Aturan 'Lima Hari Pertama' Menunjukkan Tahun yang Penuh Tantangan

Pasar Saham Global

Ringkasan:

Indeks ekuitas AS menurun dalam lima sesi perdagangan pertama bulan Januari. Dinamika ini menjanjikan tahun yang penuh tantangan bagi pasar saham, menurut aturan lama “lima hari pertama”.

Mengidentifikasi tren yang menentukan akan menjadi tugas yang mudah jika bukan karena stabilisasi pada hari rilis NFP pada tanggal 5 Januari dan reli yang kuat pada tanggal 8 Januari.

Aturan "lima hari pertama" dipopulerkan oleh Jim O'Neil saat dia bekerja di bank investasi. Jangan membatasi diri Anda pada aturan ini sepanjang tahun, tapi anggaplah ini sebagai sentimen untuk tahun tersebut.

Terakhir kali metode ini gagal terjadi pada tahun 2018, namun setelah itu, metode ini menentukan lima kali dengan tepat apakah SP500 akan mengakhiri tahun dengan naik atau turun. Indikator tersebut juga memperkirakan adanya penurunan pada tahun 2016, namun tahun tersebut merupakan tahun pertumbuhan setelah stagnasi berkepanjangan pada tahun 2015 dan penurunan sebesar 11% pada bulan Januari.

Kita sekarang cenderung setuju dengan sentimen “lima hari pertama”. Indeks SP500 menembus level tertinggi akhir pekan lalu dan hanya berjarak 0,8% dari level tertinggi sepanjang masa.

'First Five Days' Rule Points to a Challenging Year_1

Pasar saham AS mendekati titik tertinggi pada minggu lalu karena pasar menguat di tengah ekspektasi penurunan suku bunga yang lebih agresif dari The Fed. Saat ini, suku bunga berjangka melihat adanya penurunan pada setiap pertemuan sejak bulan Maret sebagai skenario utama. Penyebabnya adalah melemahnya indeks jasa ISM dan harga produsen, namun data ketenagakerjaan dan inflasi konsumen yang biasanya lebih kuat dan lebih kuat diabaikan.

Selain itu, kami kecewa melihat tingkat keserakahan di pasar mendekati keserakahan ekstrem selama sebulan terakhir. Penurunan karena keserakahan yang ekstrem sering kali mendahului koreksi dan terkadang menimbulkan pasar yang bearish.

'First Five Days' Rule Points to a Challenging Year_2

Mungkin saja pembeli akan menekan semua yang mereka bisa dari reli terakhir, termasuk banyak tekanan dari penjual yang memperkirakan resesi dan ekspektasi yang sangat dovish dari The Fed untuk tahun ini.

Tahun mendatang mungkin akan menjadi tahun yang penuh tantangan dan jelas seperti lima sesi perdagangan pertama, namun masih banyak indikator yang menunjukkan adanya koreksi dibandingkan kenaikan yang berkelanjutan, setidaknya dalam beberapa minggu mendatang.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Komentar

Favorit Saya

Pidato Fed Waller Akan Menjadi Kunci Hari Ini

ING

Pasar Valas

USD: Pidato Fed Waller akan penting bagi dolar

FX Eropa memulai hari dengan posisi yang tidak menguntungkan. Ekuitas Asia melemah karena sentimen buruk lebih lanjut dari Tiongkok. Dari apa yang dapat kami kumpulkan, tampaknya daftar pendanaan khusus baru untuk pengembang properti yang diumumkan oleh salah satu bank Tiongkok telah menimbulkan keraguan mengenai pelemahan kondisi kredit. USD/CNH telah diperdagangkan ke level 7,20 – nilai tertinggi dalam rentang perdagangan dua bulan – dan pelemahan renminbi telah membawa nilai tukar mata uang Asia. Peristiwa di Timur Tengah juga dipantau secara hati-hati, meskipun penting untuk dikatakan bahwa pasar energi tetap cukup teratur, dan gas alam Eropa sebenarnya telah turun di bawah EUR30/Mwh, suatu perkembangan yang sangat disambut baik oleh industri Eropa.

Hari ini, yang menarik perhatian kita adalah pidato Christopher Waller dari Federal Reserve pada pukul 17:00 CET. Ingatlah bahwa ia menyampaikan pidato "sesuatu tampaknya akan memberikan" yang definitif dan menggerakkan pasar pada akhir November. Pada saat itu, laporan tersebut menyimpulkan bahwa konflik antara pertumbuhan AS yang kuat dan disinflasi tampaknya akan berakhir dengan disinflasi. Pidato tersebut memberikan indikator utama yang penting bagi sikap dovish The Fed pada pertemuan FOMC bulan Desember. Kami berasumsi saat ini bahwa ia akan tetap berpegang pada pesan inti yang sama yaitu disinflasi yang berhasil dan tidak ingin terlibat dalam penyesuaian pembahasan siklus pelonggaran tahun 2024, namun tidak akan dimulai pada bulan Maret. Oleh karena itu, kami melihat risiko peristiwa sebagai risiko yang tidak berbahaya – sedikit negatif terhadap dolar dan positif terhadap risiko.

Kami juga mencatat cerita semalam dari Nick Timiraos dari Wall Street Journal bahwa The Fed dapat mempertimbangkan untuk memperlambat skema Pengetatan Kuantitatif – US $60 miliar dalam Treasury AS yang saat ini dikeluarkan dari neraca The Fed setiap bulannya – pada pertemuan mendatang. Tidak jelas apakah hal ini dapat dimasukkan dalam agenda pertemuan tanggal 31 Januari, namun hal ini juga akan mendukung sikap The Fed yang tidak terlalu hawkish seperti yang diumumkan di atas.

DXY memiliki resistensi yang jelas di 103,10/20 dan kasus yang telah kami uraikan di atas menunjukkan bahwa level tersebut mungkin merupakan puncak kisaran perdagangan hari ini. Jika kita salah dan Waller telah dikirim untuk melawan ekspektasi pelonggaran agresif (pasar memperkirakan pemotongan pertama sebesar 25bp pada bulan Maret sebesar 18bp dan pelonggaran sebesar 158bp pada tahun ini) maka DXY dapat menembus resistance dan menuju ke multi-area 104,00/25. hari.

EUR: penolakan ECB sedang berlangsung

Euro belum sepenuhnya menunjukkan hal tersebut, namun kita sudah mulai melihat adanya dorongan agresif dari Bank Sentral Eropa (ECB) yang agresif terhadap ekspektasi pelonggaran sebesar 150bp yang sudah diperkirakan oleh pasar tahun ini. Baik Joachim Nagel dan Robert Holzmann memperingatkan bahwa penurunan suku bunga tidak dijamin tahun ini. Suku bunga Eropa hampir tidak bergerak karena berita ini dan mungkin lebih tertarik pada pemikiran dari kelompok sentris seperti Francois Villeroy de Galhau, yang akan berbicara pagi ini, dan Presiden ECB Christine Lagarde yang akan berbicara di Davos besok.

Yang juga berperan dalam hal ini adalah beberapa data dimana rilis survei ekspektasi konsumen CPI ECB untuk satu tahun dan tiga tahun pada pukul 10:00 pagi CET hari ini dapat mengatur ulang siklus tersebut jika mereka berada dalam posisi yang kuat. Kami mengeluarkan catatan minggu lalu bahwa penerima manfaat terbesar dari penyesuaian harga siklus ECB yang tidak terlalu dovish adalah EUR/CHF. Dan kami merekomendasikan target EUR/CHF tiga bulan di 0,96.

Untuk EUR/USD, terdapat support bersih di 1,0875/80. Seperti DXY di atas, kami pikir pidato Waller dapat melihat bahwa level support bertahan dan EUR/USD berakhir lebih tinggi pada hari ini. Jika kita salah mengenai isi pidato tersebut, terobosan di 1,0875 akan membuka 1,0800 pada hari ini.

GBP: Pendapatan rata-rata membebani sterling

EUR/GBP telah naik sedikit lebih tinggi di awal sesi Eropa setelah rilis data pendapatan rata-rata Inggris untuk bulan November. Angka ini turun ke angka 6,5% 3 bulan/tahun – terendah sejak bulan Maret lalu. Ekonom kami dari Inggris, James Smith, memperingatkan bahwa kita tidak boleh terbawa oleh data ini, dan rilis yang lebih penting bagi Bank of England adalah rilis CPI bulan Desember besok.

Nantikan kesaksian dari Gubernur BoE Andrew Bailey hari ini pukul 16.00 CET. BoE tidak dikenal terlalu sering melakukan komunikasi antar pertemuan, namun pasar kini memperkirakan pelonggaran BoE sebesar 130bp pada tahun ini. Jika ada penolakan dari Gubernur Bailey dan prediksi dolar hari ini benar, GBP/USD bisa kembali ke area 1,2750/2800.

CEE: Zloty menguji level terlemah sejak November

Wilayah CEE membuka pekan kemarin dengan kerugian secara keseluruhan, dan hanya Forint Hongaria (HUF) yang berhasil membalikkan kerugian ke hasil yang datar. Seperti yang kami sebutkan kemarin, tekanan bearish telah terjadi di kawasan ini, dan untuk saat ini tekanan tersebut masih ada. Estimasi inflasi akhir kemarin di Polandia menunjukkan sedikit revisi ke atas sebesar 0,1pp menjadi 6,2% tahun-ke-tahun. Komponen inti untuk bulan Desember akan dirilis hari ini, dan kami perkirakan akan turun dari 7,3% menjadi 6,9% YoY. Jika tidak, kalendernya kosong.

Koruna Ceko (CZK) mengikuti pergerakan nilai tukar dan untuk saat ini, sepertinya kita harus tetap di bawah 24.700 EUR/CZK. HUF tampaknya merupakan yang paling tangguh di kawasan saat ini. Suku bunga tampaknya telah stabil setelah hampir dua minggu mengalami kenaikan. Namun dalam pandangan kami, masih ada kesenjangan antara FX dan pasar suku bunga yang cepat atau lambat harus ditutup. Oleh karena itu, kami tetap negatif pada HUF hari ini dengan EUR/HUF di atas 380.

Yang lebih menarik adalah perkembangan di Polandia, dimana tampaknya kisah politik mulai mengganggu sentimen di pasar keuangan. Dengan Zloty Polandia (PLN) menjadi satu-satunya mata uang yang didukung oleh kenaikan suku bunga akhir-akhir ini, EUR/PLN sempat menguji level tertinggi sejak November lalu. Dengan Bank Nasional Polandia yang hawkish, kurva IRS akan menunjukkan level EUR/PLN di sekitar 4,320. Nampaknya kebisingan politik dan posisi beli yang besar akan membuat PLN menderita dalam beberapa hari mendatang mengingat kisah politik di Polandia tampaknya baru saja dimulai.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Nominasi Kini Terbuka untuk Trading Influencers Awards·Singapura

FastBull Events

FastBull dengan bangga mengumumkan bahwa nominasi Trading Influencers Awards 2024·Singapura kini resmi dibuka. Ini adalah panggung global bagi para pedagang untuk menunjukkan bakat dan kecemerlangan mereka, untuk mendapatkan penghargaan dan tepuk tangan.

Acara ini berfokus pada sektor keuangan, menjajaki peluang investasi, menemukan influencer perdagangan, memberikan penghargaan kepada pionir industri, dan mencakup platform online dan offline. Kami memberikan penghormatan kepada individu-individu terkemuka di komunitas perdagangan atas kontribusi luar biasa mereka.

Tahap nominasi: 8 Januari - 16 Februari

Periode pemungutan suara: 19 Februari - 1 Maret

Upacara Penghargaan: Akan diadakan di Singapura

Acara ini menyambut semua trader, investor, dan influencer industri terkemuka di komunitas perdagangan global untuk secara aktif merekomendasikan diri mereka atau menominasikan talenta ideal mereka.

Nominasi hanya membutuhkan 2 langkah:

●Klik "Nominasikan" dan isi informasi sesuai yang diminta

●Kirimkan sebelum 16 Februari 2024

Nominasikan

Setelah lamaran dikirimkan, FastBull akan meninjau informasi nominasi. Setelah disetujui, para calon akan melanjutkan ke tahap berikutnya – pemungutan suara, yang terbuka untuk umum. Orang dengan suara terbanyak untuk setiap penghargaan menang. Setiap kandidat dapat berpartisipasi dalam hingga dua penghargaan.

Untuk lebih jelasnya, silakan kunjungi situs web FastBull atau buka toko aplikasi untuk mengunduh aplikasi FastBull. Jika Anda memiliki pertanyaan, silakan kirim email ke event@fastbull.com

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Dolar Menentang Ekspektasi Penurunan Suku Bunga yang Meningkat, Menguat karena Sentimen Risk-Off

Samantha Luan

Tren Ekonomi

Pasar Valas

Tren Kebijakan Bank Sentral

Dolar menguat secara luas karena sentimen risk-off hari ini, seiring dengan melemahnya saham-saham Hong Kong yang memimpin kawasan ini. Penguatan greenback terjadi meskipun ada seruan agar The Fed memulai pelonggaran kebijakan lebih awal. Khususnya, Goldman Sachs juga ikut serta dalam hal ini, memperkirakan penurunan suku bunga awal pada bulan Maret dan total lima penurunan sepanjang tahun. Pada saat yang sama, imbal hasil (yield) obligasi 10-tahun AS juga telah menembus angka 4%, sehingga meningkatkan sentimen pasar secara keseluruhan.

Lonjakan greenback terutama terlihat terhadap mata uang yang sensitif terhadap risiko. Dolar Australia dan Selandia Baru memimpin penurunan, dengan Aussie menghadapi tekanan tambahan dari data sentimen konsumen yang mengecewakan. Namun Dolar Kanada menunjukkan ketahanan relatif karena pasar menantikan data CPI Kanada. Di sisi lain, Yen Jepang muncul sebagai mata uang terkuat kedua setelah Dolar, sebagian didukung oleh pembacaan PPI Jepang, yang, meskipun jatuh ke level terendah dalam hampir dua tahun, masih melebihi ekspektasi pasar.

Di bidang mata uang Eropa, Sterling saat ini merupakan pemain dengan kinerja terlemah. Pelaku pasar mencermati data ketenagakerjaan Inggris yang akan datang, dengan fokus khusus pada pertumbuhan upah. Mengingat tingkat CPI Inggris saat ini sebesar 3,9%, pertumbuhan upah yang kuat berpotensi menghambat kemajuan disinflasi dan memaksa BoE untuk mempertahankan suku bunga saat ini untuk jangka waktu yang lebih lama.

Dari sudut pandang analisis teknis, EUR/GBP adalah pasangan yang harus diperhatikan karena reaksi Sterling terhadap data pekerjaan Inggris. Untuk saat ini, kasus yang disukai adalah penurunan dari 0,8713 melanjutkan tren turun yang lebih besar. Selama resistensi minor 0,8638 bertahan, penurunan yang lebih dalam diperkirakan akan terjadi pada support 0,8548 terlebih dahulu. Penembusan kuat level tersebut akan mendorong EUR/GBP melewati terendah 0,8491 ke proyeksi 61,8% dari 0,8977 ke 0,8491 dari 0,8764 di 0,8464 berikutnya. Data ekonomi Inggris minggu ini akan sangat penting dalam memperkuat atau menantang prospek bearish Sterling. Dollar Defies Increasing Rate Cut Expectations, Gains Ground on Risk-Off Sentiment_1

Dollar Defies Increasing Rate Cut Expectations, Gains Ground on Risk-Off Sentiment_1

Di Asia, pada saat berita ini ditulis, Nikkei turun -0,62%. HSI Hong Kong turun -1.90%. SSE Shanghai Cina turun -0,67%. Singapore Strait Times turun -0,29%. Imbal hasil JGB 10-tahun Jepang naik 0,0258 menjadi 0,583.

PPI Jepang melambat menjadi 0,0% yoy di bulan Desember, mencerminkan efek subsidi

PPI Jepang mencatat perlambatan dari 0.3% yoy menjadi 0.0% yoy di bulan Desember, di atas ekspektasi -0.3% yoy. Meski demikian, angka tersebut merupakan angka PPI terendah sejak penurunan -0.9% yoy pada Februari 2021.

Perlambatan harga grosir di Jepang sebagian disebabkan oleh intervensi pemerintah dalam bentuk subsidi yang bertujuan untuk membatasi tagihan bahan bakar dan utilitas. Menurut seorang pejabat BoJ, subsidi ini mengurangi tingkat inflasi grosir sekitar 0,9 poin persentase.

Dari sisi indeks harga terkait perdagangan, terdapat sedikit peningkatan pada indeks harga ekspor dari 1,0% yoy menjadi 1,1% yoy. Indeks harga impor membaik dari -10.1% yoy menjadi -9.5% yoy.

Pada basis bulan ke bulan, PPI naik sebesar 0.3% bulanan, Sementara itu, indeks harga ekspor mengalami penurunan tipis sebesar -0.1% bulanan, dan indeks harga impor datar.

Sentimen konsumen Westpac Australia anjlok ke 81, awal paling suram sejak tahun 90an

Indeks Sentimen Konsumen Westpac Australia turun -1,3% bulanan menjadi 81 di bulan Januari. Angka ini sangat signifikan karena menempati peringkat 7% terbawah dari seluruh observasi sejak dimulainya survei pada pertengahan tahun 1970an. Satu-satunya contoh awal tahun yang lebih pesimis terjadi pada resesi parah di awal tahun 1990an.

Westpac mengaitkan "tekanan kuat" terhadap konsumen ini dengan melonjaknya biaya hidup, kenaikan suku bunga secara signifikan, dan peningkatan beban pajak, yang semuanya berdampak pada pendapatan konsumen.

Meskipun sentimen konsumen lemah, Westpac menyoroti bahwa inflasi yang tinggi masih menjadi perhatian utama RBA. Fokus pada inflasi ini menunjukkan bahwa rilis IHK triwulanan yang akan datang pada akhir bulan Januari akan menjadi penentu penting keputusan kebijakan RBA pada bulan Februari.

"Secara seimbang, kami memperkirakan RBA akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Februari, dan kemungkinan besar tidak akan menaikkan suku bunga lebih lanjut setelahnya," kata Westpac. Namun, mereka juga memperingatkan bahwa lonjakan inflasi yang tidak terduga dapat mempersulit keputusan tersebut, sehingga menjadikannya "keputusan yang lebih seimbang".

Survei NZIER mengungkapkan prospek bisnis yang membaik dan kebijakan RBNZ yang stabil telah diantisipasi

Survei opini bisnis triwulanan terbaru yang dilakukan oleh New Zealand Institute of Economic Research mengungkapkan peningkatan penting dalam sentimen bisnis. Hanya 2% perusahaan yang memperkirakan kondisi bisnis secara umum akan memburuk, dibandingkan dengan 52% pesimisme yang tercatat pada kuartal sebelumnya.

Christina Leung, ekonom utama di NZIER, menyatakan keyakinannya bahwa inflasi di Selandia Baru berada di jalur yang tepat untuk kembali ke kisaran target RBNZ sebesar 1% hingga 3% pada paruh kedua tahun 2024, dengan proyeksi mencapai 2% pada paruh pertama tahun 2025. .

“Ini gambaran yang cukup menggembirakan bagi Reserve Bank dan memperkuat ekspektasi kami bahwa tidak akan ada kenaikan suku bunga lebih lanjut,” kata Leung.

Namun, Leung juga menyebutkan bahwa NZIER tidak mengantisipasi penurunan suku bunga hingga pertengahan tahun depan, dan menganjurkan pendekatan menunggu dan melihat. Sikap hati-hati ini mencerminkan kesadaran akan perlunya memantau tren perekonomian sebelum melakukan perubahan kebijakan yang signifikan.

Melihat ke depan

Data ketenagakerjaan Inggris dan sentimen ekonomi ZEW Jerman menjadi fokus utama di sesi Eropa. Hari ini, IHK Kanada dan indeks manufaktur negara bagian AS akan menjadi pusat perhatian.

Laporan Harian AUD/USD

Penurunan AUD/USD dari 0,6870 dilanjutkan dengan menembus support 0,6639. Bias intraday kembali mengarah ke bawah. Penurunan yang lebih dalam akan terlihat pada retracement 61,8% dari 0,6269 ke 0,6870 berikutnya di 0,6497. Pada sisi positifnya, penembusan 0,6728 diperlukan untuk mengindikasikan selesainya penurunan. Jika tidak, penurunan lebih lanjut akan tetap menguntungkan jika terjadi pemulihan. Dollar Defies Increasing Rate Cut Expectations, Gains Ground on Risk-Off Sentiment_2

Dollar Defies Increasing Rate Cut Expectations, Gains Ground on Risk-Off Sentiment_2

Dalam gambaran yang lebih besar, pergerakan harga dari 0,6169 (terendah tahun 2022) mungkin hanya merupakan pola korektif jangka menengah terhadap tren turun dari 0,8006 (tertinggi tahun 2021). Kenaikan dari 0,6269 dipandang sebagai bagian ketiga dari pola yang dapat menargetkan 0,7156 jika menembus resistensi 0,6894. Untuk saat ini, kisaran perdagangan akan terlihat antara 0,6169 dan 0,7156 (tertinggi tahun 2023), hingga perkembangan lebih lanjut. Dollar Defies Increasing Rate Cut Expectations, Gains Ground on Risk-Off Sentiment_3

Dollar Defies Increasing Rate Cut Expectations, Gains Ground on Risk-Off Sentiment_3

Sumber: ActionForex

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Menyamping dalam Potensi Konfigurasi Bottoming Kecil

Damon

Tren Ekonomi

Energi dan Iklim

Sejak laporan terakhir kami, pergerakan harga West Texas Oil (proksi minyak mentah berjangka WTI) telah berhasil diperdagangkan di atas level terendahnya pada 13 Desember 2023 di US$67,82/barel dan bergerak di sekitar rata-rata pergerakan 20 hari dalam dua minggu terakhir. .

Faktor fundamental yang saling bertentangan

Tidak ada katalis yang jelas untuk menentukan apakah tren naik atau turun memimpin pasar minyak karena faktor-faktor yang saling bertentangan berperan, sehingga menyebabkan situasi yang fluktuatif pada saat ini.

Sisi positif yang menopang harga minyak adalah meningkatnya premi risiko geopolitik di kawasan Timur Tengah yang berpotensi mengganggu pasokan minyak. Kemungkinan besar terjadinya peningkatan permusuhan di jalur pelayaran Laut Merah di mana militan Houthi Yaman tidak menunjukkan tanda-tanda mundur dalam menyerang kapal-kapal terdaftar dari Israel dan sekutunya, terutama Amerika Serikat di Laut Merah meskipun ada serangan balasan gabungan baru-baru ini dari Israel dan sekutunya, terutama Amerika Serikat, di Laut Merah. AS dan Inggris untuk menetralisir ancaman tersebut.

Selain itu, Iran, salah satu pemangku kepentingan utama di Timur Tengah, telah mulai memainkan peran militer yang lebih besar dalam menunjukkan ketidaksenangannya terhadap perang yang sedang berlangsung antara Israel dan Hamas dengan melakukan serangan kemarin terhadap markas mata-mata Israel di Irak seperti dilansir berbagai media. outlet.

Di sisi lain, narasi sisi permintaan minyak masih lemah karena bank sentral Tiongkok, PBoC telah mengecewakan para pelaku pasar dengan mempertahankan salah satu suku bunga acuan utamanya tidak berubah; suku bunga pinjaman jangka menengah (MLF) 1 tahun dipertahankan pada 2,5% sejak Agustus 2023.

Langkah kebijakan moneter terbaru dari PBoC ini telah mengisyaratkan bahwa para pengambil kebijakan utama Tiongkok tidak terburu-buru untuk memberlakukan langkah-langkah stimulus yang lebih “jelas” untuk meniadakan spiral risiko deflasi di Tiongkok, sehingga mengurangi sentimen bullish jangka pendek di pasar minyak.

Potensi titik terendah kecil untuk minyak mentah WTI

Gambar 1: Tren jangka menengah Minyak Texas Barat pada 16 Jan 2024 (Sumber: TradingView, klik untuk memperbesar grafik)

Dari sudut pandang analisis teknikal, penurunan tajam minyak mentah WTI sebesar -15% baru-baru ini dari 30 November 2023 hingga 13 Desember 2023 telah berhasil terhenti di support garis tren naik jangka menengah yang ada sejak swing low pada 20 Maret 2023 di US$64,21 . Selain itu, pasangan ini telah membentuk "higher low" dalam empat minggu terakhir.

Resistensi utama dari potensi formasi minor bottoming ini berada di US$76,05/78,40 yang bertemu dengan rata-rata pergerakan 50 hari dan 200 hari yang juga bertindak sebagai batasan harga.

Oleh karena itu, dalam jangka pendek hingga menengah, minyak mentah WTI kemungkinan akan diperdagangkan sideways antara US$78,40 dan US$69,20 (garis tren naik dari level terendah 20 Maret 2023) karena faktor fundamental yang bertentangan. Hanya penembusan di atas US$78,40 yang dapat memicu rangkaian kenaikan yang lebih impulsif dan melihat resistensi jangka menengah berikutnya di US$83,20 dan US$93,80.

Di sisi lain, kegagalan bertahan di US$69,20 menyebabkan penurunan untuk menguji ulang zona support utama pertama di US$67,55/66,35.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Survei Opini Bisnis NZIER, Q4 2023

Westpac

Tren Ekonomi

Perkembangan terkini mengenai sentimen bisnis menunjukkan ketahanan aktivitas dan berkurangnya tekanan inflasi.

Hasil utama (disesuaikan secara musiman)

Kepercayaan bisnis secara umum: -10.2 (Sebelumnya: -49.0)

Aktivitas perdagangan, tiga bulan terakhir: 6.3 Sebelumnya: -16.8)

Aktivitas perdagangan, tiga bulan ke depan: 4.9 (Sebelumnya: -12.1)

% bisnis yang melaporkan kenaikan biaya operasional selama 3 bulan terakhir: 54,5 (Sebelumnya: 66,3)

% pelaku usaha yang menaikkan harga output selama 3 bulan terakhir: 38,8 (Sebelumnya: 55,8)

Pembaruan terbaru NZIER mengenai kondisi bisnis menunjukkan kombinasi kondisi ekonomi Goldilocks pada awal tahun 2024. Aktivitas perdagangan telah tangguh dan dunia usaha sedang mencari untuk mempekerjakan staf. Pada saat yang sama, tekanan inflasi yang kuat yang membebani perekonomian mulai mereda.

Dari sisi aktivitas, dunia usaha telah melaporkan peningkatan aktivitas perdagangan hingga bulan-bulan terakhir tahun 2023. Hal ini mencakup peningkatan yang cukup besar dalam aktivitas manufaktur dan penjualan ritel, serta peningkatan di sektor lainnya.

Dunia usaha juga merasa lebih optimis terhadap prospek kondisi perdagangan dalam beberapa bulan mendatang, meskipun survei masih menunjukkan pertumbuhan yang moderat. Namun kondisi perekonomian beragam. Diimbangi dengan menguatnya aktivitas di sektor-sektor seperti ritel, diperkirakan akan terus terjadi pelemahan di sektor-sektor seperti konstruksi.

Salah satu alasan menguatnya sentimen bisnis mungkin adalah perubahan dalam pemerintahan, dengan koalisi kanan-tengah yang baru diperkirakan akan lebih ramah bisnis. Pada saat yang sama, banyak dunia usaha yang mungkin akan menyambut baik pelonggaran inflasi secara bertahap dan ekspektasi terkait bahwa siklus pengetatan suku bunga akan segera berakhir.

Pada saat yang sama, terjadi peningkatan tajam dalam jumlah perusahaan yang berencana merekrut staf di tahun baru. Hal ini terjadi bersamaan dengan tingginya rekor migrasi yang telah mempermudah dunia usaha untuk menemukan staf dengan keterampilan yang selama ini mereka cari. Perputaran pekerja juga mengalami penurunan tajam – seiring dengan melambatnya pertumbuhan ekonomi, semakin banyak pekerja yang saat ini masih bekerja dan memilih untuk tetap bekerja. Jika digabungkan, kondisi-kondisi tersebut kemungkinan besar mengarah pada penurunan pertumbuhan upah pada tahun depan.

Dari segi inflasi, survei hari ini masih menunjukkan kuatnya tekanan harga dan biaya, konsisten dengan inflasi yang masih berada di atas 3% selama beberapa waktu. Namun, meski masih kuat, tekanan inflasi tersebut mulai menurun. Ada juga peningkatan terkait profitabilitas.

Seperti bagian lain dari survei hari ini, tekanan inflasi bervariasi antar industri – pengecer dan sektor jasa masih melaporkan adanya tekanan kuat pada biaya input dan harga output. Sebaliknya, beberapa ukuran tekanan biaya konstruksi (yang mendorong kuatnya inflasi domestik selama setahun terakhir) telah turun ke tingkat yang rendah.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Minyak Menarik Pembelian yang Hati-hati dari Hedge Funds

Owen Li

Tren Ekonomi

Komoditas

Investor portofolio membeli minyak bumi pada minggu penuh pertama tahun 2024, membalikkan penjualan minggu sebelumnya dan melanjutkan pola perdagangan berombak yang berlanjut sejak awal Desember.

Dana lindung nilai dan manajer keuangan lainnya membeli setara dengan 54 juta barel dalam enam kontrak berjangka dan opsi minyak bumi yang paling penting selama tujuh hari yang berakhir pada 9 Januari.

Pembelian sebagian besar membalikkan penjualan sebesar 66 juta barel pada minggu sebelumnya, menurut catatan yang diajukan ke ICE Futures Europe dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS.

Dalam minggu terakhir, pembelian terfokus pada minyak mentah (+55 juta barel) membalikkan penjualan yang didominasi minyak mentah pada minggu sebelumnya (-63 juta barel).

Hanya ada sedikit penyesuaian pada bensin AS (+7 juta barel), solar AS (-7 juta) dan bahan bakar gas Eropa (tidak ada perubahan).

Meskipun terdapat beberapa volatilitas posisi, gambaran dasarnya tetap sama sejak awal Desember.

Para fund manager sangat optimis terhadap bahan bakar olahan di Amerika Serikat karena persediaan yang relatif rendah dan prospek perekonomian dan konsumsi bahan bakar yang sehat.

Pendanaan bersikap netral terhadap Brent dengan banyaknya persediaan dan sumber pasokan baru yang diimbangi dengan pengurangan produksi OPEC+ dan ancaman gangguan terhadap rute ekspor akibat konflik di Laut Merah.

Namun komunitas hedge fund bersikap bearish terhadap WTI dengan banyaknya persediaan minyak mentah di Amerika Serikat dan pertumbuhan produksi yang terus-menerus dari produsen minyak serpih.

Ada beberapa short-covering dalam kontrak utama NYMEX WTI dengan posisi short berkurang 20 juta barel dalam minggu terakhir. Namun posisi short yang tersisa masih meningkat pada 101 juta barel.

Dari sudut pandang positioning, terdapat risiko signifikan bahwa short-covering lebih lanjut akan memicu kenaikan tajam harga WTI.

Namun sebagian besar manajer yakin bahwa kondisi fundamental masih buruk karena produksi ditetapkan melebihi konsumsi sehingga harga akan turun terlebih dahulu.

GAS Alam AS

Investor menjadi tidak terlalu bearish terhadap prospek harga gas di Amerika Serikat seiring dengan melambatnya pertumbuhan produksi.

Dana lindung nilai dan manajer keuangan lainnya membeli setara dengan 369 miliar kaki kubik (bcf) gas dalam dua kontrak berjangka dan opsi utama selama tujuh hari yang berakhir pada 9 Januari.

Dana telah membeli total 1,078 bcf selama empat minggu terakhir, yang merupakan tingkat pembelian tercepat sejak pertengahan tahun 2021.

Akibatnya, dana tersebut telah membangun posisi net long sebesar 80 bcf (persentil ke-35 untuk seluruh minggu sejak 2010) pada tanggal 9 Januari, naik dari posisi net short sebesar 999 bcf (persentil ke-8) pada tanggal 12 Desember.

Persediaan gas yang berfungsi masih sebesar 320 bcf (+11% atau +1,21 standar deviasi) di atas rata-rata musiman 10 tahun sebelumnya pada 5 Januari, yang tertinggi sepanjang tahun sejak 2016.

Surplus telah membengkak dari 60 bcf (+2% atau +0,23 standar deviasi) menjelang awal musim dingin pada 6 Oktober.

Namun pertumbuhan produksi telah melambat menjadi kurang dari 3% per tahun pada Agustus-Oktober 2023 dari lebih dari 6% pada tahun sebelumnya.

Peningkatan produksi telah melambat sebagai respons terhadap penurunan tajam harga sejak pertengahan tahun 2022 dan perlambatan ini diperkirakan akan semakin parah hingga awal tahun 2024.

Harga kontrak berjangka bulan depan rata-rata berada di bawah $3 per juta British thermal unit sejauh ini pada bulan Januari 2024, yang menempatkannya hanya pada persentil ke-10 untuk semua bulan sejak awal abad ini, setelah disesuaikan dengan inflasi.

Dengan harga yang sudah rendah dan pertumbuhan produksi yang melambat, para fund manager menjadi tidak terlalu bersikap bearish terhadap harga bahan bakar, meskipun sikap bullish secara langsung masih jarang terjadi pada saat ini.