【公司】广汽集团扩张品牌店存风险博弈

* 中国广汽集团港股 周一早盘一度跌2.5%，其A股 至多挫2%，11月汽车销量同比下滑约一成。

* 中证全指汽车指数 9盘中跌0.5%。

* 广汽集团公告称，11月汽车销量为179,652辆，同比下降9.72%。

* 年初迄今，广汽集团港股累计跌14.1%，同期A股挫8.5%。（完）

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合计净买入 (万股)：1360.12

花旗银行：59.44

瑞银证券香港：182.86

中国银行 (HK)：133.66

摩根士丹利香港证券：125.97

中证登（深）：99.00

工银亚洲证券：57.60

汇丰金融 (14K)：50.00

ABN AMRO(HK)：43.20

中金香港证券：36.60

信达国际证券：34.60

合计净卖出 (万股)：-1466.88

中证登（沪）：-866.00

渣打银行 (HK)：-172.00

香港上海汇丰银行：-107.42

国元证券 (HK)：-89.60

盈透证券 (HK)：-56.00

中国国际证券：-49.94

恒生证券：-38.60

Merrill Lynch：-36.72

招商永隆银行：-31.20

海通国际证券：-20.40

12 月 2 日，广汽集团 H 股继续走强，再涨超 8%，截至发稿，涨幅达 8.08%，报 4.28 港元，成交额 3.31 亿港元。

摩根士丹利发布报告称，广汽集团过去一周累计上涨 24%，主要得益于三项近期利好，分别为管理层表态 2026 年量产搭载全固态电池的车型、大幅增加与华为合作品牌 Qijing 的资讯披露、宣布与京东开展营销合作。尽管这三项举措仍需时间实现规模放量，短期内对盈利的实质贡献有限，但结合最新业务进展及广汽今年以来 5.7% 的市场份额保有量，该行认为公司当前估值仍被低估。

该行进一步指出，尽管广汽旗下埃安仍处于亏损状态，但广汽丰田 2025 年的新能源转型策略已显现成效，且该成效有望向集团内部其他合资品牌扩散。因此，若未来公布新的经营规划、南向资金明显流入等催化剂出现，在基本面持续改善的支撑下，公司股价有望产生较强反应。

港股汽车股12月2日表现亮眼，截至发稿，广汽集团涨6.06%、比亚迪股份涨3.52%、奇瑞汽车涨1.26%、华晨中国涨1.03%。其中，广汽集团受三重利好刺激，H股盘中一度创下新高。

港股汽车股12月2日表现亮眼，截至发稿，广汽集团涨6.06%、比亚迪股份涨3.52%、奇瑞汽车涨1.26%、华晨中国涨1.03%。其中，广汽集团受三重利好刺激，H股盘中一度创下新高。

摩根士丹利发布研报称，广汽集团过去一周累计上涨24%。该行认为今次涨势主要来自以下三项近期利好，包括管理层最新表态将于2026年量产搭载全固态电池的车型；大幅增加对与华为合作品牌Qijing的信息披露；宣布与京东集团开展营销合作。该行予广汽H股“增持”评级，目标价3.9港元。