Tarif, Peringatan Resesi, dan Inilah Hal yang Saya Perhatikan Selanjutnya di Pasar Valas

Tren Ekonomi

Pasar Valas

Ringkasan:

Selama beberapa minggu terakhir, saya telah memantau dengan saksama tekanan yang meningkat pada dolar AS, dan apa yang saya lihat sekarang terasa sangat mirip dengan tanda-tanda peringatan dini yang kita lihat di awal tahun. Meskipun berita utama mungkin tampak tenang di permukaan, ada badai kecil yang sedang terbentuk di baliknya, dan saya yakin kita akan melihat pergeseran sentimen pasar yang belum sepenuhnya dipersiapkan oleh banyak orang. Izinkan saya menjelaskan apa yang saya lihat, dan apa artinya bagi pasar valas dalam beberapa minggu mendatang.

1. Narasi Tarif Belum Berakhir, Hanya Berkembang

Awalnya, pemerintah AS tampak sedang mengurangi kebijakannya. Beberapa kesepakatan dagang diumumkan, tarif tertentu direvisi atau ditunda, dan dolar sedikit menguat. Namun, kelonggaran itu tampaknya hanya sementara. Baru-baru ini, perbincangan tentang tarif baru, terutama pada sektor-sektor penting seperti farmasi dan semikonduktor, kembali ramai dibicarakan. Pasar membenci ketidakpastian, dan tarif menyuntikkan hambatan ekonomi yang sangat spesifik yang sulit diukur sebelumnya.

Yang paling saya khawatirkan adalah kita sekarang melihat pesan politik bahwa kenaikan tarif ini dapat meningkat tajam dalam 12 hingga 18 bulan ke depan. Jika itu terjadi, saya perkirakan modal akan beralih lebih defensif, yang akan semakin menekan dolar.

Tarif, Peringatan Resesi, dan Inilah Yang Saya Pantau Selanjutnya di Pasar Valas_1

Sumber: TradingView

2. Retakan Pasar Tenaga Kerja Kini Semakin Sulit Diabaikan

Pasar tenaga kerja AS telah menjadi sumber ketahanan di awal tahun ini. Saya mengamati Non-Farm Payrolls (NFP) dengan saksama dan melihat hasil yang cukup baik di kuartal kedua. Namun, tren itu mungkin telah berakhir. Kita telah melihat tiga laporan NFP berturut-turut di bawah 100 ribu. Secara historis, pola seperti itu cenderung mendahului resesi. Itu bukan sekadar tren sesaat. Itu sebuah pola. Ditambah lagi dengan penurunan lapangan kerja di sektor jasa dan meningkatnya tanda-tanda campur tangan politik di lembaga-lembaga ekonomi utama, kita akan melihat kondisi yang sangat rapuh. Kepercayaan investor terhadap integritas proses data ekonomi AS bukanlah sesuatu yang sering kita pertanyakan, tetapi jika itu mulai terkikis, volatilitas akan melonjak, dan sentimen USD akan melemah.

3. Penguatan Yen Masih Berpeluang untuk Berkembang

Jika dolar bergerak turun, di mana kita bisa melihat kekuatan relatifnya? Saat ini, perhatian saya tertuju pada yen Jepang. Setelah rilis data penggajian terakhir, yen menguat tajam. Yen telah menjadi salah satu mata uang dengan kinerja terbaik di bulan Agustus sejauh ini, dan momentumnya dapat berlanjut, terutama jika Bank of Japan tunduk pada tekanan politik dan mengambil sikap yang lebih agresif. Tentu saja, masih ada risiko: ketidakpastian politik di Jepang dan volatilitas kurva imbal hasil dapat membatasi kenaikan dalam jangka pendek. Namun secara struktural, dengan inflasi inti yang tetap tinggi dan upah riil yang masih negatif, saya yakin dorongan politik domestik untuk penguatan yen akan semakin menguat. Itu adalah tema jangka menengah yang akan saya pantau.

Pelajaran yang Saya Dapat sebagai Seorang Trader

Beginilah cara saya berpikir tentang posisi saat ini:

Eksposur pendek USD masih masuk akal, terutama jika kita terus melihat pelemahan data ketenagakerjaan AS dan eskalasi tarif yang kembali terjadi. Sama seperti posisi long GBPUSD yang kita dapatkan di webinar langsung kemarin dan sudah di atas 76 pip.

Tarif, Peringatan Resesi, dan Inilah Yang Saya Pantau Selanjutnya di Pasar Valas_2

Sumber: TradingView

JPY yang panjang berpotensi, bukan hanya sebagai aset safe haven, tetapi juga sebagai strategi fundamental jika BoJ mulai mengetatkan kebijakan lebih cepat dari perkiraan pasar. Tetaplah taktis, saya fokus pada rilis inflasi AS yang akan datang, lelang obligasi 10 tahun, dan pidato-pidato penting The Fed minggu ini. Kecenderungan dovish atau pelemahan yang mengejutkan dapat memperkuat pergerakan menjauh dari USD. Ada pepatah yang selalu saya sukai: "Pasar tidak menunggu konfirmasi, mereka bergerak berdasarkan ekspektasi." Saat ini, saya melihat ekspektasi perlahan bergeser. Risiko tarif, pelemahan pasar tenaga kerja, dan meningkatnya campur tangan politik menciptakan narasi baru, dan narasi inilah yang dapat menekan dolar kembali.

1. Apa dampak tarif terhadap dolar AS? Tarif menciptakan ketidakpastian dan seringkali melemahkan dolar AS dengan memperlambat perdagangan global, meningkatkan biaya bagi bisnis Amerika, dan berpotensi mengurangi pertumbuhan ekonomi. Ketika tarif baru atau yang lebih tinggi diperkirakan akan diberlakukan, investor cenderung mengurangi eksposur terhadap dolar AS karena mengantisipasi momentum yang lebih lambat dan sentimen penghindaran risiko.

2. Mengapa tiga laporan NFP yang lemah berturut-turut mengkhawatirkan para pedagang? Secara historis, tiga laporan NFP bulanan di bawah 100 ribu menandakan potensi perlambatan ekonomi. Pola ini mencerminkan melemahnya pasar tenaga kerja dan seringkali mendahului perlambatan yang lebih luas, menjadikannya peringatan dini yang penting untuk risiko resesi dan pelemahan dolar.

3. Mengapa yen Jepang menguat belakangan ini? Yen menguat karena kombinasi beberapa faktor: melemahnya data AS, potensi pengetatan kebijakan moneter Bank of Japan, dan tekanan politik di Jepang untuk memperkuat mata uang guna memerangi inflasi. Perannya sebagai aset safe haven tradisional juga berperan penting selama periode risk-off.

4. Apakah pasar meremehkan kembalinya risiko tarif? Ya, dalam banyak hal. Meskipun beberapa kesepakatan telah ditandatangani di awal tahun, retorika baru dan tarif yang akan datang pada sektor-sektor utama seperti semikonduktor dan farmasi menunjukkan bahwa ketegangan perdagangan masih jauh dari selesai. Pasar mungkin perlu segera menilai kembali risiko-risiko tersebut.

5. Apa pengaturan valuta asing terbaik dalam situasi saat ini? Menurut saya, posisi long JPY vs. USD merupakan kandidat kuat. Posisi ini menawarkan faktor pendorong fundamental dan makro: tekanan politik Jepang yang kuat terhadap apresiasi yen, ditambah tanda-tanda perlambatan momentum di AS. Namun, tetap lincah dan berorientasi pada data adalah kuncinya.

Sumber: ACY

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

Tarif, Peringatan Resesi, dan Inilah Hal yang Saya Perhatikan Selanjutnya di Pasar Valas

1. Narasi Tarif Belum Berakhir, Hanya Berkembang

Sumber: TradingView

2. Retakan Pasar Tenaga Kerja Kini Semakin Sulit Diabaikan

3. Penguatan Yen Masih Berpeluang untuk Berkembang

Pelajaran yang Saya Dapat sebagai Seorang Trader

Sumber: TradingView

Sumber: ACY

Pemberitahuan Risiko