopo una visita di cinque giorni in Scozia, spiegando che questo approccio non sta funzionando.

Colloqui economici e commerciali tra Cina e Stati Uniti tenuti a Stoccolma, Svezia

Dal 28 al 29 luglio (ora locale), He Lifeng, capo negoziatore cinese e Vice Primo Ministro del Consiglio di Stato, ha incontrato a Stoccolma, in Svezia, il capo negoziatore statunitense Scott Bessent, Segretario al Tesoro statunitense, e Robert Lighthizer, Rappresentante per il Commercio degli Stati Uniti, per colloqui economici e commerciali tra Cina e Stati Uniti. Le due parti hanno condotto scambi franchi, approfonditi e costruttivi su questioni economiche e commerciali di reciproco interesse, tra cui le relazioni economiche e commerciali tra Cina e Stati Uniti e le politiche macroeconomiche. Hanno inoltre esaminato e confermato il consenso raggiunto durante i colloqui economici e commerciali tra Cina e Stati Uniti a Ginevra e l'attuazione del quadro di Londra.

Sulla base del consenso emerso dai colloqui, entrambe le parti continueranno a insistere per la proroga programmata di 90 giorni dei dazi di ritorsione statunitensi del 24% sospesi e delle relative contromisure cinesi. He Lifeng ha affermato che i team economici e commerciali Cina-USA dovrebbero ispirarsi all'importante consenso raggiunto nella telefonata tra i due presidenti il 5 giugno, aderire ai principi di rispetto reciproco, coesistenza pacifica e cooperazione reciprocamente vantaggiosa, rispettare le reciproche preoccupazioni, consolidare ulteriormente il consenso e approfondire la fiducia reciproca.

La posizione della Cina sulle relazioni economiche e commerciali tra Cina e Stati Uniti è stata coerente: l'essenza di queste relazioni è il reciproco vantaggio e una cooperazione vantaggiosa per entrambi. Le due parti condividono ampi interessi comuni e un ampio spazio di cooperazione in ambito economico e commerciale; la cooperazione avvantaggia entrambi, mentre il confronto danneggia entrambi. Una relazione economica e commerciale stabile, sana e sostenibile tra Cina e Stati Uniti non solo contribuisce ai rispettivi obiettivi di sviluppo, ma promuove anche lo sviluppo e la stabilità dell'economia globale. In futuro, le due parti dovrebbero continuare a seguire l'importante consenso emerso dalla telefonata presidenziale, sfruttare appieno il ruolo del meccanismo di consultazione economica e commerciale tra Cina e Stati Uniti, migliorare costantemente il consenso, ridurre le incomprensioni, rafforzare la cooperazione, approfondire ulteriormente il dialogo e le consultazioni e impegnarsi per ottenere risultati più vantaggiosi per entrambe le parti. Gli Stati Uniti hanno osservato che una relazione economica e commerciale stabile tra Stati Uniti e Cina è di grande importanza per entrambi i Paesi e persino per l'economia globale. Hanno espresso la volontà di collaborare con la Cina per continuare a risolvere le divergenze economiche e commerciali attraverso il meccanismo di consultazione, promuovere ulteriori risultati delle consultazioni e stabilizzare ulteriormente i legami economici e commerciali bilaterali.

Il Regno Unito afferma che riconoscerà lo Stato palestinese a settembre

Il 29 luglio, il Ministro degli Esteri britannico David Lammy ha annunciato, alla Conferenza Internazionale sull'Implementazione della Soluzione dei Due Stati tenutasi presso la sede delle Nazioni Unite, che il Regno Unito riconoscerà lo Stato di Palestina durante l'Assemblea Generale delle Nazioni Unite di settembre. Secondo quanto riportato dai media britannici, oltre 200 parlamentari britannici hanno recentemente chiesto al Primo Ministro Keir Starmer di riconoscere immediatamente lo Stato palestinese. In una dichiarazione sulla situazione a Gaza del 25 luglio, Starmer ha osservato che il Regno Unito intende far progredire il processo di pace e chiede urgentemente un cessate il fuoco, di cui il riconoscimento dello Stato palestinese è uno dei passi.

Il conteggio degli elettori della riunione di luglio della Fed scende a 11; Kugler assente per motivi personali

La governatrice della Federal Reserve Adriana Kugler salterà la riunione di politica monetaria di questa settimana per motivi personali, riducendo a 11 il numero dei votanti per la decisione sui tassi di interesse. Sebbene i governatori Christopher Waller e Michelle Bowman possano dissentire a favore di un taglio dei tassi, il comitato dispone comunque di una maggioranza sufficiente per mantenere i tassi invariati. Non sono previsti sostituti per la carica di governatore, sebbene la carica di presidente possa essere sostituita.

Le offerte di lavoro negli Stati Uniti scendono a 7,44 milioni , segnalando un graduale raffreddamento del mercato del lavoro

I dati pubblicati martedì dall'Ufficio di Statistica del Lavoro degli Stati Uniti hanno mostrato che le offerte di lavoro sono scese a 7,44 milioni nel mese, in calo rispetto ai 7,71 milioni rivisti di maggio e al di sotto delle precedenti aspettative degli economisti di 7,5 milioni. Per settore, il calo delle offerte di lavoro è stato generalizzato, concentrato nei servizi di alloggio e ristorazione, nell'assistenza sanitaria e nelle attività finanziarie e assicurative.

Il rapporto supporta l'opinione che "il mercato del lavoro si stia raffreddando gradualmente", seppur a un ritmo lento. Sebbene le offerte di lavoro rimangano al di sopra delle medie pre-pandemia, a indicare una domanda di lavoro relativamente sana, le assunzioni hanno subito un rallentamento e il tempo necessario ai disoccupati per trovare un nuovo impiego si è allungato.

In precedenza, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell aveva affermato che il mercato del lavoro è "forte" e aveva osservato che l'impatto dei dazi sull'inflazione rimane poco chiaro, il che, a suo dire, è una delle ragioni per cui i tassi rimangono invariati. I mercati si aspettano ampiamente che la Fed mantenga i tassi invariati in questa riunione, sebbene alcuni funzionari potrebbero dissentire e sostenere invece il raffreddamento del mercato del lavoro.

[Focus di oggi]

UTC+8 13:30 Prima stima del PIL francese del secondo trimestre

UTC+8 16:00 Prima stima del PIL del secondo trimestre della Germania

UTC+8 17:00 Prima stima del PIL del secondo trimestre dell'Eurozona

UTC+8 20:15 US Luglio ADP Variazione dell'occupazione

UTC+8 20:30 Prima stima del PIL reale degli Stati Uniti del secondo trimestre

UTC+8 21:45 Decisione sui tassi di interesse di luglio della Banca del Canada

UTC+8 22:00 Vendite di case in sospeso a giugno negli Stati Uniti su base mensile

UTC+8 02:00 Decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve di luglio

UTC+8 02:30 Conferenza stampa del presidente della Federal Reserve Jerome Powell sulla politica monetaria

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Comprensione degli sweep di liquidità: definizione, meccanismo e applicazioni di trading

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Comprendere la liquidità nel trading

Nel trading, la liquidità si riferisce alla capacità di acquistare o vendere asset rapidamente senza causare variazioni di prezzo significative. Questo concetto è essenziale in quanto determina la facilità con cui le transazioni possono essere completate. Un'elevata liquidità significa che ci sono sufficienti acquirenti e venditori in un dato momento, il che si traduce in spread più stretti tra i prezzi bid e ask e in un trading più efficiente.

La liquidità è spesso vista come il flusso sanguigno del mercato, vitale per il suo funzionamento regolare ed efficiente. Gli asset finanziari si basano su questo flusso continuo per garantire che le negoziazioni possano essere eseguite rapidamente e a prezzi specifici. Diversi partecipanti, tra cui investitori al dettaglio, istituzioni e market maker, contribuiscono a questo ecosistema fornendo il volume di negoziazioni necessario. La liquidità è anche dinamica e influenzata da fattori come notizie importanti ed eventi economici, che possono influenzare la velocità di acquisto o vendita degli asset. Per i trader, comprendere la liquidità è fondamentale perché influenza le strategie di trading, in particolare in termini di punti di ingresso e di uscita dai mercati.

Comprendere le zone di liquidità

Comprensione degli sweep di liquidità: definizione, meccanismo e applicazioni di trading_1

Le zone di liquidità sono aree specifiche su un grafico di trading in cui si verifica un'elevata concentrazione di ordini, inclusi stop loss e ordini pendenti. Queste zone sono cruciali perché rappresentano i livelli ai quali si prevede un interesse sostanziale all'acquisto o alla vendita una volta attivate. Quando il prezzo raggiunge queste zone, gli ordini accumulati vengono eseguiti, il che può causare movimenti di prezzo improvvisi e bruschi.

Come funzionano gli sweep di liquidità

Il processo inizia quando gli operatori di mercato, in particolare i trader istituzionali o gli speculatori su larga scala, identificano queste zone. Spingendo il mercato verso questi livelli, innescano altri ordini raggruppati nella zona. L'attivazione di questi ordini aumenta lo slancio iniziale, spesso causando un movimento del prezzo ancora più brusco nella direzione desiderata. Questa strategia può essere utilizzata per entrare in una posizione in modo favorevole o per uscirne spingendo il prezzo a un livello in cui è probabile un'inversione.

Liquidity Sweep vs Liquidity Grab

Nel processo di liquidity sweep, è fondamentale distinguere tra sweep e grab:

Liquidity Sweep: si tratta in genere di un movimento più ampio in cui l'azione del prezzo si muove attraverso una zona di liquidità, attivando un grande volume di ordini e influenzando così un intervallo significativo di prezzi.

Acquisizione di liquidità: spesso una manovra più mirata e di breve durata, che prevede che il prezzo raggiunga rapidamente un livello specifico per attivare gli ordini prima di invertire la direzione. Questa strategia viene in genere utilizzata per "catturare" liquidità attivando stop o posizioni pendenti prima che il prezzo continui a muoversi nella stessa direzione.

Comprensione degli sweep di liquidità: definizione, meccanismo e applicazioni di trading_2

In breve, un grab può semplicemente spostarsi leggermente oltre un picco o un minimo prima di invertire la tendenza, mentre uno sweep può osservare un movimento sostenuto oltre questi punti prima di un'inversione. C'è una sottile differenza, ma il risultato – un'inversione – è solitamente lo stesso.

Spotting a Liquidity Sweep in the Market

Identifying a sweep involves recognising where liquidity builds up and monitoring how the price interacts with these zones. It typically accumulates at key levels where traders have placed significant numbers of stop-loss orders or pending buy and sell positions.

These areas include:

Swing Highs and Swing Lows: These are peaks and troughs in the market where traders expect resistance or support, leading to the accumulation of orders.

Support and Resistance Levels: Historical areas that have repeatedly influenced price movements are watched closely for potential liquidity buildup.

Fibonacci Levels: Common tools in technical analysis; these levels often see a concentration of orders due to their popularity among traders.

The strategy for spotting a sweep involves observing when the price approaches and breaks through these levels. Traders look for a decisive move that extends beyond the identified zones and watch how the asset behaves as it enters adjacent points of interest, such as order blocks. The key is to monitor for a subsequent reversal or deceleration in price movement, which can signal that the sweep has occurred and the market is absorbing the liquidity.This approach helps traders discern whether a significant movement is likely a result of a sweep, allowing them to make more informed decisions about entering or exiting positions based on the anticipated reversal or continuation of the price movement.

How to Use Liquidity Sweeps in Trading

Traders often leverage liquidity sweeps in forex as strategic indicators within a broader Smart Money Concept framework, particularly in conjunction with order blocks and fair value gaps. Understanding how these elements interact provides traders with a robust method for anticipating and reacting to potential price movements.

Understanding Order Blocks and Fair Value Gaps

Comprensione degli sweep di liquidità: definizione, meccanismo e applicazioni di trading_3

Order blocks are essentially levels or areas where historical buying or selling was significant enough to impact an asset’s direction. These blocks can act as future points of interest where the price might react due to leftover or renewed interest from market participants.

Fair value gaps are areas on a chart that were quickly overlooked in previous movements. These gaps often attract price back to them, as the market seeks to 'fill' these areas by finding the fair value that was previously skipped.

Practical Application in Trading Strategies

Learn how liquidity sweeps can be applied to trading strategies.

Identifying the Trend Direction

Comprensione degli sweep di liquidità: definizione, meccanismo e applicazioni di trading_4

The application of liquidity sweeps starts with understanding the current trend, which can be discerned through the market structure—the series of highs and lows that dictate the direction of the market movement.

Locating Liquidity Zones

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All'interno del trend identificato, i trader individuano le zone di liquidità, che potrebbero essere importanti massimi o minimi recenti o aree caratterizzate da massimi/minimi ripetuti e uguali o da forti livelli di supporto/resistenza.

Osservazione dei blocchi di ordini e dei gap di fair value

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Dopo aver identificato una zona di liquidità, i trader cercano un blocco di ordini oltre tale zona. La presenza di un gap di fair value in prossimità del blocco aumenta la probabilità che il blocco venga raggiunto, poiché questi gap vengono spesso colmati.

Esecuzione delle transazioni

Quando il prezzo si muove verso il blocco di ordini, di fatto spazzando via la liquidità, i trader possono piazzare ordini limite al blocco con uno stop loss appena oltre. Questa azione si basa spesso sull'aspettativa che il blocco di ordini inneschi un'inversione.

Utilizzo di Liquidity Sweeps per la fiducia all'ingresso

Comprensione degli sweep di liquidità: definizione, meccanismo e applicazioni di trading_7

Il verificarsi di uno sweep in un blocco di ordini non solo innesca la potenziale inversione, ma fornisce anche ai trader maggiore fiducia nella propria posizione. Questa fiducia deriva dalla consapevolezza che lo slancio del mercato necessario per raggiungere e reagire al blocco è stato supportato dallo sweep di liquidità. Combinando questi elementi – analisi dei trend, identificazione delle zone di liquidità e utilizzo strategico dei blocchi di ordini e dei gap di fair value – i trader possono creare una strategia coesa che utilizza gli sweep per migliorare il processo decisionale e potenzialmente migliorare i risultati di trading.

Fonte: FXOpen

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JOLTs: le offerte di lavoro scendono a 7,437 milioni, al di sotto delle stime degli analisti

Kevin Morgan

Il 29 luglio 2025, gli Stati Uniti hanno pubblicato il rapporto JOLTs Job Openings per giugno. Il rapporto indicava che le offerte di lavoro JOLTs erano diminuite da 7,712 milioni a maggio a 7,437 milioni a giugno, rispetto alle previsioni degli analisti di 7,55 milioni.

Gli operatori hanno anche avuto l'opportunità di dare un'occhiata al rapporto sulla fiducia dei consumatori di CB per luglio. Il rapporto ha indicato che la fiducia dei consumatori di CB è aumentata da 95,2 (rivisto da 93,0) a giugno a 97,2 a luglio, rispetto alle previsioni degli analisti di 95,8.

L'indice della situazione attuale è sceso da 133 a giugno a 131,5 a luglio, mentre l'indice delle aspettative è aumentato da 69,9 a 74,4.

Il Conference Board ha commentato: "A luglio, il pessimismo sul futuro è diminuito un po', portando a un leggero miglioramento della fiducia generale".

L'indice del dollaro statunitense è salito sopra quota 99,00, mentre gli operatori si concentravano sui report. In una prospettiva più ampia, la valuta americana continua a salire, con gli operatori concentrati sui recenti accordi commerciali.

L'oro si è attestato vicino al livello di 3.315 dollari dopo la pubblicazione dei rapporti economici. Il rally del dollaro USA continua a esercitare pressione sui mercati dell'oro.

L'SP500 è tornato a salire verso il livello 6400 in quanto i trader hanno reagito al rapporto JOLTs Job Openings, più debole del previsto.

Fonte: FX Empire

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L'oro rimane stabile in vista della dichiarazione di politica monetaria della Fed

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Mercoledì i prezzi dell'oro si sono stabilizzati, poiché gli investitori hanno evitato di fare grandi scommesse in vista della dichiarazione politica della Federal Reserve, che verrà rilasciata più tardi nella giornata, per avere indizi sui futuri tagli dei tassi, mentre l'attenzione è rimasta sui colloqui commerciali con gli Stati Uniti in vista della scadenza del 1° agosto.

FONDAMENTI

L'oro spot era stabile a 3.329,19 dollari l'oncia alle 00:20 GMT. I future sull'oro statunitense sono aumentati dello 0,1% a 3.327,70 dollari.

Martedì, dopo due giorni di colloqui a Stoccolma, i funzionari statunitensi e cinesi hanno concordato di chiedere un'estensione della tregua tariffaria di 90 giorni. Tuttavia, i funzionari statunitensi hanno affermato che spetta al presidente Donald Trump decidere se estendere la tregua commerciale che scade il 12 agosto o se lasciare che i dazi tornino a salire a cifre a tre cifre. Nel frattempo, l'indice del dollaro statunitense si è mantenuto stabile dopo aver toccato il massimo da oltre un mese martedì, rendendo più costosi i lingotti quotati in dollari.

Gli investitori hanno rivolto la loro attenzione alla politica della Fed per valutare il suo futuro percorso di taglio dei tassi, dopo la riunione di due giorni della banca centrale, durante la quale è ampiamente previsto che manterrà i tassi stabili, nonostante i continui appelli di Trump ad abbassarli. Il deficit commerciale statunitense sui beni si è ridotto al minimo in quasi due anni a giugno, con le importazioni in forte calo, rafforzando le aspettative degli economisti secondo cui il commercio avrebbe probabilmente rappresentato gran parte della prevista ripresa della crescita economica nel secondo trimestre. Il Fondo monetario internazionale ha leggermente alzato le sue previsioni di crescita globale per il 2025 e il 2026 martedì, citando acquisti più forti del previsto in vista di un aumento dei dazi statunitensi il 1° agosto e di un calo dell'aliquota tariffaria effettiva dal 24,4% al 17,3%.

Nel frattempo, martedì, Trump ha minacciato tariffe e altre misure sulla Russia "entro 10 giorni da oggi" se Mosca non avesse mostrato progressi nel porre fine alla sua guerra in Ucraina, che dura da più di tre anni. L'argento spot è rimasto stabile a 38,20 dollari l'oncia, il platino è sceso dello 0,4% a 1.389,20 dollari e il palladio è rimasto invariato a 1.258,75 dollari.

DATI/EVENTI (GMT)
0530	PIL Francia, dati preliminari trimestrali del secondo trimestre
0800	PIL Germania flash trimestrale SA, YY NSA T2
0900	PIL UE, dati preliminari trimestrali e annuali, secondo trimestre
0900	Fiducia dei consumatori UE, dati finali di luglio
1230	Avanzamento del PIL degli Stati Uniti nel secondo trimestre

Fonte: TradingView

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La Fed eviterà un segnale chiaro sui tempi del taglio dei tassi

Diana Wallace

Gli investitori che analizzano le dichiarazioni di Jerome Powell di mercoledì alla ricerca di un indizio che la Federal Reserve si stia avvicinando a un taglio dei tassi di interesse potrebbero rimanere delusi.

Si prevede che i responsabili politici manterranno i tassi di interesse invariati per la quinta riunione consecutiva al termine della riunione del 29-30 luglio. Eventuali dissensi da parte di uno o più funzionari potrebbero far intendere che alcuni membri del Federal Open Market Committee, che fissa i tassi, preferiscono ridurre i costi di indebitamento il prima possibile.

Tuttavia, con l'ondata di dati economici attesi prima della prossima riunione di settembre, il presidente della Fed potrebbe decidere di lasciare aperte le sue opzioni finché non ci sarà maggiore chiarezza sulla direzione dell'economia e sul giusto percorso da seguire per la politica monetaria.

"Non c'è dubbio che il FOMC lascerà invariati i tassi di interesse", ha dichiarato martedì in una nota Bill Nelson, capo economista del Bank Policy Institute. "La domanda è se mostreranno una maggiore apertura al taglio dei tassi nella riunione di settembre", ha detto Nelson, ex economista di spicco della banca centrale.

Il presidente Donald Trump non ha smesso di chiedere tagli ai tassi. E Powell risponderà sicuramente alle domande sulla ristrutturazione da 2,5 miliardi di dollari dell'edificio della banca centrale, che è diventata un bersaglio per gli attacchi dei repubblicani alla Fed.

La decisione della Fed sui tassi sarà resa nota mercoledì alle 14:00 a Washington e Powell terrà una conferenza stampa post-riunione 30 minuti dopo.

Dopo questa settimana, la Fed terrà solo altre tre riunioni di politica monetaria quest'anno. A giugno, i funzionari della Fed hanno segnalato la loro intenzione di effettuare due tagli dei tassi di un quarto di punto nel 2025, sulla base della loro proiezione mediana. Ciò rende probabile una riduzione a settembre, ha affermato Veronica Clark, economista di Citigroup.

"Il funzionario medio è ancora in modalità attendista, ma settembre è un periodo molto ragionevole", ha affermato Clark.

Ma resta ancora aperta la questione di quanto Powell sposterà le aspettative in quella direzione, ha affermato Nelson di BPI. Gli investitori stimano già la probabilità di un taglio dei tassi a settembre a oltre il 60%, secondo i prezzi dei contratti future sui fondi federali. I funzionari della Fed potrebbero non volere che queste probabilità aumentino prima di aver avuto la possibilità di esaminare i dati economici che precedono la riunione, ha affermato Nelson.

I decisori politici esamineranno altri due report sull'occupazione, tra cui quello di luglio, in uscita venerdì, prima della riunione del 16 e 17 settembre. Riceveranno anche dati aggiuntivi su inflazione, spesa pubblica e edilizia abitativa.

"Se il comitato vuole mantenere aperte le sue opzioni, dovrà essere attentamente neutrale e continuare a sottolineare la dipendenza dai dati", ha affermato Nelson.

Se la Fed decidesse di mantenere la sua definizione di mercato del lavoro "solido" nella sua dichiarazione post-riunione, potrebbe suscitare voti contrari da parte dei funzionari preoccupati che il panorama occupazionale statunitense sembri più fragile.

Il governatore della Fed Christopher Waller ha esposto la sua argomentazione a favore di un taglio dei tassi a luglio in un discorso dettagliato all'inizio di questo mese, esprimendo preoccupazione per un mercato del lavoro "al limite" che potrebbe deteriorarsi rapidamente se la Fed non offrisse maggiore supporto. Anche un altro governatore, la vicepresidente della Fed per la supervisione Michelle Bowman, si è detta pronta ad abbassare i tassi già a partire da questa riunione.

Se sia Waller che Bowman fossero dissenzienti, sarebbe la prima volta dal 1993 che due governatori votano contro una decisione politica. Sebbene degno di nota, alcuni osservatori della Fed sostengono che sia normale che ci siano disaccordi tra i funzionari quando la politica monetaria si avvicina a un punto di svolta.

È probabile che Powell si trovi ad affrontare domande sulla sua interpretazione degli ultimi dati sull'inflazione. Il capo della Fed e altri funzionari hanno espresso cautela nell'abbassare i tassi finché non comprenderanno meglio l'impatto dei dazi sui prezzi. La scadenza del 1° agosto fissata da Trump per gli accordi commerciali potrebbe fornire ulteriore chiarezza su dove si stabilizzerà il tasso medio dei dazi e, per estensione, sulle prospettive economiche.

Waller ha affermato di aspettarsi che i dazi provochino un aumento dei prezzi una tantum, mentre altri funzionari temono che il colpo all'inflazione possa rivelarsi più persistente.

I prezzi di alcuni beni sono aumentati, ma molti economisti sono perplessi sul perché gli effetti non siano stati più pronunciati. L'impatto potrebbe essere ritardato dalle aziende che hanno anticipato le importazioni di scorte, assorbendo il colpo attraverso margini di profitto più bassi e, almeno per ora, condividendo parte dell'onere dei dazi con altri attori della filiera, ha affermato Gregory Daco, capo economista di EY-Parthenon.

Non mancano altri argomenti che potrebbero emergere durante la conferenza stampa, tra cui il progetto di ristrutturazione della Fed e la visita guidata a Trump e ad altri repubblicani la scorsa settimana. Powell potrebbe essere tempestato di domande sull'eventuale influenza della pressione politica sulla capacità dei funzionari di prendere decisioni politiche.

A Powell potrebbe anche essere chiesto di rispondere alla proposta del Segretario al Tesoro Scott Bessent secondo cui la banca centrale dovrebbe condurre una revisione delle funzioni non legate alla politica monetaria per affrontare quella che lui ha definito "mission creep".

"Una revisione interna sarebbe un buon inizio", ha affermato Bessent in un'intervista a Bloomberg TV il 23 luglio. "E se la revisione interna non sembrasse seria, allora forse si potrebbe procedere con una revisione esterna".

Fonte: Bloomberg Europe

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La SEC approva i rimborsi in natura di ETF Bitcoin ed Ethereum

Samantha Luan

Merce

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Economico

Punti chiave:

● La SEC approva i rimborsi in natura per gli ETF Bitcoin ed Ethereum.

● La misura riduce i costi e migliora l'efficienza per gli investitori.

● Potenziale espansione per includere più ETF altcoin in futuro.

La SEC statunitense ha approvato i rimborsi in natura per gli ETF su Bitcoin ed Ethereum, consentendo agli investitori di riscattare le azioni direttamente in BTC ed ETH, allineando gli ETF sulle criptovalute alle materie prime tradizionali. Questa decisione aumenta l'efficienza e riduce i costi per investitori ed emittenti, portando potenzialmente a future espansioni degli ETF e a una maggiore partecipazione al mercato nel settore delle criptovalute.

L'approvazione da parte della SEC dei rimborsi in natura per gli ETF su Bitcoin ed Ethereum segna un cambiamento significativo. In precedenza, gli ETF sulle criptovalute richiedevano rimborsi in contanti, rendendo necessaria la liquidazione degli asset. Le opzioni in natura allineano questi ETF a modelli di materie prime consolidati come l'oro, semplificando processi e costi. Tra i principali attori figurano il Presidente della SEC, Paul S. Atkins, e il Direttore, Jamie Selway. Entrambi sottolineano come la norma migliori la flessibilità e l'efficienza operativa. Si prevede che questa decisione costituisca un precedente per potenziali modelli di ETF sulle altcoin.

L'impatto immediato sul mercato include commissioni ridotte e una maggiore liquidità per gli ETF su Bitcoin ed Ethereum. Tali cambiamenti rendono questi prodotti più appetibili sia per gli investitori istituzionali che per quelli retail. Gli analisti prevedono che le dinamiche di mercato cambieranno favorevolmente grazie a ciò. Dal punto di vista finanziario, la mossa consente regolamenti diretti, aumentando l'efficienza delle transazioni. Gli analisti di Bloomberg prevedono che questa approvazione aprirà la strada a una più ampia adozione di modelli di rimborso in natura negli ETF sulle criptovalute.

"È un nuovo giorno alla SEC e una delle priorità chiave della mia presidenza è lo sviluppo di un quadro normativo adeguato per i mercati delle criptovalute. Gli investitori trarranno vantaggio da queste approvazioni, poiché renderanno questi prodotti meno costosi e più efficienti." — Paul S. Atkins, Presidente, SEC Sebbene l'impatto sulle altre criptovalute non sia immediato, le tendenze future indicano che i rimborsi in natura potrebbero estendersi alle altcoin. Gli analisti del settore suggeriscono che questo potrebbe stimolare una maggiore partecipazione al mercato degli ETF. La precedenza storica degli ETP sulle materie prime indica un potenziale percorso parallelo per gli ETF sulle criptovalute.