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费城联储主席保尔森发表讲话
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无匹配数据
华尔街证券分析师周五调整了对几家在美国上市的公司的评级和目标价,其中包括高盛(Goldman Sachs)、Lantheus Holdings 和富国银行(Wells Fargo)。
要闻
* Choice Hotels International Inc (CHHH.N):摩根大通将其评级从 "减持 "上调至 "中性"。
以下是路透周五报道的美国公司研究报告摘要。股票条目按字母顺序排列。
* Choice Hotels International Inc (CHHH.N):摩根大通将目标价从102美元下调至95美元
* Choice Hotels International Inc (CHHH.N):摩根大通将其评级从 "减持 "上调至 "中性"。
* Forge Global Holdings Inc :Citizens将其目标价从 "跑赢大市 "下调至 "跑赢大市"。
* Performance Food Group Co :Piper Sandler将目标价从116美元下调至111美元
* Rhythm Pharmaceuticals Inc :Leerink Partners将目标价从135美元上调至142美元
* Roivant Sciences Ltd. :H.C. Wainwright 将目标价从 23 美元上调至 26 美元
* Tenaya Therapeutics, Inc:H.C. Wainwright 将目标价从 5 美元下调至 3 美元
财联社12月13日(编辑 史正丞)根据周五的最新消息,面对存储芯片快速暴涨的压力,美国计算机硬件制造商戴尔(Dell)计划于12月17日起全面提高商用产品线的售价。涨价幅度大致在10%-30%之间,具体取决于电脑配置的存储参数。
引发这轮涨价的主要是两种芯片的价格暴涨:DRAM(动态随机存取存储器)即俗称的内存条,每台电脑普遍需要8GB至32GB;NAND(非易失性闪存)用于固态硬盘存储,常见的配置为512GB或1TB。由于大型AI数据中心的建设需求激增,挥金如土的科技公司正在大量囤积存储芯片,挤压消费市场。
据爆料人拿到的报价单显示,配备32GB内存的戴尔Pro和Pro Max笔记本及台式机将每台涨价130至230美元。如果要选择顶配的128GB内存,每台价格将上涨520至765美元。
硬盘的涨价传导也很明显,选配1TB存储的笔记本总体会涨价55至135美元。
毫无疑问,独立显卡的存储也受到涨价冲击。爆料显示,配备6GB显存Nvidia RTX PRO 500 Blackwell GPU的AI笔记本将涨价66美元,而配备24GB GPU的机型将涨价530美元。
据悉,戴尔管理层曾于11月25日向销售员工发布了内部信,概述了他们在涨价前应采取的“关键下一步”措施。这封信也表示“全球内存和存储供应正在迅速收紧”,且DRAM和NAND芯片合约价格“本季度已显著上升”,供应商还暗示受AI需求推动将“进一步提价并出现配给限制”。
科技市场研究公司Counterpoint曾预计,DRAM价格将在2025年最后一个季度上涨30%,而今年迄今已上涨50%。
信中也警告称,现在下单并指定未来交付并不能锁定当前价格,但有助于客户应对“预计将出现的大幅内存涨价”。
一名匿名戴尔销售人员透露,起初曾有一波抢购潮帮助客户购买剩余库存,但现在的情况已经被视为“超出控制”。该员工表示,戴尔也在内部承担部分成本,通过压缩利润率并限制销售人员可提供的折扣来实现。
虽然周五的爆料指向戴尔的商业产品线,即面向企业客户销售的PC和笔记本电脑。但这一轮内存暴涨潮正在推动整个PC市场涨价。
对于最新传言,戴尔的一位发言人回应称:“与行业内其他公司一样,戴尔在必要时会采取有针对性的定价措施,同时保持供应持续性并坚持对客户价值的承诺。”
在今年11月的三季报电话会议上,戴尔首席运营官杰夫·克拉克曾表示,市场的涨价“前所未有”。他说道:“我们还没见过成本以这种速度变化。需求远远超过供应。”
** 奢侈家具零售商RH 股价上涨近6%,至约162.7美元
** 周四,尽管房地产市场恶化和关税影响两极分化,该公司第三季度营收仍超出预期。
** RH 公布的第三季度营收为 8.8381 亿美元,略高于分析师预计的 8.8369 亿美元--数据由 LSEG 编制。
** 然而,该公司第三季度每股收益为1.71美元,而华尔街预期为2.16美元。
** RH认为25财年的收入增长率在9%到9.2%之间
** 20家券商中有6家将该股评为 "买入 "或更高评级,11家为 "持有",3家为 "卖出";他们的预测中值为188美元。
** 包括本交易日的走势在内,该股今年累计下跌 58.6
美国银行策略师Mark Cabana和Katie Craig在报告中指出,由于美联储需要填补的准备金规模超过其目前拟定的购债规模,货币市场利率可能要到2026年12月才能回归更常态化的水平。
美联储预计将在明年4月中旬报税日前以每月400亿美元的规模购入美国国债,此后准备金管理购债规模将降至每月200亿美元。
该声明暗示需补充约800亿美元准备金,低于美银估计的令三方普通抵押品回购利率回到2025年9月水平所需的1500亿美元。
因此,美银预计4月后准备金管理购买计划缩减步伐将放缓,并指出美联储将因此到2026年12月达成其准备金补充目标。
美联储表态显示其计划2026年购买4900亿美元国库券,而美银预测为5600亿美元。策略师估计,尽管对国库券发行的依赖度提升,其存量供应仅会增加约2560亿美元。
核心要点:消费者对各类费用的抵制、先买后付(BNPL)模式的兴起以及新技术的应用,正改变消费者的购物和支付方式。
关键影响:2024 年信用卡和借记卡的刷卡手续费总额达 1872 亿美元,较 2023 年的 1720 亿美元有所增长。
未来展望:智能代理商务(agentic commerce)和加密货币支付也将在新的一年里吸引消费者选择新的支付方式。
消费者支付领域的诸多趋势,如对交换手续费的抵制、先买后付的兴起、加密货币支付以及智能代理商务,将在 2026 年重塑支付行业格局。
当前亟待解决的核心问题是商家与维萨、万事达拟达成的和解协议,以及该协议未来可能如何改变银行的信用卡业务定位和消费者的支付行为。
艾意凯咨询(L.E.K. Consulting)金融服务业务董事总经理兼合伙人萨拉・埃林森向《美国银行家》表示,若该和解协议获批,银行需寻找其他途径弥补流失的交换手续费收入。这可能意味着提高利率、增加账户相关费用,或是降低客户可享有的奖励丰厚程度。她指出:“客户的消费决策在很大程度上会受奖励丰厚度的驱动。”
展望 2026 年,银行需了解以下几大消费者支付趋势的变化:
对交换手续费的抵制
即便上述和解协议未能落地,消费者对交换手续费的抵制情绪也已显现,这可能会导致未来信用卡的使用率下降。
例如,得克萨斯州餐馆协会正鼓励消费者在节假日期间使用现金或借记卡支付。该倡议的出台,源于餐馆正承受着信用卡刷卡手续费不断上涨的压力。据行业刊物尼尔森报告(Nilson Report)数据显示,2024 年信用卡和借记卡的刷卡手续费总额达 1872 亿美元,较 2023 年的 1720 亿美元有所增加。尼尔森报告还指出,2024 年维萨和万事达向商家收取的平均刷卡手续费率为 2.35%。
先买后付模式持续崛起
预计消费者对预算的担忧将继续推动先买后付成为主流支付方式。波士顿咨询集团(BCG)的研究显示,30% 的美国消费者正在使用某种形式的先买后付服务。其中年轻群体的使用率更高,Z 世代和千禧一代的使用率分别达到 55% 和 40%。这一趋势可能会对信用卡的使用产生影响,尤其是在年轻消费群体中。
艾意凯咨询的埃林森向《美国银行家》表示:“我认为未来会有更多品类的商品,消费者都希望能用上先买后付服务。这类服务也将逐步渗透到日常用品领域,比如杂货、药品,甚至可能更多地覆盖线下销售场景。”
包括巴克莱银行、摩根大通、德意志银行以及美国银行在内的部分银行已入局先买后付领域,且这一趋势预计还将持续蔓延。
加密货币支付
凯捷咨询(Capgemini)全球支付服务主管杰伦・赫尔舍向《美国银行家》透露,消费者对使用稳定币进行支付的兴趣正日益浓厚。尽管这一支付形式仍处于起步阶段,相关法律框架也在构建之中,但具备较大的增长潜力。他预测,稳定币初期将主要用于跨境支付,不过在不远的将来,消费者也能将其用于日常支付场景。
比特币等数字资产用于支付的接受度也在持续提升。2025 年 11 月,Square 公司已为约 400 万家美国商家开通了比特币零手续费收款服务,且该优惠将持续至 2026 年。赫尔舍表示,商家需要提供这类支付选项,以确保 “无论客户选择何种支付方式,都能顺利完成交易,不会因为无法支持某类支付渠道而流失客户”。
生成式人工智能与智能代理商务
波士顿咨询集团的数据显示,截至 11 月下旬,美国已有 45% 的消费者会使用生成式人工智能进行商品搜索或比价。波士顿咨询集团客户洞察中心全球负责人劳伦・泰勒称,这一比例较今年早些时候出现了显著增长,“生成式人工智能已融入完整的购物流程”。
2025 年,维萨和万事达均推出了人工智能驱动的平台,可支持购物助手代表消费者完成商品搜索、挑选和支付操作。同年 5 月,贝宝(PayPal)也上线了智能代理商务功能,允许用户通过对话式搜索直接完成购物和交易。
赫尔舍预计,2026 年商家、支付机构和科技公司将在该领域开展更多尝试。他向《美国银行家》表示,其中难免会出现一些效果不佳的案例,而消费者的接纳趋势将值得关注。
消费者或许愿意让人工智能帮自己购物,但他们是否愿意让人工智能代为付款?又能在多大程度上信任人工智能能准确完成支付操作?关于身份验证、交易授权以及使用便捷性的疑问仍存。赫尔舍强调:“便捷性是重中之重。”
年轻消费者转向金融科技公司满足金融需求
许多年轻消费者会选择金融科技公司(fintechs)提供的金融服务。环球数据(GlobalData)银行业与支付行业助理分析师乔纳森・沃恩・伯利举例称,英国的蒙佐银行(Monzo)和睿富银行(Revolut),以及美国的社交金融平台 SoFi 和在线银行 Chime 均深受年轻群体青睐。
环球数据的研究表明,年轻消费者更看重服务的便捷性和时效性,因此银行需持续在数字渠道推出新产品和新服务,以满足他们对即时、灵活金融服务的需求。沃恩・伯利补充道,这些金融科技公司提供了丰富的支付选项,涵盖借记卡和信用卡等,未来它们很可能会进一步抢占银行的市场份额。他指出,对于数字银行而言,“打理个人财务的流程会省心很多”。
** 工程与维护服务提供商 Legence 的股价下跌 8.1%,至 42.08 美元
** LGN 周四晚些时候宣布, (link),由另类资产管理公司 Blackstone 以每股 45 美元的价格扩大二次发行 840 万股的规模。
** 的初始规模为 700 万股,定价较上一交易日收盘价折让 1.7%。
** LGN 发布股票发行计划后,周三股价下跌 6.6
** 高盛(Goldman Sachs)和杰富瑞(Jefferies)是此次发行的联席首席簿记管理人
** Blackstone 支持的 LGN 于 9 月在纽约上市 ,首次公开募股募集资金为 7.28 亿美元。
** 13 家券商中有 12 家对该股的评级为 "买入 "或更高,一家为 "持有";PT 中值为 46 美元--数据由 LSEG 编制
** 截至上次收盘,LGN自9月上市以来上涨了63.6
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