【财报】2026财年一季报归属股东应占溢利5394万美元，同比增长15.29%，基本每股收益1.14美元

亚马逊(AMZN.US)在西雅图总部举行的年度“交付未来”物流活动上，正式披露其通过科技创新加速配送服务的最新进展。亚马逊已把用户预期从两日达推向当日达、甚至一小时达，并在持续压缩每一秒的配送时间，当前该公司正通过机器人、人工智能及智能穿戴设备等技术，持续压缩每单配送时间。作为美国第二大私营雇主，亚马逊的动向被视为行业风向标。摩根士丹利分析师在周三的报告中估计，自动化仓库的推广结合成本降低，到2027年可能为亚马逊节省高达40亿美元。

活动现场首次公开展示了专为送货员设计的智能眼镜“Amelia”，这款内部代号为Amelia的设备配备微型显示屏，可实时显示路线指引、扫描包裹条码并自动拍照留存送达凭证，替代传统司机手持GPS设备的不便操作。

其独特优势在于能提供精准导航提示，如离开公寓电梯后的方向指引或规避客户家中犬只的路径建议。该眼镜需与驾驶员背心上的配对控制器协同工作，并通过可更换电池组解决续航问题。

亚马逊运输副总裁贝丽尔·托梅强调，数百名司机已在实际配送路线中测试此设备，初步数据显示，部分司机在特定班次中可节省30分钟操作时间，既减少了手持设备管理需求，又提升了驾驶安全性。

她同时表示，该设备目前处于实验阶段，司机及其签约公司可自愿选用，亚马逊将向使用者免费发放。具体推广计划仍动态调整中。

亚马逊把重点放在“最后100码”——即配送最昂贵、也最耗时的末端环节。去年推出的送货车扫描仪已通过绿色聚光灯引导司机快速定位包裹，节省了标签识别时间;今年6月展示的数字地图则提供了比谷歌地图更详细的社区建筑轮廓与障碍物信息。

此外，活动现场还展示了与仓库员工协同作业的机械臂“Blue Jay”，该设备已在南卡罗来纳州仓库投入使用，可减少人工操作中的受伤风险，且比原先需要三个独立工站的同类机器人更省空间，未来几个月将优先部署至支持“当日达”服务的站点。

据了解，新发布的Blue Jay系统由一系列悬挂在传送带式轨道上的机械臂组成，臂端配有吸盘装置，使其能够抓取和分拣不同形状和尺寸的物品。根据在南卡罗来纳州仓库的测试，Blue Jay能够处理站点内储存的约75%的商品类型。

Blue Jay的研发速度本身也体现了技术的进步。得益于人工智能和“数字孪生”仿真技术的应用，该系统从概念到投产仅用了一年多时间，而早期的机器人系统(如Robin、Sparrow)通常需要三年或更长时间。

该系统是亚马逊机器人家族的最新成员，此前公司已陆续推出了负责从货架取货、分拣包裹等不同任务的机器人。今年5月，亚马逊还发布了一款具备触觉功能的机器人系统“Vulcan”。亚马逊的自动化进程很大程度上始于2012年以7.75亿美元收购Kiva Systems。如今，这一长期战略的财务效益正日益显现。

在仓库智能管理系统方面，亚马逊计划在田纳西州仓库率先部署人工智能系统，通过实时分析现场数据预防交通拥堵等运营延误，并逐步推广至整个仓库网络。首席技术专家泰伊·布雷迪指出，该系统将赋能运营者进行日常规划决策，但具体部署细节尚未披露。

值得关注的是，亚马逊扩大仓库机器人部署规模后，预计未来两年将在美国减少16万名员工招聘，但公司还表示，计划为即将到来的假日季招聘25万名临时员工。

亚马逊周三股价下跌1.8%，收于217.95美元，成为今年“七大科技股”中唯一股价累计下跌的公司。

　　周二的一项调查显示，英国9月消费者支出的增幅为四个月来最低，因财政大臣里夫斯下月公布的预算案构成不确定性以及能源账单上涨，令购物者望而却步。

　　英国零售业联盟（BRC）称，消费者9月在商店的支出同比增长了2.3%，增幅低于8月份的3.1%，是5月以来最微弱的增长。

　　另外，巴克莱银行的数据显示，一项衡量消费者支出的更广泛指标在9月呈现下降。

　　BRC首席执行官Helen Dickinson表示：“通胀率不断攀升加上预算案可能加税，影响了许多家庭的圣诞消费计划。”巴克莱银行在其报告中称，借记卡和信用卡消费在8月份增长0.5%之后，9月份较上年同期下降了0.7%。生活必需品支出下降了 2.6%，为连续第五个月下降。非生活必需品支出增长0.2%，为 15 个月来最弱。

　　官方数据显示，英国 8 月通胀率维持在 19 个月高点，这一状况持续给家庭带来压力。市场预计，英国央行将于周四宣布维持利率不变。

　　英国国家统计局（ONS）周三发布的数据显示，以消费者价格指数（CPI）衡量的 8 月年度通胀率与 7 月持平，仍为 3.8%，符合市场预期。

　　8 月航空票价同比涨幅有所收窄，但餐厅酒店价格及汽油、柴油价格的涨幅则有所扩大。

　　剔除波动较大的能源和食品成本后，8 月核心通胀率降至 3.6%，同样符合经济学家此前预测。

　　8 月食品饮料通胀率从 7 月的 4.9% 升至 5.1%，消费者在购物时仍需面对更高的商品价格。这意味着，去年同期在超市消费 100 英镑的商品，如今需支付 105.10 英镑。

　　英国国家统计局首席经济学家格兰特・菲茨纳（Grant Fitzner）表示：“继上月通胀率上升后，8 月年度通胀率保持稳定，各类商品价格的变动相互抵消。

　　“本月航空票价是拉低通胀的主要因素 —— 由于 7 月受暑期出行高峰影响，航空票价曾出现大幅上涨，因此本月票价同比涨幅明显收窄。但这一影响被汽油价格上涨以及酒店住宿价格同比降幅收窄所抵消。

　　“食品价格通胀已连续第五个月攀升，各类蔬菜、奶酪及鱼类产品价格均出现小幅上涨。”

　　8 月蔬菜、牛奶、奶酪和鱼类价格上涨，而面包谷物、油脂类产品价格有所下降。

　　英国零售协会（BRC）洞察部门主管克里斯・哈默（Kris Hamer）指出：“全国各地的家庭都能感受到每周购物成本在不断上升。零售商正尽其所能为消费者提供高性价比商品，但今年因国民保险成本上涨、全国最低工资（NLW）提高以及新增包装税，零售商已承担了 70 亿英镑的额外成本，这些成本无法完全自行消化。

　　“财政大臣可在预算案中采取行动扭转局面，大幅降低商业税率，确保没有商店因此支付更多费用。若政府反而选择让零售业承担更多成本，那么家庭在每周购物时将感受到更明显的经济压力。”

　　当前英国通胀率仍远高于英国央行设定的 2% 目标，这将进一步强化市场预期 —— 政策制定者今年无法再次下调利率。

　　英国财政大臣蕾切尔・里夫斯（Rachel Reeves）表示：“我深知家庭正面临困境，对许多人而言，经济似乎陷入了停滞。正因如此，我决心降低生活成本，为面临高额账单的民众提供支持。

　　“通过我们的‘变革计划’（Plan for Change），我们正采取一系列行动：提高全国最低工资、延长 3 英镑公交票价上限政策、扩大免费校餐覆盖范围，在为民众增加可支配收入的同时，着力打造更强劲、更稳定且能让辛勤工作得到回报的经济体系。”

　　英国仍是七国集团（G7）中通胀率最高的国家。8 月，美国、加拿大、法国、意大利和德国的通胀率均低于 3.8%。

　　伊夫林伙伴集团（Evelyn Partners）旗下 Bestinvest 的个人理财分析师爱丽丝・海恩（Alice Haine）称：“截至 8 月的 12 个月里，通胀率稳定在 3.8%，对于预算紧张、仍在艰难平衡开支的家庭而言，这几乎没有带来任何缓解。对于正为秋季预算案做准备的财政大臣蕾切尔・里夫斯来说，通胀持续高企同样不是好消息。

　　“高通胀持续存在，叠加经济产出乏力和就业市场降温，将进一步加大她的决策压力 —— 在考虑通过提高哪些税种来填补公共财政缺口时，她需面临更多挑战。”

　　里夫斯定于 11 月 26 日公布秋季预算案，市场普遍预计该预算案将包含增税措施，以实现国家财政收支平衡。

　　财富俱乐部（The Wealth Club）投资经理尼古拉斯・海特（Nicholas Hyett）表示：“当前整体通胀率几乎是英国央行目标利率的两倍。对低收入消费者而言，实际通胀压力可能更大，因为食品支出在其总开支中占比更高，而食品价格同比上涨了 5.1%。

　　“通胀率居高不下意味着，英国央行不太可能通过降息来提振经济。这对政府而言更是双重坏消息 —— 政府迫切需要经济增长提速或利率下降，以获得更多财政调整空间。”

顽固的通胀已经成为英国财政大臣里夫斯(Rachel Reeves)首份预算案的最大弊端之一。而在第二份预算案中，她有可能重蹈覆辙。

近几日，英国商业团体警告称，工党政府在税收、就业权利和最低工资方面的政策，可能会给企业带来数十亿英镑的运营成本，并推动物价在未来一年继续上涨。他们表示，这一次冲击可能更为尖锐，因为企业利润空间更小，更难以在不转嫁成本的情况下消化压力。

英国商会发言人Steve Partridge表示：“我们在本次预算中的头号诉求是：不要再提高对企业的税收。”“目前唯一能够消化这些成本的方式，就是通过涨价。”

由于受到英国首相斯塔默(Keir Starmer)竞选承诺——不伤害“劳动人民”(即不提高所得税或增值税)——的约束，里夫斯在去年10月的首份预算案中选择通过增加雇主工资缴纳份额260亿英镑(350亿美元)来平衡预算。她还大幅上调了最低工资，这是工党14年来首份财政计划的核心内容。

将近一年后，人们普遍认为这些政策助推了通胀上升。英国央行最近也加入了预算责任办公室(OBR)的行列，对此表示担忧。去年里夫斯宣布财政计划时，消费者价格指数(CPI)还徘徊在政府2%的目标附近。今年7月，该指标升至3.8%，部分英国央行货币政策制定者现在主张放缓降息节奏以抑制物价。

英国企业担心，在里夫斯11月26日公布第二份预算案后，可能迎来新一轮监管负担和税收上涨。根据测算，英国政府将面临350亿英镑的财政缺口，原因包括上升的借贷成本、斯塔默7月推翻的福利削减计划，以及OBR即将下调的经济增长预期。

尽管里夫斯并未公开承认她的政策推高了通胀，但她和助手已私下开始发出警告，物价上涨可能会减缓降息步伐、降低生活水平，并引发产业动荡。伦敦地铁司机正在进行为期一周的罢工，他们称所获3.4%的加薪幅度低于当前通胀水平。英国央行预计，通胀将在9月达到4%的峰值，然后逐步回落。

里夫斯周二在内阁会议上对部长们表示，他们必须齐心协力，以防在11月预算前出现新的通胀积累。她表示：“政府必须进一步支持英国央行降低通胀，控制公共开支并推动经济增长。”

与此同时，斯塔默也在寻求加强对经济政策的掌控，并维持与企业的关系。他在预算公布前成立了一个新的“预算委员会”，由唐宁街10号和财政部的重要人物组成。据知情人士透露，该小组将由经济顾问Minouche Shafik和财政部部长Torsten Bell共同主持，并包括唐宁街的核心顾问。

然而，零售和商业团体表示，政府的政策可能使问题恶化，重演去年的情形——当时雇主国民保险缴费(NICs)的上涨大部分被企业转嫁给消费者。OBR去年估算，NICs上涨会推动通胀率上升0.4个百分点。

小企业还将面临明年4月商业税减免到期，届时税负将增加17亿英镑。同时，关于工人权利、最低工资和包装的新法规也将为企业带来额外成本。

英国零售商协会(BRC)在4月的一项调查显示，52%的成员预计《就业权利法案》会增加成本。英国政府自己的分析估算，该法案的成本最高可达50亿英镑。BRC表示，这一负担将“集中落在零售、酒店和休闲等低薪行业雇主身上”，而这些行业利润率微薄，几乎没有能力消化冲击。

政府研究显示，如果全部50亿英镑成本落在这些低薪行业，那么在计划于明年4月实施的4.1%全国生活工资涨幅基础上，还会再增加1.5%的工资成本。同一研究表明，企业的主要应对措施将是提高价格。

英国全国生活工资的提高已经压缩了员工之间的工资差距，因为雇主试图将成本分摊到整个劳动力队伍中。行业组织英国酒店业协会(UKHospitality)在对4.1%全国生活工资涨幅作出回应时指出，这存在“工资-物价螺旋推动通胀”的潜在风险。英国三明治和咖啡连锁店Pret A Manger Ltd.首席执行官Pano Christou周二表示，该行业正面临“强烈”的压力。

英国央行日益担心政府政策正在削弱其降低通胀的努力。在8月的《货币政策报告》中，英国央行指出，“近期核心商品价格通胀的上升主要反映了更高的劳动力成本”，并将其归咎于导致英国食品价格涨幅比欧洲其他地区更为陡峭。

英国央行尤其关注食品价格，因为食品价格对家庭而言“极具显著性”，这意味着它们“可能影响通胀预期并加剧通胀压力的持续性”。英国央行还在8月警告称，未来几个月将全面生效的新包装税可能会使食品价格水平上升“略高于0.5%”。BRC预计，目前4.6%的食品价格通胀将在今年晚些时候升至6%。

自2024年8月以来，英国央行货币政策委员会每三个月都会降息一次。但由于通胀顽固，投资者现在预计，政策制定者在明年2月前不会再次降息。高通胀不仅正在侵蚀生活水平，还推高了政府借贷成本，使里夫斯更难实现财政平衡。

Panmure Liberum首席经济学家Simon French上周在一份报告中写道，长期英国国债的高企借贷成本，部分是因为市场担心通胀持续。他表示：“财政部在语言上微妙地转向以控制通胀为任务，这让我们略感鼓舞。”