《全球汇市》美元连跌三周，投资人关注美联储政策前景

美元周五连续第三周下跌，受美联储立场不若市场预期般鹰派后明年的降息前景打击，欧元和英镑升至10月来最高点。

欧元 亚洲早盘持稳于1.1741美元，上一交易日上涨0.37%；英镑 略持坚于1.33955美元。由于美元持续承压，这两种货币都有望连续第三周上涨。

美联储本周一如预期降息，但主席鲍威尔（Jerome Powell）的评论和随附声明被投资者视为鹰派程度低于预期，从而加剧美元的抛售势头。

Ameriprise 首席市场策略师 Anthony Saglimbene 表示，虽然美联储"传达的讯息一如预期"是否会帮助美元在年底进一步反弹尚无定论，但联储避免"给市场带来负面惊喜，可能足以让投资者避免在 12 月吃亏。"

由于通胀趋势和劳动力市场强度仍不明朗，投资者对明年美国货币政策的走向面临不确定性，交易员对2026年降息两次的预估与决策者形成鲜明对比，决策者认为明年仅降息一次，2027年降息一次。

"我们判断，对美国劳动力市场的担忧，将是推动FOMC明年进一步降息的一大因素，"澳洲联邦银行(CBA)高级货币策略师Kristina Clifton说。"我们预计 2026 年将有三次降息，使联邦基金利率降至 2.75% 至 3.0%。"

货币政策今后如何演变将取决于经济数据，10 月和 11 月联邦政府停摆 43 天的影响仍然滞后。此时正值美国进入中期选举年，总统特朗普呼吁更大幅度的降息。

谁将成为下一任美联储主席，以及这将如何影响人们对联储独立性的担忧，也是市场关注的焦点。

美元指数 报98.34，周线下跌0.7%。该指数今年下跌超过9%，或将创下2017年来最大年度跌幅。

日圆 本周可望小涨，结束周线二连跌，因美元走软。日圆兑美元报155.61，市场普遍预期日本央行下周将会升息。

澳元和新西兰元周五将迎来第三周上涨，因投资者押注国内利率的下一步行动将是上调，即使美国利率预计将继续下降。

澳元 守在 0.6668 美元 ，隔夜从 0.6624 美元低点反弹，本周迄今上涨 0.5%。澳元略低于三个月高位 0.6685 美元，距离主要阻力位 0.6706 仅有几步之遥。

新西兰元 报 0.5814美元，本周累计上涨 0.6%，触及两个月高点 0.5831。下一个看涨目标是 0.5844，支撑位在 0.5762。

周四，就业人数意外下降导致市场略微调降明年升息的可能性，澳元因此受到短暂冲击。 (0#AUDIRPR)

澳洲央行明年二月升息25个基点的可能性为18%，5月升息的可能性上升到70%。8月升息的可能性几乎已经完全消化。

花旗银行经济学家Faraz Syed说："我们认为，11月的就业报告是一个假象，未来几个月更好的数据将维持2月的升息前景不变。"

他补充说："在通胀压力上升和国内经济动能增强的背景下，我们预计 2 月将升息。我们的观点面临的一个风险是，第四季CPI数据弱于预期，澳洲央行可以选择等待。"

第四季CPI将于1月28日公布，分析师担心核心通胀率可能会突破3%，即澳洲央行2%至3%目标区间的上限。

新西兰方面，银行卡支出意外强劲增长1.2%，这是一系列经济数据好转的最新表现，投资者已开始考虑可能的紧缩政策。

新西兰央行 11 月将利率降至 2.25% 时已表明宽松政策已经结束，目前市场已经消化明年 9 月加息的可能性。 (0#NZDIRPR)

西太平洋银行经济学家Imre Speizer说："未来一个月，新西兰元可能进一步上涨。如果能持续突破0.5800美元阻力位，我们的目标将上看0.6000美元。"(完)

美元周四走软，兑欧元、瑞郎和英镑跌至数月低点，并延续前一交易日的跌势，因美联储最新公布的预测不如部分投资者预期的鹰派。

瑞郎因瑞士央行决定维持利率不变而获得支撑。美元兑瑞郎 下跌0.6%，至0.7947瑞郎，盘中曾触及11月中以来最低。

美元盘初曾获得短暂支撑，之前亚洲股市和美国股指期货因美国云计算巨头甲骨文 财报令人失望而下滑，因市场再度担忧激增的人工智能(AI)基础设施成本可能超过盈利能力。

但这种支撑在美国交易时段消退。

欧元 最新上涨0.4%，报1.1740美元 ，盘中曾触及10月3日以来最高。

英镑 最新持平，报1.3387美元 ，盘中曾触及约两个月高位。

美元兑日圆 也走软，下跌0.3%，至155.61日圆 。

美联储周三降息25个基点，但由于此举早已被广泛预期，市场更多是对整体措辞、预测及投票分歧作出反应。

“市场在美联储会议前的预期更偏鹰派，我不认为（美联储主席）鲍威尔特别鸽派，但他确实为进一步降息留了余地，”瑞银驻纽约的外汇策略师Vassili Serebriakov表示。

这与澳洲央行总裁以及一位欧洲央行关键决策者传递的加息信号形成鲜明对比。

“我们看到对美国以外国家的利率预期出现相当激进的鹰派重新定价，比如澳大利亚、加拿大，甚至欧洲，对欧洲央行的预期也更偏鹰派，似乎得到一些欧洲央行官员言论的验证，”Serebriakov称。

“所以，美联储比预期稍显鸽派，同时与G10其他央行的对比也很明显，对那些央行的预期正转向更偏鹰派。”

美元早些时候还受到就业数据拖累，数据显示，上周初请失业金人数创近四年半最大增幅。美国劳工部称，截至12月6日当周，季调后初请失业金人数增加44,000人，至236,000人，为2021年7月中旬以来最大增幅。

美元还受到美债收益率下跌的压力，因美联储宣布将从12月12日开始购买短期公债，以帮助管理市场流动性，首轮购买约400亿美元国库券。

这笔操作是在本月开始美联储将把150亿美元到期抵押贷款支持证券（MBS）回笼资金再投资于国库券的基础上进行的。

美联储合计550亿美元的流动性注入对市场情绪和风险资产是利好，但对美元等避险资产则利空。

瑞郎在瑞士央行维持政策利率在0%不变后走强，该央行称，近期达成的美国降低瑞士输美商品关税的协议改善了经济前景，尽管通胀略低于预期。

欧元兑瑞郎 下跌0.2%，至0.9331。

尽管瑞郎走强给瑞士央行带来麻烦，因其严重压低通胀，但瑞士央行总裁施莱格尔(Martin Schlegel)重申，负利率的门槛很高。

其他方面，澳元走低，因数据显示11月就业人口创九个月最大降幅，澳元 下跌0.2%，至0.6663美元。

比特币 最新下跌1.5%，报91,008美元，盘中一度跌破90,000美元。以太币 下跌逾4%，报3,200美元。

欧洲股市周四在连续几日走势低迷后收高，投资者欢迎美联储降息，并评估瑞士央行的政策决定。

泛欧STOXX 600指数 收涨0.5%，报581.17点，盘初表现平淡，受累于云计算巨头甲骨文大举投入人工智能引发的科技股估值偏高的担忧。

欧洲主要股指普遍走高，法国CAC 40指数 上涨0.8%，伦敦富时100指数 CURRENCYCOM:UK100 上涨0.5%。

STOXX 600指数中至少有19个板块上涨，乐观情绪源于美联储会议，会上降息25个基点，但警告在劳动力市场前景更明朗之前，不会进一步降息。

“某种程度上，这一表态略偏鹰派，”荷兰合作银行量化分析师Bas van Geffen表示，并补充称，尽管美联储预计2026年只会再降息一次，“我们认为最终的降息次数会更多。”

投资者还认为，白宫经济顾问哈西特成为下一任美联储主席的可能性上升，这一情境可能导致明年更多次降息。

另一方面，瑞士央行维持政策利率在0%不变，并称近期达成的美国降低瑞士输美商品关税的协议改善了经济前景，尽管通胀略低于预期。

瑞郎兑欧元 上涨0.25%。

欧洲银行股指数 (.SX7E) 上涨1.7%。建筑股指数 (.SXOP)和旅游股指数 (.SXTP) 均上涨约1.8%。奢侈品股指数 (.STXLUXP) 连续三日下跌后上涨0.6%。

公用事业类股 (.SX6P) 下跌0.45%。航空航天与防务股指数 (.SXPARO) 下跌0.8%。(完)

英镑在周四兑受美联储压力的美元保持涨幅，但在面对强势回升的欧元则有所下滑。英镑走势主要受更广泛市场走势影响，投资者正等待关键的国内经济数据。

周五英国将公布月度国内生产总值(GDP) 数据，而下周的劳动力市场与通胀数据也将为英国央行利率决策定下基调。

市场目前几乎肯定英国央行会降息，因为经济增长疲弱，通胀则从高位逐渐回落。 (0#GBPIRPR)

巴克莱分析师在周四的一份报告中表示，尽管他们预计数据将符合降息条件，但“不确定性意味着我们将继续密切关注数据发布，以寻找额外的实质性强劲迹象”。

英国央行的利率制定委员会上个月以 5-4 的微弱票差维持利率不变，但巴克莱预计总裁贝利这次将改变投票立场。

在这些数据公布之前，英镑缺乏明显的国内驱动因素。

英镑兑美元 持平于 1.2288 美元，周三上涨了 0.65%，原因是美联储降息并对 2026 年的展望不像一些人预期的那样鹰派，导致美元全面下跌。

与此同时，市场开始猜测欧洲央行可能在明年晚些时候加息，这为欧元提供了支撑，欧元兑英镑上涨0.17%，报0.8751英镑。 。(完)

美元周四从整体风险厌恶情绪中获得支撑，但美元兑欧元、日圆和英镑等主要货币仍未能收复隔夜失地，因美国联邦储备理事会(美联储/FED)公布的展望不及一些人预期的那么鹰派。

美国云计算巨头甲骨文 的财报令人失望，再次引发市场对人工智能基础设施成本飙升可能超过盈利能力的担忧，投资者因而抛售股票和加密货币等风险资产。

美联储主席鲍威尔的讲话出乎一些人的意料，他们原本认为鲍威尔的基调会更加鹰派，因此美元最初面临抛售压力。

不过，抛盘在欧洲盘中有所减弱，欧元兑美元 报1.1704美元，在周三上涨0.6%后持稳在近两个月高位。英镑 报 1.13374 美元，在周三上涨 0.65% 后也持稳。

美元兑日圆 下跌 0.14%，报 155.8，上日则是下跌0.56%。

美联储周三将指标利率下调 25 个基点，但由于此举在市场普遍预期之中，市场的反应更多是针对整体信息传递、预测和投票分歧。

“投资者都在为鹰派降息做准备。最终，只有两人对降息持反对意见，美联储将降息保留在他们对2026年的预测中值中，”荷兰国际集团（ING）全球市场主管Chris Turner表示。

他说：“同样，美联储主席鲍威尔似乎也不愿意被美联储现在处于暂时按兵不动状态的观点所束缚。”

在美联储会议之前，交易员们一直在猜测，他们是否会获得类似于澳洲央行总裁和一位有影响力的欧洲央行委员传递的信息，暗示他们的下一步行动将是加息。

美联储宣布将从12月12日开始购买短期政府债券，以帮助管理市场流动性水平，首轮购买总额约为400亿美元的公债，美国公债因而吸引买盘涌入，这也对美元构成了压力。

**澳元和加密货币受挫**

通常被视为风险偏好晴雨表的比特币 短暂滑落至 9 万美元关口下方，最后在该点位附近徘徊，跌幅为 2.4%。以太币 下跌超过 4%，报 3,200 美元。

OKX新加坡首席执行官Gracie Lin在谈到加密货币价格下跌时说：“即使美联储前景偏向宽松，市场仍在消化10月的过剩杠杆，因此对宏观信号的反应比往常要慢。

“市场价格已经反映25个基点的降息...而整体宏观和地缘政治背景仍不明朗。所有这一切都使得市场的直接反应趋于平淡。"

澳元 也陷入避险卖压，下跌 0.5%，至 0.6644 美元。

数据显示澳洲11 月就业人数创下九个月来最大降幅，也对澳元造成了伤害。

瑞士央行将政策利率维持在0%不变，并称最近达成的降低美国对瑞士商品关税的协议改善经济前景，尽管通胀略低于预期，但瑞郎仍小幅走强。

瑞郎兑美元 在触及近一个月来新高后，最新报0.7992 瑞郎 。瑞郎兑欧元 报 0.9348。