Perdana Menteri India Narendra Modi dan Anant Ambani, putra miliarder India Mukesh Ambani, berpose untuk foto setelah peresmian pusat penyelamatan dan rehabilitasi hewan Vantara di Jamnagar, Gujarat, India, 4 Maret 2025, dan diperoleh oleh Reuters pada 2 Februari 2026. 

KEKHAWATIRAN ATAS PENYELAMATAN INTERNASIONAL

Sumber: Reuters

Harga minyak mentah Brent telah mengalami tren penurunan berkelanjutan sejak mencapai puncaknya di angka $140 per barel pada Maret 2022. Puncak tersebut sebagian besar didorong oleh premi risiko geopolitik ekstrem menyusul eskalasi konflik Rusia-Ukraina, yang mulai mereda pada pertengahan 2022 seiring pasar menyesuaikan diri dengan rute pasokan baru dan respons kebijakan. Sejak saat itu, harga minyak tetap berada di bawah tekanan, mencerminkan fase koreksi yang berkepanjangan daripada keruntuhan struktural dalam permintaan.

Baru-baru ini, ketegangan geopolitik kembali muncul sebagai variabel kunci bagi pasar minyak. Episode retorika yang meningkat dan pengerahan militer di Timur Tengah, bersamaan dengan perkembangan politik di wilayah penghasil minyak utama seperti Amerika Latin, secara berkala telah menyuntikkan volatilitas ke dalam harga. Meskipun risiko utama telah mereda dalam beberapa minggu terakhir, sejarah menunjukkan bahwa fase ketenangan yang tampak seperti itu sering kali bertepatan dengan rasa puas diri pasar, sehingga harga rentan terhadap penyesuaian harga yang tajam jika premi risiko kembali.

Pada saat yang sama, pergeseran politik di negara-negara kaya minyak, termasuk diskusi seputar kerangka kerja privatisasi dan partisipasi asing dalam aset hulu, berpotensi membentuk kembali ekspektasi pasokan jangka menengah. Perkembangan ini bukan merupakan skenario gangguan utama, tetapi meningkatkan ketidakpastian dan berkontribusi pada tekanan geopolitik yang lebih tinggi terhadap harga. Dengan latar belakang yang lebih luas tersebut, penting untuk kembali ke grafik untuk menilai apakah struktur teknis selaras dengan risiko-risiko mendasar ini.

Gambaran Fundamental Permintaan dan Penawaran (OPEC)

Menurut Laporan Pasar Minyak Bulanan OPEC Januari 2026, permintaan minyak global diperkirakan akan tumbuh sebesar 1,4 juta barel per hari dari tahun ke tahun pada tahun 2026, diikuti oleh tambahan 1,3 juta barel per hari pada tahun 2027, dengan sebagian besar pertumbuhan berasal dari ekonomi non-OECD, khususnya Asia. Pertumbuhan permintaan OECD tetap moderat, sementara permintaan non-OECD diproyeksikan akan meningkat sekitar 1,2 juta barel per hari per tahun, yang menggarisbawahi pentingnya pasar negara berkembang dalam mendukung konsumsi global.

Grafik 1: Perkiraan pertumbuhan PDB, perubahan tahunan, %

Dari sisi penawaran, produksi cairan non-DoC diperkirakan akan tumbuh sekitar 0,6 juta barel per hari pada tahun 2026 dan sekali lagi pada tahun 2027, laju yang secara umum sesuai dengan pertumbuhan permintaan tetapi menyisakan sedikit ruang untuk gangguan yang tidak direncanakan. Sementara itu, produksi minyak mentah yang berpartisipasi dalam OPEC menurun dari bulan ke bulan pada bulan Desember, dan persediaan global, meskipun pulih, tetap di bawah rata-rata historis jangka panjang. Yang penting, kurva forward di seluruh patokan utama terus diperdagangkan dalam kondisi backwardation, yang menandakan bahwa kondisi pasar fisik tetap lebih ketat daripada yang mungkin disarankan oleh harga berjangka saja.

Keseimbangan antara pertumbuhan permintaan yang stabil dan kapasitas cadangan yang terbatas ini memberikan landasan makro yang mendukung pemulihan harga dalam jangka menengah, jika konfirmasi teknis terwujud.

Gambaran Teknis

Dari perspektif teknis, Brent telah keluar dari struktur koreksi yang berkepanjangan. Pergerakan harga menunjukkan bahwa pasar telah menyelesaikan koreksi multi-tahap, membentuk segitiga menurun yang konsisten dengan pola koreksi ABCDE. Struktur ini biasanya mendahului pembalikan tren ketika disertai dengan pertahanan yang tegas terhadap level support kunci.

Grafik tersebut mengidentifikasi $58,7 sebagai zona kritis, yang bertindak sebagai support dinamis dan statis. Level ini telah berulang kali menyerap tekanan jual, memperkuat signifikansinya sebagai area permintaan jangka panjang.

Analisis teknis grafik mingguan minyak mentah Brent (UKOIL) mengidentifikasi struktur koreksi ABCDE yang telah selesai dan keberhasilan mempertahankan zona permintaan jangka panjang $58,7.

Retracement Fibonacci

Level retracement Fibonacci semakin memperkuat struktur pasar saat ini. Zona resistensi utama di $77,5, $82, dan $88 selaras dengan level retracement kunci yang diperoleh dari pergerakan impuls dan korektif sebelumnya. Masing-masing level ini mewakili titik penting teknis, dengan penembusan yang terkonfirmasi di atas salah satu level akan membuka jalan menuju level berikutnya.

Keterkaitan antara level Fibonacci dan pergerakan harga historis memperkuat keandalan zona resistensi ini dan mendukung skenario kenaikan bertahap daripada pergerakan vertikal yang instan.

Analisis teknis grafik 3D minyak mentah Brent (UKOIL) yang menampilkan pertemuan resistensi saluran menurun dan level retracement Fibonacci utama.

Formasi Dasar Ganda

Konfirmasi yang lebih tepat mengenai pembalikan tren terletak pada potensi pembentukan pola double bottom. Para penjual telah dua kali gagal mendorong harga Brent secara signifikan di bawah level support $58,7, yang mengindikasikan kelelahan momentum penurunan. Rebound pertama terjadi di dekat level retracement Fibonacci 0,5, yang semakin memperkuat pola tersebut secara teknis.

Jika struktur ini selesai sesuai perkiraan, pergerakan terukur yang diproyeksikan menargetkan area $95–$95,7. Zona ini mewakili tujuan teknis utama dari formasi tersebut dan selaras dengan skenario penetapan harga ulang yang lebih luas di mana premi risiko geopolitik dan penyempitan keseimbangan fisik mulai kembali berperan.

Analisis teknis potensi pembalikan pola double bottom pada harga minyak mentah Brent (UKOIL), menargetkan zona $95–$95,7 setelah berhasil mempertahankan level support jangka panjang $58,7.

Hambatan Utama yang Perlu Diperhatikan

Terlepas dari prospek yang positif, beberapa level resistensi signifikan masih tetap berlaku:

Kegagalan menembus level-level ini akan mengindikasikan konsolidasi yang berkepanjangan, bukan pembalikan tren secara langsung.

Analisis teknis minyak mentah Brent (UKOIL) mengidentifikasi hambatan resistensi kritis pada $72,5, $77, dan $86,5 yang harus dilewati untuk memvalidasi pembalikan tren penuh menuju $95.

Kesimpulan Akhir

Secara keseluruhan, struktur teknis pada minyak mentah Brent sangat mendukung fase koreksi yang telah selesai dan tahap awal pembalikan tren. Pertahanan berulang terhadap support jangka panjang, keselarasan Fibonacci, dan munculnya pola double bottom secara kolektif menunjukkan pasar sedang bersiap untuk penemuan harga yang lebih tinggi.

Meskipun tidak ada kerangka teknis yang mutlak, pengaturan saat ini menempatkan peluang untuk kelanjutan kenaikan selama support kunci tetap utuh. Trader harus fokus pada konfirmasi melalui penembusan resistance, dengan risiko geopolitik bertindak sebagai akselerator potensial daripada pendorong utama.

Sumber: FX Empire

Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi mengandalkan kemenangan telak dalam pemilihan umum akhir pekan ini untuk mengamankan mandat bagi agenda fiskal ekspansifnya. Namun sebelum para pemilih menuju tempat pemungutan suara, ia menghadapi ujian penting dari pasar keuangan.

Pada hari Kamis ini, Kementerian Keuangan Jepang akan melelang obligasi pemerintah jangka 30 tahun senilai sekitar 700 miliar yen (4,5 miliar dolar AS). Penjualan ini dipantau secara ketat sebagai indikator langsung kepercayaan investor terhadap kebijakan ekonomi Takaichi, yang telah menimbulkan kekhawatiran tentang beban utang negara yang sudah sangat besar.

Lelang Berisiko Tinggi Sebelum Pemungutan Suara

Obligasi pemerintah jangka 30 tahun telah menjadi titik tekanan utama bagi investor yang khawatir tentang pelonggaran disiplin fiskal Jepang. Obligasi jangka waktu spesifik ini mengalami penurunan tajam bulan lalu setelah Takaichi berjanji untuk menangguhkan pajak konsumsi atas makanan, yang membuat pasar panik.

Lelang obligasi telah berulang kali menjadi titik pemicu kecemasan investor atas kondisi keuangan Jepang. Dengan utang nasional mencapai 230% dari PDB, Jepang memiliki rasio utang tertinggi di dunia maju.

Kegelisahan ini terlihat jelas dalam lelang-lelang terakhir. Dalam empat dari lima penjualan obligasi 30 tahun terakhir, imbal hasil melonjak ke rekor tertinggi baru baik sebelum atau segera setelah hasil diumumkan.

Kekhawatiran Fiskal Mendorong Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Jepang Lebih Tinggi

Reaksi pasar sangat tajam, terutama sejak Takaichi—yang dikenal sebagai pendukung kebijakan fiskal moderat dan pengikut kebijakan "Abenomics" dari mantan perdana menteri Shinzo Abe—memenangkan kepemimpinan Partai Demokrat Liberal yang berkuasa. Aksi jual besar-besaran pada 7 Oktober, hanya tiga hari setelah ia mengamankan kepemimpinan partai, menggarisbawahi kekhawatiran investor.

Gambar 1: Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang jangka 30 tahun melonjak, mencapai titik tertinggi sepanjang masa karena pasar bereaksi terhadap kekhawatiran atas ekspansi fiskal menjelang pemilihan umum.

Penjualan obligasi yang akan datang ini adalah yang pertama sejak Takaichi mengadakan pemilihan umum mendadak pada 19 Januari. Dengan jajak pendapat surat kabar baru-baru ini yang menunjukkan bahwa LDP-nya siap untuk kemenangan telak, pasar obligasi berada dalam keadaan tegang. Lelang obligasi 10 tahun sebelumnya pada hari Selasa akan memberikan petunjuk awal tentang minat investor, meskipun tenor tersebut biasanya lebih stabil karena likuiditasnya yang lebih tinggi.

Pasar Mengukur Kredibilitas Fiskal PM Takaichi

Shoki Omori, kepala strategi meja di Mizuho Securities, menggambarkan lelang hari Kamis sebagai indikator penting. "Lelang ini pada dasarnya berfungsi sebagai referendum tentang bagaimana investor merasakan risiko fiskal dari pemilihan umum," katanya.

Omori memperkirakan pasar yang berhati-hati dan potensi permintaan yang lemah. "Saya rasa permintaan di lelang kemungkinan akan lemah, karena investor akan berhati-hati. Dan mereka berhak untuk itu," katanya, menambahkan bahwa imbal hasil bisa melonjak setelahnya.

Kekhawatiran ini tercermin dalam premi jangka waktu—kompensasi tambahan yang diminta investor atas risiko memegang obligasi dalam jangka waktu yang lebih lama. Omori menghitung premi jangka waktu 30 tahun sebesar 2,8 poin persentase, yang menurutnya "jauh lebih curam" daripada 1,6 poin persentase untuk obligasi pemerintah 10 tahun.

Investor Asing Memperkuat Volatilitas Pasar

Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) jangka 30 tahun berada di angka 3,63% pada hari Senin. Setelah mencapai rekor tertinggi 3,46% pada 20 Januari, imbal hasil tersebut tetap sekitar setengah poin persentase lebih tinggi daripada pada awal Oktober.

Meskipun pasar obligasi pemerintah Jepang sebagian besar didanai oleh investor domestik, peran rekening luar negeri semakin meningkat, terutama pada obligasi jangka panjang. Pergeseran ini meningkatkan volatilitas di pasar yang secara historis tenang. Investor asing, terutama hedge fund, menyumbang sekitar 46% dari perdagangan obligasi pemerintah Jepang jangka panjang pada bulan Desember, sebuah peningkatan signifikan dari 13% pada tahun sebelumnya.

Chris Scicluna, kepala riset di Daiwa Capital Markets Europe, menyebut para pemain ini sebagai "uang cepat" daripada "investor uang sungguhan." Ia mencatat bahwa penurunan harga obligasi yang terus-menerus membuat investor tradisional Jepang yang menerapkan strategi beli dan tahan, seperti perusahaan asuransi jiwa dan dana pensiun, tetap berada di luar pasar.

"Ketika Anda telah menyaksikan volatilitas yang begitu signifikan, Anda tidak ingin menjadi orang yang mencoba menangkap pisau yang jatuh," kata Scicluna.

($1 = 154.8600 yen)

Logam mulia – Harga emas dan perak melanjutkan penurunan.

Logam mulia melanjutkan penurunan dramatis pada hari Jumat, dengan harga emas spot turun hingga 10% pada Senin pagi, sementara perak anjlok hingga 16%, menyusul kerugian intraday pada hari Jumat yang merupakan kerugian terbesar dalam sejarah.

Penurunan tajam pada hari Jumat terjadi setelah berita bahwa Presiden AS Donald Trump bermaksud untuk menominasikan Kevin Warsh sebagai ketua Federal Reserve berikutnya – sebuah perkembangan yang meningkatkan nilai dolar AS dan memperkuat ekspektasi akan sikap kebijakan yang lebih agresif. Meskipun koreksi sudah seharusnya terjadi setelah reli yang intens, skala penurunan pada hari Jumat jauh melebihi sebagian besar perkiraan.

Data ETF menunjukkan kehati-hatian investor yang berkelanjutan. Total kepemilikan ETF perak yang diketahui turun untuk sesi ketujuh berturut-turut, turun 3,5 juta ons menjadi 823,8 juta ons per 30 Januari, dengan arus keluar bersih Januari sekarang berada di angka 39,9 juta ons – membawa kepemilikan ke level terendah sejak November 2025.

Arah pergerakan harga dalam jangka pendek akan bergantung pada seberapa besar aksi beli saat harga turun dari investor Tiongkok setelah penurunan pada hari Jumat. Indeks acuan Shanghai kembali dibuka lebih lemah hari ini, meskipun harga terus diperdagangkan lebih tinggi dibandingkan pasar internasional. Dengan volatilitas yang meningkat dan Tahun Baru Imlek yang semakin dekat, para pedagang kemungkinan akan mengurangi posisi dan risiko. Sementara itu, CME Group akan menaikkan persyaratan margin pada kontrak berjangka emas dan perak COMEX – hingga 8-8,8% untuk emas dan 15-16,5% untuk perak – setelah kedua pasar mengalami penurunan paling tajam dalam beberapa dekade.

Posisi CFTC menunjukkan pendinginan minat spekulatif di seluruh logam mulia. Posisi beli bersih dana kelolaan di emas COMEX turun sebesar 17.741 lot minggu lalu menjadi 121.421 lot, didorong oleh penurunan posisi beli bruto. Spekulan juga memangkas posisi beli bersih di perak sebesar 4.032 lot, pengurangan mingguan ketiga, sehingga posisi berada pada titik terendah sejak Februari 2024.

Secara keseluruhan, volatilitas di seluruh logam mulia kemungkinan akan tetap tinggi dalam waktu dekat. Untuk emas dan perak, ketidakpastian makro, ekspektasi suku bunga riil, dan arah pergerakan USD akan terus mendominasi sentimen pasar.

Energi – Harga minyak turun karena premi risiko mereda

Harga minyak kembali berada di bawah tekanan pagi ini, dengan ICE Brent dan NYMEX WTI sama-sama turun lebih dari 5% pada perdagangan awal. Aksi jual ini menyusul laporan tentang negosiasi baru antara AS dan Iran, yang meningkatkan kemungkinan kesepakatan dan mengurangi premi risiko geopolitik. Koreksi yang lebih luas di seluruh pasar keuangan telah menambah momentum penurunan.

Pada akhir pekan, OPEC+ menegaskan kembali penangguhan peningkatan pasokan hingga Maret, menyelesaikan pembekuan selama tiga bulan yang pertama kali disepakati pada November. Delapan anggota utama, yang dipimpin oleh Arab Saudi dan Rusia, mengkonfirmasi perpanjangan tersebut meskipun terjadi kenaikan harga baru-baru ini. Namun, kelompok tersebut tidak memberikan panduan kebijakan di luar kuartal pertama, menjelang pertemuan berikutnya pada 1 Maret.

Aktivitas pengeboran di AS tetap lesu. Data Baker Hughes menunjukkan jumlah rig minyak AS tidak berubah di angka 411 pekan lalu, dengan harga yang lemah terus membebani investasi. Total rig (minyak + gas) sedikit meningkat menjadi 546, meskipun masih 36 di bawah level yang terlihat setahun lalu. Ekspektasi surplus yang cukup besar tahun ini menunjukkan pertumbuhan produksi minyak mentah AS akan tetap terbatas hingga tahun 2026.

Posisi spekulatif menunjukkan bahwa ketegangan geopolitik baru-baru ini mendorong pembelian baru menjelang penurunan hari ini. Manajer investasi meningkatkan posisi beli bersih di ICE Brent sebesar 29.947 lot minggu lalu – posisi bullish terbesar sejak September 2025. Posisi beli bersih NYMEX WTI juga naik untuk minggu kedelapan berturut-turut, naik 9.557 lot ke level terkuat sejak Agustus 2025, sebagian didukung oleh cuaca dingin ekstrem yang mengganggu operasi kilang di sepanjang Pantai Teluk AS.

Di pasar gas alam, harga berjangka NYMEX Henry Hub anjlok menjadi $3,62/MMBtu (-17% DoD) pagi ini karena perkiraan cuaca menjadi lebih hangat, menghapus kenaikan yang dipicu cuaca minggu lalu. Suhu yang lebih hangat dari normal di sebagian besar wilayah AS diperkirakan akan menekan permintaan. Data EIA terbaru menunjukkan penarikan 242 Bcf dari penyimpanan – di atas rata-rata lima tahun sebesar 208 Bcf. Stok berada di angka 2,823 Tcf per 23 Januari, sekitar 5,3% di atas rata-rata lima tahun.

Sumber: ING

China memberikan sinyal strategi baru yang lebih tegas di arena mata uang global. Menurut sebuah komentar di Qiushi , jurnal resmi Partai Komunis China, Presiden Xi Jinping mendorong negara tersebut untuk membangun "mata uang yang kuat" guna meningkatkan kedudukan internasionalnya.

Cuplikan dari pidato tahun 2024 kepada para pejabat tinggi partai mengungkapkan tujuan yang jelas. Xi menyatakan bahwa Tiongkok membutuhkan mata uang yang "digunakan secara luas dalam perdagangan internasional, investasi, dan pasar valuta asing, serta mencapai status mata uang cadangan."

Peta Jalan Tiga Pilar Menuju Pengaruh Global

Untuk mencapai tujuan ini, Xi menyusun peta jalan strategis yang dibangun di atas tiga komponen inti:

• Bank sentral yang kuat.

• Lembaga keuangan yang berdaya saing global.

• Pusat keuangan internasional yang mampu menarik modal global dan memengaruhi penetapan harga aset global.

Gambar 1: Peta jalan strategis Presiden Xi untuk menaikkan nilai yuan bergantung pada bank sentral yang kuat, perusahaan keuangan yang berdaya saing global, dan pusat keuangan internasional yang berpengaruh.

Pernyataan mengenai ambisi mata uang China ini muncul pada momen strategis. Pemerintahan Trump menunjukkan sedikit kekhawatiran terhadap pelemahan dolar AS, yang secara efektif mendukung lingkungan dolar yang lemah.

Sebagai respons, Bank Rakyat China (PBOC) baru-baru ini mengizinkan yuan untuk menguat, menembus level kunci 7 per dolar. Langkah ini dipandang sebagai langkah hati-hati untuk memungkinkan yuan menguat seiring dengan melemahnya dolar, sehingga menjaga keseimbangan relatif.

Membahas 'Nilai Wajar' Yuan

Banyak analis berpendapat bahwa yuan masih jauh lebih rendah nilainya dibandingkan dolar AS. Goldman Sachs, misalnya, memperkirakan ketidakseimbangan ini sebesar 25%, menunjukkan bahwa yuan perlu menguat sebesar jumlah tersebut untuk mencerminkan "nilai wajar" internasionalnya. Namun, Tiongkok belum bergerak cepat untuk menutup kesenjangan ini.

Meskipun laju apresiasi yuan dalam jangka pendek masih belum pasti, arah strategis jangka panjangnya jelas. Di bawah kepemimpinan Xi, Tiongkok secara sistematis berupaya memposisikan yuan sebagai alternatif yang kredibel terhadap dolar AS dalam sistem keuangan global.

India telah meluncurkan pembebasan pajak selama 20 tahun untuk penyedia layanan cloud berskala besar global, sebuah langkah strategis yang dirancang untuk menarik beban kerja kecerdasan buatan dan menjadikan negara tersebut sebagai pusat utama komputasi awan.

Para ahli berpendapat bahwa kebijakan ini dapat secara dramatis mengubah lanskap global. Dengan biaya infrastruktur pusat data India yang sudah rendah, keringanan pajak ini menjadikannya alternatif yang sangat kompetitif dibandingkan dengan pusat-pusat yang sudah mapan seperti Singapura, Uni Emirat Arab, dan Irlandia. Insentif baru ini menargetkan raksasa komputasi awan seperti Amazon Web Services, Microsoft Azure, dan Google Cloud, yang sedang menginvestasikan modal besar ke dalam infrastruktur yang dibutuhkan untuk mendukung model AI canggih.

Menteri Keuangan Uni India, Nirmala Sitharaman, mengumumkan pembebasan pajak tersebut selama pidato anggaran pada tanggal 1 Februari 2026.

Insentif Keuangan yang Mengubah Permainan

Dalam pidato anggaran pada hari Minggu, Menteri Keuangan Nirmala Sitharaman mengumumkan bahwa layanan cloud dari penyedia layanan cloud global berskala besar yang menggunakan pusat data milik dan dioperasikan secara lokal akan dibebaskan dari pajak hingga tahun 2047. Langkah ini dimaksudkan untuk "meningkatkan investasi di pusat data."

Ini menandai perubahan signifikan dari struktur pajak saat ini. Saat ini, operasi pusat data perusahaan hyperscaler asing di India biasanya diperlakukan sebagai "badan usaha tetap," dengan keuntungan dikenakan pajak sebesar 35% ditambah biaya tambahan dan pungutan, menurut Kumarmanglam Vijay, seorang mitra di firma hukum JSA Advocates and Solicitors.

"Proposal ini akan secara signifikan meningkatkan permintaan dari penyedia layanan cloud berskala besar (hyperscaler), dan perusahaan-perusahaan asing besar kini akan menemukan India sebagai basis yang jauh lebih murah untuk beban kerja global," kata Riaz Thingna, seorang mitra di Grant Thornton Bharat.

Thingna menambahkan bahwa kebijakan tersebut memposisikan India bukan hanya sebagai "pasar konsumsi" tetapi juga sebagai "pusat komputasi awan dan komputasi AI global." Kebijakan ini menyelesaikan "paparan pajak penghasilan perusahaan" yang dihadapi perusahaan karena memiliki "kehadiran ekonomi yang signifikan" di negara tersebut.

Mendorong Ambisi AI Global India

Meskipun peran India dalam persaingan AI global terbatas karena kurangnya model dasar domestik, manufaktur chip, dan kapasitas pusat data skala besar, keringanan pajak ini akan mengubah keadaan. Hal ini melengkapi strategi yang lebih luas dari negara tersebut untuk memberikan insentif pada desain dan produksi semikonduktor.

Kebijakan ini muncul ketika raksasa teknologi sudah menunjukkan minat yang kuat. Dalam periode 24 jam pada Desember lalu, Microsoft dan Amazon menjanjikan lebih dari $50 miliar untuk infrastruktur cloud dan AI India. Google juga telah bermitra dengan AdaniConneX untuk membangun pusat data senilai $15 miliar di pusat AI baru di India selatan, menjadikannya penerima manfaat potensial dari aturan pajak baru ini.

Pada Forum Ekonomi Dunia baru-baru ini, Menteri Elektronik dan Teknologi Informasi Ashwini Vaishnaw menyatakan bahwa India "membuat kemajuan yang sangat baik" di kelima lapisan arsitektur AI: aplikasi, model, chip, infrastruktur, dan energi.

Dampak Pasar dan Peluang Lokal

Pembebasan pajak ini diharapkan akan menguntungkan berbagai perusahaan, mulai dari pengembang pusat data lokal hingga perusahaan IT dan layanan cloud besar India seperti Infosys, Wipro, TCS, HCL Tech, dan Jio.

Raju Vegesna, ketua pengembang pusat data India, Sify Technologies, menyebut langkah tersebut sebagai "pertanda positif untuk penciptaan kapasitas yang berkelanjutan dan hemat biaya."

Secara global, permintaan akan pusat data telah melonjak, didorong oleh ledakan beban kerja AI yang membutuhkan daya komputasi dan listrik yang sangat besar. Pada tahun 2025 saja, lebih dari $61 miliar telah diinvestasikan di pasar pusat data.

Mengapa India Merupakan Pusat Data yang Menarik?

Kapasitas pusat data India saat ini berada di sekitar 1,2 gigawatt, tetapi diproyeksikan akan meningkat lebih dari dua kali lipat menjadi lebih dari 3 gigawatt dalam lima tahun ke depan. Pertumbuhan ini terjadi seiring dengan perkiraan perluasan pasar global dari 103 GW menjadi 200 GW pada tahun 2030, menurut laporan JLL.

Anshuman Magazine, CEO untuk India, Asia Tenggara, Timur Tengah dan Afrika di CBRE, menggambarkan kebijakan tersebut sebagai penghapusan "titik gesekan terbesar bagi perusahaan hyperscaler global yang memasuki India." Ia memperkirakan bahwa arus masuk modal global akan "meningkat secara substansial," karena jangka waktu 20 tahun memberikan waktu yang cukup untuk mendapatkan pengembalian investasi.

India juga memiliki keunggulan utama dibandingkan pasar Asia-Pasifik yang sudah mapan. Singapura, yang telah lama menjadi pusat data, menghadapi kendala ketersediaan lahan untuk penyebaran skala besar. Sebaliknya, India menawarkan ruang yang melimpah, biaya listrik yang relatif rendah, dan kapasitas energi terbarukan yang terus berkembang—faktor penting untuk pusat data yang membutuhkan banyak energi.

S. Anjani Kumar, seorang mitra di Deloitte India, berpendapat bahwa kebijakan tersebut dapat memicu transformasi serupa dengan yang dipicu oleh insentif layanan TI pada awal tahun 2000-an. Ia memperkirakan "investasi global berskala besar, perluasan pendapatan ekspor, dan mengarah pada penciptaan lapangan kerja dan peningkatan kemampuan dalam jangka panjang."