欧洲汇市：英镑兑美元下跌，此前数据显示英国GDP意外萎缩

美元周五走向连续第三周下跌，受明年降息前景所累，此前美联储反驳市场鹰派押注，推高欧元与英镑至10月以来新高。

欧元兑美元 最新报 1.1738 美元，前一交易日上涨 0.37%；英镑兑美元 升至1.3395 美元。随着美元持续承压，两者均有望连续第三周上涨。

美联储本周如预期降息，但主席鲍威尔的言论及会后声明被投资人视为不如预期鹰派，进一步强化市场抛售美元的动能。

澳洲联邦银行(CBA)资深外汇策略师 Kristina Clifton表示，“我们认为，美国劳动市场的担忧将是促使联邦公开市场委员会（FOMC）明年进一步降息的因素之一。我们预计 2026 年将再降息三次，使联邦基金利率降至 2.75% 至 3.0%。”

投资人对明年美国货币政策走向仍存不确定性，因通胀趋势与劳动市场强度尚不明朗。交易员目前预期 2026 年将降息两次，与决策官员仅预测明年一次、2027 年再一次的看法形成对比。

InTouch Capital Markets 亚洲外汇主管 Kieran Williams 表示，如果增长数据持续疲软，美联储将被迫向市场更鸽派的定价靠拢，这可能进一步压低美元。”

未来货币政策走势将取决于仍受 10 月至 11 月长达 43 天的美国政府停摆影响而滞后的经济数据。美国即将进入期中选举年，经济表现料将成为焦点，总统特朗普已呼吁更大幅度降息。

市场也关注下一任美联储主席人选，以及这将如何影响外界对美联储在特朗普任内独立性的担忧。

美元指数 最新报 98.36，周线跌幅约 0.7%。该指数今年已下跌逾 9%，料创下自 2017 年以来最大年度跌幅。

日圆兑美元 小跌，报155.76，市场聚焦下周日本央行会议，普遍预期将升息，并关注决策者对 2026 年日本利率路径的评论。

澳元兑美元 持稳，报0.6667美元，新西兰元则微涨 0.14% 至 0.5815 美元，投资人面临利率走势分化的局面，预期澳新下一步可能升息，即使美国利率预料持续下调。

其他方面，瑞郎 在亚洲时段升至 0.7942 美元，此前隔夜走势强劲。瑞士央行周四维持政策利率在 0%，并表示近期达成降低美国对瑞士商品关税的协议改善了经济前景，尽管通胀略低于预期。

美元疲软也推升新兴市场货币，马币升至四年高点。

美元周五连续第三周下跌，受美联储立场不若市场预期般鹰派后明年的降息前景打击，欧元和英镑升至10月来最高点。

欧元 亚洲早盘持稳于1.1741美元，上一交易日上涨0.37%；英镑 略持坚于1.33955美元。由于美元持续承压，这两种货币都有望连续第三周上涨。

美联储本周一如预期降息，但主席鲍威尔（Jerome Powell）的评论和随附声明被投资者视为鹰派程度低于预期，从而加剧美元的抛售势头。

Ameriprise 首席市场策略师 Anthony Saglimbene 表示，虽然美联储"传达的讯息一如预期"是否会帮助美元在年底进一步反弹尚无定论，但联储避免"给市场带来负面惊喜，可能足以让投资者避免在 12 月吃亏。"

由于通胀趋势和劳动力市场强度仍不明朗，投资者对明年美国货币政策的走向面临不确定性，交易员对2026年降息两次的预估与决策者形成鲜明对比，决策者认为明年仅降息一次，2027年降息一次。

"我们判断，对美国劳动力市场的担忧，将是推动FOMC明年进一步降息的一大因素，"澳洲联邦银行(CBA)高级货币策略师Kristina Clifton说。"我们预计 2026 年将有三次降息，使联邦基金利率降至 2.75% 至 3.0%。"

货币政策今后如何演变将取决于经济数据，10 月和 11 月联邦政府停摆 43 天的影响仍然滞后。此时正值美国进入中期选举年，总统特朗普呼吁更大幅度的降息。

谁将成为下一任美联储主席，以及这将如何影响人们对联储独立性的担忧，也是市场关注的焦点。

美元指数 报98.34，周线下跌0.7%。该指数今年下跌超过9%，或将创下2017年来最大年度跌幅。

日圆 本周可望小涨，结束周线二连跌，因美元走软。日圆兑美元报155.61，市场普遍预期日本央行下周将会升息。

美元周四走软，兑欧元、瑞郎和英镑跌至数月低点，并延续前一交易日的跌势，因美联储最新公布的预测不如部分投资者预期的鹰派。

瑞郎因瑞士央行决定维持利率不变而获得支撑。美元兑瑞郎 下跌0.6%，至0.7947瑞郎，盘中曾触及11月中以来最低。

美元盘初曾获得短暂支撑，之前亚洲股市和美国股指期货因美国云计算巨头甲骨文 财报令人失望而下滑，因市场再度担忧激增的人工智能(AI)基础设施成本可能超过盈利能力。

但这种支撑在美国交易时段消退。

欧元 最新上涨0.4%，报1.1740美元 ，盘中曾触及10月3日以来最高。

英镑 最新持平，报1.3387美元 ，盘中曾触及约两个月高位。

美元兑日圆 也走软，下跌0.3%，至155.61日圆 。

美联储周三降息25个基点，但由于此举早已被广泛预期，市场更多是对整体措辞、预测及投票分歧作出反应。

“市场在美联储会议前的预期更偏鹰派，我不认为（美联储主席）鲍威尔特别鸽派，但他确实为进一步降息留了余地，”瑞银驻纽约的外汇策略师Vassili Serebriakov表示。

这与澳洲央行总裁以及一位欧洲央行关键决策者传递的加息信号形成鲜明对比。

“我们看到对美国以外国家的利率预期出现相当激进的鹰派重新定价，比如澳大利亚、加拿大，甚至欧洲，对欧洲央行的预期也更偏鹰派，似乎得到一些欧洲央行官员言论的验证，”Serebriakov称。

“所以，美联储比预期稍显鸽派，同时与G10其他央行的对比也很明显，对那些央行的预期正转向更偏鹰派。”

美元早些时候还受到就业数据拖累，数据显示，上周初请失业金人数创近四年半最大增幅。美国劳工部称，截至12月6日当周，季调后初请失业金人数增加44,000人，至236,000人，为2021年7月中旬以来最大增幅。

美元还受到美债收益率下跌的压力，因美联储宣布将从12月12日开始购买短期公债，以帮助管理市场流动性，首轮购买约400亿美元国库券。

这笔操作是在本月开始美联储将把150亿美元到期抵押贷款支持证券（MBS）回笼资金再投资于国库券的基础上进行的。

美联储合计550亿美元的流动性注入对市场情绪和风险资产是利好，但对美元等避险资产则利空。

瑞郎在瑞士央行维持政策利率在0%不变后走强，该央行称，近期达成的美国降低瑞士输美商品关税的协议改善了经济前景，尽管通胀略低于预期。

欧元兑瑞郎 下跌0.2%，至0.9331。

尽管瑞郎走强给瑞士央行带来麻烦，因其严重压低通胀，但瑞士央行总裁施莱格尔(Martin Schlegel)重申，负利率的门槛很高。

其他方面，澳元走低，因数据显示11月就业人口创九个月最大降幅，澳元 下跌0.2%，至0.6663美元。

比特币 最新下跌1.5%，报91,008美元，盘中一度跌破90,000美元。以太币 下跌逾4%，报3,200美元。

英镑在周四兑受美联储压力的美元保持涨幅，但在面对强势回升的欧元则有所下滑。英镑走势主要受更广泛市场走势影响，投资者正等待关键的国内经济数据。

周五英国将公布月度国内生产总值(GDP) 数据，而下周的劳动力市场与通胀数据也将为英国央行利率决策定下基调。

市场目前几乎肯定英国央行会降息，因为经济增长疲弱，通胀则从高位逐渐回落。 (0#GBPIRPR)

巴克莱分析师在周四的一份报告中表示，尽管他们预计数据将符合降息条件，但“不确定性意味着我们将继续密切关注数据发布，以寻找额外的实质性强劲迹象”。

英国央行的利率制定委员会上个月以 5-4 的微弱票差维持利率不变，但巴克莱预计总裁贝利这次将改变投票立场。

在这些数据公布之前，英镑缺乏明显的国内驱动因素。

英镑兑美元 持平于 1.2288 美元，周三上涨了 0.65%，原因是美联储降息并对 2026 年的展望不像一些人预期的那样鹰派，导致美元全面下跌。

与此同时，市场开始猜测欧洲央行可能在明年晚些时候加息，这为欧元提供了支撑，欧元兑英镑上涨0.17%，报0.8751英镑。 。(完)

美元周四从整体风险厌恶情绪中获得支撑，但美元兑欧元、日圆和英镑等主要货币仍未能收复隔夜失地，因美国联邦储备理事会(美联储/FED)公布的展望不及一些人预期的那么鹰派。

美国云计算巨头甲骨文 的财报令人失望，再次引发市场对人工智能基础设施成本飙升可能超过盈利能力的担忧，投资者因而抛售股票和加密货币等风险资产。

美联储主席鲍威尔的讲话出乎一些人的意料，他们原本认为鲍威尔的基调会更加鹰派，因此美元最初面临抛售压力。

不过，抛盘在欧洲盘中有所减弱，欧元兑美元 报1.1704美元，在周三上涨0.6%后持稳在近两个月高位。英镑 报 1.13374 美元，在周三上涨 0.65% 后也持稳。

美元兑日圆 下跌 0.14%，报 155.8，上日则是下跌0.56%。

美联储周三将指标利率下调 25 个基点，但由于此举在市场普遍预期之中，市场的反应更多是针对整体信息传递、预测和投票分歧。

“投资者都在为鹰派降息做准备。最终，只有两人对降息持反对意见，美联储将降息保留在他们对2026年的预测中值中，”荷兰国际集团（ING）全球市场主管Chris Turner表示。

他说：“同样，美联储主席鲍威尔似乎也不愿意被美联储现在处于暂时按兵不动状态的观点所束缚。”

在美联储会议之前，交易员们一直在猜测，他们是否会获得类似于澳洲央行总裁和一位有影响力的欧洲央行委员传递的信息，暗示他们的下一步行动将是加息。

美联储宣布将从12月12日开始购买短期政府债券，以帮助管理市场流动性水平，首轮购买总额约为400亿美元的公债，美国公债因而吸引买盘涌入，这也对美元构成了压力。

**澳元和加密货币受挫**

通常被视为风险偏好晴雨表的比特币 短暂滑落至 9 万美元关口下方，最后在该点位附近徘徊，跌幅为 2.4%。以太币 下跌超过 4%，报 3,200 美元。

OKX新加坡首席执行官Gracie Lin在谈到加密货币价格下跌时说：“即使美联储前景偏向宽松，市场仍在消化10月的过剩杠杆，因此对宏观信号的反应比往常要慢。

“市场价格已经反映25个基点的降息...而整体宏观和地缘政治背景仍不明朗。所有这一切都使得市场的直接反应趋于平淡。"

澳元 也陷入避险卖压，下跌 0.5%，至 0.6644 美元。

数据显示澳洲11 月就业人数创下九个月来最大降幅，也对澳元造成了伤害。

瑞士央行将政策利率维持在0%不变，并称最近达成的降低美国对瑞士商品关税的协议改善经济前景，尽管通胀略低于预期，但瑞郎仍小幅走强。

瑞郎兑美元 在触及近一个月来新高后，最新报0.7992 瑞郎 。瑞郎兑欧元 报 0.9348。

美元周四从市场普遍的风险厌恶情绪中找到了一些支撑，但在美联储呈现的政策展望不像一些人预期的那样鹰派后，美元未能收复大部分失地。

美国云计算巨头甲骨文令人失望的财报再次引发了市场对人工智能基础设施成本飙升可能超过盈利能力的担忧，投资者因而抛售股票和加密货币等风险资产。

这帮助遏制了作为避险工具的美元的跌势。美元最初面临抛售压力，因之前美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上的讲话令一些人感到意外，他们原本认为鲍威尔的基调会更加鹰派。

与此同时，澳元兑美元 也受到了避险情绪的影响，下跌了 0.7%，报 0.6629 美元；新西兰元兑美元 下跌了 0.44%，报 0.5791 美元。

通常被视为风险偏好晴雨表的比特币 跌回 9 万美元关口下方，而以太币 跌逾 4%，报 3197.15 美元。

“即便美联储前景趋软，市场仍在消化10月过度杠杆的影响，因此对宏观信号的反应比平时更慢，”OKX的新加坡首席执行官Gracie Lin对加密货币下跌发表评论时表示。

“25个基点的降息已被市场消化，短线交易者在流动性偏低的情况下获利了结，而更广泛的宏观和地缘政治背景仍不确定，这导致市场的瞬时反应平淡。”

**美元失宠**

在周三结束的为期两天的政策会议上，美联储一如预期将利率下调了 25 个基点。

"对我们来说，最大的结论是随附的评论以及美联储主席鲍威尔的新闻发布会都偏向鸽派，"Monex欧洲宏观研究主管Nick Rees说。

这给了投资者做空美元的信心，因为他们押注明年还会有两次降息，而决策者的预期中值是只有一次25个基点的降息。 (0#USDIRPR)

欧元兑美元 在亚洲早盘一度升破 1.17 美元的关键水平，并接近两个月高点 1.1707 美元，随后收窄部分涨幅，最新下跌0.08%，报 1.1686 美元。

英镑兑美元 触及一个半月高点 1.3391 美元，最新下跌 0.17%，报 1.3360 美元。日圆 变化不大，报 1 美元兑 156.07 日圆。

美元指数 上涨0.1%，报98.74，此前曾触及10月21日以来的最低水平。

摩根资产管理的亚太区首席市场策略师Tai Hui说：“我们仍然认为2026年有降息空间，特别是如果就业市场的表现比美联储的预测更为疲软的话。”

在美联储宣布将从12月12日开始购买短期公债以帮助管理市场流动性水平之后，美国公债上涨，首轮购买的国库券总额约为400亿美元。

法国兴业银行分析师在一份报告中说：“提前开始购债和购买规模令投资者感到意外。”

两年期美国公债收益率 (US2YT=RR)下跌 3.5 个基点，至3.5300%。指标 10 年期公债收益率 下跌 4 个基点，至 4.1215%。