与华尔街互动！特朗普周四将为纽交所敲开盘钟

数据显示，今年美国零售店的黑色星期五消费额仅增长了0.7%。相比之下，美国电子商务在线销售额大幅增长了14.6%，显示出追求性价比的美国消费者们更倾向网购。同时生成式AI聊天机器人推动了零售网站流量的激增，使用生成式AI的数字零售商的转化率比未使用AI的零售商高出9%。

　　华尔街见闻

　　随着感恩节的落幕，美国迎来了一年一度的“黑色星期五”购物狂欢。然而，今年的“黑五”在零售商店的表现并不如预期般火爆，相比之下，网购市场却创下了新的历史记录。

　　根据Mastercard和其他数据供应商的统计，今年美国零售店的黑色星期五消费额仅增长了0.7%，与往年相比表现平平。Facteus的数据则显得更不乐观，店内销售额甚至出现了5.4%的下降。相比之下，美国电子商务在线销售额大幅增长了14.6%，显示出追求性价比的美国消费者们更倾向网购。

　　Facteus联合创始人兼数据主管Jonathan Chin表示：

“如果将通货膨胀考虑在内，店内（消费）甚至更低。”

　　追求“便宜货”的美国人涌入网购平台

　　Mastercard经济学家Meyer称，“大量集中的消费主要是在线完成的，因为作为消费者，你在网上拥有最大的权力和选择”。

　　而在大规模折扣的推动下，消费者的线上需求更是激增。Adobe报告称，电子商务价格已连续26个月下跌，有助于在通货膨胀的情况下节省预算并推动需求。

　　其中，消费者尤其青睐玩具、家电和电子产品等商品，玩具平均折扣达到27.8%，在线玩具销售额相比10月份激增了622%，电子产品和服装的平均折扣则分别达到27.4%和22.2%。然而，以往保持稳定销售的健康与美容产品今年意外下降了7.2%，低于去年同期的13.3%。

　　线下购物的表现却不尽如人意，根据RetailNext的数据，全国范围内的商店客流量较去年下降了3.2%。中西部地区受到暴风雪影响，客流量骤降7%，其他地区降幅分别为3.5%、3.2%和2.1%。部分消费者面对更高的生活成本，选择在假期期间分散购买，而不是集中在黑色星期五抢购，这也降低了实体店的销售表现。

　　分析指出，Macy‘s、Kohl’s和Target等百货连锁店，以及Best Buy等大型零售商本季度销售额的增长可能会较为温和，而亚马逊和沃尔玛等电子商务巨头会获利。数据显示，截至周五的七天内，包括Shein、Temu和TikTok Shop在内的电子商务零售商的销售额同比增幅强劲。

　　AI为电商平台引流

　　在线上消费的强劲增长中，人工智能技术的应用功不可没。根据Adobe Analytics的报告，生成式AI聊天机器人推动了零售网站流量的激增，较去年增长了1800%。这些工具模拟人类对话，可以帮助购物者快速找到折扣、比较产品和完成结账，大大提升了消费者的购物体验。

　　Salesforce的数据也显示，黑色星期五AI驱动的在线聊天服务的使用量同比增长31%，使用生成式AI的数字零售商的转化率比未使用AI的零售商高出9%。

　　Adobe Digital Insights首席分析师Vivek Pandya表示：

“随着消费者越来越习惯于从移动购物到聊天机器人的一切，我们有推动‘黑五’在线增长的顺风。”

　　目前，随着网络星期一的临近，线上购物的势头依然强劲。Salesforce预计，美国消费者在这一天的在线消费将达到135亿美元，比去年多近10亿美元。Adobe预计，感恩节、黑色星期五和网络星期一构成的“网络周”期间，在线消费总额将达到406亿美元，同比增长7%。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　北京时间26日凌晨，美股周一收高，道指上涨逾440点创历史新高。本周美股交易时间将因感恩节缩短，投资者将迎来PCE通胀指标与美联储上次货币政策会议纪要。市场正在评估特朗普内阁财政部长提名的影响。

　　道指涨440.06点，涨幅为0.99%，报44736.57点；纳指涨51.18点，涨幅为0.27%，报19054.84点；标普500指数涨18.03点，涨幅为0.30%，报5987.37点。

　　周一盘中，道指最高上涨至44815.67点，标普500指数最高上涨至6020.75点，均创盘中历史新高。

　　本周四美国市场因感恩节假期休市，周五将提前收盘，因此本周交易量可能会很清淡。

　　美联储的利率前景再次成为焦点。投资者将关注周三公布的10月个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联储首选的通胀指标。美联储最近一次政策会议的纪要也将在感恩节前公布。

　　上周美股收高，道指一周上涨约2%，并在周五创下收盘历史新高。标普500指数和纳指各上涨约1.7%。小盘股罗素2000指数一周累涨约 4.5%。

　　高盛集团交易员Scott Rubner称，美股料于本周启动年底涨势，推动标普500指数走高大约4%，至6200点。

　　Rubner上周五在致客户的报告中称，企业的回购需求也在增强，增添了涨势可能在未来几天启动的理由。“我不认为很多人这周四会吃火鸡庆祝感恩节，然后做空标普指数，”他写道。

　　他表示，上周股市经历的盘整阶段很典型。Rubner写道，美国股市的三个月资金流入规模创2021年以来最大，11月单月流入规模可能创出纪录。

　　市场正在关注当选总统特朗普政府班底的构成及其对美国经济可能造成的影响。

　　特朗普在美东时间周五（11月22日）表示，他打算提名对冲基金Key Square Group创始人斯科特-贝森特（Scott Bessent）为财政部长。投资者对这一选择持乐观态度，并将这位对冲基金经理视为支持股市的人，认为他可能有助于缓解特朗普的一些最极端的保护主义政策。

　　XTB分析师Kathleen Brooks指出，在特朗普宣布将提名贝森特担任财政部长后，美元下跌。“贝森特被视为特朗普最极端经济观点的解药，”她说。

　　贝森特赞成减少政府支出，并预计将倡导对可能引起通胀的贸易政策采取稳健的措施。Brooks表示，这可能会提振风险情绪，减少避险资金流向美元。

　　贝森特在被提名之前的一次采访中表示：“我建议逐步提高进口税。如果你把价格调整与特朗普总统正在谈论的所有其他通货紧缩因素综合起来考虑，我们将再次达到或低于2%的通胀目标。”

　　周一早间，美国国债收益率小幅回落，美元指数在周五晚间贝森特获得特朗普提名之后下跌。

　　瑞杰金融公司华府政策分析师Ed Mills表示：“支持者会争辩说，贝森特先生作为宏观投资者的职业生涯，将使他有能力理解特朗普总统的贸易、税收和放松监管等计划的连锁反应。如果贝森特先生能够推迟或限制全面的进口税政策，同时延长减税、推动放松监管（那将增加能源生产），所有这些都支持美国的工业以及美国的GDP增长，这些都将受到市场的欢迎。”

　　但美国知名经济学家Peter D Schiff批评了当选特朗普选择对冲基金贝森特担任新任美国财政部长的决定。

　　Schiff在X平台上发帖公开嘲笑特朗普，他写道：“特朗普挑选斯科特-贝森特为新任财政部长。但他的实际头衔应该是债务部长。他的工作就是继续庞氏骗局。他必须为每年数以万亿计的新国债找到买家，并说服现有持有者在到期时将其展期。”

　　贝森特周日接受采访时表示，他上任后将把减税作为优先任务。

　　减少税收可能会导致政府在债务市场上的借贷增加，然而，特朗普仍然相信，他提议的或政府效率部（DOGE）将成功减少“浪费性支出”，而无需增加借贷。

　　贝森特将取代即将离任的珍妮特-耶伦出任财政部长，这正值美国国家债务膨胀到36万亿美元之际。

　　美国财政部的作用此前也受到了其他经济学家的批评。GLJ Research首席执行官兼创始人Gordon Johnson最近在播客中表示，只要基准收益率出现飙升，耶伦和美联储主席鲍威尔就会不断干预。

　　Gordon Johnson表示：“2024年初，美联储将量化紧缩的步伐每月削减300亿美元，这只是他们允许的数量。最近，珍妮特-耶伦宣布，她将每周购买40亿美元的美国国债。只要收益率开始飙升，这些实体就会不断干预。他们试图阻止任何功能失调，或者更确切地说，是美国国债市场的功能失调。”

　　另有知情人士称，特朗普的过渡团队正在制定一揽子能源计划，其中包括批准新液化天然气（LNG）项目的出口许可，增加美国沿海和联邦陆地上的石油钻探。计划将在他上任后数日内推出。

　　特朗普还计划废除一些气候立法和法规，例如电动汽车税收抵免和新的清洁发电厂标准。首要任务将是取消现任政府对新LNG出口许可的暂停，加快发放钻探许可，并迅速重启五年期美国沿海钻探计划。

　　美股财报继续向前推进。Bath & Body Works股价走高，此前该公司的营收与盈利均都超过了接受伦敦交易所集团调查的分析师的预期。

　　Nordstrom、Best Buy、CrowdStrike和Dell Technologies等知名公司将在周二公布财报。

　　周一经济数据面，芝加哥联邦储备银行数据显示，美国10月份经济活动下降。涵盖85项经济指标的芝加哥联储全国指数10月份报-0.4，9月份为-0.27。

　　该报告称，构成该指数的四大类指标中有三大类低于9月份，分别为生产、就业和个人消费/住房。该指数低于零表明国民经济增长低于趋势水平，显示未来通胀压力缓解。85项月度单项指标中有30项贡献为正，55项贡献为负。

　　焦点个股

　　周一有媒体报道称，美国加利福尼亚州州长拟向消费者提供购车优惠，特斯拉公司的电动汽车将被排除在外。州议员们的这一决定旨在促进竞争，这可能会激怒特斯拉CEO马斯克。

　　瑞银发表看空特斯拉的研报。该行分析师警告称，特斯拉股价在美国总统选举后飙升，其背后的逻辑几乎全部由美股市场“动物精神”所驱动的情绪面繁荣有关，而非其业务基本面的实际改善。

　　虽然近期特斯拉股价暴涨超40%，瑞银仍然坚定看跌特斯拉，重申对于该股的“卖出”这一最负面评级，仅仅予以特斯拉226美元目标价。瑞银分析师团队还对于那些可能对该公司有利的政策提出了警告。

　　特斯拉的股价上周五收于352.56美元，自选举日以来其市值惊人暴增3500多亿美元，马斯克的个人财富也随之猛涨。

　　英伟达创始人兼CEO黄仁勋日前接受采访表示，他对香港在推动人工智能（AI）和开放科学发展方面所扮演的角色充满信心。

　　印尼工业部周一表示，苹果提出的1亿美元投资计划不足以让该国允许这家科技巨头销售其最新款 iPhone机型。去年11月，印尼禁止销售苹果iPhone 16，原因是该公司未能满足国内销售的智能手机至少应包含40%本地制造零部件的要求。印尼当局上周表示，苹果已提出解除销售禁令的投资计划。苹果没有立即回应置评请求。

　　据报道称，AMD有意跨足手机芯片领域，扩大进军移动设备市场，相关新品将采用台积电3nm制程生产，使台积电3nm产能利用率维持超满载，订单能见度直达2026下半年。

　　报道称，目前亚马逊的Trainium2芯片已开始在数据中心部署，预计很快将在包括俄亥俄州在内的多个核心数据中心全面推广，亚马逊的目标是将Trainium2串成多达100000个芯片的集群。

　　亚马逊表示，Trainium2相比上一代产品，性能提高了四倍，内存容量增加了三倍，且在能效和成本上具备显著优势。该公司希望通过这些优化，降低AI芯片的采购成本，并提升在数据处理方面的整体效率。

　　据报道，AMD有意涉足手机芯片领域，扩大进军移动设备市场，相关新品将采用台积电3nm制程生产，使台积电3nm产能利用率维持超满载，订单能见度直达2026下半年。

　　美国最高法院近日裁定，允许投资者就剑桥分析（Cambridge Analytica）隐私丑闻对Facebook母公司Meta Platforms提起数十亿美元的集体诉讼。这一决定是对Meta试图撤销诉讼请求的否定。

　　去年11月，最高法院曾就Meta试图驳回此案举行辩论。然而，法院本周驳回了Meta的上诉，维持了允许诉讼继续进行的裁定。这起诉讼的核心是投资者指控Meta未能充分披露Facebook用户个人信息可能被剑桥分析滥用的风险。

　　梅西百货周一公布了第三季度的初步业绩，并表示在完成对一起会计问题的调查后，再发布完整的收益报告。该公司原定于本周二开盘前公布季度收益。

　　梅西百货在周一的一份声明中表示，其第三季度销售额下降2.4%，至47.4亿美元。其自有和许可业务以及网络销售市场的可比销售额下降了1.3%。该公司没有公布第三季度的盈利数据。这家零售商表示，预计将在12月11日之前发布其完整业绩以及第四季度和全年指引。

　　其他市场面，纽约商品交易所1月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格下跌2.30美元，跌幅3.23%，收于每桶68.94美元。

　　北京时间26日凌晨，美股周一尾盘继续上扬，道指上涨逾400点。本周美股交易时间将因感恩节缩短，投资者将迎来PCE通胀指标与美联储上次货币政策会议纪要。市场正在评估特朗普内阁财政部长提名的影响。

　　道指涨402.61点，涨幅为0.91%，报44699.12点；纳指涨40.74点，涨幅为0.21%，报19044.39点；标普500指数涨13.92点，涨幅为0.23%，报5983.26点。

　　周一早间，道指最高上涨至44815.67点，标普500指数最高上涨至6020.75点，均创盘中历史新高。

　　本周四美国市场因感恩节假期休市，周五将提前收盘，因此本周交易量可能会很清淡。

　　美联储的利率前景再次成为焦点。投资者将关注周三公布的10月个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联储首选的通胀指标。美联储最近一次政策会议的纪要也将在感恩节前公布。

　　上周美股收高，道指一周上涨约2%，并在周五创下收盘历史新高。标普500指数和纳指各上涨约1.7%。小盘股罗素2000指数一周累涨约 4.5%。

　　高盛集团交易员Scott Rubner称，美股料于本周启动年底涨势，推动标普500指数走高大约4%，至6200点。

　　Rubner上周五在致客户的报告中称，企业的回购需求也在增强，增添了涨势可能在未来几天启动的理由。“我不认为很多人这周四会吃火鸡庆祝感恩节，然后做空标普指数，”他写道。

　　他表示，上周股市经历的盘整阶段很典型。Rubner写道，美国股市的三个月资金流入规模创2021年以来最大，11月单月流入规模可能创出纪录。

　　市场正在关注当选总统特朗普政府班底的构成及其对美国经济可能造成的影响。

　　特朗普在美东时间周五（11月22日）表示，他打算提名对冲基金Key Square Group创始人斯科特-贝森特（Scott Bessent）为财政部长。投资者对这一选择持乐观态度，并将这位对冲基金经理视为支持股市的人，认为他可能有助于缓解特朗普的一些最极端的保护主义政策。

　　XTB分析师Kathleen Brooks指出，在特朗普宣布将提名贝森特担任财政部长后，美元下跌。“贝森特被视为特朗普最极端经济观点的解药，”她说。

　　贝森特赞成减少政府支出，并预计将倡导对可能引起通胀的贸易政策采取稳健的措施。Brooks表示，这可能会提振风险情绪，减少避险资金流向美元。

　　贝森特在被提名之前的一次采访中表示：“我建议逐步提高进口税。如果你把价格调整与特朗普总统正在谈论的所有其他通货紧缩因素综合起来考虑，我们将再次达到或低于2%的通胀目标。”

　　周一早间，美国国债收益率小幅回落，美元指数在周五晚间贝森特获得特朗普提名之后下跌。

　　瑞杰金融公司华府政策分析师Ed Mills表示：“支持者会争辩说，贝森特先生作为宏观投资者的职业生涯，将使他有能力理解特朗普总统的贸易、税收和放松监管等计划的连锁反应。如果贝森特先生能够推迟或限制全面的进口税政策，同时延长减税、推动放松监管（那将增加能源生产），所有这些都支持美国的工业以及美国的GDP增长，这些都将受到市场的欢迎。”

　　但美国知名经济学家Peter D Schiff批评了当选特朗普选择对冲基金贝森特担任新任美国财政部长的决定。

　　Schiff在X平台上发帖公开嘲笑特朗普，他写道：“特朗普挑选斯科特-贝森特为新任财政部长。但他的实际头衔应该是债务部长。他的工作就是继续庞氏骗局。他必须为每年数以万亿计的新国债找到买家，并说服现有持有者在到期时将其展期。”

　　贝森特周日接受采访时表示，他上任后将把减税作为优先任务。

　　减少税收可能会导致政府在债务市场上的借贷增加，然而，特朗普仍然相信，他提议的或政府效率部（DOGE）将成功减少“浪费性支出”，而无需增加借贷。

　　贝森特将取代即将离任的珍妮特-耶伦出任财政部长，这正值美国国家债务膨胀到36万亿美元之际。

　　美国财政部的作用此前也受到了其他经济学家的批评。GLJ Research首席执行官兼创始人Gordon Johnson最近在播客中表示，只要基准收益率出现飙升，耶伦和美联储主席鲍威尔就会不断干预。

　　Gordon Johnson表示：“2024年初，美联储将量化紧缩的步伐每月削减300亿美元，这只是他们允许的数量。最近，珍妮特-耶伦宣布，她将每周购买40亿美元的美国国债。只要收益率开始飙升，这些实体就会不断干预。他们试图阻止任何功能失调，或者更确切地说，是美国国债市场的功能失调。”

　　另有知情人士称，特朗普的过渡团队正在制定一揽子能源计划，其中包括批准新液化天然气（LNG）项目的出口许可，增加美国沿海和联邦陆地上的石油钻探。计划将在他上任后数日内推出。

　　特朗普还计划废除一些气候立法和法规，例如电动汽车税收抵免和新的清洁发电厂标准。首要任务将是取消现任政府对新LNG出口许可的暂停，加快发放钻探许可，并迅速重启五年期美国沿海钻探计划。

　　美股财报继续向前推进。Bath & Body Works股价走高，此前该公司的营收与盈利均都超过了接受伦敦交易所集团调查的分析师的预期。

　　Nordstrom、Best Buy、CrowdStrike和Dell Technologies等知名公司将在周二公布财报。

　　周一经济数据面，芝加哥联邦储备银行数据显示，美国10月份经济活动下降。涵盖85项经济指标的芝加哥联储全国指数10月份报-0.4，9月份为-0.27。

　　该报告称，构成该指数的四大类指标中有三大类低于9月份，分别为生产、就业和个人消费/住房。该指数低于零表明国民经济增长低于趋势水平，显示未来通胀压力缓解。85项月度单项指标中有30项贡献为正，55项贡献为负。

　　焦点个股

　　瑞银发表看空特斯拉的研报。该行分析师警告称，特斯拉股价在美国总统选举后飙升，其背后的逻辑几乎全部由美股市场“动物精神”所驱动的情绪面繁荣有关，而非其业务基本面的实际改善。

　　虽然近期特斯拉股价暴涨超40%，瑞银仍然坚定看跌特斯拉，重申对于该股的“卖出”这一最负面评级，仅仅予以特斯拉226美元目标价。瑞银分析师团队还对于那些可能对该公司有利的政策提出了警告。

　　特斯拉的股价上周五收于352.56美元，自选举日以来其市值惊人暴增3500多亿美元，马斯克的个人财富也随之猛涨。

　　英伟达创始人兼CEO黄仁勋日前接受采访表示，他对香港在推动人工智能（AI）和开放科学发展方面所扮演的角色充满信心。

　　印尼工业部周一表示，苹果提出的1亿美元投资计划不足以让该国允许这家科技巨头销售其最新款 iPhone机型。去年11月，印尼禁止销售苹果iPhone 16，原因是该公司未能满足国内销售的智能手机至少应包含40%本地制造零部件的要求。印尼当局上周表示，苹果已提出解除销售禁令的投资计划。苹果没有立即回应置评请求。

　　据报道称，AMD有意跨足手机芯片领域，扩大进军移动设备市场，相关新品将采用台积电3nm制程生产，使台积电3nm产能利用率维持超满载，订单能见度直达2026下半年。

　　报道称，目前亚马逊的Trainium2芯片已开始在数据中心部署，预计很快将在包括俄亥俄州在内的多个核心数据中心全面推广，亚马逊的目标是将Trainium2串成多达100000个芯片的集群。

　　亚马逊表示，Trainium2相比上一代产品，性能提高了四倍，内存容量增加了三倍，且在能效和成本上具备显著优势。该公司希望通过这些优化，降低AI芯片的采购成本，并提升在数据处理方面的整体效率。

　　据报道，AMD有意涉足手机芯片领域，扩大进军移动设备市场，相关新品将采用台积电3nm制程生产，使台积电3nm产能利用率维持超满载，订单能见度直达2026下半年。

　　美国最高法院近日裁定，允许投资者就剑桥分析（Cambridge Analytica）隐私丑闻对Facebook母公司Meta Platforms提起数十亿美元的集体诉讼。这一决定是对Meta试图撤销诉讼请求的否定。

　　去年11月，最高法院曾就Meta试图驳回此案举行辩论。然而，法院本周驳回了Meta的上诉，维持了允许诉讼继续进行的裁定。这起诉讼的核心是投资者指控Meta未能充分披露Facebook用户个人信息可能被剑桥分析滥用的风险。

　　梅西百货周一公布了第三季度的初步业绩，并表示在完成对一起会计问题的调查后，再发布完整的收益报告。该公司原定于本周二开盘前公布季度收益。

　　梅西百货在周一的一份声明中表示，其第三季度销售额下降2.4%，至47.4亿美元。其自有和许可业务以及网络销售市场的可比销售额下降了1.3%。该公司没有公布第三季度的盈利数据。这家零售商表示，预计将在12月11日之前发布其完整业绩以及第四季度和全年指引。

　　北京时间26日凌晨，美股周一午盘维持涨势，道指与标普500指数创历史新高。本周美股交易时间将因感恩节缩短，投资者将迎来PCE通胀指标与美联储上次货币政策会议纪要。市场正在评估特朗普内阁财政部长提名的影响。

　　道指涨347.60点，涨幅为0.78%，报44644.11点；纳指涨67.80点，涨幅为0.36%，报19071.45点；标普500指数涨17.06点，涨幅为0.29%，报5986.40点。

　　周一早间，道指最高上涨至44815.67点，标普500指数最高上涨至6020.75点，均创盘中历史新高。

　　本周四美国市场因感恩节假期休市，周五将提前收盘，因此本周交易量可能会很清淡。

　　美联储的利率前景再次成为焦点。投资者将关注周三公布的10月个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联储首选的通胀指标。美联储最近一次政策会议的纪要也将在感恩节前公布。

　　上周美股收高，道指一周上涨约2%，并在周五创下收盘历史新高。标普500指数和纳指各上涨约1.7%。小盘股罗素2000指数一周累涨约 4.5%。

　　高盛集团交易员Scott Rubner称，美股料于本周启动年底涨势，推动标普500指数走高大约4%，至6200点。

　　Rubner上周五在致客户的报告中称，企业的回购需求也在增强，增添了涨势可能在未来几天启动的理由。“我不认为很多人这周四会吃火鸡庆祝感恩节，然后做空标普指数，”他写道。

　　他表示，上周股市经历的盘整阶段很典型。Rubner写道，美国股市的三个月资金流入规模创2021年以来最大，11月单月流入规模可能创出纪录。

　　市场正在关注当选总统特朗普政府班底的构成及其对美国经济可能造成的影响。

　　特朗普在美东时间周五（11月22日）表示，他打算提名对冲基金Key Square Group创始人斯科特-贝森特（Scott Bessent）为财政部长。投资者对这一选择持乐观态度，并将这位对冲基金经理视为支持股市的人，认为他可能有助于缓解特朗普的一些最极端的保护主义政策。

　　XTB分析师Kathleen Brooks指出，在特朗普宣布将提名贝森特担任财政部长后，美元下跌。“贝森特被视为特朗普最极端经济观点的解药，”她说。

　　贝森特赞成减少政府支出，并预计将倡导对可能引起通胀的贸易政策采取稳健的措施。Brooks表示，这可能会提振风险情绪，减少避险资金流向美元。

　　贝森特在被提名之前的一次采访中表示：“我建议逐步提高进口税。如果你把价格调整与特朗普总统正在谈论的所有其他通货紧缩因素综合起来考虑，我们将再次达到或低于2%的通胀目标。”

　　周一早间，美国国债收益率小幅回落，美元指数在周五晚间贝森特获得特朗普提名之后下跌。

　　瑞杰金融公司华府政策分析师Ed Mills表示：“支持者会争辩说，贝森特先生作为宏观投资者的职业生涯，将使他有能力理解特朗普总统的贸易、税收和放松监管等计划的连锁反应。如果贝森特先生能够推迟或限制全面的进口税政策，同时延长减税、推动放松监管（那将增加能源生产），所有这些都支持美国的工业以及美国的GDP增长，这些都将受到市场的欢迎。”

　　但美国知名经济学家Peter D Schiff批评了当选特朗普选择对冲基金贝森特担任新任美国财政部长的决定。

　　Schiff在X平台上发帖公开嘲笑特朗普，他写道：“特朗普挑选斯科特-贝森特为新任财政部长。但他的实际头衔应该是债务部长。他的工作就是继续庞氏骗局。他必须为每年数以万亿计的新国债找到买家，并说服现有持有者在到期时将其展期。”

　　贝森特周日接受采访时表示，他上任后将把减税作为优先任务。

　　减少税收可能会导致政府在债务市场上的借贷增加，然而，特朗普仍然相信，他提议的或政府效率部（DOGE）将成功减少“浪费性支出”，而无需增加借贷。

　　贝森特将取代即将离任的珍妮特-耶伦出任财政部长，这正值美国国家债务膨胀到36万亿美元之际。

　　美国财政部的作用此前也受到了其他经济学家的批评。GLJ Research首席执行官兼创始人Gordon Johnson最近在播客中表示，只要基准收益率出现飙升，耶伦和美联储主席鲍威尔就会不断干预。

　　Gordon Johnson表示：“2024年初，美联储将量化紧缩的步伐每月削减300亿美元，这只是他们允许的数量。最近，珍妮特-耶伦宣布，她将每周购买40亿美元的美国国债。只要收益率开始飙升，这些实体就会不断干预。他们试图阻止任何功能失调，或者更确切地说，是美国国债市场的功能失调。”

　　另有知情人士称，特朗普的过渡团队正在制定一揽子能源计划，其中包括批准新液化天然气（LNG）项目的出口许可，增加美国沿海和联邦陆地上的石油钻探。计划将在他上任后数日内推出。

　　特朗普还计划废除一些气候立法和法规，例如电动汽车税收抵免和新的清洁发电厂标准。首要任务将是取消现任政府对新LNG出口许可的暂停，加快发放钻探许可，并迅速重启五年期美国沿海钻探计划。

　　美股财报继续向前推进。Bath & Body Works股价走高，此前该公司的营收与盈利均都超过了接受伦敦交易所集团调查的分析师的预期。

　　Nordstrom、Best Buy、CrowdStrike和Dell Technologies等知名公司将在周二公布财报。

　　周一经济数据面，芝加哥联邦储备银行数据显示，美国10月份经济活动下降。涵盖85项经济指标的芝加哥联储全国指数10月份报-0.4，9月份为-0.27。

　　该报告称，构成该指数的四大类指标中有三大类低于9月份，分别为生产、就业和个人消费/住房。该指数低于零表明国民经济增长低于趋势水平，显示未来通胀压力缓解。85项月度单项指标中有30项贡献为正，55项贡献为负。

　　焦点个股

　　瑞银发表看空特斯拉的研报。该行分析师警告称，特斯拉股价在美国总统选举后飙升，其背后的逻辑几乎全部由美股市场“动物精神”所驱动的情绪面繁荣有关，而非其业务基本面的实际改善。

　　虽然近期特斯拉股价暴涨超40%，瑞银仍然坚定看跌特斯拉，重申对于该股的“卖出”这一最负面评级，仅仅予以特斯拉226美元目标价。瑞银分析师团队还对于那些可能对该公司有利的政策提出了警告。

　　特斯拉的股价上周五收于352.56美元，自选举日以来其市值惊人暴增3500多亿美元，马斯克的个人财富也随之猛涨。

　　英伟达创始人兼CEO黄仁勋日前接受采访表示，他对香港在推动人工智能（AI）和开放科学发展方面所扮演的角色充满信心。

　　印尼工业部周一表示，苹果提出的1亿美元投资计划不足以让该国允许这家科技巨头销售其最新款 iPhone机型。去年11月，印尼禁止销售苹果iPhone 16，原因是该公司未能满足国内销售的智能手机至少应包含40%本地制造零部件的要求。印尼当局上周表示，苹果已提出解除销售禁令的投资计划。苹果没有立即回应置评请求。

　　据报道称，AMD有意跨足手机芯片领域，扩大进军移动设备市场，相关新品将采用台积电3nm制程生产，使台积电3nm产能利用率维持超满载，订单能见度直达2026下半年。

　　报道称，目前亚马逊的Trainium2芯片已开始在数据中心部署，预计很快将在包括俄亥俄州在内的多个核心数据中心全面推广，亚马逊的目标是将Trainium2串成多达100000个芯片的集群。

　　亚马逊表示，Trainium2相比上一代产品，性能提高了四倍，内存容量增加了三倍，且在能效和成本上具备显著优势。该公司希望通过这些优化，降低AI芯片的采购成本，并提升在数据处理方面的整体效率。

　　据报道，AMD有意涉足手机芯片领域，扩大进军移动设备市场，相关新品将采用台积电3nm制程生产，使台积电3nm产能利用率维持超满载，订单能见度直达2026下半年。

　　美国最高法院近日裁定，允许投资者就剑桥分析（Cambridge Analytica）隐私丑闻对Facebook母公司Meta Platforms提起数十亿美元的集体诉讼。这一决定是对Meta试图撤销诉讼请求的否定。

　　去年11月，最高法院曾就Meta试图驳回此案举行辩论。然而，法院本周驳回了Meta的上诉，维持了允许诉讼继续进行的裁定。这起诉讼的核心是投资者指控Meta未能充分披露Facebook用户个人信息可能被剑桥分析滥用的风险。

　　梅西百货周一公布了第三季度的初步业绩，并表示在完成对一起会计问题的调查后，再发布完整的收益报告。该公司原定于本周二开盘前公布季度收益。

　　梅西百货在周一的一份声明中表示，其第三季度销售额下降2.4%，至47.4亿美元。其自有和许可业务以及网络销售市场的可比销售额下降了1.3%。该公司没有公布第三季度的盈利数据。这家零售商表示，预计将在12月11日之前发布其完整业绩以及第四季度和全年指引。

　　北京时间25日晚，美股周一早盘继续上扬，道指与标普500指数创历史新高。本周美股交易时间将因感恩节缩短，投资者将迎来PCE通胀指标与美联储上次货币政策会议纪要。市场正在评估特朗普内阁财政部长提名的影响。能源板块受到关注，特朗普团队将大力促进天然气出口和石油钻探。

　　道指涨468.02点，涨幅为1.06%，报44764.53点；纳指涨97.90点，涨幅为0.52%，报19101.55点；标普500指数涨35.96点，涨幅为0.60%，报6005.30点。

　　本周四美国市场因感恩节假期休市，周五将提前收盘，因此本周交易量可能会很清淡。

　　美联储的利率前景再次成为焦点。投资者将关注周三公布的10月个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联储首选的通胀指标。美联储最近一次政策会议的纪要也将在感恩节前公布。

　　上周美股收高，道指一周上涨约2%，并在周五创下收盘历史新高。标普500指数和纳指各上涨约1.7%。小盘股罗素2000指数一周累涨约 4.5%。

　　高盛集团交易员Scott Rubner称，美股料于本周启动年底涨势，推动标普500指数走高大约4%，至6200点。

　　Rubner上周五在致客户的报告中称，企业的回购需求也在增强，增添了涨势可能在未来几天启动的理由。“我不认为很多人这周四会吃火鸡庆祝感恩节，然后做空标普指数，”他写道。

　　他表示，上周股市经历的盘整阶段很典型。Rubner写道，美国股市的三个月资金流入规模创2021年以来最大，11月单月流入规模可能创出纪录。

　　市场正在关注当选总统特朗普政府班底的构成及其对美国经济可能造成的影响。

　　特朗普在美东时间周五（11月22日）表示，他打算提名对冲基金Key Square Group创始人斯科特-贝森特（Scott Bessent）为财政部长。投资者对这一选择持乐观态度，并将这位对冲基金经理视为支持股市的人，认为他可能有助于缓解特朗普的一些最极端的保护主义政策。

　　XTB分析师Kathleen Brooks指出，在特朗普宣布将提名贝森特担任财政部长后，美元下跌。“贝森特被视为特朗普最极端经济观点的解药，”她说。

　　贝森特赞成减少政府支出，并预计将倡导对可能引起通胀的贸易政策采取稳健的措施。Brooks表示，这可能会提振风险情绪，减少避险资金流向美元。

　　贝森特在被提名之前的一次采访中表示：“我建议逐步提高进口税。如果你把价格调整与特朗普总统正在谈论的所有其他通货紧缩因素综合起来考虑，我们将再次达到或低于2%的通胀目标。”

　　周一早间，美国国债收益率小幅回落，美元指数在周五晚间贝森特获得特朗普提名之后下跌。

　　瑞杰金融公司华府政策分析师Ed Mills表示：“支持者会争辩说，贝森特先生作为宏观投资者的职业生涯，将使他有能力理解特朗普总统的贸易、税收和放松监管等计划的连锁反应。如果贝森特先生能够推迟或限制全面的进口税政策，同时延长减税、推动放松监管（那将增加能源生产），所有这些都支持美国的工业以及美国的GDP增长，这些都将受到市场的欢迎。”

　　但美国知名经济学家Peter D Schiff批评了当选特朗普选择对冲基金贝森特担任新任美国财政部长的决定。

　　Schiff在X平台上发帖公开嘲笑特朗普，他写道：“特朗普挑选斯科特-贝森特为新任财政部长。但他的实际头衔应该是债务部长。他的工作就是继续庞氏骗局。他必须为每年数以万亿计的新国债找到买家，并说服现有持有者在到期时将其展期。”

　　贝森特周日接受采访时表示，他上任后将把减税作为优先任务。

　　减少税收可能会导致政府在债务市场上的借贷增加，然而，特朗普仍然相信，他提议的或政府效率部（DOGE）将成功减少“浪费性支出”，而无需增加借贷。

　　贝森特将取代即将离任的珍妮特-耶伦出任财政部长，这正值美国国家债务膨胀到36万亿美元之际。

　　美国财政部的作用此前也受到了其他经济学家的批评。GLJ Research首席执行官兼创始人Gordon Johnson最近在播客中表示，只要基准收益率出现飙升，耶伦和美联储主席鲍威尔就会不断干预。

　　Gordon Johnson表示：“2024年初，美联储将量化紧缩的步伐每月削减300亿美元，这只是他们允许的数量。最近，珍妮特-耶伦宣布，她将每周购买40亿美元的美国国债。只要收益率开始飙升，这些实体就会不断干预。他们试图阻止任何功能失调，或者更确切地说，是美国国债市场的功能失调。”

　　另有知情人士称，特朗普的过渡团队正在制定一揽子能源计划，其中包括批准新液化天然气（LNG）项目的出口许可，增加美国沿海和联邦陆地上的石油钻探。计划将在他上任后数日内推出。

　　特朗普还计划废除一些气候立法和法规，例如电动汽车税收抵免和新的清洁发电厂标准。首要任务将是取消现任政府对新LNG出口许可的暂停，加快发放钻探许可，并迅速重启五年期美国沿海钻探计划。

　　美股财报继续向前推进。Bath & Body Works股价走高，此前该公司的营收与盈利均都超过了接受伦敦交易所集团调查的分析师的预期。

　　Nordstrom、Best Buy、CrowdStrike和Dell Technologies等知名公司将在周二公布财报。

　　周一经济数据面，芝加哥联邦储备银行数据显示，美国10月份经济活动下降。涵盖85项经济指标的芝加哥联储全国指数10月份报-0.4，9月份为-0.27。

　　该报告称，构成该指数的四大类指标中有三大类低于9月份，分别为生产、就业和个人消费/住房。该指数低于零表明国民经济增长低于趋势水平，显示未来通胀压力缓解。85项月度单项指标中有30项贡献为正，55项贡献为负。

　　焦点个股

　　瑞银发表看空特斯拉的研报。该行分析师警告称，特斯拉股价在美国总统选举后飙升，其背后的逻辑几乎全部由美股市场“动物精神”所驱动的情绪面繁荣有关，而非其业务基本面的实际改善。

　　虽然近期特斯拉股价暴涨超40%，瑞银仍然坚定看跌特斯拉，重申对于该股的“卖出”这一最负面评级，仅仅予以特斯拉226美元目标价。瑞银分析师团队还对于那些可能对该公司有利的政策提出了警告。

　　特斯拉的股价上周五收于352.56美元，自选举日以来其市值惊人暴增3500多亿美元，马斯克的个人财富也随之猛涨。

　　英伟达创始人兼CEO黄仁勋日前接受采访表示，他对香港在推动人工智能（AI）和开放科学发展方面所扮演的角色充满信心。

　　印尼工业部周一表示，苹果提出的1亿美元投资计划不足以让该国允许这家科技巨头销售其最新款 iPhone机型。去年11月，印尼禁止销售苹果iPhone 16，原因是该公司未能满足国内销售的智能手机至少应包含40%本地制造零部件的要求。印尼当局上周表示，苹果已提出解除销售禁令的投资计划。苹果没有立即回应置评请求。

　　据报道称，AMD有意跨足手机芯片领域，扩大进军移动设备市场，相关新品将采用台积电3nm制程生产，使台积电3nm产能利用率维持超满载，订单能见度直达2026下半年。

　　报道称，目前亚马逊的Trainium2芯片已开始在数据中心部署，预计很快将在包括俄亥俄州在内的多个核心数据中心全面推广，亚马逊的目标是将Trainium2串成多达100000个芯片的集群。

　　亚马逊表示，Trainium2相比上一代产品，性能提高了四倍，内存容量增加了三倍，且在能效和成本上具备显著优势。该公司希望通过这些优化，降低AI芯片的采购成本，并提升在数据处理方面的整体效率。

　　据报道，AMD有意涉足手机芯片领域，扩大进军移动设备市场，相关新品将采用台积电3nm制程生产，使台积电3nm产能利用率维持超满载，订单能见度直达2026下半年。

　　美国最高法院近日裁定，允许投资者就剑桥分析（Cambridge Analytica）隐私丑闻对Facebook母公司Meta Platforms提起数十亿美元的集体诉讼。这一决定是对Meta试图撤销诉讼请求的否定。

　　去年11月，最高法院曾就Meta试图驳回此案举行辩论。然而，法院本周驳回了Meta的上诉，维持了允许诉讼继续进行的裁定。这起诉讼的核心是投资者指控Meta未能充分披露Facebook用户个人信息可能被剑桥分析滥用的风险。