俄罗斯计划部分禁止柴油出口并将汽油出口禁令延长至年底--Ifx

FX168财经报社(欧洲)讯 周四(9月25日)国际黄金价格基本持稳，略微走弱的美元带来了一定支撑，投资者正等待关键的美国经济数据，以寻求对美联储政策路径的进一步指引。

截至发稿，现货黄金上涨0.1%，至3,739.22美元。本周二，黄金一度触及历史新高 3,790.82美元。

美元指数下跌0.1%，令以美元计价的黄金对海外买家来说更加便宜。

黄金在前一日从纪录高位3,791美元/盎司回落后，仍难以重拾涨势。市场焦点转向即将公布的美国中等级别经济数据以及美联储官员的更多讲话，以寻求新的交易方向。

近期美联储官员的谨慎表态，促使市场下调对年内降息次数的预期，目前仅计入 43个基点 的宽松空间，远低于此前对两次降息的押注。这一转变推动美元走强，兑主要货币升至九日高位，对金价形成压力。

Tastylive全球宏观主管Ilya Spivak表示，金价上涨的走势可能反映出市场预期美联储将把重点重新放在劳动力市场，从而允许美国经济“过热”运行。技术面上，初步支撑位在 3,700美元 和 3,600美元，若突破最新高点3,790美元，可能进一步上探 3,870至3,875美元 区间，随后是 4,000美元。

旧金山联储主席戴利周三表示，她“完全支持”美联储上周降息的决定，并预计未来将进一步降息。

投资者目前关注的是将于周五公布的个人消费支出（PCE）物价指数，这是美联储偏好的通胀指标。路透调查显示，市场预计8月PCE环比上涨 0.3%，同比上涨 2.7%。

GoldSilver Central董事总经理Brian Lan表示，他认为除非通胀数据异常高企，否则不会对金价产生显著影响。他补充称，从定量分析的角度看，黄金的长期趋势仍然非常看涨。

本交易日来看，美国周度初请失业金数据将在周四晚些时候公布，或将提供关于劳动力市场状况的线索。市场普遍预计，美联储将在今年 10月和12月 再各降息25个基点。

另外，俄乌局势与西方地缘政治紧张关系为金价提供一定支撑。特朗普总统近期就俄乌战争指责莫斯科未结束冲突，克里姆林宫强硬回应。乌克兰总统泽连斯基则在联合国大会上警告，若普京不被遏制，将继续扩大和加深战争，并称欧洲不能让摩尔多瓦落入俄罗斯势力范围。与此同时，爱沙尼亚、波兰和罗马尼亚均报告俄方侵犯北约领空，引发区域安全担忧。

技术面分析

从日线图来看，黄金短期技术格局未发生显著变化，超买信号依旧明显，提示买盘需谨慎。RSI指标已回落至约 72.5。

下方初步支撑位在 3,700美元，若失守将测试本周一低点 3,684美元。更深支撑在 3,650美元 心理关口。

上方需突破 3,750美元 才能重启升势，进一步阻力位在历史高点 3,791美元 及 3,800美元。若有效突破，金价或有望冲击 3,850美元。

油价周四在亚洲交易时段回落，脱离上一交易日触及的七周高点，投资者因预期冬季需求放缓和库尔德供应恢复而撤资。

0637GMT，布兰特原油期货 下跌19美分，或0.3%，至每桶69.12美元；美国西德克萨斯中质油（WTI）期货 下跌22美分，或0.3%，至每桶64.77美元。

受美国上周原油库存意外下降，以及担心乌克兰对俄罗斯能源基础设施的袭击可能扰乱供应的影响，这两种指标油价周三均上涨2.5%，创下8月1日以来新高。

星展银行能源行业团队主管Suvro Sarkar说：“油价徘徊在我们的预期水平之上。”

"我们预计，随着进入冬季需求淡季，获利回吐将在当前水平出现，油价也将随之逐渐放缓。"

对供应基本面的看跌预期，以及预计伊拉克和库尔德斯坦将很快供应更多石油，进一步拖累了油价。

Phillip Nova的高级市场分析师Priyanka Sachdeva说：“库尔德供应的恢复加剧了市场对供应过剩的担忧，推动徘徊在七周高位附近的油价回落。”

八家石油公司周三与伊拉克联邦政府和库尔德地区政府达成协议，恢复石油出口，预计伊拉克库尔德斯坦的石油出口将在数日内重启。

海通证券在一份报告中称，市场对俄罗斯供应干扰仍存在一些担忧，不过石油韧性背后的另一个关键因素是最近几周供需基本面没有明显的下行压力。

海通证券补充说，随着需求旺季逐渐结束，油价尚未反映出供应过剩压力不断增加的预期。

摩根大通分析师周三表示，9月份美国航空旅客吞吐量同比仅增长0.2%，与前两个月均增长1%的强劲势头相比明显放缓，这凸显了投资者对需求的谨慎态度。

分析师在一份报告中说：“同样，美国的汽油需求也开始回落，反映了整体出行趋势放缓。”(完)

24K99讯 周四(9月25日)亚市尾盘，现货黄金维持日内反弹走势，目前金价位于3745美元/盎司附近。FXStreet高级分析师Dhwani Mehta撰文，对金价技术走势进行分析。

Mehta表示，目前黄金交易员急切地等待美国经济数据和美联储官员的更多讲话，以获得新的交易动力。

周三，现货黄金收盘下跌27.97美元，跌幅0.74%，报3735.89美元/盎司。金价周二曾触及3790.82美元/盎司的历史纪录。

北京时间周四20:30，美国第二季度实际国内生产总值(GDP)终值将出炉，预计年化季率增长3.3%。

北京时间周四20:30，美国8月耐用品订单初值将公布，预计月率下降0.5%，前值下降2.8%。

北京时间周四20:30，美国9月20日当周季调后初请失业金人数将公布，预计为23.5万。

北京时间周四22:00，美国8月NAR季调后成屋销售将出炉，预计年化月率下降0.8%，前值上升2.0%。

Mehta写道，展望未来，在周五美国核心个人消费支出(PCE)物价指数(美联储青睐的通胀指标)公布之前，黄金交易员将从即将公布的美国耐用品、初请失业金人数和成屋销售数据中寻找新的政策线索。

与此同时，多名美联储政策制定者将在北美市场发表讲话，FXStreet美联储信心指数显示鹰派基调上升，目前接近105.50，高于一天前的约102。

黄金技术分析

Mehta指出，从技术面来看，近期黄金似乎没有任何变化，日线图继续显示超买状况，让买家保持谨慎。14日相对强弱指数(RSI)目前小幅下跌至72.50附近。

Mehta称，如果回调重获动能，金价首个支撑位料在3700美元/盎司；一旦跌破该关口，周一低点3684美元/盎司将提供一些安慰。

若黄金进一步下跌，3650美元/盎司心理关口可能会拯救买家。

(现货黄金日线图 来源：FXStreet)

另一方面，Mehta补充道，买家需要突破3750美元/盎司心理水平，才能重振创纪录的涨势。

金价下一个阻力位于历史高点3791美元/盎司，随后是3800美元/盎司障碍。如果金价持续决定性地突破后者，可能会推动金价进一步升向3850美元/盎司心理水平。

北京时间14:30，现货黄金报3745.16美元/盎司。

知名投资银行高盛周四下调2025年和2026年全球铜矿供应预估，此前世界第二大铜矿--印尼格拉斯伯格(Grasberg)铜矿发生事故。

这次事故发生在9月8日，严重的泥浆流将工人们困在地底下，促使运营商由港(Freeport-McMoRan) 宣布遭遇不可抗力事故。

高盛预计，此次事故将导致铜矿供应减损共计52.5万吨，使其 2025年下半年的全球铜矿供应预估下修16 万吨，2026年的全球铜矿供应预估下修20万吨。

目前预估，2025年格拉斯伯格铜矿的产量将减少25万至26万吨，2026年将减少27万吨。

高盛指出，自由港称2025年第四季格拉斯伯格铜矿产量将非常低，未受影响的矿区可能在该季度中期重新启动。高盛称，未受影响的部分约占格拉斯伯格铜矿年产能的 30%-40%。

该行援引自由港的说法称，该矿的其余部分预计将在2026年的某个时候重新启动。

受此影响，高盛对2025年全球铜供需态势的预估从供应过剩10.5万吨转为供不应求5.55万吨，但预计2026年仍将保持小幅过剩。

高盛原本预估2025年12月伦敦金属交易所(LME)铜价将达到每吨 9,700 美元，该行目前认为有上行风险，意味着铜价可能落在 10,200 美元至 10,500 美元区间。

该行重申了其长期看涨铜价的展望，预估2027年铜价将达到每吨10,750美元，理由是矿山挖得更深、品位更低、矿石开采更难等挑战，再加上今年卡莫阿-卡库拉(Kamoa-Kakula)和厄尔特尼恩特(El Teniente)等矿山也出现供应中断。

0310 GMT，伦敦金属交易所三个月期铜 报每吨10,277.50美元。(完)

Anmol Choubey

世界第二大铜矿--印度尼西亚格拉斯贝格铜矿（Grasberg）发生事故后，高盛（Goldman Sachs）周四下调了2025年和2026年全球铜矿供应预测。

9月8日发生的事故导致大量泥浆流入，工人被困井下，促使运营商自由港麦克莫兰公司（Freeport-McMoRan ） 宣布 。

该行估计，这次事故将导致铜矿供应量损失共计52.5万吨，使其2025年下半年的全球矿山供应量预测减少16万吨，2026年的预测减少20万吨。

目前预计，2025 年 Grasberg 的产量将减少 25 万至 26 万吨，2026 年将减少 27 万吨。

戈德曼说，自由港注意到，2025 年第四季度 Grasberg 的产量将非常低，因为未受影响的矿区可能在该季度中期重新启动。戈德曼说，未受影响的部分约占 Grasberg 年产能的 30%-40%。

该银行援引自由港公司的说法称，该矿的其他部分预计将在 2026 年的某个时候重启。

产量损失超过了高盛对全球供应中断的典型预估，导致该行将2025年全球矿山产量增长预期从之前的0.8%下调至比去年同期高0.2%，将2026年全球矿山产量增长预期从2.2%下调至1.9%。

受此影响，高盛对 2025 年全球铜平衡的预测从盈余 10.5 万吨转为赤字 5.55 万吨，但预计 2026 年仍将保持小幅盈余。

高盛认为，其 2025 年 12 月伦敦金属交易所铜价预测为每吨 9,700 美元，存在上行风险，这表明铜价可能稳定在 10,200 美元至 10,500 美元区间。

该行重申其长期看涨铜价的展望，即到2027年铜价为每吨10,750美元，理由是矿山更深、品位更低、矿石开采更难等挑战，加上今年卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）和埃尔特尼恩特（El Teniente）矿山的其他干扰。

截至格林尼治标准时间3:10，伦敦金属交易所三个月基准铜价 报每吨10,277.50美元。

#黄金技术分析#24K99讯 周四(9月25日)亚市盘中，现货黄金在上一交易日重挫后温和反弹，目前金价位于3741美元/盎司附近。FXStreet首席分析师Valeria Bednarik撰文，对黄金技术前景进行分析。

Bednarik写道，金价已经从历史高位回落，目前在3740美元/盎司附近。一旦金价跌破支撑3736.00美元/盎司，黄金近期修正下滑将继续。

周三，随着投资者消化美联储主席鲍威尔的言论，美元和美债收益率走强，现货黄金大幅回落。

现货黄金周三收盘下跌27.97美元，跌幅0.74%，报3735.89美元/盎司。

周二，金价触及3790.82美元/盎司，创下历史新高。

美联储主席鲍威尔周二释放审慎降息展望，指出美联储在未来利率决策中必须持续在高通胀与就业市场疲软的风险之间取得平衡。

黄金技术前景

Bednarik指出，黄金日线图显示，金价保持在周区间的上端。技术指标有所回落，但仍远高于中线。事实上，相对强度指数(RSI)略微下跌至74左右，仍然处于极端水平。与此同时，金价继续在看涨移动平均线上方发展，20日简单移动平均线(SMA)稳步下行至3617美元/盎司附近，反映了多头的主导地位。

Bednarik补充道，近期走势暗示，金价将出现又一波跌势。4小时图上的技术指标几乎垂直向下，从极端超买的读数中回落，正接近中线。看涨的20周期SMA在3736.00美元/盎司处提供即时支撑；而100周期SMA和200周期SMA保持强劲的上行斜率，远低于上述短期均线。

(现货黄金4小时图 来源：FXStreet)

Valeria Bednarik给出金价最新的重要支撑位和阻力位：

支撑位：3736.00美元/盎司；3722.54美元/盎司；3707.40美元/盎司

阻力位：3758.80美元/盎司；3779.15美元/盎司；3791.00美元/盎司

北京时间10:49，现货黄金报3741.10美元/盎司。